ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 24/6/19

בוקר יום שני 24.6.2019 שבוע פקיעה חודשי

היום דגל ירוק מעורב - לאחר זליגה מתנה אתמול המעו"ף צפוי שוב לחזור לעבר 1582 ויש מצב שישיג את 1588
ועם זאת מזכיר - כל עלייה לצורך ירידה גם אםן המדד יתקרב ל 1600

1. כלל המדדים בחו"ל ביצעו את מלא ההערכה שהייתה לי לחזרה לשיאם
וממנה הם החלו להיחלש בחמישי שישי
האם יש מצב שהם יחזרו לתקוף את השיא ?
אחרי חולשה צפויה בתחילת השבוע זו אפשרות ריאלית אבל נוטה לא לקבוע חד משמעית עדיין ...ובכל מקרה גל יורד עוד לפנינו
אחרי הודעות הפד שבוע שעבר התרחיש הסביר הוא שעד להורדת הריבית עוד כשלושה שבועות ימשכו זמן בירוק עד דשדשת - ואז הודעת הריבית בהחלט יכולה להביא לנסיגה
את הנסיגה מהשיא בסופ"ש אפשר תמיד לתרץ...תמיד מדיע תירוץ תורן נקודתי לכל תנועה צפויה מראש
הפעם זה "פקיעה מרובעת" יום בו פעם בשלושה חודשים פוקעות בוול סטריט אופציות
על החוזים על המדדים, האופציות על המדדים, האופציות על מניות והחוזים על מניות.
קוראים לזה "כישוף מרובע" כדי לתת הסבר לתנועה לא הגיונית...למעשה היא דיי הגיונית הפעם
אם יש גורם שיכול להפתיע ולהוביל לירידות ברמה המיידית בכל יום מהיום - זו הנפיצות במפרץ הפרסי - אבל טראמפ נראה דיי שקול עד עכשיו

2. אם במהלך השבועות האחרונים דיברנו הרבה על מלחמת הסחר ואירועי מקרו כולל החלטות/הצהרות של הבנקים המרכזיים
אז לכותרות עולה המתיחות במפרץ הפרסי
לא ברור מה ילד יום בגיזרה הזו...אבל הסלמה פירושה זינוק במחיר הנפט
אבל מעבר לזה נראה גם שליליות חריפה במדדים כנראה

3. הנפט - אם מדברים על מחיר הנפט -
אז בסקירות של השבועיים האחרונים הערכתי שיחזור ל 57 $ בטווח הקצר וזה מה שבוצע השבוע
השאלה מה הלאה ? התבססות מעל 58 $ תיחשב משמעותית חיובית עבורו בכיוון 70 $
אם אני צריך להעריך אני נוטה לומר שזה מה שיקרה....כלומר מחיר הנפט יתחזק עוד מדרגה
הבעיה היא שכדי שזה יקרה כנגד תהליך מיתון ברקע צריך טריגר חזק
מאחר ואני מעריך שזה יקרה...נישאר לחכות לטריגר שאפשר לדמיין מה הוא

4. במהלך שבוע שעבר הפד דיבר וגם יו"ר ה ECB
שניהם סיפקו תמיכה למדדים דרך הצהרות שונות שחלקן שנויות במחלוקת ואולי חסרות כיסוי
הפד לא הוריד ריבית אבל הוא יוריד אותה לדעתי בחודש הבא כבר בהתאם למה שהערכתי
הפד מדבר גם על מדיניות מרחיבה יותר ובמילים פשוטות השקת QE
גם בזה אין הפתעה ביחס להערכות שנתתי
הפד טוען שמלחמת הסחר היא קטליזטור למיתון וגם בזה אין הפתעה
נותר לראות דבר אחד - באיזו נקודה יהיו המדדים כאשר תבוצע הורדת ריבית
אם סביב שיאם - לדעתי הם יגיבו בשלילה בטווח הקצר ובחריפות ...אבל בחיוב בטווח
הבינוני

5. יו"ר ה ECB מדבר על הפחתת ריבית נוספת ממינוס 0.4% למינוס 0.5%
עוד הוא מדבר על השקת QA חדשה בדומה לתוכנית שנגמרה בדצמבר 2018
אבל בין לבין הוא עוד מתענן TLTRO באזור ספטמבר
אז מה זה TLTRO ?
זו תוכנית שכבר נוסתה כמה פעמים בגוש האירו בין ה ECB לבנקים
זה נוסה ב 2014 וב 2016....ושוב מדברים על זה
האם היו לזה תוצאות ? אם אנחנו מדברים על זה שוב אז סימן שזה לא הניב מה שרצו
ובכל זאת זה שוב עולה ושוב יוצר תחושה שקונים זמן ושקט בכסף
התוכנית הזו בבסיסה היא הלוואה שמעניק הבנק המאכזי האירופאי ה ECB לבנקים באירופה
זו הלוואה מיוחדת בתנאים מאוד נוחים ואפילו בריבית שלילית...כלומר הבנק המרכזזי לכאורה ישלם כסף לבנקים שיקחו ממנו את ההלוואה...עולם הזוי אבל זו המציאות היום
מה המטרה ? הגדלת האשראי בשוק...שהבנקים יקחו את הכסף וילוו אותו לציבור בתנאים נוחים...
התוכנית הזו מסובכת...יש לה יותר מידיי ווריאציות...צריך את התנאים המדוייקים שבאמת יתמרצו את הבנקים להלוות ולא להשאיר את הכסף אצלם...וגם תנאים שימריצו את הציבור לקחת את ההלואות...ומה מועד ההחזר ...ובאיזה סדר גודל תהיה בכלל התוכנית הזו
בקיצור הרבה הרבה נעלמים...

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
טבע - צפויה להמשיך להידרדר בהדרגה ל 5 $ למרות הבלחות חיוביות פה ושם
מגיק - הייתה ונישארה מניה מענינת ובפרט במיקום הנוכחי שלה
אודיוקודס - נשארת אטרקטיבית בעלת צפי חיובי מבחינתי
AAPL - אחרי ההערכה שנתתי לפייסבוק שבו שעבר ...אתן עכשיו לאפל
אפל צפויה לדעתי להשיג את ה 212 $

חוזה S&P נסחר חיובי סביב 0.3% וככל הנראה ה S&P יחזור לגבוה של יום שישי
בהחלט יש לקחת בחשבון שה S&P הולך להתבססות מעל 3000 לקראת 3100
תשואות האג"ח מתייצבות לאחר הצניחה אחרי דברי הפד ואין עדיין היפוך בעקומת התשואה באופן מושלם

הביטקוין - חצה בסערה את ה 10000 $ ובזה קיים את מלא ההערכה שנתתי לו ועוד ידו נטויה

דולר/שקל - נקודת המפתח נמצאת ב 3.6 שקלים עד לסוף השבוע הנוכחי...נסיגה ממנה תיחשב חולשה המשכית ...ואני נוטה לחיוביות על הדולר

שנחאי - אומנם נעה חיובית - אבל אני נותר שלילי והיא רק מיישרת קו עם הסנטימנט בעולם לאחר שנסתה למשוך זמן בדשדוש אופקי

הזהב - היתי אופטימי לאורך החודשים האחרונים על מחיר הזהב
וגם ציינתי שהוא יחזור לשיא של פברואר כ 1350 $ לאונקיה ...וגם טענתי שזה ילך ביחד עם הירידה בתשואות האג"ח בארה"ב
בינתיים ההערכה הזו מוכיחה את עצמה

מקרו -

ביום חמישי התמ"ג האמריקאי
ביום שישי מדד המחירים לצרכן בגוש האירו

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1574 עד 1584 ועד 1588
אתמול דיברתי על כך שסבירות לא נמוכה שהמדד ירדש נקודתית וימשוך חזרה לכיוון 1588
כרגע זו ההערכה היותר חזקה ושוב נראה דחייה בירידה מהותית
אבל -
הסבירות שהאינדיקציה שלי לירידת המדד את כל הדרך ל 1540 ומטה לא תתקיים - שואפת לאפס כמעט
אני מדבר על הטווח הקצר של שבועות

מניות :

כלל ביו - מקבלת הערכת יעד מאדיסון ל 4.56 שקלים כאשר כיום היא נסחרת סביב 2.15 שקלים

קנאביס :

עמיק שיווק - סטטוס החזק ליעד המותנה שהערכתי
אינטרקיור - מעקב

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה