ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 10/12/18

בוקר יום ראשון 9.12.2018

סיכום יום :

המעו"ף אתמול פתח שלילי והשלים פערים מול התנועה בסופ"ש של חו"ל
המדד פתח ב 1584...זה הנמוך שהערכתי לאתמול...אבל סגר ב 1592 כמעט
כלומר המדד הראה מוכנות לחזרה ל 1600 אבל עדיין רק כחלק מתיקון
גם מבחינת מיקום לא מעט ממניות המדד הוא נראה משווע למהלך מתקן
יש לציין שמדובר רק על תיקון - ההערכה שלי היא עדיין שלילית לגמרי לכיוון 1560 ומטה
אלא שזה לא כל כך מסתדר עם הנסטימנט בחו"ל שהיה בסופ"ש וגם לא עם מצב החוזים הבוקר
יחד עם זאת עדיין יש מצב שהוא יצליח לבצע המשך לתיקון מאתמול אם נראה מאבק על שפל אוקטובר במדדי וול סטריט - היום עוד ארוך לצורך העניין הזה

התנאים הבוקר שלילייים בעיקר בגלל התוהים מסין ויפן
נתוני הסחר בסין פורסמו בשבת ושנחאי מגיבה אליהם כעת
היצוא הסיני נפל בחדות ....אבל גם היבוא ...זה שנתון המאזן המסחרי חיובי אצלם זה רק בגלל שהיבוא נפל יותר...כך יוצא שהמאזן המסחרי חיובי לכאורה...אבל את השוק מעניינת הנפילה החדה ביצוא שמשקפת האטה בצמיחה ובעקבות כך הדולר מתחזק מול היואן
יכול להיות שהנתונים האלה משקפים תוצאה של מלחמת הסחר וזה עשוי לייצר לחץ על הממשל הסיני לסיים את הנושא הזה בשלום
עוד נתונים לא טובים מתקבלים מיפן הבוקר עקב חולשה בנתון התמ"ג ...הניקיי צונח מעל ל 2% הבוקר בתגובה ומשקף בזה את ההערכה השלילית קצרת הטווח שנתתי לו בשבועות האחרונים

מזכיר - עיקר הבעיה כרגע נמצאת בצמצום מאזן הפד ומתווה הריבית - יש לפד בעיה מול השתטחות עקומת התשואה האגחית של האגחים הקצרים מול הארוכים...פועל יוצא של הערכות על מצב הריבית
מתווה העלאת הריבית של הפד מתנגש עם סממנים להאטה אמריקאית ועולמית
הנתונים מהמזרח + מצב מחיר הנפט + הנתונים לאחרונה מארה"ב - מצביעים על האטה מסתמנת

סיכום סופ"ש :

1. חזרנו במדדי וול סטריט לתחתית אוקטובר ובזה התקיימה ההערכה הראשונה
ההערכה הבאה היא שבירת תחתית אוקטובר וקביעת תחתית חדשה ב S&P באזור 2300/400
כל נסיון לטפס יהיה נקודתי חולף לטווח קצרצר עדיין
ההערכה שלי הייתה שמספטמבר עד שלהי או סוף דצמבר השליליות תשלוט
החיוביות תחזור בסבירות טובה ברבעון הראשון של 2019 עקב צעדים של הבנקים המרכזיים

דו"ח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי היה מתחת לצפי עם צתוספת של 155 אלף משרות בלבד...כאשר גם השכר החודשי ושעות העבודה ירדו
דו"ח אחד לא באמת קובע ...ואני לא חושב שדו"ח התעסוקה קבע את המגמה ...אבל הוא היה טריגר נקודתי לשליליות של יום שישי

מלחמת הסחר היא דבר אנרכיסטי בכל מה שנוגע לדיווחים
לאחר מעצרה של הבכירה הסינית בקנדה וציוצים לוחמניים של טראמפ כלפי סין
הוא בא ומודיע שהמו"מ מתקדם יפה
הכל מגיע בהתאם לסנטימנט בוול סטריט
בכל ציוץ של טראמפ הוא כנראה מנסה לגרום למדדים לבצע שורט קוויז
המשחק הזה בעייתי ומאבד מהערך האמין שלו
מלחמת הסחר בשלב הזה היא לא באמת הגורם לנזילה במדדים אלא לטריגרים קצרי טווח...המו"מ יימשך ואני מניח שרק בשלהי הרבעון הראשון של 2019 הוא ישפיע באמת לטוב או לרע

צרפת בצרות - אין צורך להרחיב בזה כי כולם קוראים חדשות...אבל המהומות שם עוברות את הגבול גם לאחר שבוטל המס של מקרון
צרפת היא הכלכלה השניה בגודלה באיחוד

2. הבנקים המרכזיים לא משנים דבר מהתוכנית הראשית שלהם...כמות הכסף הנזיל בשווקים ממשיכה להצטמצם ובקצב הולך ועלה בשלב זה
ההנחה שלי היא שכשזה יסתיים אז ימציאו תוכניות חדשות להזרים נזילות

3. הנפט - קיבל דחיפה קלה עקב הנמכת התפוקות על ידי אופאק
אבל לא נראה לי שזה יעזור לו יותר מידיי ...כלומר הוא ימשיך להיחלש ...אולי כחלק מתהליך גדול של ירידה בביקוש וזחילה לתוך האטה ומיתון עולמי

4. הדאקס - שבר את השיא השלילי של אוקטובר וסגר סופ"ש על 10788
ההערכה שלי הייתה שהוא ילך לכיוון 10000 וזו ההערכה גם כעת
כלומר התחתית עוד לפנינו

5. המעו"ף - איבד ביום חמישי כ 2.5 אחוז וסגר באזור 1596 משתי סיבות :
סיבה ראשונה - הסנטימנט הכללי הרגיל
סיבה שניה - לחץ מצד קרנות הסל עקב שינוי במדדים ויציאת סודה סטרים ...אבל גם בגלל הגדלת המשקל של מניות ישראליות על חשבון מניות דואליות כחלק ממהלך של הבורסה להגדלת הצביון הישראלי (אסקור את זה יותר בהרחבה)
יעד כללי למעו"ף עומד כרגע על אזור 1540/50
מהלך מתקן ל 1600 תחילה הוא ראילי ואפשרי עדיין

6. הדולר -
שקל / דולר - עדיין מראה סימני התחזקות המשכיים מול השקל מצפה ממנו לדהור מעלה לכיוון 3.88 שקלים
דולר / יואן - עדיין ברוב הסיכויים יקבע שיאים חדשים מול היואן והתחזקות מאוד משמעותית מולו מבלי לנקוב כרגע ביעדים...מה יעשה במקרה כזה הבנק המרכזי הסיני ? לא ברור אבל יש לו תמיד קלפים למתן מצב
דולר / יין - סימנים משמעותייים להתפרצות עוצמתית של הדולר מול היין...הבנק המרכזי היפני יהיה בבעיה לא פשוטה כלל
יש לציין שהבנק המרכזי ביפן הוא שדה ניסויים עולמי בהרחבות כמותיות...החודש הגיעו רכישות האג"ח שלו לשיאים מדהימים וליחס של מעל ל 100% מהתמ"ג עצמו
סה"כ מאזן שהולך ותופח והגיע ל 4.9 טריליון $...בעוד הבנק המרכזי בארה"ב ובאירופה עושים תהליך הפוך של צמצום
יוצא שהמדינה היפנית מחזיקה ברוב אגרות החוב שהיא עצמה מנפיקה ובורב שוקי המניות

7. הניקיי -
משאיר הערכה שהוא בדרך לדעתי ל 19400 לפחות בטווח הקצר

8. שורה תחתונה :
הטווח הקצר עודנו שלילי...אבל אור בקצה המנהרה ל 2019 אני חושב שישנו
כלומר נראה חזרה גל עולה אגרסיבי גם המעו"ף וגם במדדי חו"ל גם כחלק מצעדים של הבנקים המרכזיים אבל בתנאי שמלחמת הסחר תגיע להסכם ראוי...זה סביר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1584 עד 1600
הפתיחה תהיה כנראה שלילית בתוך הטווח של אתמול ועד לנמוך של אתמול על רקע הסנטימנט השלילי במזרח ובחוזים הבוקר
ירידה מ 1582 והתבססות מתחתיו מגדילים מאוד את הסבירות שהמדד יחזור לשליליות כבר היום ויוותר על התיקון מעלה מיידית ל 1600 בעת הזו...כלומר ייצור דחייה ונראה אותו מתקרב ל 1560 תחילה מינימום
לסיכום:
כרגע הסגירה היא נעלם אבל מעל 1593/4 בתוך יומי אפשר לחשוב על סגירה חיובית כבר קרוב ל 1600 או מעל
מתחת 1582 בתוך יומי - חוזרים לשליליות על בסיס סגירה גם בסבירות גבוהה

הערות :

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט דאקס - סטטוס החזק

שורט נסדאק - סטטוס החזק

שורט S&P - סטטוס החזק

לא יוצאים משום שורט בשלב הזה

לגבי אחזקות מנייתיות אעדכן בהמשך אבל הנטייה שלי היא להישאר ברובן

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה