ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 7/6/18

בוקר יום חמישי 7.6.2018 יום פקיעה שבועי

סיכום יום/לילה + נקודות חשובות :

1. עליות בוול סטריט ...אבל לא מפתיע ובהובלת הבנקים ב S&P ומניות הטכנולוגיה בנסדאק ...דיברתי בימים קודמים על צכך ש ה S&P עדיין בעמדת התקרבות ל 2750 ומסוגל להתקרב ל 2800 ...למעשה 2800 כבר בהישג יד ובינתיים אני נישאר בהערכה שהוא ישיג את סביבות הרמה הזו וייסוג
העליות בבנקים לא מפתיעות אותי...הצבעתי על מצב דומה בארץ ובדרך כלל ישנה קורלציה מסויימת בסקטור הזה
ברקע - יש התאוששות ניכרת בתשואת האג"ח בארה"ב מאז המשבר האיטלקי אבל זה עדיין לא ברמה של ליצור לחץ
במקביל התשואות באגחים באירופה ממשיכות לזנק על רקע ההודעה שה ECB צפוי להוציא שבוע הבא לגבי סיום תוכנית הרכישות
יכול להיות...ואני לא בטוח בזה ששבוע הבא יתפתח לחץ מסויים על רקע הודעת הפד...אבל מצד שני הנסיון לימד אותי - אף הושעה שמצפים לה מראש לא גוררת גל יורד ....זה מגיע כמעט תמיד שלא מהודעות צפויות או אירועים צפויים ...נקודה למחשבה

שני דברים ראוי לציין :
א. ה S&P רחוק עדיין לא מעט משיאו ואני משאיר הערכה שלילית עבורו...כאשר רמת ה 2800 היא רמה שנראית לי גג במהלך עולה ולו נקודתי לעת עתה
יחד עם זאת ההתנהלות של המדדים בוול סטריט לא פשוטה ויכולה להפתיע
ב. במקביל להערכה השלילית הכללית יש לי אינדיקציה מסויימת שה S&P יחזור לשיאו
אלא שלא נראה לי שזה הולך להתרחש לפני גל יורד מחודש - אם יהיה שינוי בסדר הדברים אעדכן
מדד הנסדאק כבר חצה את שיאו האחרון ולמעשה עומד לחצות אותו ובעצם יש פער לא קטן בהתנהלות שני המדדים כתוצאה מהשפעת של מספר קטן של מניות טכנולוגיה על מדד הנסדאק

עוד הערה : נושא שלגמרי ירד מהכותרות...אבל דוקא כעת כדאי לעקוב אחרי המדדים הסיניים לאור קירבתם לרמות מסוכנות...ואין שינוי בזה ביחס לימים קודמים

2. הדאקס - הוסיף אתמול כ 0.34% והוא עדיין נישאר אופטימי לטווח הקצרצר
בסה"כ הוא עומד כרגע על 12830 כאשר כבר כתבתי שאני מצפה שיחזור ל 13200 בטווח הקצר...כלומר פחות או יותר ישירות
רמת המפתח לצורך עניין חזרתו ל 13200 נימצאת ב 12900 בהתבססות מעליה ...נכון לעכשיו הוא מתקשה להתקרב לשם

מזכיר שלטווח הבינוני אני עם הערכה שלילית אגרסיבית - הדאקס במצב שברירי גם כעת אבל נותן לו צאנס להתרומם לכיוון 13200 תחילה

3. המעו"ף - סגר אתמול בירידה של כ 0.26% ל 1527 ובזה רשם נססיגה מיום קודם
דיברתי בימים קודמים על המדכיות חיובית עדיין ועל יציאה מציר דשדוש 1504 עד 1530 ...לכיוון 1540 עד 1560
זו הייתה ההערכה שלי בשבוע האחרון ...זה עדיין בתוקף ולמרות הנסיגה אתמול הלא יפה לעין ומפתיעה במידה מסויימת
עדיין אני סבור שמי שצריך להוביל את המהלך הזה אלה בעיקר מניות הבנקים
כל זה כמובן לפני שירד את כל הדרך חזרה

4. נישמע דיווח שכבר שבוע הבא ה ECB יודיע על מועד סיום תוכנית התמריצים ותחילת תהליך הצימצום ...יש בזה מן הדרמטיות מססיבה דיי פשוטה - תשואות האג"ח באירופה ובפרט אלו הגרמניות

כבר דיברנו על הניגודיות בין תשואת האג"ח האיטלקית לזו הגרמנית במהלך השבועיים האחרונים ...בזמן שהתשואה האיטלקית נסקה הגרמנית נפלה ...הצבעתי על סיבה אפשרית לזה כי האג"ח הגרמנית היא מקום מפלט יחסי
במקביל - ה ECB עושה הטיה ברכישות שלו ובפרט בחודש האחרון לטובת אג"ח גרמניות באיחוד על פני האיטלקיות למשל ...כך יוצא שהאג"ח הגרמנית מטפסת והתשואה נופלת ...ובמקביל התשואה האיטלקית מזנקת
כעת כל הודעה על סיום תוכנית התמריצים תיצור לחץ על כל תשואות האג"ח האירופאיות כלפי מעלה בדגש על הגרמניות שנהנו עד היום מרכישות של ה ECB ...זהוא לחץ שיהיה מוגבל עדיין...הלחץ האמיתי יגיע רק עם צימצום בפועל (נראה מה לוח הזמנים...)

4. מדד הבנקים - צפוי למחוק את הירידות של שבוע שעבר בהובלת פועלים ולאומי ולחזור למעשה לשיא האחרון בטווח הקצר ואף להוביל את המעו"ף

5. ת"א 90 - רשם אתמול נסיגה של כ 0.22% ועדיין עומד על 1090 לערך
כעת 1110 על הפרק כיעד הקרוב להשגה
האם התמונה בו יפה לעיין ? קשה לומר שכן...
אני עדיין נוטה לפסימיות וסבור שהמגמה בו שברירית מאוד ומסוגל לפתח גל יורד לאזור ה 1000

6. בסיכום הבעיות / גורמי הסיכון שעל הפרק לטווח הבינוני קצר :
א. צימצום מאזן הפד ותשואת האג"ח הן בארה"ב והן באירופה
ב. צימצום המאזן על ידי ה ECB שצפוי לקראת סוף השנה
ג. מלחמת הסחר סין אירופה ארה"ב עדיין על הפרק אם כי זה גורם שלדעתי יסתדר
ד. ריבית הליבור - ההשפעה על הדולר - וחולשת המטבעות בשווקים המתעוררים
ה. משבר חובות עולמי שאיננו רלונטי כנראה לחודשים הקרובים
אבל הוא רוחש מתחת לפני הקרקע...ותהליך העלאת הריבית מחריף אותו
ו. משבר בשווקים המתעוררים ונפילת הלירה הטורקית בעיקר
ז. בעיות פוליטיות באירופה

7. כנגד סעיף 5
עומדת תוכנית הורדת המיסים של טראמפ שיש לה עוצמה
ההשקעה בתשתיות
צמיחה של החברות בארה"ב
אלה הסיבות היחידות שיכולות תיאורטית לבלום הידרדרות חריפה מידי במדדים ולהחזיר אותם לשיאם בשלב כלשהו

שורה תחתונה - עדיין ההערכה הכללית שלי היא שהלחץ הגדול עוד לפנינו וכל עלייה קצרת טווח הן בדאקס והן במעו"ף יסתיימו בירידה
אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

הבוקר הארביטראז חיובי מינורי כ 0.12% וביום פקיעה שבועית ...בעת הזו ההובלה נימצאת אצל הבנקים ופחות אצל הדואליות לימים הקרובים ...וזה למרות הערכה חיובית לטבע ודואליות נוספות
אפל(AAPL) - למרות שקבעה שיא חדש אני לא נלהב להעניק לה יעד בשרני ...אלא מעריך אותו לאזור 198 $ ...משמע אחוזים בודדים מעלה
כנ"ל גם פייסבוק(FB) - ללא הערכת יעד עדיין ...אם כי חושד בה לחיוב בטווח הקצר
עד 200$
אמזון(AMZN) - מעריך לה יעד ל 1720 עד 1740 $

חוזה S&P נסחר חיובי כ 0.3% ...מעריך שבפועל עדיין ניראה חיוביות במדדי וול סטריט ...אם כי כל יום שעובר ללא זליגה נראה לי יותר כמו נס

שנחאי מסוכנת - שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
ונימצאת כרגע על הגבול - גבול מסוכן כאשר השבוע יפורסמו מדד המחירים לצרכן בסין התמ"ג היפני ונתונים נוספים ...לא שאלה יקבעו את המגמה ...
נכון להיום שנחאי שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שתמשיך לשרוד כך בפרט כשדואגים מלמעלה שלא יצא משליטה
ובכל זאת -
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד והוא בלקראת סופו של זיגזג יורד מהסוג הזה
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - הרוסים וערב הסעודית עושים יד אחת כנראה נגד איראן ...הם מווסתים בפעולות מלאכותיות את מחיר הנפט שלא יטוס יותר מידי אלא ישמור על אזור ה 70 $...הכל על מנת שהאיראנים לא ירוויחו יותר מידי ...לכן מקפיא הערכה ל 80 $ בשלב זה

הביטקוין -
אפשר לומר שכל הנושא הקריפטו הצטנן בחודשים האחרונים
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
בניגוד לפעמים קודמות כעת נראה לי מאוד סביר שהוא בדרך ל 6000 $ שוב
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

השבוע הוא שבוע לא סוער במיוחד מבחינת המקרו ומידי יום אציין אם יש משהו מעניין
בד"כ אחרי שבוע של דו"ח התעסוקה האמריקאי יש שבוע מנוחה ממקרו ומגיעים נתונים מסין ויפן
מחר יפורסם התמ"ג היפני

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1520 או 1524עד 1534 או 1538
הפתיחה/פקיעה אמורה להיות חיובית אולי חזרה לגבוה של אתמול...אבל מפריעה בעיין הסגירה הצורמת אתמול...ובכל זאת פתיחה חיובית היא סימן טוב והיא יכולה בהחלט להיות בעלת המשכיות חיובית עד לסיום היום לכיוון 1534 עד 1538
גם אם הפתיחה תהיה שלילית בתוך הטווח לעיל - ההערכה לטווח הקצר עדיין חיובית לכיוון 1540 עד 1560
כפי שכתבתי אתמול שלשום - 1530 היא רמה חשובה שהתבססות מעליה יכולה להוביל גם ל 1560 לפני ירידה ...ואפשר לומר שהתרחשה התבססות כזו שלשום
כעת יעד המטרה להיום הוא בעיקר 1534...
כאשר לא נראה לי שהמדד ייסחר חד כיווני היום ...ובהחלט יכול להיות מעורב עד 1526 מלמטה
מצד שני - במקרה של הפתעה -היום - (לא סביר)
ירידה מ 1526 תוביל ל 1520
ירידה מ 1520 עד 1518 תוביל ל 1514
ומזכיר - המדד בעל צפי חיובי אומנם לטווח קצר - אבל כל עלייה נשארה לצורך ירידה עדיין בהערכה הכללית

הדואליות :

טאואר + טבע + נובה + קמהד"ע - בסטטוס החזק
נובה - ממשיכה לתפקד היטב וחזרה לשיאה ...מעלה לה את מחיר היעד ל 36 $
במונחים שיקליים זה לערך 13000
טאואר - החלטתי להמשיך איתה בינתיים
קמהד"ע - שוב עולה הסיכוי שנממש אותה ונעבור לאחזקה אחרת (קצב איטי מידי)

טבע - עולה הסבירות אצלי שהיא הולכת לקראת יעד 26 עד 28 $ שזה מהלך משמעותי
אם כי בתוך מטרה כזו היא תסבול מגלים יורדים מינוריים ולא מהלך ישיר עולה

מגיק - נשאר עם הערכה חיובית כלפיה ...ומדובר על מניה לא פשוטה כלל שמצריכה הרבה סבלנות עד שצוברת מומנטום...ובכל מקרה ממשיך להעריך אותה לחיוב ליעד בשרני של כ 40%

אורמת - מעקב כניסה בלבד ובדגש על מעקב בלבד עדיין ...המצב באורמת סובל מהתפרציות געשיות ברחבי העולם שמאיימות על תחנות כוח של אורמת ...אבל מצד שני מצבה דיי מפתה לחבירה ואני עוקב אחריה יום יום
אורמת עומדת סביב ה 50 $...כאשר אני חושב שהיא לא תרד מ 47 $ והסיכוי לגל עולה מחודש לאחר ירידה ממושכת הוא טוב

מזור - היתי אופטימי לגביה לטווח קצרצר שבוע שעבר וזה הוכיח עצמו...ואולי יש עוד קצת מרווח עלייה ....מעבר לזה מזור מעוררת בי חשש וחשד לא מבוטל

פלוריסטם - דיברתי על ההערכה שנתנה לה חברת המחקר אדיסון...נראה לי שפלורסיטם עדיין לא בשלה להוציא מהלך משמעותצי מעלה ...מדובר על מניה שאיכזבה לא מעט

הערות:

נאוי - יצאה הודעה טובה לגביה בנוגע להסכם עם בנק כלשהו על העמדת הלוואה..אני נותר אופטימי לגבי נאוי ליעד בשרני ובסטטוס החזק

אנרגיקס - רואה בכל ירידה בה כמו אתמול הזדמנות לאיסוף כאשר מעריך אותה עדיין גבוה...ויש לציין שחברת המחקר והייעוץ פרוסט אנד סאליבן העניקו לה היום יעד 4.6 שקלים...לא רחוק ממה שהערכתי לה

תעודות :

שורט S&P ונסדאק - סטטוסס החזק עדיין - אם כי ביום ראשון אחשוב על עניין האחזקה בשורט או תזמון יציאה וכניסה שוב בטווח קצר וזה החלטה קשה ביותר

לונג דאקס - סטטוס החזק עדיין אבל בקרוב נשחרר אותה וניתהפך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה