ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 3/7/18

בוקר יום שלישי 3.7.2018 יום מסחר מקוצר בוול סטריט

סיטומת אופטימית חיובית במדד וול סטריט ...אבל נקודתית בלבד
מעריך שהסיבה העיקרית להתנהלות המסחר בוול סטריט היא יום העצמאות האמריקאי
כלומר - אין שום שינוי בהערכה שנתתי בסקירה מתחילת השבוע
אני עדיין פסימי לטווח קצרצר גם אם המסחר היום בת"א בדאקס ובוול סטריט יהיה ברובו לפחות חיובי

היואן ממשיך להיחלש מול הדולר ונע בהתאם להערכות שנתתי מהתקופה האחרונה
למה הוא נחלש ? בריחת הון מהמדינה לטובת הדולר
למה זה קורה ? מאותה הסיבה שהמטבע הטורקי והברזילאי ועוד מטבעות בכלכלות ה BRIC נופלים ...תהליך הצמצום של הפד שמכה גלים ומביר לביקוש גובר לדולר ומחסור
זה ניכר גם בריבית הלייבור
אם לא דיי בזה אז מעל מרחפים איומי מלחמת סחר על סין וזה עוד יותר בעייתי עבור היואן
מה יכול לקרות ? הממשל הסיני עלול להתערב דרך רזרבות המט"ח הדולריות האדירות שלו להחליש את היואן...ועל הדרך לפגוע בחברות טכנולוגיה אמריקאיות

תזכורת 1
מלחמת הסחר של ארה"ב בראשות טראמפ מעלה הילוך - סין קנדה ומקסיקו מטילות שורה של מכסים על ארה"ב

כדאי לשים לב למצב כרגע שהתחדד ביום רביעי שבוע שעבר - אם לא מקבלים ידיעות רעות ממלחמת הסחר אז תהליך הצמצום של הפד הוא זה שמשפיע במיידי...נכון להיום שני הגורמים האלה לפי התור מושכים מטה והמסחר אתמול לא משקף דבר למעט רוח חג בארה"ב

על פי התנהלות מדד המעו"ף אתמול הוא הולך למחוק את הירידה של אתמול ולחזור ל 1520 לפחות ...זה לא אומר דבר לגבי ההמשך
אני חושב שהססיכוי שלו לחזור מהר מטה הוא גדול
הסיומת גם היא חשובה היום ואעדכן לגביה בהמשך

רמת יעד קרובה במדדי וול סטריט היא השפל של אפריל השנה ואם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

הדאקס - רמת יעד קרובה כלפי מטה היא 11700 עד 12000 ואף על פי כן גם הוא הולך להיסחר היום בירוק מלא או חלקי ולא בתנועה ירוקה מגמתית אלא נקודתית .

מדגיש - כל המדדים לדעתי יחזרו לשיאם בטווח הזמן הבינוני (חודשים כנראה)

הערה:

מדד שנחאי ירד היום כ 2% וכבר ...וכעת הוא מתקן חזרה...הוא למעשה נאבק על איזור קריטי למגמה שלו והממשל הסיני מן הסתם שם עיין על המצב וכבר התערב לא מעט פעמים כבר תקופה ארוכה אני מדבר על המסוכנות שבו...האם סין תיצור משבר ? סיבות לא חסרות....ימים יגידו

תזכורת 2 - - >
אומנם הדאקס והמעו"ף אמורים לחזור מעלה - המעו"ף ל 1540 והדאקס לכיוון 12800
אבל לא משנה את ההערכה שנראה תחילה ירידת מדרגה נוספת הן במעו"ף והן בדאקס
עד כמה נראה ?
מעו"ף יכול לרדת בקלות ל 1504
הדאקס ל 11800 לערך

לאחר מכן אני מצפה שיחזרו ל 1540 במעו"ף ו 12800 בדאקס
ומדגיש שוב - המדדים בוול סטריט ברוב הסיכויים שנראים לי הולכים לתחתית של ינואר

תזכורת 3 -->
שתי בעיות מרכזיות יש כרגע בשווקים :
1. מלחמת הסחר שתפסה את הכותרות בתקופה האחרונה כשהיא משכיחה כמעט הכל
2. צימצום מאזן הפד שדיברנו עליו אינסוף פעמים כאן

בנושא מלחמת הסחר קיבלנו הודעה חיובית שבוע שעבר בנימה אופטימית והיא זו שהזיזה את השווקים מעלה לרגע
אבל מייד לאחר מכן חזרה בעיית צימצום מאזן הפד שיוצר תופעות לוואי
אחת מתופעות הלוואי המרכזיות - ->
הדולר מתחזק ודוחף את היואן לאזור בעייתי...אבל לא רק אותו - הדולר פוגע כרגע בכל השווקים המתעוררים כולל הודו ...והכל מצעדי צימצום המאזן
למה זה קורה ? כי יש ריצה אל הדולר בכל העולם...מוכרים מטבע מקומי וקונים דולר
זה אגב מביא גם לידי מצוקת נזילות דולרית בעולם ובבנקים שמתבטא בריבית הליבור
למה הנהירה אל הדולר ? בגלל תהליך העלאת הריבית בארה"ב והמצוקה הדולרית שגורם צמצום מאזן הפד

כבר כתבתי בסקירות לא מעט שנושא מלחמת הסחר לא אמור להיות המוקד - אלא צימצום מאזן הפד הוא זה שיקבע את המגמה

עוד נקודה חשובה - ->

במהלך הסופ"ש שחרר הבנק המרכזי האירופאי ה ECB הודעה לפיה החל מינואר הוא יחל להפעיל את תוכנית ה Operation Twist
מזכיר --> הבנק המרכזי האירופאי הודע כבר שהחל בספטמבר הוא מוריד את הרחבה הכמותית שלו ל 15 מיליארד אירו בחודש למשך שלושה חודשים עד סוף דצמבר ואז יפסיק אותה לחלוטין
כלומר נוצרה ל ECB בעיה חמורה שבעיקרה היא טכניתשל חוסר יכולת חוקית להמשיך לרכוש אג"ח של ממשלת גרמניה וממשלות נוספות ...כלומר החמצן לשוק האירופאי נעצר
לכן יצא הבנק בהצהרה שהחל מינואר הוא יעשה מה שעשה הפד בארה"ב כבר פעמיים בהיסטוריה
פעם ראשונה אחרי מלחמת קוריאה ...ופעם שניה לאחרונה ב 2011
התקשורת קראה לזה Operation Twist
במסגרת התוכנית הזו הבנק המרכזי מוכר אג"חים קצרים ...ובכסף המתקבל רוכש אג"חים ארוכים
מה התוצאה הישירה ? התשואה באגחים הקצרים עולה...ולעומתה התשואה בארוכים יורדת
מה המטרה ? השפעה על הריבית לטווח ארוך
הריבית הנוכחית היא אפסית ? יש בעיה במקביל עם הצמיחה הנוכחית והשוק זקוק לחמצן כלשהו ? אז מאחר ולא ניתן לשחק עם הריבית כי הרי היא אפסית...אז משפיעים על הריבית לטווח ארוך ...על ידי משחק עם האגחים הארוכים
כך בעצם מעודדים צמיחה כאשר דרך ההקלה בריבית לטווח ארוך מפחיתים את עלות ההשאלה או ההלואה עבור עסקים ויחידים.
כאשר יש גישה להלוואות בריבית נמוכה, ההוצאות במשק עולות והאבטלה נופלת
לכן זו המטרה של התוכנית בדומה למה שעשה כבר הפד ב 2011

מדדים :

1. ה S&P פתח שלילי אתמול אבל סיים חיובי כ 0.3%
התמונה הקיימת כרגע לטווח הקצר הוא עדיין שלילית
נוטה להעריך את ה S&P יורד לכיוון 2600 כלומר לאזור הנמוך של ינואר וכמובן אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן
רוב הסיכויים שהוא ייסחר היום חיובי ויסיים חיובי ביום מסחר מקוצר על רקע יום העצמאות האמרקאי

2. הדאקס - ירד אתמול כ 0.55% ...אבל זה עדיין נימה אותטימית שתוביל כנראה למסחר חיובי היום ...אבל בזה זה מסתיים
מצפה לראות אותו בטווח הקצר ב 12000 ומטה
אבל למרות הנימה הפסימית לטווח הקצר - בהקדם יחזור הדאקס ל 12600 ו 12800...על 13100 אין טעם לדבר כרגע

3. המעו"ף - במהלך השבוע החולף כמעט מידי יום המדד נסחר ביום והיפוכו ללא שום עיקביות
את השבוע סגר המדד על 1516
אתמול הוא פתח שלילי עד 1512 וסגר בצמצום הירידה ל 1516 ממש בדקות הסיום
מעריך שייסחר היום חיובי וימחק את הירידה של אתמול לפחות
אבל בכל זאת ירד מטה ל 1510 ומטה ועד 1504 לפחות...ולפני שיחזור חזרה ל 1540
מזכיר - שתי נקודות על הפרק כרגע :
א. 1542 + שאליה המדד אמור לחזור
ב. 1504

כרגע נראה לי שנקודה ב אמורה להגיע לפני נקודה א...אבל שתי הנקודות האלה יגיעו ושתיהן ברוב הסיכויים בטווח הקצר והבינוני

4. מט"ח -
הדולר - נישאר אופטימי מול סל המטבעות והפעולות של הבנקים המרכזיים הן בארה"ב והן באירופה רק מחזקות אותו
אם לא דיי בזה - מגיעים האיומים של טראמפ על סין בלחמת סחר וגורמים לבריחת הון מהמדינה לטובת הדולר
עד עכשיו המדינות המתפתחות כמו ארגנטינה ברזיל וטורקיה נפגעו במטבע שלהן באופן חריף עקב צעדי הפד ...במדינות המפותחות זה נושא שלא מתחשבים בו כל כך בעת הזו
היואן - נחלש גם הוא מול הדולר - עד עכשיו החולשה שלו כבר נצפתה על ידי והובילה ל 6.5 יואן לדולר ...הממשל הססיני מכיל...אבל הכיוון נראה 6.6. יואן לשולר ושם יתחילו להילחץ
דולר / שקל - על פניו יעד הבא נראה 3.8 שקלים

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.31% ...טבע עדיין מחזיקה ראש מעל המיים וגם ההערכה כלפיה נשארת חיובית
חוזה S&P נסחר חיובי כ 0.15% ומצפה למסחר חיובי בפועל ביום מססחר מקוצר
לשים לב -
יום רביעי - אין מסחר בוול סטריט - יום העצמאות
כלומר זה שבוע דליל בימי מסחר וכפי שכתבתי מתחילת שבוע עד ליום חמישי רוב הסיכויים שלא נראה דרמות מיוחדות

שנחאי מסוכנת - שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
ונימצאת כרגע על הגבול - 2800 ממנו עושה רושם שהיא מתאוששת ...
נכון להיום שנחאי שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שתמשיך לשרוד כך בפרט כשדואגים מלמעלה שלא יצא משליטה
ובכל זאת -
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד והוא בלקראת סופו של זיגזג יורד מהסוג הזה
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - הרוסים וערב הסעודית עושים יד אחת כנראה נגד איראן ...הם מווסתים בפעולות מלאכותיות את מחיר הנפט שלא יטוס יותר מידי אלא ישמור על אזור ה 70 $...הכל על מנת שהאיראנים לא ירוויחו יותר מידי ...לכן מקפיא הערכה ל 80 $ בשלב זה...
תמיכה קרובה ב 62$

הביטקוין -
אפשר לומר שכל הנושא הקריפטו הצטנן בחודשים האחרונים
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
בניגוד לפעמים קודמות כעת נראה לי מאוד סביר שהוא בדרך ל 6000 $ שוב וזו הערכה שמוכיחה את עצמה בימים האחרונים
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

היום יום שלישי -
אין מקרו מיוחד

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1520/22 עד 1516
רוב הסיכויים שהמדד יפתח חיובי עד 1520 עם סבירות גם ל 1522
אבל מניח שמשמם ייתקל בקשיים ויש מצב שייחלש מעט בין 1520 ל 1516
אבל לא מצפה לדרמות במעו"ף - ההתנהלות היא סביב האוירה בוול סטריט והאוירה ביום העצמאות האמריקאי

הדואליות :

אורמת - סטטוס החזק
כמובן שטבע + נובה - נשארות על הכוונת לחזרה אליהן

תעודות :

שורט נסדאק + S&P - עדיין בסטטוס החזק ומי שלא מחזיק רצוי להחזיק לדעתי

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט דאקס - יש מצב שנחבור אליו אבל לא אמהר עם ההחלטה הזו

לונג דאקס - בהקדם נחזור אליו אבל לא כרגע... ובהתאם להערכה מהסקירה ניתן לגל היורד למצות את עצמו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה