ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (מקוצרת)

יראה, 12/5/19

בוקר יום ראשון 12.5.2019

שבוע מסחר חדש לאחר יום העצמאות עם פער של ארבעה ימי מסחר מול חו"ל
ברקע עומדים הבוקר שני גורמים מרכזיים
מלחמת הסחר ארה"ב - סין
פרשה חדשה ישנה בטבע

במהלך ארבעה ימי מסחר בחו"ל המדדים ירדו ביחס למצב בו עזבנו אותם ערב יום העצמאות
עזבנו את ה S&P ב 2932 והוא סיים את השבוע ב 2880 וסה"כ ירידה במצטבר של קצת פחות מ 2%....כאשר הוא כבר היה נמוך כמעט פי שניים אלא שסיים ביום שישי חיובי ומחק ירידה יומית חריפה על רקע ציוצים מאוד אופיניים של מלחמת הסחר על כן מו"מ ולא מו"מ ותקוות וציפיות - התנהלות לא מפתיעה
המצב דומה גם בדאקס
עד כאן מה היה בסופ"ש מבלי לדבר על האירועים עצמם שבובילו לתנודות

אז מה אמור לקרות בטווח של ימים ושבוע שבועיים מהיום ?
ה S&P יחזור לשיאו מינימום - כבר הערכתי את זה שבוע שעבר
הדאקס - יחזור לשיאו מינימום בשלב זה
אלא ...שנוטה להעריך שלפני שנראה את זה קורה תהיה החרפה בשליליות ככל הנראה עד לנמוך של שבוע שעבר
למשל ב S&P - אני מעריך ירידה עד 2825 מינימום לפני חזרה רציפה לשיאו כאשר גבול תחתון לירידה כרגע עומד על 2780
בדאקס - עומד כרגע על 12060 כאשר לפני שיחזור לשיאו אני מצפה שירד ל 11900 עד 11990
מעו"ף - היום דגל אדום מעורב - זו הערכה גסה מאחר ולמרות הירידה במדדי חו"ל הארבירטאז על הנייר הוא דוקא ירוק בגלל פריגו...מי שיכולה לקזז את זה היא טבע עם הבשורה השלילית שלה - מעו"ף יכול לפתוח שלילי חזרה לאזור 1560/70 אבל כל ירידה שלו הוא יחזור חזרה מעלה בשלב זה

וכך כתבתי שבוע שעבר ואין בזה שינוי :
" הסכם הסחר מול סין נכנס לשלב של " הורדות ידיים "
המשמעות היא לחץ שלילי קצר טווח (לדעתי)
כלומר ה S&P למשל ירד מינימום לרמה הנמוכה של שבוע שעבר לפני שיחזור מעלה
והוא יחזור (לדעתי) לפני משבר מהותי שיגיע בנסיבות אחרות מרמת המקרו העולמי
לא להתרגש יותר מידיי משלב כזה של אסטרטגיית מו"מ
טראמפ לא קיבל את מה שהוא רצה במו"מ אז חוזרים למשבר ולהטלת מכסים הדדית והצהרות לוחמניות וכו' וכו'
הסיכוי לדעתי שיתפתח כאן משבר אמיתי הוא לא גבוה וזה אינטרס מובהק של שני הצדדים
סביר להניח שהמדדים יילחצו מטה ואז נתחיל לשמוע כל מיני הצהרות לצד השני של פיוס והתקפלות וכניסה למו"מ שוב וכך המדדים יזגזגו להם בחדות לכל צד
אבל בסוף ה S&P יחזור לרמה הגבוה של שבוע שעבר בשלב זה "

אירועים בסופ"ש :

1. ביום רביעי פורסם המאזן המסחרי בסין
המאזן הציג נפילה חדה מאוד - ורק אזכיר שמאזן מסחרי מורכב מיצוא ויבוא
מדד המאזן המסחרי מודד את ההפרש בין יצוא ויבוא סחורות (יצוא פחות יבוא).
נתוני ייצוא משקפים את הצמיחה בסין.
נתוני היבוא משקפים את הביקושים המקומיים.
מאחר והיצוא חלש היואן נחלש בחדות מול הדולר ...זה פועל יוצא מיצוא חלש כי זרים שקונים סחורות מסין פשוט פחות קונים יואן כדי לבצע רכישה של סחורה יוצאת
מעבר לעניין המטבע יש גם את עניין הגירעון המסחרי עצמו - סין יותר מייבאת היום מאשר מייצאת וארה"ב היא שותפת הסחר הגדולה ביותר שלה
משמע שיטת המכסים של טראמפ עובדת יופי על הסינים - המצב כנראה ילחיץ אותם לחזור לשוחן המו"מ ולהתפשר

2. כל מלחמת הסחר מתנהלת ברטוריקה של מו"מ
טראמפ מטיל בפועל מכסים בהיקף של 200 מיליארד דולר
טראמפ גם מודיע - להתכונן להעלות מכסים מ 200 מיליארד ל 300 מיליארד על סחורות מסין
אבל גם מציין " אין מה למהר..אולי נסיר אותם ואולי לא " ו "שיחות הסחר עם סין ממשיכות להתקיים "

3. ביום שבת מודיעה סין - " נקיים עם ארה"ב שיחות נוספות על הסחר "

4. מעבר לכל מלחמת הסחר יש לציין שברקע ישנה מתיחות במפרץ הפרסי ארה"ב - סין שנראית גם היא כמו רטוריקה של מו"מ אבל קשה לחזות מה ילד יום בגיזרה הזו

שורה תחתונה :
מלחמת הסחר בכותרות והיא השמפיעה כרגע
הנושאים היותר חשובים...כלומר אלה שבאמת ישפיעו ...כמו המיתון המתקרב...כמו תשואות האג"ח ומצב המקרו העולמי נדחקים בשלב זה הצידה
כל ירידה כרגע במדדים היא עדיין לצורך עלייה
ירידה מהותית תגיע רק בהמשך ומהסיבות הנכונות

הבוקר הארביטראז חיובי דוקא על הניייר כ 0.13% בעיקר בעקבות עלייה בפריגו
כבר נתתי הערכה אופטימית קצרת טווח לפריגו בסקירות קודמות
טבע - עדיין לא ברור כיצד תגיב טבע לידיעות אודות סיום החקירה...מדובר בחקירה שנמשכת שלוש שנים ואיננה חדשה אבל מצד שני היא מסתיימת במסקנות לא טובות לטבע ולא ברור עדיין מה גזר הדין ...צפויה השפעה שלילית על טבע ושל טבע על המעו"ף

היום אין מסחר בוול סטריט ובדאקס כרגיל לימי ראשון
פתיחת המסחר לשבוע הנוכחי ...אני עדיין לא בטוח כיצד ירדו המדדים תחילה לפני שיעלו בהתאם להערכה שלי לעיל

הנפט - לא ברור מה יהיו ההשלכות של הסנקציות האמריקאיות על האיראנים
אני נוטה להעריך שהנפט יזנק בטווח הקצר חזרה לכיוון ה 70 $ ומעלה

הזהב - חוזר על ההערכה שלי שהצפי שלי הוא חיובי לגביו והוא יחזור לשיאו האחרון מחודש פברואר השנה אזור ה 1350 $ לאונקיה
אציין רק שזה ילך כנראה יד ביד עם הירידה בתשואות האג"ח האמריקאיות ויציין ריצה לנכסים בטוחים יחסית

מקרו -
ביום רביעי -
הייצור התעשייתי הסיני
+ התמ"ג הגרמני + התמ"ג האירופאי
+ המכירות הקימעונאיות בארה"ב
+ מדד המחירים צלצרכן בישראל

דוחות -
יום שני -
מבני תעשיית + נייר חדרה
יום שלישי -
קמה"ד + שופרסל
יום רביעי -
טאואר + נכסים ובנין + פורמולה + מזרחי
יום חמישי -
דיסקונט + מגיק + נייס

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1572/3 עד 1584
הפתיחה צפויה להיות שלילית בין אם מינורית סביב 1582 או מהותית יותר לכיוון 1570
מזכיר שהסגירה בערב הצמאות עמדה על 1584/6 סגירה אופטימית מתונה
אם המדד יפתח שלילי מינורי אני מצפה שגם אם יטפס בתוך יומי הוא יזלוג עוד השבוע חזרה ל 1570 לערך
אם יפתח שלילי חריף לכיוון 1570 אצפה לחזרה מעלה עוד היום של חלק גדול מהירידה

מניות :

טאואר - בינתיים סטטוס החזק ונראה כבר אם להישאר בה לדוחות ביום רביעי

קנאביס - הודעות טובות לחברות הקנאביס הרודיום + קנביט

אעדכן בהמשך היום לגבי כלל המניות

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה