ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (מקוצרת)

יראה, 10/6/19

בוקר יום שני 10.6.2019

- דו"ח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי היה חלש מאוד עם תוספת של 75 אלף משרות בלבד מול צפי ל 180 אלף

- כמעט בתגובה לדו"ח התעסוקה ארה"ב דוחה חלק מהמכסים על סין ל 15 ביוני

- רצף הורדות ריבית בעולם מצד הודו ואוסטרליה מאותת שגם הפד בדרך להורדת ריבית - לא שזה דבר חדש אבל לעיתים השוק מחפש קטליזטור

- צירוף הגומרים לעיל הוביל את המדדים בוול סטריט לעליות במהלך הסופ"ש שיגררו פתיחה ירוקה וודאית אצלנו היום

- מזכיר - בסקירות קודמות טענתי שכלל המדדים בחו"ל בדגש על וול סטריט והדאקס יחזרו לשיאם האחרון בכל מקרה - אבל מצד שני הגל היורד גם הוא יחזור
החזרה לשיא מתבצעת תחילה

- טבע ספגה הורדת דירוג מצד סוכנות הדירוג Fitch ולכן חוזרת עם ארביטראז שלילי ...אבל היא לא אמורה להפריע למעו"ף לפתוח הירוק

- אחרי כל האמור לעיל - ולמרות הפתיחה הירוקה הצפויה אצלנו היום ולמרות הרצף העולה
ולמרות שישנו עדיין מרווח עלייה בוול סטריט
- מציע לא לחשוב ירוק יותר מידיי
המעו"ף - יפול בחזרה את כל הרצף העולה שלו
הדאקס - יפול בחזרה וכנ"ל גם וול סטריט
שנחאי - ההערכה שלי בתוקף - בניגוד למומנטום בעולם שנחאי למרות העלייה החד יומית נמצאת ברצף שלילי שאני סבור שעוד לא הסתיים

- הגדרתי במהלך הסקירות האחרונות שלוש רמות בשלושה מדדים מרכזיים :
2830 ב S&P נחצתה מעלה - משמע ה S&P יכול לחזור עד כמעט 2950 לפני שירד חזרה
12000 בדאקס נחצתה כלפי מעלה - משמע הדאקס יכול לחזור ל 12300/400 לפני שיסוג חזרה - והוא ייסוג !!
1554/6 במעו"ף - לא נחצתה כלפי מעלה שבוע שעבר אבל היא צפויה להיחצות היום וסה"כ יעד לפני נסיגה אפשרי לאזור 1584
- בכל מקרה בכלל המדדים כל עלייה מוגדרת לצורך ירידה עדיין גם אם הם יחזרו לשיאם האחרון במסגרת הסייקל העולה הנוכחי

העליות הנוכחיות היו דיי צפויות וכל השאר תירוצים וסיבות בדיעבד
עיקר הסיבה לעליות הנוכחיות זה בעיקר סיבות טכניות גרידא...לאו דוקא מהגרף אלא משיקולים זרים של רמות מסחר וגופים שונים - ועצם העובדה שהן היו צפויות עוד לפני הסיבות שצצו רק ממחישות כמה הממשל מתערב וכמה הצפי שהמדדים ירדו בחזרה מטה גם הוא יתברר כנכון
כך כתבתי שבוע שעבר ואין בזה שינוי :
" כפי שהערכתי בימים קודמים הולכים בארה"ב לכיוון מתווה של הורדת ריבית
הסימנים מראים שבניגוד למה שחשבתי זה יתרחש כבר ביולי ולא בספטמבר
אלא שכניסה למתווה הזה מסבכת את המצב מאוד
למה הולכים למתווה הורדת ריבית ? כי כל הסימנים מראים על מיתון
אלא שהורדת הריבית תיתן תרופה לעניין רק לאחר פרק זמן...ראשית תהיה פגיעה ברווחי הבנקים
לכן בטווח הקצר של ימים ספורים אני מצפה לראות תיקון מעלה בכל המדדים אולי למעט שנחאי
אבל בטווח הבינוני (שבועות או חודשים) אני רואה את ה S&P נופל ל 2600 מינימום ובהערכה שמרנית
את הדאקס אני רואה נופל לשפל של סוף 2018 למי שזוכר ולכל הפחות 10800
אבל קודם תיקון מעלה לרמות שציינתי לעיל בטווח הזמן המיידי "

- תשואות האג"ח ארה"ב המשיכו לזנק
התשואה לשנה ושנתיים עדיין נמוכות מהתשואה ל 10 שנים
יש לעקוב אחרי התשואה ל 10 שנים והתשואה לשנתיים בעיקר
כל עוד התשואות האלה לא מתהפכות כאשר לשנתיים תעלה על 10 שנים אז עדיין אין היפוך מושלם בעקום התשואה
מזכיר - המיתון עדיין מרחף ברקע ויעיד על כך דו"ח התעסוקה האחרון
כמו כן ישנו חשש לדעתי לסטגפלציה באירופה שתגלוש אולי גם לארה"ב בהמשך

- הריבית - למרות ששומעים לאחרונה על הורדת ריבית שכמעט בוודאות תתחיל כבר ביולי - זו בשורה מעורבת הן מבחינתי והן מבחינת מצב השווקים
בד"כ הורדת ריבית היא בשורה טובה לשוקי המניות - הרי היכן ישכב הכסף ?
תדמיינו ריבית שלילית ויש לכם סכום ניכבד...היכן ישכב הכסף ? או בנדל"ן או בשוקי המניות
אחרת הבנקים יגבו כסף על כל יום שהוא יושב אצלם וזו הסיבה ששוק המניות מקבל את זה בברכה
אבל מצד שני העת הזו היא לא עת רגילה...ראשית אנחנו אוטוטו בתוך מיתון שעוצמתו עוד לא ברורה
שנית רווחי הבנקים יפגעו בוודאות בחודשים הראשונים של הורדת הריבית ...לכן גם המאזן שלהם יפגע
לכן אפשר להסתכל על התמונה כך - אם הורדת הריבית תגיע בזמן ששוקי המניות יהיו בשפל - התגובה שלהם תהיה חיובית
אם ההורדה תגיע בקירבת השיא או לאחר גל עולה מתקן משמעותי אז הורדת הריבית עלולה להתקבל שלילי

שורה תחתונה :
הדאקס והמעו"ף וול סטריט מכוונים על הנייר עדיין לתיקון עולה ברמה המיידית
בשנחאי חסרה ירידת מדרגה משמעותית
ואני מזכיר - מדובר בימים הפכפכים ותנודתיים שיום משכיח את קודמו

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.46% למרות השליליות של טבע
טבע חוזרת עם ארביטראז שלילי של מעל ל 4% וסה"כ ההערכה שלי ל 5 $ היא הכיוון הנכון בטבע
חוזה S&P נסחר חיובי המשכי למסחר בסופ"ש כ 0.4% ..ברוב הסיכויים הוא ייסחר בפועל חיובי וימשוך ל 2900 כאשר כרגע הוא עומד על 2873

הביטקוין -
עדיין בחולשה אחרי הירידה בימים האחרונים ועומד כעת על אזור 7600 +- כשהוא נתמך מלמטה ב 7400 +-
ההערכה שלי עבורו נותרת אופטימית לכיוון 10000 $ למרות הנפילה הנ"ל
מזכיר שהביטקוין נמצא בתהליך התחזקות בסה"כ לאחר שפל של כ 3000 $
קשה להצביע על הסיבות להתחזקותו שוב לאחר שדעך מאוד מאוד בשנה האחרונה עד שירד מאזור ה 20000 $ ל 3000 $ בקירוב ועומד כעת קרוב ל 8000 $
יכול להיות שמלחמת הסחר מזרזת תהליכים גם כאן כאשר אנשים במצוקת נזילות או אולי מתוך חוסר אמון בממסד פונים לרכוש את המטבע
אני סבור שאם יש מצב שבאמת התחום הזה יהפוך לממוסד ואמין זה אולי כתוצאה מהתפרצות משבר חובות כלל עולמי בשנים הקרובות

הנפט - נחלש בזמן האחרון עד 50.6 $
כאשר בימים האחרונים הוא מבצע מהלך מיתקן עולה
המהלך המתקן העולה הזה צפוי להימשך עד ל 57 $
מצד אחד - מיתון - חולשת נפט היא אחד מסממני המיתון
מצד שני מתיחות גיאופוליטית במפרץ הפרסי יכולה להעלות את מחירו
בהזדמנות זו צריך להיות עירניים גם לנעשה במפרץ הפרסי כאשר ייאוש מהצד האיראני יכול להצית את האזור...בלתי אפשרי לצפות את זה

הזהב - היתי אופטימי לאורך החודשים האחרונים על מחיר הזהב
וגם ציינתי שהוא יחזור לשיא של פברואר כ 1350 $ לאונקיה ...וגם טענתי שזה ילך ביחד עם הירידה בתשואות האג"ח בארה"ב
בינתיים ההערכה הזו מוכיחה את עצמה

מקרו -

התמ"ג היפני נותן קריאה מעל לצפי הבוקר
המאזן המסחרי בסין נותן קריאה חיובית כאשר היבוא נופל בחדות והיצוא בעלייה - אני לא בטוח עד כמה הנתון הזה באמת משקף את המציאות ולא מייפה אותה על ידי הממשל הסיני
בהמשך יפורסם התמ"ג הבריטי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1554 עד 1564
כמעט בוודאות הפתיחה תהיה חיובית בתוך הטווח הנ"ל
קשה לי לראות חולשה מהותית לאחר הפתיחה אלא תנועה בתוך הטווח המצויין כאשר הכיוון שנראה לי ריאלי כרגע הוא חציית ה 1570 בואכה 1580
ולמרות זאת - האיטנדיקטורים שלי חד משמעיים
כל עלייה לצורך ירידה -
משמע - המדד יחזור בהקדם ל 1540 כירידת מדרגה ראשונה

מזכיר - זו תקופה לא צפויה - טראמפ נוטה להפתיע עם צעדים שהם כמעט בגדר "ברבורים שחורים "
על רמות 1430/50 במעו"ף אני מדבר בשקט כרגע אבל הן נותרו רלונטיות

הערות למניות :

אלקטריאון - סטטוס החזק
החברה מפרסמת שהערכת האנליזה של פרוסט & סליבן נותר ללא שינוי
הערכת היעד של האנליזה הנ"ל מדברת על יעד של 101 שקלים למניה...אני הערכתי 104 שקלים בזמן שמחיר המניה כרגע עומד על 88.32 שקלים
עוד דיווחה החברה - רשות החדשנות בישראל אישרה מענק נוסף לחברה בהיקף של 3.9 מיליון ש"ח בשיעור חריג של %75 המהווה אישוש נוסף לפוטנציאל המשמעותי שיש
לטכנולוגיית הכביש החכם של החברה

מניות הקנאביס - אינטרקיור + עמיר שיווק - בינתיים בסטטוס החזק ובדגש על בינתיים
ביטפארמס - סטטוס החזק
כל שאר האחזקות המנייתיות כולל נייר חדרה ורציו פטרול נשארות בסטטוס החזק
שורטים - סטטוס החזק בינתיים

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה