ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 13/12/18

בוקר יום חמישי 13.12.2018 יום פקיעה שבועי

סיכום יום :

בדומה לשלשום- גם אתמול המדדים בוול סטריט פתוח חזק ונחלשו משמעותית ביחס לפתיחה
אומנם הסגירה הייתה חיובית אבל זה פשוט לא זה
פוחת הסיכוי שנראה מהלך מתקן נורמלי עולה במדדי וול סטריט
עולה הסיכוי שהירידה מטה תחזור ומהר יותר ממה שחשבתי
הנסיבות והגומרים נשארו ללא שינוי - אפשר למנות לא מעט גורמים שמשפיעים בפיק קטן יומי או קצת או יותר אבל בגורם היחיד שבאמת מזיז את המגמה וקובע אותה אלו הבנקים המרכזיים והמניפולציות שהם מבצעים בשוקי האג"ח
נושא הריבית + צמצום הנזילות בשווקים + עקום תשואת האג"ח האמריקאי
להשתטחות עקום התשואה בה התשואה באגחים הקצרים של 3 שנים ומטה עולה על התשואה באגחים הארוכים של 5 שנים ומעלה אפשר למצא הרבה הסברים
לא תמיד זה מחייב משבר עמוק ותלוי עם ההשתטחות מחריפה
אבל אין ספק שזה מצב של חוסר וודאות ...זה אויב מספר אחד במדדים

הדולר - ממשיך להתחזק מול השקל
מדשדש מול היואן והיין
אבל מה שמעניין שלאחורנה יש סימנים שהוא הולך לגל עולה מול האירו
בהמשך הסקירה יש את ההערכות המדוייקות יותר

הנפט חוזר להיחלש למרות צעדי אופאק...שבירת ה 50$ תכניס אותו לסחרור יורד עד 44 $
הסבירות שזה יקרה בפועל היא לא נמוכה כלל

מלחמת הסחר מול סין קצת יורדת מהכותרות עם המו"מ שמתקיים כרגע...שומעים על מחווות של שני הצדדים במסגרת המו"מ
סין מורידה מיסוי על רכבים אמריקאיים מ 40% ל 15% - ידיעה שולית והמו"מ הכללי נמשך

צרפת מסובכת מאוד - הצעדים הפופוליסטיים של מקרון על מנת להיחלץ מהצרה עולים כסף והרבה...זה מביא לידי פגיעה בצמיחה ועלייה בגירעון שחורג מהגבול המותר באיחוד האירופי
מי נקלעה לצרה דומה בעניין הגירעון מול חוקי האיחוד לאחרונה ? איטליה
כלפי איטליה עשה האיחוד שרירים
אבל איך הוא ינהג כלפי צרפת שמן הסתם יש לה מעמד שונה בתכלית באיחוד ? ...זו נקודה לא ברורה אבל מה שבטוח שאיטליה צופה מהצד והאיחוד בפלונטר

היום הבנק המרכזי באירופה (ECB) צפוי להודיע על החלטת הריבית
זה המוקד של היום ושל השבוע - יקשיבו למה יש לדארגי לומר על המצב באיטליה והגירעון והמצב הכללי בצרפת
יקשיבו למה יש לו לומר לגבי תוכנית הרכישות שעומדת להסתיים ומה צפוי הלאה
בקיצור זה הנושא שאמור לתת את הכיוון היום
אבל מזכיר שכל עלייה בדאקס היא עדיין לצורך ירידה

מדדים :

1. ה S&P סגר חיובי מתון כחצי אחוז בלבד ופעם שניה שהוא לא מצליח לייצר מומנטום עולה חריף מספיק
רוב הסיכויים שגם הלילה הוא ינסה לזנק...אבל ההתנהגות שלו ביומיים האחרונים מעלה מאוד את הסבירות לתנועה חדה מטה שתשבור את 2600
מזכיר - הוא במאבק על 2600 מאז שלשום ...כלומר תנועה טכנית נטו ואינני חושב שהוא ראה תחתית
התחתית הריאלית מבחינתי היא 2400 ב S&P וכל נסיון שלו לטפס עדיין יוביל למהלך יורד

2. הדאקס המשיך גם אתמול את הזינוק שלו עם עלייה של כ 1.4% נוספים
זה נראה שבאירופה ממתינים להיום לשמוע מה יש ל ECB לחדש או לומר אז בינתיים מושכים את המגמה מעלה
גם אם הוא יצליח לתקן יותר הוא מוגבל לדעתי עד אזור 1100
הדאקס יחזור ויפול חד למטה כל מה שהוא עולה כרגע
והוא ימשיך לכיוון 10000 לערך...כלומר לאזור הזה ואולי ינוע מתחתיו אבל שם הוא כנראה ימצא מנוחה ויחזור להתאושש

3. מדד המעו"ף - עלה אתמול כ 0.25% בלבד כשהוא מדשדש מהסס ובעצם עומד במקום ללא פריצת 1600 וסוגר קרוב ל 1595
גם אתמול וגם שלשום הוא כשל בפריצת 1600
האם הוא ינסה שוב לעלות היום ? כן זה אפשרי בלי קשר לפתיחה עצמה שהוא ינסה שוב לחצות את 1600 כלפי מעלה
מה זה אומר ? כלום גדול !!
הוא יחזור לדעתי וישבור שוב את 1580 בטווח הקצרצר

4. הניקיי - משאיר לו הערכה שלילית ל 19400 לפני שיתאושש מהותית מעלה

5. הדולר -
שקל / דולר - עדיין מראה סימני התחזקות המשכיים מול השקל מצפה ממנו לדהור מעלה לכיוון 3.88 שקלים
דולר / יואן - עדיין ברוב הסיכויים יקבע שיאים חדשים מול היואן והתחזקות מאוד משמעותית מולו מבלי לנקוב כרגע ביעדים...מה יעשה במקרה כזה הבנק המרכזי הסיני ? לא ברור אבל יש לו תמיד קלפים למתן מצב
דולר / יין - סימנים משמעותייים להתפרצות עוצמתית של הדולר מול היין...הבנק המרכזי היפני יהיה בבעיה לא פשוטה כלל
יש לציין שהבנק המרכזי ביפן הוא שדה ניסויים עולמי בהרחבות כמותיות...החודש הגיעו רכישות האג"ח שלו לשיאים מדהימים וליחס של מעל ל 100% מהתמ"ג עצמו
סה"כ מאזן שהולך ותופח והגיע ל 4.9 טריליון $...בעוד הבנק המרכזי בארה"ב ובאירופה עושים תהליך הפוך של צמצום
יוצא שהמדינה היפנית מחזיקה ברוב אגרות החוב שהיא עצמה מנפיקה ובורב שוקי המניות

6. הזהב - עדיין מעריך אותו חיובי ...הזהב נשאר מעניין ואף נמצא באזור טכני אטרקטיבי
הזהב נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד ואף מתישים
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה

שורה תחתונה וסיכום :
הטווח הקצר עודנו שלילי...אבל אור בקצה המנהרה ל 2019 אני חושב שישנו
כלומר נראה חזרה גל עולה אגרסיבי גם המעו"ף וגם במדדי חו"ל גם כחלק מצעדים של הבנקים המרכזיים אבל בתנאי שמלחמת הסחר תגיע להסכם ראוי...זה סביר
תחתית במעו"ף 1540/50 היא סבירה ולא רחוקה - המעו"ף גם יחזור את רוב מה שהוא ירד בשבוע שבועיים האחרונים ואולי גם יחזור לשיאו...
אבל כרגע הוא עדיין צריך לרדת מדרגה ל 1578 ומטה --> 1560 --> 1540/50
תחתית ב S&P מעריך באזור 2400
תחתית בדאקס מעריך לאזור 10000 אולי ירדו ממנו עוד כמה מאות נקודות אבל זה אזור התאוששות
לזכור - יש המון בעיות - רובן עדיין לא הבשילו לכדי משבר מהותי
הבנקים המרכזיים הם אלה שמנווטים את המדדים וזה אפילו הבייבי שלהם...תוכניות עוד ישלפו לדעתי ברבעון הראשון של 2019 ואולי ינואר
כתבתי על התוכניות האלו בהרחבה בסקירות קודמות ואעלה את זה שוב שבוע הבא

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.35% ברקע טבע התרוממה בלילה - אבל זה לא זה !!
טבע תחזור מטה ...ההערכה שלי שהיא תמצא תחתית באזור ה 16$
כבר אמרתי אחרי הדוחות שהיא תמחק את רוב הקפיצה ואני עדיין מחפש נקודת כניסה סבירה
עדיין עומד עם הערכה חיובית לבנקים - לפועלים דסקונט ולאומי

חוזה S&P נסחר חיובי עד 0.6 % הבוקר וכמו אתמול שלשום אין לזה הרבה משמעות...כל עלייה עדיין לצורך ירידה והרמה להנחתה

שנחאי - מטפסת ונעה סביב ציר 2600 - קשה לומר מה יבא קודם - ירידה חדה לכיוון 2000 או תחילה תיקון מעלה בתוך ציר דשדוש לגבול העליון של הדשדוש...כרגע זה נראה יותר תנועה עולה תחילה - אבל שנחאי תיפול עוד באגרסיביות וזו שאלה של זמן בלבד

מבחינת המקרו היום -
רק נושא קביעת הריבית באירופה הוא במוקד
וגם בעניין הזה לא הריבית מענינינת כי בה לא צפוי שינוי ...אלא כל ההערכות והדיבורים של ה ECB מסביב לזה
מחר - המכירות הקימעונאיות בארה"ב + נתונים מסין ויפן

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום פקיעה שבועי ובינתיים הטווח לא שונה מאתמול
1586/8 עד 1598
תנאי הפתיחה סותרים.גם היום..מצד אחד ארביטראז שלילי וסגירה צורמת בוול סטריט...ומצד שני חוזים ירקרקים
הנטייה שלי היא להעריך פתיחה חיובית מינורית מאחר והמדד אצלנו שמר על תנועה נמוכה ממילא אתמול
בהחלט יש מצב שנראה נסיון נוסף של המדד לצעוד לכיוון 1600 ואולי לחצות אותו
זו הערכה גסה ומוטלת בספק
ההערכה שאיננה בספק מבחינתי -
שהאינדיקטורים שלי חד משמעיים - המדד יצנח חזרה כל מה שהוא עולה בין אם היום או בימים הקרובים...
המדד יצנח ל 1578 - -> ייאבק על 1574/5 -- > שבירה של הרמה הזו תוביל מיידית ל 1560 -->יעד תחתון כרגע אבל לא בהכרח הוא 1540

הערות :

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט דאקס - סטטוס החזק

שורט נסדאק - סטטוס החזק

שורט S&P - סטטוס החזק

לא יוצאים משום שורט בשלב הזה

אורביט - מודיעה הבוקר על קבלת הזמנה - דיברתי עליה אתמול כצפי לזינוק נקודתי גם במסגרת מהיום למחר
וזו אולי המניה היחידה שהתלבטתי אם לתת לה כניסה פורמלית...המחזור גם הוא הפריע

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה