ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 16/5/18

בוקר יום רביעי 16.5.2018

סיכום יום/לילה + הערכות :

1. בוול סטריט המדדים ירדו כאשר ה S&P מאבד כ 0.68% לאחר שכבר היה שלילי חריף יותר
בשלב זה אני מעריך את הירידה הזו כנקודתית בלבד ובהתאם למה שחשבתי אתמול
ומצטט את הדברים שכתבתי אתמול :
עדיין מדובר רק על תנועה נקודתית ולא איזו מגמה חדשה שלילית או סוף למומנטום העולה האחרון....כלומר עדיין יש ל S&P מרחב של עלייה לקראת 2800...אבל לא בטוח כלל וכלל שהוא יצליח בזה אלא רק ישאף לזה וכרגע בסימן חזרה של המדדים בוול סטריט לנקודה הגבוהה של השבוע
סיבות ? לא נראה לי רלונטי והן יימצאו כמו שימצאו הסיבות לזלוג מטה לדעתי
ולסיכום :
הירידה של אתמול היא בשלב זה נקודתית ולא איזו מגמה חדשה שלילית או סוף למומנטום העולה האחרון....וכפי שנראה לי המגמה השלילית תתחדש רק בהמשך

2. הדאקס - תזוזה חסרת משמעות ואין שינוי בהערכות

3. המעו"ף - מעט מנותק מסביבתו בעיקר בגלל הדולר לאחרונה + מניות דואלית ספצפיות כמו טבע אופקו ונייס שמריצות אותו קדימה + תמיכה של הבנקים שהם הסקטור שיותר נהנה מהעלאת הריבית הצפויה
וחוזר על מה שכתבתי אתמול -
אם המעו"ף יצליח לסגור את השבוע על 1490 או מעליה ...כלומר היום ומחר אז אראה בזה סימן חיובי לטווח קצר מעבר למה שחשבתי רק לגבי 1500 + אלא בואכה 1520 עד 1540
וגם אז כל עלייה אגדיר לצורך ירידה חזרה

וכדאי גם לשים לב לעובדה שכל זה מתרחש על רקע מהומות בדרום שכשלעצמם לא מזיזות למדדים כאן כי אין לזה השפעה כלכלית ישירה
אבל צריך להסתכל על התמונה הרחבה של ההשפעות הפוליטיות....יחסים כלכליים עם טורקיה למשל שלא ברור לי לאן זה הולך והאם ישפיע בכלל וכרגע נראה שלא
אתמול אגב - טורקיה חטפה הורדת דירוג אשראי מסוכנות הדרוג S&P מה שדירדר את הלירה הטורקית לשפל היסטורי
זה לא קשור לעימות הפוליטי איתנו אלא לבעיה של המטבעות בחלק מהמדינות מסוגה שסובלות מנסיקת הדולר וצעדי הפד ...סוכנות הדירוג רק מגיבה ומחריפה את מצבה של טורקיה וכעת היא תתקשה עוד יותר לגייס חוב

4. תשואת האג"ח - נותרה מאיימת מאוד ובמומנטום חד כלפי מעלה כרגע אם כי כל תיקון שלה מטה נותן אויר לנשימה במדדים כנראה...אבל היא אמורה להכביד עליהם בהמשך
יש לשים לב לדברי אחד מחברי הפד הלילה שמדבר על 4 העלאות ריבית השנה
במקביל תהליך הצימצום של הפד יימשך וה ECB עוד יצטרף לתהליך לקראת סוף השנה כנראה

5. שני גורמים עיקריים צפויים להשפיע בטווח הזמן הקצר לשלילה :
א. תשואת האג"ח שכלל לא אמרה מילה אחרונה ועוד תבצע נסיקה ...מצפה שכבר השבוע היא תחזור לשיאה (נכתב תמול שלשום)
ב. אפקט הצעדים של הפד עושה גלים לא צפויים...התחזקות הדולר ומצוקת הנזילות הדולרית מפילים מטבעות בשווקים המתעוררים
השווקים המתעוררים הם הגדרה לשווקים בהם התמ"ג נמוך אבל הם בתהליך של צמיחה מואצת...למעשה יש עוד כמה הגדרות לזה ולכן יש מדינות שנכללות בהגדרה לפי דיעה אחת ואחרות שלא וכן להפך ....סה"כ על פי רוב 25 מדינות נכללות בו
ואין חולק שמדינות ה BRIC נכללות בהגדרה - ברזיל, הודו, רוסיה, סין
בעת הזו נראה לי שאין סכנה מצד ה BRIC...למעט אולי ברזיל...יש יותר בעיה עם שאר המדינות שתחת ההגדרה הנ"ל שהמטבעות שלהם בתהליך היחלשות חריפה מול הדולר

6. הדולר נמצא בתקופת התחזקות מול סל המטבעות
דולר - שקל - דיברתי על 3.6 שקלים...ואז על 3.7 שקלים...בפועל הדולר ניתקע ב 3.65 שקלים וכעת נחלש ל 3.57/8 שקלים וזה עדיין רק מימוש הגיוני נקודתי - לא בטוח שיצליח להתבסס מעל 3.65 שקלים כי יש לו משמעות וזה מצריך מעקב...אבל סיכוי טוב שיתרחש
דולר - יואן - דיברתי על התקרבות ל ל 6.35 יואן ובמקרה החריף יותר 6.5 יואן ...כעת נראה שאכן 6.5 יואן על הפרק
דולר -אירו - כנראה ל 1.19 אירו ...אפשרות נוספות היא 1.16 אירו
במט"ח תמיד הערכות בעירבון מוגבל

7. הנפט - אין שינוי בהערכה מימים קודמים ונראה לי סביר שהוא יתקדם ל 80 $
ההצהרה של טראמפ אתמול כנראה תעזור לו ...ואולי גם לרובל שהוא חלק ממדינות ה BRIC וממילא סובל ממדיניות הפד לאחרונה
הזהב - אני נותר אופטימי לגביו ברמת המגמה הכללית

8. בסיכום הבעיות / גורמי הסיכון שעל הפרק לטווח הבינוני קצר :
א. צימצום מאזן הפד ותשואת האג"ח
ב. צימצום המאזן על ידי ה ECB שצפוי לקראת סוף השנה
ג. מלחמת הסחר סין ארה"ב עדיין על הפרק
ד. ריבית הליבור - ההשפעה על הדולר - וחולשת המטבעות בשווקים המתעוררים
ה. משבר חובות עולמי שאינ נו רלונטי כנראה לחודשים הקרובים
אבל הוא רוחש מתחת לפני הקרקע...ותהליך העלאת הריבית מחריף אותו
ו. ביטול הסכם הגרעין עם איראן...רלונטי לשבועיים הקרובים ולא ברור כלל מה
ההשלכות ...אבל זה נושא מסוכן

9. כנגד סעיף 4 -
עומדת תוכנית הורדת המיסים של טראמפ שיש לה עוצמה
ההשקעה בתשתיות
צמיחה של החברות בארה"ב
אלה הסיבות היחידות שיכולות תיאורטית לבלום הידרדרות חריפה מידי במדדים ולהחזיר אותם לשיאם בשלב כלשהו

שורה תחתונה - עדיין ההערכה הכללית שלי היא שהלחץ הגדול עוד לפנינו וכל עלייה קצרת טווח הן בדאקס והן במעו"ף יסתיימו בירידה

פירוט :

1. ה S&P נסגר אתמול בנסיגה של 0.7% לערך לא דרמטי
דיברתי על התקרבות שלו ל 2700 שהיא רמה שהתבססות מעליה יכולה להוביל אותו לעוד מרחב עלייה לכיוון 2800 וההערכה הזו נשארת כרגע בתוקף ..אבל כמו שכתבתי אתמול מציע לא לסמוך על שום גל עולה ...הוא יכול להיפסק בפתאומיות ולהחליף סנטימנט מהר מטה

הבעיה עם המצב הנוכחי שגם עלייה אומנם לא מחזירה את המדדים לשיאם ואף לא פורצת דרך אבל היא יכולה להיות אגרסיבית בטווחי זמן קצרים גם נגד המגמה הכללית שאתה מעריך וכך נוצר מראית עיין של עלייה בתוך טווח דשדוש רחב

בגדול - אני מדבר על חזרה לשפל של פברואר - אבל מדובר במונחים של לפחות
יעד מינמלסטי עומד סביב 2550 ולא בהכרח בקו ישר...כלומר יתכן ונראה זיגזג
ה S&P עומד כרגע על 2640...עם יעד קרוב 2550
מתחת ל 2550 עומדת 2450 כרמת תחתית אחרונה לגל היורד ...התחושה שלי היא
שנראה ירידה מעבר לשפל של פברואר לכיוון 2450
מעבר לזה מצריך הערכה מחדש

2. הדאקס - מדשדש עדיין את דרכו כלפי מעלה ועומד קרוב ל 13000
גם התנועה של אתמול לא שינתה דבר בזה למרות השליליות המינורית
לכאורה 13200 היא נקודה ריאלית להשגה לפני שיפתח שוב בגל יורד...ואני מוסיף גם את 13400 כאפשרות בסבירות נמוכה יותר
כל זה לפני זליגה חזרה מטה

בשורה התחתונה -
ההערכה נשארת לגביו לגמרי שלילית וכלל לא משנה אם הוא מנסה למשוך עוד קצת מעלה
וכל עלייה לצורך ירידה
מצפה עדיין ל 10300
וזה תחתית במונחי מינימום...כלומר הנקודה היותר אופטימית

4. מעו"ף - סגר אתמול ב 1492 בקירוב עם עלייה יומ ית של כ 0.32% כאשר הוא כבר ביקר ב 1496 בתוך יומי
בזה התקיימה ההערכה שלי שיחזור לבקר ב 1490 + וזה מתרחש לפני גל יורד
דיברתי על מה יבא לפני מה :
1490 תחילה ? או נפילה חזרה תחילה ?
אז 1490 התקיימה וכעת חושב במונחי 1500 + ולא סגור על זה עדיין...חסר לי גרוש לשקל ...אני רוצה לראות שהמדד סוגר בעיקר עד מחר מעל ל 1490 ...כי במקרה כזה אעלה לו את ההערכה מעלה בעוד 20 נקודות מדד לפחות מעלה ....ועדיין כל עלייה לצורך ירידה

הבוקר הארביטראז חיובי מינורי
טבע כנראה תהנה מהידיעה על הרכישות של באפט שחושב טווח ארוך ולא מעניין אותו התנועות לטווחים קצרים ובינוניים ...אבל בלי קשר טבע מראה סימנים חיוביים לטווח הקצר
טאואר קשה כרגע לתזמון אבל לדעתי טאואר ירדה יותר מידי ומתמחרת את כל הבשורות השליליות האלה...קרוב היום שתהפוך לאטרקטיבית
אורמת חוזרת להיות מענינת שוב למרות הנסיגה החדה אתמול על רקע חשש מנזק טבע לאחד המפעלים
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה וזה כבר בוצע ...ומעריך אותה כעת ביעד 194 $

חוזה S&P נסחר כרגע חסר משמעות ...הסבירות היא שהמסחר בפועל יהיה כנראה מעורב ואולי עם נטייה חיובית בסופו - זו הערכה לגמרי לא מחייבת ...ועדיף לראות קודם את התנהגות המדדים אצלנו עד לסיום

שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי
שנחאי נאבקת כרגע ברמת ה 3000 והממשל עושה מאמצי בלימה

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי כרגע לכאורה
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - ניסחר סביב ה 70 $ עם הערכה ליעד 80 $
כמובן הסיפור של איראן אמור לתמוך בהתחזקות שלו

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
כמעט בלתי אפשרי לומר האם הוא שוב בדרכו לשם למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

היום יום רביעי - התמ"ג היפני + מדד המחירים לצרכן באירופה

דוחות :

היום יום רביעי - דוחות בזק + סקטור הגז + חברה לישראל + מגיק + מליסרון + סלקום פרטנר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1486/7 עד 1504
ברוב הסיכויים אני מאמין במסחר מעורב...כלומר בחלק מהיום המדד יהיה שלילי עם יותר יכוי לססיים חיובי לכיוון 1498 ואף חציית 1500
מה יפתיע אותי ? סיומת שלילית מתחת 1484
סגירה מתחת 1484 עד 1482 תמסמס את כל הגל העולה ועלה אצלי הערכה שהוא הסתיים...ועדיין רק מה שיקרה מחר באמת יקבע את הטווח הקצרצר

הדואליות :

נובה - סטטוס החזק

אורמת + מזור + טאואר - מעקב כניסה בלבד

אופקו - כבר הערכתי יעד קרוב 5$ ולא נראה לי כלל שנחבור אליה

פריגו - לא רלונטית כרגע

נייס - נשארת אטרקטיבית עדיין למרות קצב איטי

הערה :

לאורמת יש תחנת כוח שממוקמת כ 15 ק"מ מהר הגעש קילאואה
הר הגעש הזה התפרץ והלבה זורמת...זו הסיבה שאורמת סובלת מתנודה שלילית בימים האחרונים...עדיין לא ברור אם ייגרם נזק לתחנת הכוח הגיאותרמית שם
אורמת הודיעה שהיא עוקבת
אם הסיפור הזה יסתיים ללא נזק של מחיקת התחנה או נזק כבד אז היא תטוס למעלה חזרה
כרגע מעקב

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה