ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 4/6/18

בוקר יום שני 4.6.2018

סיכום סופ"ש + נקודות חשובות :

1. דו"ח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי היה דו"ח טוב בפני עצמו :
תוספת משרות של 233 אלף לעומת צפי ל 188 אלף
האבטלה ירדה ל 3.8%
השכר לשעה עלה ב 0.3%
כלומר דו"ח טוב מכל בחינה - המדדים הגיבו בחיוב ביום שישי לאחר ירידה ביום קודם
למה עולה ? תגובה באינסטינקט ואני חושב שהיו עולים בכל מקרה
הנתונים האלה הם אחלה נתונים לכל כלכלה ...אלא שבעת הזו הם מחזקים את ההחלטות של הפד להמשך העלאת הריבית ותהליך הצימצום במקביל

ה S&P מצידו נע עדיין ברצועת דשדוש רחבה בין 2680 ל 2740 ...יום עולה יום יורד ללא יציבות מגמתית ...ושוב מצביע על אפשרות להשיג 2750 עד 2800...ובכל זאת ההתנהלות שלו מפריעה בעיין ואני נותר בהערכה שלילית לגל יורד חריף

עוד ברקע :
א. תשואות האג"ח באיטליה שצברו שלושה ימי ירידה שנראה שנבלמו על רקע הנפקת האג"ח המוצלחת לאג"ח איטלקי - רגיעה זמנית לדעתי
אירופה כרגע סוערת -
ספרד - הולכת להחירות לאחר הדחת ר"מ
איטליה - ברדק פוליטי לא ברור כשברקע נסיקה בתשואות האג"ח למרות הרגיעה בימים האחרונים
גרמניה - ניכנסת כמו סין למלחמת סחר מול ארה"ב
ב. הלירה הטורקית שממשיכה לצנוח ותהליך הצימצום בכלל של הפד שעוד ידבר ...במקביל אני שומע על אפשרות להורדת דירוג נוספת
ג. מלחמת הסחר של ארה"ב מול אירופה וסין עולה שוב לכותרות ומתחממת ...אבל לא משפיעה ברמת המגמה בשלב זה ...אלא אם כן נראה התפתחות מיוחדת...לדעתי הלהבות בשליטה מוחלטת ואף אחד לא יתן לזה להידרדר
ד. תשואת האג"ח ארה"ב חוזרת להתאושש מעלה לאחר דו"ח התעסוקה ורואה אותה חוזרת לשיאה האחרון וקובעת שיא חדש

2. הדאקס - ירד ביום חמישי וחזר לעלות ביום שישי כשהוא סך הכל עומד כרגע על 12724
כאשר כבר כתבתי שאני מצפה שיחזור ל 13200 בטווח הקצר
מזכיר שלטווח הבינוני אני עם הערכה שלילית אגרסיבית - הדאקס במצב שברירי גם כעת אבל נותן לו צאנס להתרומם לכיוון 13200 תחילה
סביר להניח שהיום ומחר התמונה תתחדד

3. המעו"ף - סגר ביום חמישי על האפס 1512 ובאופן כללי נע במהלך עשרת ימי המחר האחרונים ברצועת דשדוש 1504 עד 1530
אתמול כתבתי שהסיכוי שהוא יוציא מתוך התנועה הזו תנועה עולה לכיוון 1540 שוב גדלה ושוב על הפרק ...זה עדיין בתוקף כאשר אתמול המדד עלה כחצי אחוז וסגר על 1520 לערך
מי שצריך להוביל את המהלך הזה אלה בעיקר מניות הבנקים
כל זה כמובן לפני שירד את כל הדרך חזרה

4. מדד הבנקים - צפוי למחוק את הירידות של שבוע שעבר בהובלת פועלים ולאומי ולחזור למעשה כ 3% למעלה בטווח הקצר ואף להוביל את המעו"ף

5. ת"א 90 - בסוף השבוע הוא מעט עשה קולות חיוביים - האם התמונה בו יפה לעיין ? שלילי
המדד מפתח מומנט עולה קצר טווח כשהוא עומד על 1072 ואולי יצליח להשיג 1090 עד 1100
אני יותר פסימי וחושב שהוא מסוגל לפתח גל יורד לאזור ה 1000

6. בסיכום הבעיות / גורמי הסיכון שעל הפרק לטווח הבינוני קצר :
א. צימצום מאזן הפד ותשואת האג"ח הן בארה"ב והן באירופה
ב. צימצום המאזן על ידי ה ECB שצפוי לקראת סוף השנה
ג. מלחמת הסחר סין אירופה ארה"ב עדיין על הפרק אם כי זה גורם שלדעתי יסתדר
ד. ריבית הליבור - ההשפעה על הדולר - וחולשת המטבעות בשווקים המתעוררים
ה. משבר חובות עולמי שאיננו רלונטי כנראה לחודשים הקרובים
אבל הוא רוחש מתחת לפני הקרקע...ותהליך העלאת הריבית מחריף אותו
ו. משבר בשווקים המתעוררים ונפילת הלירה הטורקית בעיקר

6. כנגד סעיף 5
עומדת תוכנית הורדת המיסים של טראמפ שיש לה עוצמה
ההשקעה בתשתיות
צמיחה של החברות בארה"ב
אלה הסיבות היחידות שיכולות תיאורטית לבלום הידרדרות חריפה מידי במדדים ולהחזיר אותם לשיאם בשלב כלשהו

שורה תחתונה - עדיין ההערכה הכללית שלי היא שהלחץ הגדול עוד לפנינו וכל עלייה קצרת טווח הן בדאקס והן במעו"ף יסתיימו בירידה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות ...בעת הזו ההובלה נימצאת אצל הבנקים ופחות אצל הדואליות לימים הקרובים ...וזה למרות הערכה חיובית לטבע ודואליות נוספות

המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר היום כאשר חוזה S&P נסחר חיובי מינורי ...וכפי שכתבתי אתמול מצפה לפתיחת שבוע חיוביות במדדי חו"ל עדיין

מחר ינאם נגיד ה ECB מריו דארגי על רקע הברדק באירופה...יהיה מעניין לשמוע מה יש לו לומר ...אם לא יהיה משעמם כהרגלו מידי פעם

שנחאי מסוכנת - שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
ונימצאת כרגע על הגבול - גבול מסוכן כאשר השבוע יפורסמו מדד המחירים לצרכן בסין התמ"ג היפני ונתונים נוספים ...לא שאלה יקבעו את המגמה ...
נכון להיום שנחאי שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שתמשיך לשרוד כך בפרט כשדואגים מלמעלה שלא יצא משליטה
ובכל זאת -
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד והוא בלקראת סופו של זיגזג יורד מהסוג הזה
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - הרוסים וערב הססעודית עושים יד אחת כנראה נגד איראן ...הם מווסתים בפעולות מלאכותיות את מחיר הנפט שלא יטוס יותר מידי אלא ישמור על אזור ה 70 $...הכל על מנת שהאיראנים לא ירוויחו יותר מידי ...לכן מקפיא הערכה ל 80 $ בשלב זה

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
כמעט בלתי אפשרי לומר האם הוא שוב בדרכו לשם למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

השבוע הוא שבוע לא סוער במיוחד מבחינת המקרו ומידי יום אציין אם יש משהו מעניין
בד"כ אחרי שבוע של דו"ח התעססוקה האמריקאי יש שבוע מנוחה ממקרו ומגיעים נתונים מסין ויפן

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1514 עד 1526
טווח דיי זהה לאתמול כאשר המסחר בהחלט יכול להיות מעורב ...ומצד שני הצפי נשאר חיובי לכיוון 1526
ההערכה לטווח הקצר עדיין חיובית מעבר ל 1526 ולכיוון 1540
מלמטה הרמה החשובה כרגע היא 1508 ורצוי שהמדד לא ירד ממנה
אם זה יתרחש אבטל הערכה חיובית ל 1540 ....אם תתרחש ירידה כזו היא תתעצם ל 1504
מ 1504 המדרגה הבאה היא 1498 וממנה ל 1480 עד 1460
ומזכיר - המדד בעל צפי חיובי אומנם לטווח קצר - אבל כל עלייה נשארה לצורך ירידה עדיין בהערכה הכללית

הדואליות :

טאואר + טבע + נובה + קמהד"ע - בסטטוס החזק כאשר נובה מתקרבת לשיאה וקמהד"ע חו"ל מיישרת קו עם הארץ

טבע - עולה הסבירות אצלי שהיא הולכת לקראת יעד 26 עד 28 $ שזה מהלך משמעותי
אם כי בתוך מטרה כזו היא תסבול מגלים יורדים מינוריים ולא מהלך ישיר עולה

מגיק - נשאר עם הערכה חיובית כלפיה ...ומדובר על מניה לא פשוטה כלל שמצריכה הרבה סבלנות עד שצוברת מומנטום...ובכל מקרה ממשיך להעריך אותה לחיוב ליעד בשרני של כ 40%

אורמת - מעקב כניסה בלבד ובדגש על מעקב בלבד עדיין כאשר למזור לא חיושב שאתן כניסה עקב הסיכונים שאני מזהה בה כרגע

מזור - היתי אופטימי לגביה לטווח קצרצר שבוע שעבר וזה הוכיח עצמו...ואולי יש עוד קצת מרווח עלייה ....מעבר לזה מזור מעוררת בי חשש וחשד לא מבוטל

פלוריסטם - דיברתי על ההערכה שנתנה לה חברת המחקר אדיסון...נראה לי שפלורסיטם עדיין לא בשלה להוציא מהלך משמעותצי מעלה ...מדובר על מניה שאיכזבה לא מעט

תעודות :

שורט S&P - סטטוסס החזק עדיין

שורט נסדאק - סטטוס החזק עדיין

לונג דאקס - סטטוס החזק עדיין אבל בקרוב נשחרר אותה וניתהפך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה