ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (מקוצרת)

יראה, 5/5/19

בוקר יום ראשון 5.5.2019 שבוע מקוצר (יום העצמאות)

היום דגל ירוק - פתיחה ירוקה על הנייר בלבד ורק במידה והשוק יתעלם מהמצב בדרום (סיכוי טוב שכן)
השאלה לא לא הפתיחה אלא האם המדד יסיים באותה עוצמה של פתיחה או מתחתיה
האינדיקטורים שלי מצביעים על חולשה ...ועל כך שהתחתית שראינו ביום חמישי תחזור כבר השבוע או לאחר יום העצמאות שבוע הבא

סיכום סופ"ש :

מדד המעו"ף - סיים באזור 1588 - מבחינתי סגירה שמשמעה איננו אופטימי וללא תלות בפתיחה הבוקר - משמע לא ראינו תחתית
ה S&P - נסחר יום חמישי בירידה וקפץ ביום שישי בעקבות דו"ח התעסוקה ובכך מחק חלק ניכר מהירידה של ימים רביעי חמישי ועומד על 2945 כאשר הוא עדיין לא מתבסס מעל לשיאו - ומדובר במצב ובנקודה שהיא מאוד שברירית - כלומר כל תירוץ קטן יוביל למימוש מוגבל מטה - אני מזכיר שבסקירות של אמצע שבוע שעבר ואילך כבר ציינתי שכל ירידה בשלב זה תהיה מוגבלת וכך הוא המצב גם כרגע
ביום חמישי הוא ירד עד 2900 ומשם החל לתקן - לכן זו הנקודה החושבה לטווח הקצרצר
שבירה שלה וירידה ממנה תוביל למימוש מוגבל
מה הסיכוי שה S&P יחזור כבר השבוע לפחות ל 2900 ? גבוה מאוד לדעתי
אבל מצד שני אני לא חושב שהוא ישבור אותה מטה באופן מהותי
הדאקס - נסחר אופקי רוב השבוע אבל פניו עדיין מעלה - כאשר המגמה שלו מתוחה יותר מידיי מעלה ללא מהלך מתקן יורד והוא יגיע
כרגע פניו עדיין מעלה אולי עד 12700/800 - אבל שום צפי שלילי לגבי הדאקס לא יורד מהפרק גם אם זה מתעכב ולא צפוי

במוקד השבוע עמדו שני אירועים מרכזיים :
1. נושא הריבית בארה"ב וכל ההערכות מסביב לעניין...הדילמות והלחצים
2. דו"ח התעסוקה מיום שישי

דו"ח התעסוקה מצביע על תוספת של 263 אלף משרות באפריל לעומת צפי לתוספת של 190 אלף משרות
שיעור האבטלה ירד לשפל חדש
אבל יש גם שלושה גורמים שמעמידים בצל את הדו"ח - שיעור ההשתתפות בכוח העבודה + השכר השעתי + תוספת המשרות בסקטור היצרני
שיעור ההשתתפות נמצא בירידה ומדובר על נתון שמצביע על השתתפות של קבוצות מסויימות באוכלוסיה בתוך כוח העבודה
השכר השעתי לא מספק את הסחורה ולא עומד בצפי - משמע השכר המשולם לא צומח מספיק
הסקטור היצרני לא מוסיף מספיק משרות וזה מצביע על חולשה בייצור
באם מסכמים את זה - אז הנתון הנוצץ של תוספת המשרות מעל לצפי עשה את העבודה שלו ונתן פוש למדדים כשהוא מרחיק לכאורה את עניין הורדת הריבית

שורה תחתונה -
התגובה החיובית בשוק האמריקאי לדו"ח הזה תימחק לדעתי עוד השבוע ...כלומר מקפיצה של אחוז אני מצפה לירידה של אחוז עד שניים לפחות במהלך השבוע הנוכחי ב S&P - וזו כמובן הערכה גסה שלא בהכרח תתקיים
כלומר ירידה מוגבלת וחזרה שוב מעלה

מזכיר שנושא נוסף שדובר בו השבוע והוא אף היה חשוב יותר זה נושא הריבית -
הפד הותיר את הריבית ללא שינוי אבל הוריד את ריבית ה IOER
כשאני כותב שהוא הותיר את הריבית ללא שינוי אז הכוונה
שטווח הריבית נשאר בין 2.25% ל 2.5%
מה זה הטווח הזה ? כתבתי בהארכה בסקירות קודמות שישנו גבול תחתון ועליון בריבית בארה"ב בין ריבית ה IOER לריבית ה RRP
ושוב אני מסביר :
מאז המשבר הסאב פריים ב 2008 החל הפד לפעול כך בעניין הריבית :
הוא חילק את הריבית לשלוש קטגוריות -
ריבית ה IOER - הריבית שהפד משלם לגופים פיננסים על הכסף שהם מחזיקים אצלו
זו הריבית הגבוהה ביותר (כך שומרים על רווחי הבנקים)
ריבית ה EFFR - זו היא הריבית באמצע שמתפקדת בין הגופים הפיננסיים
ריבית ה RRP - ריבית המשולמת לגופים שאינם הבנקים וזוהי הריבית הנמוכה ביותר

מה עשה ביום רביעי הפד ? הוא איבחן שישנה מצוקת נזילות בשוק...כלומר הבנקים לא מניעים את הכלכלה על ידי הלוואות לפרטיים ולעסקים
אז הוא עושה חיים קשים לבנקים ומוריד את ריבית ה IOER בלבד וכך הוא מקווה שפחות ישתלם לבנקים להשאיר את הכסף אצל הפד בסוג של פקדון ולקבל ריבית והם יזרימו יותר נזילות לשוק
ואני מזכיר - אנחנו בתקופה שכל פעולה שהפד יעשה יהיו לה השלכות קשות בהמשך ולא צריך להתרשם מהעליות במדדים
אם רוצים אפשר לקרא יותר בנושא כאן https://www.federalreserve.gov/default.htm
תשואות האג"ח בתגובהביצעו ירידה חדה אבל מחקו את כולה לאחר מכן
השאלה היא למה ירדו התשואות ? חשש מהורדת ריבית כמדיניות מתמשכת
ולמה עלו חזרה ? כי יו"ר הפד מספר שלא יורידו ריבית ואין שינוי מדיניות והוא אפילו רומז להעלאת ריבית אחת נוספת ב 2020 - אני רק אעיר שלאור הנסיון עם הפד בחודשים האחרונים ...האמירה שלו לגבי 2020 הוא מיותרת וחסרת בסיס כי הרי הוא משנה את דעתו מחודש לחודש כפי שראינו השנה
להערכתי - הריצה לנכסים הבטוחים תחזור...כלומר ריצה לזהב ולאגחים...וזה יגיע כנראה מירידה בתשואות האג"ח והתשטחות עקום התשואה וכלל לא שמנה אם המדדים בוול סטריט יקבעו או לא יקבעו שיא חדש

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.6% כאשר טבע + נייס + פריגו תומכות את המדד
ויש לציין שלגבי פריגו כבר ציינתי שתזחרו לעצמה מהר אחרי הנפילה שבוע שעבר
נובה - נתתי לה הערכה דומה לפריגו והיא כבר התקיימה השבוע אבל היא איננה חברת מעו"ף
הארביטרא תומך בפתיחה חיובית במעו"ף אבל במצב בדרום חם - מנסיון העבר המדד נוטה להתעלם ממצבים כאלו כל עוד אינם מתפתחים לכדי מצב מלחמתי מלא או הכרזה על מל"ח
כלומר השוק מודד מצבים כאלה רק במונחי פגיעה מהותיים בכלכלה

אין היום מסחר בוול סטריט ובדאקס ופתיחת השבוע לא בהכרח תהיה ירוקה

הזהב - חוזר על ההערכה שלי שהצפי שלי הוא חיובי לגביו והוא יחזור לשיאו האחרון מחודש פברואר השנה אזור ה 1350 $ לאונקיה
אציין רק שזה ילך כנראה יד ביד עם הירידה בתשואות האג"ח האמריקאיות ויציין ריצה לנכסים בטוחים יחסית

מקרו :
המסחר אצלנו השבוע יהיה מקוצר ויתקיים עד ליום שלישי בלבד
במרכז השבוע אולי מדד המחירים לצרכן בארה"ב ביום שישי

מועדי דוחות :

מחר יום שני -
יפרסמו דוחותיהן - אורמת + הבינלאומי + עזריאלי + סאני
סיסקו - תפרסם במדד הנסדאק

יום שלישי -
יפרסמו אופקו + כיל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1597/8 עד 1590 או 1594 עד 1582
המדד יפתח חיובי אלה רוב הסיכויים והשאלה היא רק אם באזור 1598 או מעל 1600 באזור 1602 עד 1604/5 ובמקרה של הטווח השני יפתח רק באזור 1592 עד 1594
הפתיחה למעשה קצת פחות מענינת...החשד שלי שמרגע הפתיחה המדד יתחיל הליחלש ויסגור הרחק מנקודת הפתיחה כלפי מטה בכיוון הכללי של חזרה ל 1590 ומטה
זו ההערכה המרכזית להיום

מניות :

טאואר - סטטוס החזק והיא מתחזקת באופן חיובי לקראת הדוחות שבוע הבא

לייבפרסון - פרסמה דוחות בסופ"ש והגיבה אליהם בשליליות לא משנה מגמה - מעקב בלבד

סומוטו - סטטוס החזק

דלק קידוחים - סטטוס החזק וביצעה סובוב ביום חמישי

רציו - מעקב כניסה למרות האחזקה בדלק קידוחים

אודיוקודס - כבר לא מחזיקים בה...אבל יתכן שננצל את הירידה שלה לאחר הדוחות - היא במעקב כרגע וסביר שאמתין לאחר יום העצמאות

מגיק - מתחחמת לכניסה בהתאם לעדכון לגביה מהימים האחרונים והפוטנציאל שיש בה גם אם היא מניה קשה

אלקטריאון - סטטוס החזק בינתיים למרות התנודות החדות

קמהד"ע + סאני + כלכלית + אנרגיאן - סטטוס החזק - כאשר קמהד"ע ככל שתרד כך עולה הסבירות שנחזק אותה.

אלביט - סטטוס החזק

מגיק - מזכיר שוב שכדאי לעקוב אחריה מאחר והיא בעלת פוטנציאל להתפרצות חזקה מעלה כבר תקופה ארוכה ואולי זו סבירות שמתחזקת לאחרונה

נייס - ללא מעצורים - אומנם הערכתי אותה חיובית לאורך הדרך אבל כרגע היא כבר מעל לכל הערכת יעד שלי

סקטור הקנאביס - סביר שאבוגן תתקן היום מעלה לאחר מהלך יורד מתמשך

נאוי - מעקב בלבד לאור הפוטנציאל הגבוה

שורטים - נשארים בסטטוס החזק בפרט לגבי הדאקס וכשיגיע הזמן לחזק ולתת דגש על מהלך שורט אודיע

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה