ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 5/6/18

בוקר יום שלישי 5.6.2018

סיכום יום/לילה + נקודות חשובות :

1. המדדים בוול סטריט רשמו יום עלייה כאשר ה S&P מוסיף כ 0.45% ...זה בערך מה שהיה צפוי בתחילת היום ולא היה שינוי חריג ...ה S&P מתקרב ל 2750 ומסוגל להתקרב ל 2800 אם כי כלל לא בטוח שיצליח לבצע את זה ישירות
שני דברים ראוי לציין :
א. ה S&P רחוק עדיין לא מעט משיאו ואני משאיר הערכה שלילית עבורו...כאשר רמות ה 2750 ומבקביל לה 2800 הן רמות שנראות לי גג במהלך עולה
יחד עם זאת ההתנהלות של המדדים בוול סטריט לא פשוטה ויכולה להפתיע
ב. במקביל להערכה השלילית הכללית יש לי אינדיקציה מסויימת שה S&P יחזור לשיאו
אלא שלא נראה לי שזה הולך להתרחש לפני גל יורד מחודש - אם יהיה שינוי בסדר הדברים אעדכן
מדד הנסדאק יש לציין כבר קרוב לשיאו ובעצם יש פער לא קטן בהתנהלות שני המדדים כתוצאה מהשפעת של מספר קטן של מניות טכנולוגיה על מדד הנסדאק

עוד הערה : נושא שלגמרי ירד מהכותרות...אבל דוקא כעת כדאי לעקוב אחרי המדדים הסיניים לאור קירבתם לרמות מסוכנות...

2. הדאקס - הוסיף אתמול כ 0.37% בצורה שהיא לא הכי חדה ונעימה לעיין ועומד על 12770
כאשר כבר כתבתי שאני מצפה שיחזור ל 13200 בטווח הקצר
אלא שרמת המפתח לצורך עניין חזרתו ל 13200 נימצאת ב 12900 בהתבססות מעליה ...נכון לעכשיו הוא מתקשה להתקרב לשם
הצורה בה הוא מתנהל כרגע מצריכה חשדנות יתירה לפחות עד התמודדות עם 12900 אם יגיע אליה
מזכיר שלטווח הבינוני אני עם הערכה שלילית אגרסיבית - הדאקס במצב שברירי גם כעת אבל נותן לו צאנס להתרומם לכיוון 13200 תחילה
מקווה שהוא יבהיר את התמונה כבר היום

3. במקביל להתנהלות הדאקס ואירופה בכלל עומד ה ECB בפעולות מאחורי הקלעים
כבר דיברנו על הניגודיות בין תשואת האג"ח האיטלקית לזו הגרמנית במהלך השבועיים האחרונים ...בזמן שהתשואה האיטלקית נסקה הגרמנית נפלה ...הצבעתי על סיבה אפשרית לזה כי האג"ח הגרמנית היא מקום מפלט יחסי
כעת מסתבר שלא רק זה...אלא שה ECB עושה הטיה ברכישות שלו ובפרט בחודש האחרון לטובת אג"ח גרמניות באיחוד על פני האיטלקיות למשל ...כך יוצא שהאג"ח הגרמנית מטפסת והתשואה נופלת ...באיחוד כבר עולה הטענה שה ECB מבצע מניפולציה על מנת ליצור התערבות ניסתרת בבחירות באיטליה ...סיפור נפיץ שלא ברור סופו ...אבל נראה לי שזה סיפור שיגווע
הבעיות באירופה נישארו אותן הבעיות ומתקרבים לסוף שנה שבה יתחיל כנראה תהליך צימצום של ה ECB שיצטרף אל הפד למעשה

3. המעו"ף - סגר אתמול בעלייה של 0.2% על 1522/3 סגירה סבירה בסימן המשכיות חיובית עדיין
מצבו עדיין בציר דשדוש 1504 עד 1530 ...כאשר אתמול כתבתי שהסיכוי שהוא יוציא מתוך התנועה הזו תנועה עולה לכיוון 1540 שוב גדלה ושוב על הפרק ...זה עדיין בתוקף
מי שצריך להוביל את המהלך הזה אלה בעיקר מניות הבנקים
כל זה כמובן לפני שירד את כל הדרך חזרה

4. מדד הבנקים - צפוי למחוק את הירידות של שבוע שעבר בהובלת פועלים ולאומי ולחזור למעשה לשיא האחרון בטווח הקצר ואף להוביל את המעו"ף

5. ת"א 90 - הוסיף אתמול כ 0.88% וסגר ב 1086
האם התמונה בו יפה לעיין ? קשה לומר שכן...
המדד מפתח מומנט עולה קצר טווח ואולי יצליח להשיג את 1100
אני יותר פסימי וחושב שהוא מסוגל לפתח גל יורד לאזור ה 1000

6. בסיכום הבעיות / גורמי הסיכון שעל הפרק לטווח הבינוני קצר :
א. צימצום מאזן הפד ותשואת האג"ח הן בארה"ב והן באירופה
ב. צימצום המאזן על ידי ה ECB שצפוי לקראת סוף השנה
ג. מלחמת הסחר סין אירופה ארה"ב עדיין על הפרק אם כי זה גורם שלדעתי יסתדר
ד. ריבית הליבור - ההשפעה על הדולר - וחולשת המטבעות בשווקים המתעוררים
ה. משבר חובות עולמי שאיננו רלונטי כנראה לחודשים הקרובים
אבל הוא רוחש מתחת לפני הקרקע...ותהליך העלאת הריבית מחריף אותו
ו. משבר בשווקים המתעוררים ונפילת הלירה הטורקית בעיקר
ז. בעיות פוליטיות באירופה

7. כנגד סעיף 5
עומדת תוכנית הורדת המיסים של טראמפ שיש לה עוצמה
ההשקעה בתשתיות
צמיחה של החברות בארה"ב
אלה הסיבות היחידות שיכולות תיאורטית לבלום הידרדרות חריפה מידי במדדים ולהחזיר אותם לשיאם בשלב כלשהו

שורה תחתונה - עדיין ההערכה הכללית שלי היא שהלחץ הגדול עוד לפנינו וכל עלייה קצרת טווח הן בדאקס והן במעו"ף יסתיימו בירידה

הבוקר הארביטראז חיובי בינוני כ 0.35% ...בעת הזו ההובלה נימצאת אצל הבנקים ופחות אצל הדואליות לימים הקרובים ...וזה למרות הערכה חיובית לטבע ודואליות נוספות
אפל(AAPL) - למרות שקבעה שיא חדש אני עדיין לא קובע לה יעד חדש והמסחר בה עד לסיום היה דוקא חלש
כנ"ל גם פייסבוק(FB) - שתיהן ניסחרות בשיאן
אמזון(AMZN) - מעריך לה יעד ל 1720 עד 1740 $

חוזה S&P נסחר שלילי מינורי לא משמעותי ...מעריך שבפועל עדיין ניראה חיוביות במדדי וול סטריט ...אם כי כל יום שעובר ללא זליגה נראה לי יותר כמו נס

שנחאי מסוכנת - שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
ונימצאת כרגע על הגבול - גבול מסוכן כאשר השבוע יפורסמו מדד המחירים לצרכן בסין התמ"ג היפני ונתונים נוספים ...לא שאלה יקבעו את המגמה ...
נכון להיום שנחאי שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שתמשיך לשרוד כך בפרט כשדואגים מלמעלה שלא יצא משליטה
ובכל זאת -
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד והוא בלקראת סופו של זיגזג יורד מהסוג הזה
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - הרוסים וערב הססעודית עושים יד אחת כנראה נגד איראן ...הם מווסתים בפעולות מלאכותיות את מחיר הנפט שלא יטוס יותר מידי אלא ישמור על אזור ה 70 $...הכל על מנת שהאיראנים לא ירוויחו יותר מידי ...לכן מקפיא הערכה ל 80 $ בשלב זה

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
כמעט בלתי אפשרי לומר האם הוא שוב בדרכו לשם למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

השבוע הוא שבוע לא סוער במיוחד מבחינת המקרו ומידי יום אציין אם יש משהו מעניין
בד"כ אחרי שבוע של דו"ח התעסוקה האמריקאי יש שבוע מנוחה ממקרו ומגיעים נתונים מסין ויפן

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1518 עד 1526 ועד 1530
ההערכה לטווח הקצר עדיין חיובית מעבר ל 1526 ולכיוון 1540
1530 היא רמה חשובה שהתבססות מעליה יכולה להוביל גם ל 1560 לפני ירידה
ירידה מהנקודה התחתונה של הטווח לעיל קרי 1518 תוביל ל 1514
עוד יותר מלמטה הרמה החשובה היא 1508 ורצוי שהמדד לא ירד ממנה
אם זה יתרחש אבטל הערכה חיובית ל 1540 ....אם תתרחש ירידה כזו היא תתעצם ל 1504
מ 1504 המדרגה הבאה היא 1498 וממנה ל 1480 עד 1460
ומזכיר - המדד בעל צפי חיובי אומנם לטווח קצר - אבל כל עלייה נשארה לצורך ירידה עדיין בהערכה הכללית

הדואליות :

טאואר + טבע + נובה + קמהד"ע - בסטטוס החזק כאשר נובה מתפקדת היטב ורוצה לראות אותה מתקרבת ל 32 $ ...טאואר - יש מצב שנצא ממנה היום ונמתין יום בצד

טבע - עולה הסבירות אצלי שהיא הולכת לקראת יעד 26 עד 28 $ שזה מהלך משמעותי
אם כי בתוך מטרה כזו היא תסבול מגלים יורדים מינוריים ולא מהלך ישיר עולה

מגיק - נשאר עם הערכה חיובית כלפיה ...ומדובר על מניה לא פשוטה כלל שמצריכה הרבה סבלנות עד שצוברת מומנטום...ובכל מקרה ממשיך להעריך אותה לחיוב ליעד בשרני של כ 40%

אורמת - מעקב כניסה בלבד ובדגש על מעקב בלבד עדיין כאשר למזור לא חיושב שאתן כניסה עקב הסיכונים שאני מזהה בה כרגע

מזור - היתי אופטימי לגביה לטווח קצרצר שבוע שעבר וזה הוכיח עצמו...ואולי יש עוד קצת מרווח עלייה ....מעבר לזה מזור מעוררת בי חשש וחשד לא מבוטל

פלוריסטם - דיברתי על ההערכה שנתנה לה חברת המחקר אדיסון...נראה לי שפלורסיטם עדיין לא בשלה להוציא מהלך משמעותצי מעלה ...מדובר על מניה שאיכזבה לא מעט

הערה:

אנרגיקס - רואה בכל ירידה בה כמו אתמול הזדמנות לאיסוף כאשר מעריך אותה עדיין גבוה...ויש לציין שחברת המחקר והייעוץ פרוסט אנד סאליבן העניקו לה היום יעד 4.6 שקלים...לא רחוק ממה שהערכתי לה

תעודות :

שורט S&P - סטטוסס החזק עדיין

שורט נסדאק - סטטוס החזק עדיין

לונג דאקס - סטטוס החזק עדיין אבל בקרוב נשחרר אותה וניתהפך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה