ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 5/7/18

בוקר יום חמישי 5.7.2018 יום פקיעה שבועי

ניגמר יום העצמאות האמריקאי וחוזרים למסחר בוול סטריט כרגיל
מזכיר שלפני היציאה ליום העצמאות בוצעה הנפקת אגחים בארה"ב שאפשר לומר שנכשלה
זו כנראה הסיבה שהובילה לירידה במדדים (סקרתי את זה בניפרד אתמול)

נכנסים לתוך סופ"ש עם שני מאורעות חשובים
היום - פרוטוקול ועידת השוק הפתוח שנוגע לכל עניין שיקולי הריבית האחרונים
מחר - דו"ח התעסוקה

לפני החג - סיומת שלילית בוול סטריט לא מפתיעה אותי כלל וכפי שחשבתי החיוביות הייתה נקודתית בלבד - סה"כ המדדים עומדים במקום עדיין ברצועת דשדוש ואין שום שינוי בהערכה שלי לכלל המדדים - ומשאיר מה שכתבתי ביום קודם :
" אני עדיין פסימי לטווח קצרצר גם אם המסחר היום בת"א בדאקס ובוול סטריט יהיה ברובו לפחות חיובי "

אחרי יומיים בהם החולשה ביואן נבלמה ברמת היעד שהערכתי לו ...הוא כעת מגלה שוב ססימני חולשה מול הדולר
מדובר על חולשה שאם תימשך תגרור סיבוכים לממשל הסיני שייאלץ לפעול ...וכשענק מרים רגל יש רעידת אדמה קטנה
למה הוא נחלש עד עתה ? בריחת הון מהמדינה לטובת הדולר
למה זה קורה ? מאותה הסיבה שהמטבע הטורקי והברזילאי ועוד מטבעות בכלכלות ה BRIC נופלים ...תהליך הצמצום של הפד שמכה גלים ומביר לביקוש גובר לדולר ומחסור
זה ניכר גם בריבית הלייבור

תזכורת 1
מלחמת הסחר של ארה"ב בראשות טראמפ מעלה הילוך - סין קנדה ומקסיקו מטילות שורה של מכסים על ארה"ב ועכשיו שומעים שבית במשפט בסין החליט לעצור את מכירתה של מקרון האמריקאית ...זה משליך לשלילה על חברות הטכנולוגיה האמריקאיות ומביל לירידה בלילה חריפה יחסית במדד הנסדאק שמרכז את הסקטור

לזכור שהמצב כרגע הוא - שאם לא מקבלים ידיעות רעות ממלחמת הסחר אז תהליך הצמצום של הפד הוא זה שמשפיע במיידי...נכון להיום שני הגורמים האלה לפי התור מושכים מטה והמסחר אתמול לא משקף דבר למעט רוח חג בארה"ב (מורחב בתזכורת 3 )

רמת יעד קרובה במדדי וול סטריט נשארת עדיין השפל של אפריל השנה ואם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

הדאקס - רמת יעד קרובה כלפי מטה היא 11700 עד 12000 ואף על פי כן מעריך שהוא הולך להיסחר היום בירוק חלקית עדיין לפחות ולא בתנועה ירוקה מגמתית אלא נקודתית .

מדגיש - כל המדדים לדעתי יחזרו לשיאם בטווח הזמן הבינוני (חודשים כנראה)

הערה:

מדד שנחאי ממשיך במאבק על איזור קריטי למגמה שלו והממשל הסיני מן הסתם שם עיין על המצב וכבר התערב לא מעט פעמים ....כבר תקופה ארוכה אני מדבר על המסוכנות שבו...האם סין תיצור משבר ? סיבות לא חסרות....ימים יגידו

תזכורת 2 - - >
אומנם הדאקס והמעו"ף אמורים לחזור מעלה - המעו"ף ל 1540 והדאקס לכיוון 12800
אבל לא משנה את ההערכה שנראה תחילה ירידת מדרגה נוספת הן במעו"ף והן בדאקס
עד כמה נראה ?
מעו"ף יכול לרדת בקלות ל 1504
הדאקס ל 11800 לערך

לאחר מכן אני מצפה שיחזרו ל 1540 במעו"ף ו 12800 בדאקס
ומדגיש שוב - המדדים בוול סטריט ברוב הסיכויים שנראים לי הולכים לתחתית של ינואר

אלה דברים שכתבתי בימים קודמים ומוסיף תוספת קטנה :
יש סיכוי שהדאקס יבקר תחילה ב 12500/600 לפני שירד כאשר כרגע הוא עומד על 12317

תזכורת 3 -->
שתי בעיות מרכזיות יש כרגע בשווקים :
1. מלחמת הסחר שתפסה את הכותרות בתקופה האחרונה כשהיא משכיחה כמעט הכל
2. צימצום מאזן הפד שדיברנו עליו אינסוף פעמים כאן

בנושא מלחמת הסחר קיבלנו הודעה חיובית שבוע שעבר בנימה אופטימית והיא זו שהזיזה את השווקים מעלה לרגע
אבל מייד לאחר מכן חזרה בעיית צימצום מאזן הפד שיוצר תופעות לוואי
אחת מתופעות הלוואי המרכזיות - ->
הדולר מתחזק ודוחף את היואן לאזור בעייתי...אבל לא רק אותו - הדולר פוגע כרגע בכל השווקים המתעוררים כולל הודו ...והכל מצעדי צימצום המאזן
למה זה קורה ? כי יש ריצה אל הדולר בכל העולם...מוכרים מטבע מקומי וקונים דולר
זה אגב מביא גם לידי מצוקת נזילות דולרית בעולם ובבנקים שמתבטא בריבית הליבור
למה הנהירה אל הדולר ? בגלל תהליך העלאת הריבית בארה"ב והמצוקה הדולרית שגורם צמצום מאזן הפד

כבר כתבתי בסקירות לא מעט שנושא מלחמת הסחר לא אמור להיות המוקד - אלא צימצום מאזן הפד הוא זה שיקבע את המגמה...אבל כל עוד מלחמת הססחר רק מעלה הילוך זה עלול להיות המוקד בהא הידיעה

עוד נקודה חשובה - ->

במהלך הסופ"ש שעבר שחרר הבנק המרכזי האירופאי ה ECB הודעה לפיה החל מינואר הוא יחל להפעיל את תוכנית ה Operation Twist
מזכיר --> הבנק המרכזי האירופאי הודע כבר שהחל בספטמבר הוא מוריד את הרחבה הכמותית שלו ל 15 מיליארד אירו בחודש למשך שלושה חודשים עד סוף דצמבר ואז יפסיק אותה לחלוטין
כלומר נוצרה ל ECB בעיה חמורה שבעיקרה היא טכניתשל חוסר יכולת חוקית להמשיך לרכוש אג"ח של ממשלת גרמניה וממשלות נוספות ...כלומר החמצן לשוק האירופאי נעצר
לכן יצא הבנק בהצהרה שהחל מינואר הוא יעשה מה שעשה הפד בארה"ב כבר פעמיים בהיסטוריה
פעם ראשונה אחרי מלחמת קוריאה ...ופעם שניה לאחרונה ב 2011
התקשורת קראה לזה Operation Twist
במסגרת התוכנית הזו הבנק המרכזי מוכר אג"חים קצרים ...ובכסף המתקבל רוכש אג"חים ארוכים
מה התוצאה הישירה ? התשואה באגחים הקצרים עולה...ולעומתה התשואה בארוכים יורדת
מה המטרה ? השפעה על הריבית לטווח ארוך
הריבית הנוכחית היא אפסית ? יש בעיה במקביל עם הצמיחה הנוכחית והשוק זקוק לחמצן כלשהו ? אז מאחר ולא ניתן לשחק עם הריבית כי הרי היא אפסית...אז משפיעים על הריבית לטווח ארוך ...על ידי משחק עם האגחים הארוכים
כך בעצם מעודדים צמיחה כאשר דרך ההקלה בריבית לטווח ארוך מפחיתים את עלות ההשאלה או ההלואה עבור עסקים ויחידים.
כאשר יש גישה להלוואות בריבית נמוכה, ההוצאות במשק עולות והאבטלה נופלת
לכן זו המטרה של התוכנית בדומה למה שעשה כבר הפד ב 2011

מדדים :

1. ה S&P פתח חיובי לפני החג אבל סיים שלילי מעל לחצי אחוז
התמונה הקיימת כרגע לטווח הקצר הוא עדיין שלילית
נוטה להעריך את ה S&P יורד לכיוון 2600 כלומר לאזור הנמוך של ינואר וכמובן אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן
אין היום מסחר בוול סטריט

2. הדאקס - ירד אתמול כ 0.25% ...אבל זה חסר משמעות לחלוטין
קשה לדעת אם יעלה ישירות מדרגה נוספת לאזור 12500/600לפני שיחזור לרדת...כרגע אני ממשיך להעריך אותו שלילי עם סיכוי לביקור ב 12500/600 לפני כן
בגדול - יעד כלפי מטה בטווח הקצר ב 12000 ומטה
בטווח הבינוני הוא יחזור ל 13100 לדעתי

3. המעו"ף - במהלך השבוע החולף כמעט מידי יום המדד נסחר ביום והיפוכו ללא שום עיקביות
אתמול הוא פתח שלילי באזור 1522 וסיים על האפס באזור 1525/6
עדיין מדובר על סיומת שמעניקה לו סיכוי להשיג את 1528 עד 1530 ישירות
כרגע מעריך שהוא אמור לחזור מטה בהקדם לדעתי עוד לפני שיחזור ל 1540 +
כלומר ירד מטה ל 1510 ומטה ועד 1504 לפחות...ולפני שיחזור חזרה ל 1540
מזכיר - שתי נקודות על הפרק כרגע :
א. 1542 + שאליה המדד אמור לחזור
ב. 1504

כאשר נראה לי שנקודה ב אמורה להגיע לפני נקודה א...אבל שתי הנקודות האלה יגיעו ושתיהן ברוב הסיכויים בטווח הקצר והבינוני

4. מט"ח -
הדולר - נישאר אופטימי מול סל המטבעות והפעולות של הבנקים המרכזיים הן בארה"ב והן באירופה רק מחזקות אותו
אם לא דיי בזה - מגיעים האיומים של טראמפ על סין בלחמת סחר וגורמים לבריחת הון מהמדינה לטובת הדולר
עד עכשיו המדינות המתפתחות כמו ארגנטינה ברזיל וטורקיה נפגעו במטבע שלהן באופן חריף עקב צעדי הפד ...במדינות המפותחות זה נושא שלא מתחשבים בו כל כך בעת הזו
היואן - התחזית התגשמה דיי במדויק ...היואן נחלש גם הוא מול הדולר - עד עכשיו החולשה שלו כבר נצפתה על ידי והובילה ל 6.5 יואן לדולר ...וכיוון הוערך ל 6.6. יואן לדולר ושם יתחילו להילחץ...אכן היואן השיג את הרמה הזו אבל משם חזר להתחזק נקודתית
דולר / שקל - על פניו יעד הבא נראה 3.8 שקלים

הבוקר הארביטראז חסר משמעות ומדובר על פקיעה שבועית ...ממשיך להיות אופטימי לגבי טבע ...אבל למעשה יש בי אופטימיות למרבית הדואליות

חוזה S&P נסחר חיובי אפסי ...המסחר בפועל ? לא בטוח איך יסתיים ...בימים האלה המסחר הן בוול סטריט והן במעו"ף הוא טווח דשדוש שהמגמות בו מתחלפות מידי יום

שנחאי מסוכנת - שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
ונימצאת כרגע על הגבול - 2800 ממנו עושה רושם שהיא מתאוששת ...
נכון להיום שנחאי שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שתמשיך לשרוד כך בפרט כשדואגים מלמעלה שלא יצא משליטה
ובכל זאת -
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד והוא בלקראת סופו של זיגזג יורד מהסוג הזה
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - חוזר להערכה ל 80$...אבל הרבה בחישות יש ססביב המחיר שלו...ארה"ב ...רוסיה...סעודיה...סביב נושא התפוקות שמשחק במחיר הנפט

הביטקוין -
אפשר לומר שכל הנושא הקריפטו הצטנן בחודשים האחרונים
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
בניגוד לפעמים קודמות כעת נראה לי מאוד סביר שהוא בדרך ל 6000 $ שוב וזו הערכה שמוכיחה את עצמה בימים האחרונים
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

היום יום חמישי -
פוטוקול ועידת השוק הפתוח יפורסם היום בארה"ב !!
זהע אמור ליצור השפעה נקודתית או לא
מחר דו"ח התעסוקה האמריקאי חוזר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1516 עד 1528 ועד 1530
יום פקיעה שבועי שלא אמור להיות דרמטי
לאחר הפקיעה יחפשו כיוון כאשר הסיכוי ל 1528 עד 1530 הוא גדול עדיין לאחר שאתמול בסיום חששתי שיסיימו שלילי
לסיומת סיפור אחר היום ויש לה חשיבות לקראת סופ"ש - ....לא שולל כלום - ..המדד נמצא במצב כזה שהתנועה מיום ליום בימים האחרונים גבולית מאוד
לכן צריך להתבונן בו ברמה התוך יומית היום

הדואליות :

אורמת - סטטוס החזק

טבע + נובה - נשארות על הכוונת לחזרה אליהן והן במעקב

תעודות :

שורט נסדאק + S&P - עדיין בסטטוס החזק ומי שלא מחזיק רצוי להחזיק לדעתי

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט דאקס - סטטוס החזק

לונג דאקס - בהקדם נחזור אליו אבל לא כרגע... ובהתאם להערכה מהסקירה ניתן לגל היורד למצות את עצמו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה