ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (מקוצרת )

יראה, 2/5/19

בוקר יום חמישי 2.5.2019 יום פקיעה שבועי

היום דגל אדום מעורב - סביר שהמדד יפתח באופן מתון בין 1594 ל 1600
אבל בשלב זה הוא צפוי עדיין לרדת לכיוון 1590 ומטה ועד 1584
נקודת המפתח נמצאת ב 1588 - סגירה מתחתיה תוביל מהלך יורד נוסף גם לכיוון 1560/60
כלומר יתקיים היום מאבק על אזור 1588 עד 1590

סיכום יום :

מעו"ף - למרות שהמדד סיים אתמול על האפס ללא שינוי ביחס לשלשום - אפשר לקרא לזה יום יורד - בעוד מניות הבנקים משפיעות חזק לחיוב על המדד כאשר מדד הבנקים עצמו עולה כ 1.84% ...המעו"ף עצמו לא רק שלא עולה אלא גם יורד
המשמעות היא ששורה ארוכה של מניות במדד כולן אדומות ומאזנות את הבנקים מטה
נייס + טבע + כיל + ח"ל + סקטור הגז + סקטור הביטוח + בזק...זה מספיק כדי לגרום למדד לא לעלות ביחד עם המומטום בבנקים

אתמול כאמור האירוע המרכזי היה החלטת הפד לגבי הריבית
ציינתי שעד לשעה 21:00 יהיה שקט במדדים ולאחריו צפוי מהלך יורד וכך כתבתי :
" אני לא יכול לומר מה יאמר הפד היום בלילה ...אבל צריך להיות מוכנים שהמדדים יעשו פניית פרסה נקודתית לא מתמשכת " - ואין בזה שינוי מבחינת ההערכה

אז מה קרה אתמול בעדכון הריבית ?
הפד הותיר את הריבית ללא שינוי אבל הוריד את ריבית ה IOER
כשאני כותב שהוא הותיר את הריבית ללא שינוי אז הכוונה
שטווח הריבית נשאר בין 2.25% ל 2.5%
מה זה הטווח הזה ? כתבתי בהארכה בסקירות קודמות שישנו גבול תחתון ועליון בריבית בארה"ב בין ריבית ה IOER לריבית ה RRP
ושוב אני מסביר :
מאז המשבר הסאב פריים ב 2008 החל הפד לפעול כך בעניין הריבית :
הוא חילק את הריבית לשלוש קטגוריות -
ריבית ה IOER - הריבית שהפד משלם לגופים פיננסים על הכסף שהם מחזיקים אצלו
זו הריבית הגבוהה ביותר (כך שומרים על רווחי הבנקים)
ריבית ה EFFR - זו היא הריבית באמצע שמתפקדת בין הגופים הפיננסיים
ריבית ה RRP - ריבית המשולמת לגופים שאינם הבנקים וזוהי הריבית הנמוכה ביותר

מה עשה אתמול הפד ? הוא איבחן שישנה מצוקת נזילות בשוק...כלומר הבנקים לא מניעים את הכלכלה על ידי הלוואות לפרטיים ולעסקים
אז הוא עושה חיים קשים לבנקים ומוריד את ריבית ה IOER בלבד וכך הוא מקווה שפחות ישתלם לבנקים להשאיר את הכסף אצל הפד בסוג של פקדון ולקבל ריבית והם יזרימו יותר נזילות לשוק
ואני מזכיר - אנחנו בתקופה שכל פעולה שהפד יעשה יהיו לה השלכות קשות בהמשך ולא צריך להתרשם מהעליות במדדים
אם רוצים אפשר לקרא יותר בנושא כאן https://www.federalreserve.gov/default.htm

שורה תחתונה :
המדדים עשו פניית פרסה שלילית אתמול אבל עדיין קצרת טווח
תשואות האג"ח ביצעו ירידה חדה אבל מחקו את כולה לאחר מכן
השאלה היא למה ירדו התשואות ? חשש מהורדת ריבית כמדיניות מתמשכת
ולמה עלו חזרה ? כי יו"ר הפד מספר שלא יורידו ריבית ואין שינוי מדיניות והוא אפילו רומז להעלאת ריבית אחת נוספת ב 2020 - אני רק אעיר שלאור הנסיון עם הפד בחודשים האחרונים ...האמירה שלו לגבי 2020 הוא מיותרת וחסרת בסיס כי הרי הוא משנה את דעתו מחודש לחודש כפי שראינו השנה
ולהערכתי - הריצה לנכסים הבטוחים תחזור...כלומר ריצה לזהב ולאגחים...וזה יגיע כנראה מירידה בתשואות האג"ח והתשטחות עקום התשואה וכלל לא שמנה אם המדדים בוול סטריט יקבעו או לא יקבעו שיא חדש

הבוקר הארביטראז שלילי מינורי
טבע תפרסם דוחות היום וכרגיל זו תעלומה ...היא יכולה לתת בום למטה כהרגלה בימי דוחות וצריך לקחת את זה בחשבון בפרט כאשר אני מעריך שהיא עוד לא ביססה תחתית
טאואר - תפרסם דוחות רק ב 15 למאי
נובה - מחקה אתמול בוול סטריט את כל הירידה שלה לאחר פרסום דוחותיה ובהתאם לצפי שלי
מגיק - עדיין מסתמנת כאטרקטיבית ויש מצב שהיא לפני קפיצת מדרגה מעלה

שנחאי - ללא שינוי ניכר וגם היום ומחר לא יתקיים מסחר בסין לרגל יום העבודה
הדולר - נטול כיוון ברור וחד בשלב זה

עקום התשואה בארה"ב חוזר לכיוון השתטחות אבל עדיין לא מהותי
ואני מזכיר - ההערכה שלי היא שהתשואות הארוכות יפלו ויובילו חזרה את העקום להשתטחות .
חוזה S&P נסחר חיובי מינורי חסר משמעות מאחר ורוב הסיכויים שנראה את וול סטריט באדום היום בלילה בחלקו או בכולו
וכפי שכתבתי תמול שלשום אני מצפה לראות את המדדים בוול סטריט יורדים לצורך התאוררות בלבד בשלב זה ואז יחזרו לטפס ...ואני מדבר על טווח הזמן של השבוע הנוכחי

הזהב - חוזר על ההערכה שלי שהצפי שלי הוא חיובי לגביו והוא יחזור לשיאו האחרון מחודש פברואר השנה אזור ה 1350 $ לאונקיה
אציין רק שזה ילך כנראה יד ביד עם הירידה בתשואות האג"ח האמריקאיות ויציין ריצה לנכסים בטוחים יחסית

מקרו :

לשים לב שאין מסחר בסין החל מאתמול ועד ליום שישי כולל ...לרגל יום העבודה
מחר יפורסם דו"ח התעסוקה האמריקאי
אבל גם מדד ה ISM במגזר הלא יצרני + מדד המחירים לצרכן באירופה
דוחות :

היום יום חמישי - דוחות טבע

היום עדכון מדדים וזה אומר ששלב הנעילה במניות יתחיל מוקדם

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1602 עד 1588 או 1584
אם המדד יפקע או יפתח חיובי מינורי אז הוא ירד לשליליות וילך לבחון את 1590 מינימום
בפועל אני מצפה שגם ירד מ 1590
מה שחשוב זה פחות התנודה הקצרה הזו אלא איך יסגור המדד היום
באזור הטווח 1590 עד 1588 ומתחתיו ...או מעל לטווח הזה
במידה ויסגור מתחתיו צריך לראות בזה אינדיקציה טובה לירידת מדרגה נוספת מתחת ל 1580

מניות :

סומוטו - סטטוס החזק

דלק קידוחים - סטטוס החזק

רציו - מעקב כניסה למרות האחזקה בדלק קידוחים כאשר עוד לא עיינתי במצגת שלה מאתמול

טאואר - תישאר איתנו בשלב זה

אודיוקודס - כבר לא מחזיקים בה...אבל יתכן שננצל את הירידה שלה לאחר הדוחות

מגיק - מתחחמת לכניסה בהתאם לעדכון לגביה מהימים האחרונים והפוטנציאל שיש בה גם אם היא מניה קשה

אלקטריאון - סטטוס החזק בינתיים למרות התנודות החדות

קמהד"ע + סאני + כלכלית + אנרגיאן - סטטוס החזק - כאשר קמהד"ע ככל שתרד כך עולה הסבירות שנחזק אותה.

אלביט - סטטוס החזק

מגיק - מזכיר שוב שכדאי לעקוב אחריה מאחר והיא בעלת פוטנציאל להתפרצות חזקה מעלה כבר תקופה ארוכה ואולי זו סבירות שמתחזקת לאחרונה

נייס - ללא מעצורים - אומנם הערכתי אותה חיובית לאורך הדרך אבל כרגע היא כבר מעל לכל הערכת יעד שלי

שורטים - נשארים בסטטוס החזק בפרט לגבי הדאקס וכשיגיע הזמן לחזק ולתת דגש על מהלך שורט אודיע

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה