ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 23/7/19

בוקר יום שלישי 23.7.2019 יומיים לפקיעה החודשית

היום דגל ירוק מעורב - יום של עלייה מדשדשת עם סבירות גבוהה למעבר לשלילי בהמשך או לקראת סוף יום
אני עדיין סבור שהמדד יחזור בהקדם ל 1562 ומשם ל 1540
כלומר העלייה שראינו אתמול ונראה היום היא שברירית ורק תיקון למהלך היורד האחרון
בחודש וחצי חודשיים האחרונים אני טוען מידי יום שהמדד יחזור ל 1540 ולמטה ממנו
כעת אני מדבר על כיוון ישיר

טבע - שוב עם בשורות שליליות אבל מצד שני כוח ההשפעה שלה במעו"ף הולך ויורד אבל הוא עדיין יחסית גדול כ 5.88%
זה אומר שעל כל עשרה אחוזי ירידה בטבע היא גוררת את המדד כמעט לירידה של 0.6%

תשואות האג"ח ארה"ב - אין שינוי מהותי בעקום התשואה אבל הצפי היה ונותר לתהליך של היפוך בעקום שכולו אומר מיתון
האם הורדות ריבית יעצרו את התהליך הזה ? קשה לומר וימים יגידו

הנפט - בעוד אנחנו מתעסקים עם הורדת הריבית הצפויה הקרובה שאגב מתמוחרת ל 100% סבירות בשבוע הבא (השאלה היא רק האם חצי אחוז)
אז יש לשים לב למצב במצרי הורמוז במפרץ הפרסי ולכל מה שקשור לאיראן
במקרה של החרפה בעימות מחיר הנפט יזנק...כרגע הוא לא מוצא את עצמו ועל הנייר אמור להמשיך להיחלש
אבל לא רק הנפט יזנק...מצב מלחמתי יגרור נפילה במדדים...או יותר נכון יספק להם תירוץ להתאוורר
כל הנושא הזה נמצא בשוליים בלבד וההסתברות להתפרצות שלו מוערכת כנמוכה

ביום חמישי - יש להקשיב להסברים של נשיא ה ECB באירופה...מה מתוכנן שם בנושא ההרחבה הכמותית מעבר למה שכבר ידוע כ TLTRO שהוא כבר עובדה מוגמרת ומתוכנן לספטמבר
הבנקים המרכזיים באופן כללי הולכים לפעול עם כל התותחים שלהם עד לסוף השנה כדי לתמוך את השווקים
זה טוב למראית עיין לטווח הקצר ...לסוף השנה ותחילת שנה הבאה ...
אבל בריאייה של שנה שנתיים קדימה הסיפור נראה בלון שיוביל לפיצוץ (לדעתי)

מעו"ף - עלה אתמול כ 0.37% וסגר על 1570 כאשר כבר ראה 1574
כלומר סגירה עדיין בנטייה אופטימית קלה לאחר רצף יורד של חמישה ימים מ 1607
למעשה מאז יום ראשון שבוע שעבר הוא ירד מידי יום ורשם שבוע שלילי מינוס 2%
שתי רמות משמעותיות תוחמות אותו מלמטה
האחת 1524 לערך (לפניה 1540 שסבירות גבוהה שתושג בסייקל היורד הנוכחי)
השניה היא 1440/50 שלא נראה לי שהמדד ירד ממנה בכל סייקל יורד בחודשים הקרובים ובשנה הקרובה בכלל

ה S&P - המסחר אתמול היה חסר משמעות של ממש
הסגירה אומנם חיובית מינורית אבל לא כזו שאומרת שחוזרים למהלך עולה ישיר אלא זה נראה בהחלט כמו הרמה להנחתה
השאלה העיקרית כרגע היא מה יעשו מדדי וול סטריט עד ה 31 ליולי מועד קביעת הריבית
האם נראה המשכיות כלפי מטה עד לקביעת הריבית ?
האם דשדוש עולה או צידי ?
אני לא חד משמעי בעניין הזה אבל נוטה לשליליות
אם המדד ירד עד לקביעת הריבית זה יהפוך את המצב למסובך כי אז לדעתי ברוב הסיכויים הוא יגיב חיובי לקביעת הריבית
תגובת המדדים לשינויי מקרו הפכו תלויות במיקום שלהם לפני השינוי
עד כמה מסוגל ה S&P לרדת ישירות מהמיקום הנוכחי שלו ? כרגע צריך להסתכל על 2920
זו נקודה שהכי סביר שירדו אליה
לאחריה יש את 2880/90
לאחריה 2740
בכל מקרה לקראת סוף שנה אני מצפה מהמדדים לחתור לשיאם מעלה

הדאקס - עלה אתמול כ 0.24%
אני משאיר לו הערכה שלילית לטווח הזמן הקצרצר
עד כמה שלילי ? לא סביר שנמוך מ 11600 אם בכלל יגיע לשם
ובכל מקרה הוא יחזור לדעתי עוד השנה ל 12600
הבעיה לגבי הדאקס היא רק הטווח הקצר שבועות קדימה ...כמה הוא ירד ביחס למיקום הנוכחי שלו ועד 11600

מה אמרו חברי הפד ביום שיש שגרם למדד בוול סטריט להתהפך לשלילי ?
אני מוצא את חלק מהדברים באמת מדהימים...
מפתיעים ? לא אותי ועוד רבים ...מדהימים רק מעצם העובדה שהם נאמרים באופן פורמלי לאוזני התקשורת
היו שני נאומים של בכירים בפד' בהם נרמז כי הפד' בדרך להוריד את הריבית
כבר בפגישה הקרובה בסוף החודש.
הראשון שנאם היה ג'ון וויליאמס, נשיא הפד' בניו יורק
הוא טען כי טוב יהיה אם נבצע פעולת מנע, מאשר נחכה לראות אם אסון מתרחש"
אמירה מפחידה ? המדדים עדו עצמם מפחדים כפי שהיה ניתן לראות
האמירה המדהימה הייתה של סגן יו"ר הפד' ריצ'רד קלרידה
הוא טען כי הפד' צריך להפסיק להקשיב לנתוני המקרו בהחלטות שלו בחודשים הקרובים
אלא הבנק צריך לקבוע את מדיניותו לפי האמונות של לגבי הנתונים העתידיים של הבנק
כלומר לפעול לפי אמונות לעתיד הקרוב ולא לפי המקרו במפתרסם בהווה
זו אמירה מדהימה מאוד ....אבל יש לה בסיס
המקרו יוצר ברדק שלם בהחלטות הפד שמשנה דעתו מחודש לחודש

אם לא דיי בזה אני קורא שכעת הלחץ עובר אל ה ECB באירופה להוריד ריבית גם הוא וכבר החודש וכמה שיותר מוקדם
אני רק מזכיר שבאירופה ישנה כבר ריבית שלילית מינוס חצי אחוז והיא כנראה תעמיק עוד יותר
מזכיר שהמשמעות של ריבית שלילית היא שכל כסף שיושב בפיקדון בבנק הלקוח משלם לבנק על כל יום ולא להיפך
המטרה הברורה היא להסיט כספים להשקעות ...אבל כבר הסברתי שזה פשוט לא עובד כמו שצריך ועובדה שממשיכים להוריד ריבית ועובדה שהצמיחה לא נראית טוב למרות שהריבית השלילית מונהגת כבר זמן רב

איך יגיבו המדדים לכל זה ?
אם הריבית תרד כבר החודש ב 31
אז התגובה תהיה תלויה במה יעשו המדדים עד אז -
רצף יורד יגרור עלייה מייד אחרי הורדת הריבית וירידה לאחריה
אבל שוב לקראת סוף השנה התאזנות ועלייה חזרה
רצף עולה לפני הורדת הריבית יגרור ירידה במדדים כמעט מיידית +-
אבל חזרה למתווה עולה לקראת סוף השנה

הבוקר הארביטראז חיובי מינורי מה שברוב הסיכויים יוביל לפתיחה חיובית אבל הסגירה שוב בסבירות לא נמוכה עלולה להיות שלילית
חוזה S&P נסחר חיובי מינורי חסר משמעות
רוב הסיכויים שהמסחר בפועל יתנהל חיובי לפחות בחלקו בוול סטריט

אפל - אמורה לחזור לשיאה
אודיוקודס - סגירה טובה לקראת פרסום הדוחות שאני מקווה שלא יכזיבו

מדד שנחאי - ממשיך לסמן לי את הכיוון מטה ...התנועות שלו הן צידיות מדשדשות אבל הוא נראה ממתין לטריגר שיפיל אותו בחדות ויסגור עניין

דולר/שקל - עומד כרגע על 3.53 וברוב הסיכויים הוא בדרכו ל 3.45
דולר/יואן - היואן עומד על 6.88 יואן לדולר - לדעתי הוא לפני נפילה חדה מול הדולר בדרך ל 7 יואן לדולר
יש הערכה אגרסיבית נוספת אבל מוקדם לדבר עליה

הזהב -
ללא שינוי בהערכה ואני נותר אופטימי ל 1600 $
הבנקים אצלנו - צפויים עדיין למשוך את המעו"ף מעלה בטווח הזמן הקצרצר
מספר הקרן על הזהב שנמצאת עדיין בסטטוס החזק היא 1145820

הביטקוין - במצב מאוזן...אינני בטוח שהוא יצליח לחזור ישירות למתווה עלייה
אבל באופן כללי אני אופטימי שנראה אותו חוזר ל 20000$
מה יכול להכות את מטבעות הקריפטו ? אני חושב שאם למשל הממשל האמריקאי יאסור בחקיקה את הנפקת מטבע הליברה שמתכננת פייסבוק
זה יעורר תגובת שרשרת שמקורה הוא בחשש שהממשלות יילחמו במסחר בקריפטו ויקשו על התפשטותו והתפתותו ...במצב כזה יקח זמן עד שהמציאות תכפה את עצמה על המחוקקים ...ועד אז הקריפטו יסבול משליליות

מקרו -
למעשה עד ליום חמישי אין מקרו מעניין
ביום חמישי אירופה תהיה במוקד כאשר ה ECB יפרסם את המדיניות המוניטרית שלו ויספק פרטים על תכנית ההרחבה + עדכון הריבית כלפי מטה בעדכון הקרוב שלה

ביום שישי - יפורסם התמ"ג בארה"ב כאשר לנתון הזה מייחסים משקל משמעותי בשיקולי הורדת הריבית
לכן יום שישי עשוי או עלול להיות תנודתי

דוחות -

היום ידווחו קוקה קולה + ויזה
ביום רביעי ידווחו פייסבוק בעיקר
ביום חמישי תדווח גוגל + אמזון

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1576/7 עד 1567
הפתיחה כאמור תהיה חיובית מתונה ...המדד יחתור להתקרב ל 1580 אבל הסגירה שוב בעייתית
לא ברור עדיין אם המדד יעבור היום לשלילי...הסיכויים לכך פחותים יותר מאתמול ...חסר טריגר היום שיוביל לזה וזה יכול להגיע יותר מחר או ביום חמישי
גם אם היום ומחר יסתיימו חיוביים אני עדיין נוטה לפסימיות ומאמין שהנראה חזרה במהרה ל 1562 ומטה
רק סגירה מעל 1590 תוביל חזרה להערכה חיובית לכיוון 1610 שוב לפני שנראה סייקל יורד

מניות :

אעדכן בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה