ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 7/8/19

בוקר יום רביעי 7.8.2019

1. מדדי וול סטריט רשמו ליל עליות - ה S&P הוסיף כ 1.3%
הערכה שלי - מדובר עדיין ביום תיקון
ה S&P עומד על 2880 כאשר הערכתי תחתית קרובה ב 2780 ולא מן הנימנע בכלל שהוא ירד לבדוק אותה לפני שיתאושש...הוא כבר ביקר ב 2822 ונראה לי שהוא ירד לשם שוב
לכן נכון לעכשיו אני מתייחס למהלך העולה אתמול כמהלך נקודתי בלבד עדיין

הדאקס - סגר אתמול שלילי כמעט מינוס 0.8% למרות העליות בוול סטריט וסה"כ הוא עומד על 11568
לדעתי לא ירד מ 11480 11500 ואם יהיה צורך אעדכן את ההערכה הזו
אני מצפה ממנו לחזור ל 12400 שזה מהלך משמעותי בימים או בשבועות הבאים

2. מה הוביל את העלייה הקפריזית הזו אתמול ? יותר נכון מה התירוץ ?
במצבים כאלה אני תמיד מחפש תירוץ...אחרי ירידה חדה בגאפ יום קודם יש נטייה לבצע מהלך מתקן בד"כ...ותמיד מחפשים לו תירוץ להצדיק את הסנטימנט המתחלף הנקודתי
אז ככה:
סין ביצעה פיחות חד במטבע היואן לפני כיומיים
ארה"ב הכריזה עליה מניפולטורית מטבע (זה באמת מזיז להם ? )
סין מכריזה יום לאחר מכן שהיא לא תבצע עוד פיחות...כלומר תקבע את ערך היואן ...יותר נכון תיתן לכוחות השוק לעבוד...זו הכרזה משיקולי פנים כנראה ולא מלחץ אמריקאי
בנוסף אחד מיועציו הכלכליים של טראמפ פטפט באחד מאצעי התקשורת שאולי ארה"ב לא תחיל מכסים בספטמבר ...
כמה שדיבורי סרק מביאים לתנודתיות במדדים בימינו....

3. טבע גורמת למעו"ף לחזור הבוקר עם ארביטראז שלילי משמעותי אפילו ...כמעט מינוס 0.4% ...ירידה לפני פרסום הדוחות היום
זה מכניס את הסיטואציה שפתיחה אצלנו לבעייתית...מצד אחד סנטימנט חיובי בלילה
מצד שני ארביטראז בעייתי שלילי
לזה אני מוסיף את הסיומת השלילית בדאקס + הסנטימנט השלילי בחוזים על וול סטריט כרגע
למה יורדים החוזים על וול סטריט אחרי העלייה אתמול ? פשוט ככה...אין סיבה אמיתית זה היה ממילא תיקון שחיפש לו תירוץ

4. עם כל זאת אני מזכיר - הירידות כרגע הן קצרות טווח
המעו"ף יחזור לשיאו האחרון 1630 +
גם המדדים בוול סטריט ובדאקס יחזרו לשיאם האחרון בהמשך השנה
בינתיים התחתיות הקרובות בוול סטריט ובדאקס לא רחוקות

5. מזכיר - ההערכה שלי הייתה שמייד או קצת אחרי הורדת הריבית בארה"ב נראה ירידות
זה נשמע אבסורדי אבל זה נובע מהסיטואציה שבגללה הריבית יורדת
אחרי שמבצעים זיגזג של העלאת ריבית ואז חזרה מיידית כמעט למתווה יורד זו תגובה הגיונית והיא נכונה גם בראייה היסטורית
אנחנו עם בעיה של האטה ומיתון זוחל שניכר בעקומת תשואת האג"ח
אנחנו עם מלחמת סחר
אנחנו עם מלחמת מטבעות
כנגד הגורמים האלה - ישנם תהליך הורדת הריבית בארה"ב + תוכניות הקלה של הבנקים המרכזיים ולכן המשך השנה כנראה יהיה וורוד יותר

תזכורת למהלך האירועים האחרון :

מספר גורמים מביאים לירידה כרגע במדדי חו"ל :

ביום שישי טראמפ הודיע על מכסים על סין שיכנסו לתוקף בספטמבר
טראמפ רוצה תוצאות במו"מ...ולכן הוא לוחץ בעניין הזה

הסינים מודיעים על פיחות חד ביואן - כלומר היואן יורד והדולר עולה
מי שעוקב אחרי הסקירות שלי יכול לראות שכבר הערכתי שהיואן הולך לעבור פיחות חד
היואן שווה כעת 7.03 דולר וזה רק זינוק התחלתי...לדעתי הוא ילך ויתקרב ל 8 דולר ליואן
בצעד הזה היצוא הסיני מרויח יותר ופוגע בסחר האמריקאי מול סין
בצעד הזה נפתחת מלחמת מטבעות בנוסף למלחמת הסחר הקיימת ממילא
נראה לךי שלסינים בתחום הזה יש יותר כוח ועוצמה כרגע
בתגובה החוזים על המדדים בוול סטריט מראים ירידות חדות בפתיחה
בתגובה תשואות האג"ח ארה"ב בצניחה חדה
התשואה ל 10 שנים עומדת כעת על 1.744 והתשואה לשנתיים עומדת כעת על 1.664
היפוך ממשיך להתקרב בעקום התשואה למרות הצעדים של הפד ולמרות כל תוכנית ההרחבה המתוכננת
זה תואם את כל ההערכה שלי מהחודשים האחרונים כולל לירידה במדדים אחרי הכרזת הריבית בארה"ב

לכל אלה יש להוסיף את מה שמתכנן הממשל האמריקאי לבצע בשבוע הקרוב
מזכיר -
לאורך חודשים ארוכים הפד צימצם מאזן -
מה זאת אומרת ? הוא בעצם מכר אחזקות באג"ח והבנקים קנו חזרה
כלומר הוא החריף את הנזילות בשוק שמקורה בבנקים וגם צימצם להם את הרזרבות
זה לבדו היה אמור להוביל לירידות בשווקים...למה זה לא קרה ?
כי הממשל רכש ורכש והזרים נזילות לבנקים ולשוק וכך ניטרל את הפעולות של הפד
אלא שכעת הנזילות של הממשל ירד לשפל ולכן הוא הודיע על תוכנית גיוסים...
תוכנית כזו שוב תיקח נזילות מהשוק כי הבנקים יקנו ויקנו מהממשל ויגדילו את הנזילות שלו
מצוקת הנזילות תחריף בשוק וכעת אין מי שיאזן את הפעולה כמו שעשה הממשל לפד
הדבר היחיד שהפד כן היה יכול לעזור זה להוריד ריבית...וזה הוא עשה (וגם לזה יש צד לא חיובי ...אבל הוא עומד בצל ביחס לתועלת כנראה)

לכן אם לא די בצעדי הממשל שיפגעו בנזילות הדולרית ויגררו ירידות בשווקים המתפתחים בעיקר
אז כעת מגיעה הידיעה על הפיחות ביואן שמובילה אף היא למצוקת דולרים בשוק

הבוקר הארביטראז שלילי משמעותי מינוס 0.4% כמעט
חוזה S&P נסחר שלילי כרבע אחוז וככל הנראה בפועל נראה חזרה לשליליות לפני עלייה חזרה אמיתץית...אני מתייחס למהלך העולה של אתמול כנקודתי עדיין

מדד שנחאי - ממשיך לסמן לי את הכיוון מטה ...כאשר הוא נושק כעת לתחתית השנתית
וכבר כתבתי שהוא ממתין לטריגר שיפיל אותו בחדות ויסגור עניין
כרגע מתנהל מאבק על הרמה הזו

דולר/שקל - עומד כרגע על 3.48 שקל ווביצע את ההערכה הקודמת שלי ל 3.44/5 ...כלומר לעת עתה כבר ראה תחתית...כעת סביר שישיג 3.53 או 3.55

דולר/יואן - כך כתבתי אתמול ובסקירות קודמות :
היואן עומד על 6.94 יואן לדולר - לדעתי הוא לפני נפילה חדה מול הדולר בדרך ל 7 יואן לדולר
יש הערכה אגרסיבית נוספת אבל מוקדם לדבר עליה
לשים לב - זט הערכה שאני חוזר עליה כבר כמה שבועות והיא מתממשת כעת או בדרך להתממש !!!

הזהב -
ללא שינוי בהערכה ואני נותר אופטימי ל 1600 $
הבנקים אצלנו - צפויים עדיין למשוך את המעו"ף מעלה בטווח הזמן הקצרצר
מספר הקרן על הזהב שנמצאת עדיין בסטטוס החזק היא 1145820

הביטקוין - באופן כללי אני אופטימי שנראה אותו חוזר ל 20000$
מה יכול להכות את מטבעות הקריפטו ? אני חושב שאם למשל הממשל האמריקאי יאסור בחקיקה את הנפקת מטבע הליברה שמתכננת פייסבוק
זה יעורר תגובת שרשרת שמקורה הוא בחשש שהממשלות יילחמו במסחר בקריפטו ויקשו על התפשטותו והתפתותו ...במצב כזה יקח זמן עד שהמציאות תכפה את עצמה על המחוקקים ...ועד אז הקריפטו יסבול משליליות
אם תהיה לי הערכה לקריפטו בכל נקודת זמן שהיא שתהיה בעלת סבירות גבוהה כמו בפעם הקודמת לא אהסס לכתוב אותה כאן

מקרו :

הריבית בהודו ירדה היום ל 5.4% בהתאם למתווה הכללי של הורדת ריביות בעולם

דוחות :

היום יום רביעי - ידווחו טבע + נובה

ביום חמישי - נייס + פריגו

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1607/8 ועד 1584
המעו"ף כנראה יפתח שלילי מתון
כנראה שהוא לא ראה תחתית וכפי שאמרתי כבר ברגע שנשברה 1604 הוא ילך ל 1584 מינימום
מצד שני אני חייב לציין שהתנועות אינן פשוטות כלל ונוטות ליצור תעתוע קשה לכן אם המדד נניח יסגור היום מעל 1608 או 1610 אני עשוי לשנות את ההערכה לירידה ל 1584
אבל כרגע ירידה כזו היא ההערכה המרכזית יותר לפני עלייה
בנוסף -
- בסבירות לא נמוכה נראה את המדד חוזר לשיאו עוד החודש אולי...ובכל מקרה בחודשים הבאים
מזכיר - לאורך השבועות האחרונים טענתי שכל עלייה לצורך ירידה והמדד ילך גם ל 1540 - אני לא יכול לומר שבסייקל הזה זה יתרחש ...אבל אני פתוח לאפשרות הזו

מניות דואליות :

אודיוקודס - בינתיים סטטוס החזק בכמות לא גדולה בגלל הסנטימנט הכללי הבעייתי עדיין

טאואר - בינתיים סטטוס החזק בכמות לא גדולה בגלל הסנטימנט הכללי הבעייתי עדיין

פורסייט - סטטוס החזק עדיין

שורטים - לדעתי עדיין אפשר וצריך להחזיק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה