ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 15/5/18

בוקר יום שלישי 15.5.2018

סיכום יום/לילה :

1. סגירה במדדי וול סטריט על האפס כאשר מדובר על נססיגה של כל העלייה היומית
עדיין מדובר רק על תנועה נקודתית ולא איזו מגמה חדשה שלילית או סוף למומנטום העולה האחרון
מה שכתבתי תמול שלשום נותר בתוקף :
עדיין יש ל S&P מרחב של עלייה לקראת 2800...אבל לא בטוח כלל וכלל שהוא יצליח בזה
כתבתי גם שהחשד שלי שעוד במהלך השבוע הוא יבצע פרסה ...אולי על רקע תשואת האג"ח או על רקע מצבם של השווקים המתעוררים או מסיבה אחרת ...והיא תימצא
אבל כאמור מגדיר את התנועה של אתמול כנסיגה נקודתית עדיין
נקודה חשובה - תשואת האג"ח חזרה לשיאה האחרון ושוב מאיימת לפרוץ קדימה - נראה לי שאולי זו הסיבה לנסיגה הנקודתית כרגע בוול סטריט
יש לשים לב מה כתבתי לגבי התשואה בתחילת השבוע בסקירות וזה מה שאכן מתרחש כרגע

נקודה מענינת נוספת היא ההערכה שה ECB יתחיל בתהליך הצמצום במהלך הרבעון האחרון של השנה

2. אם המעו"ף יצליח לסגור את השבוע על 1490 או מעליה ...כלומר היום מחר ויום חמישי אראה בזה סימן חיובי לטווח קצר מעבר למה שחשבתי רק לגבי 1500 + אלא בואכה 1520 עד 1540
וגם אז כל עלייה אגדיר לצורך ירידה חזרה

3. שני גורמים עיקריים צפויים להשפיע בטווח הזמן הקצר לשלילה :
א. תשואת האג"ח שכלל לא אמרה מילה אחרונה ועוד תבצע נסיקה ...מצפה שכבר השבוע היא תחזור לשיאה (נכתב תמול שלשום)
ב. אפקט הצעדים של הפד עושה גלים לא צפויים...התחזקות הדולר ומצוקת הנזילות הדולרית מפילים מטבעות בשווקים המתעוררים
השווקים המתעוררים הם הגדרה לשווקים בהם התמ"ג נמוך אבל הם בתהליך של צמיחה מואצת...למעשה יש עוד כמה הגדרות לזה ולכן יש מדינות שנכללות בהגדרה לפי דיעה אחת ואחרות שלא וכן להפך ....סה"כ על פי רוב 25 מדינות נכללות בו
ואין חולק שמדינות ה BRIC נכללות בהגדרה - ברזיל, הודו, רוסיה, סין
בעת הזו נראה לי שאין סכנה מצד ה BRIC...למעט אולי ברזיל...יש יותר בעיה עם שאר המדינות שתחת ההגדרה הנ"ל שהמטבעות שלהם בתהליך היחלשות חריפה מול הדולר

4. הדולר נמצא בתקופת התחזקות מול סל המטבעות
דולר - שקל - דיברתי על 3.6 שקלים...ואז על 3.7 שקלים...בפועל הדולר ניתקע ב 3.65 שקלים וכעת נחלש ל 3.57/8 שקלים וזה עדיין רק מימוש הגיוני נקודתי - לא בטוח שיצליח להתבסס מעל 3.65 שקלים כי יש לו משמעות וזה מצריך מעקב...אבל סיכוי טוב שיתרחש
דולר - יואן - דיברתי על התקרבות ל ל 6.35 יואן ובמקרה החריף יותר 6.5 יואן ...כעת נראה שאכן 6.5 יואן על הפרק
דולר -אירו - כנראה ל 1.19 אירו ...אפשרות נוספות היא 1.16 אירו
במט"ח תמיד הערכות בעירבון מוגבל

5. הנפט - אין שינוי בהערכה מימים קודמים ונראה לי סביר שהוא יתקדם ל 80 $
ההצהרה של טראמפ אתמול כנראה תעזור לו ...ואולי גם לרובל שהוא חלק ממדינות ה BRIC וממילא סובל ממדיניות הפד לאחרונה
הזהב - אני נותר אופטימי לגביו ברמת המגמה הכללית

6. בסיכום הבעיות / גורמי הסיכון שעל הפרק לטווח הבינוני קצר :
א. צימצום מאזן הפד ותשואת האג"ח
ב. צימצום המאזן על ידי ה ECB שצפוי לקראת סוף השנה
ג. מלחמת הסחר סין ארה"ב עדיין על הפרק
ד. ריבית הליבור - ההשפעה על הדולר - וחולשת המטבעות בשווקים המתעוררים
ה. משבר חובות עולמי שאינ נו רלונטי כנראה לחודשים הקרובים
אבל הוא רוחש מתחת לפני הקרקע...ותהליך העלאת הריבית מחריף אותו
ו. ביטול הסכם הגרעין עם איראן...רלונטי לשבועיים הקרובים ולא ברור כלל מה
ההשלכות ...אבל זה נושא מסוכן

7. כנגד סעיף 4 -
עומדת תוכנית הורדת המיסים של טראמפ שיש לה עוצמה
ההשקעה בתשתיות
צמיחה של החברות בארה"ב
אלה הסיבות היחידות שיכולות תיאורטית לבלום הידרדרות חריפה מידי במדדים ולהחזיר אותם לשיאם בשלב כלשהו

שורה תחתונה - עדיין ההערכה הכללית שלי היא שהלחץ הגדול עוד לפנינו וכל עלייה קצרת טווח הן בדאקס והן במעו"ף יסתיימו בירידה

פירוט :

1. ה S&P נסגר בסופ"ש ב 2730 לערך עם עלייה של כ 1.2% לערך בשני ימי מסחר בסופ"ש
יום המסחר האחרון לא שינה דבר במיקום
דיברתי על התקרבות שלו ל 2700 שהיא רמה שהתבססות מעליה יכולה להוביל אותו לעוד מרחב עלייה לכיוון 2800 וזו ההערכה כרגע...אלא שמציע לא לסמוך על שום גל עולה ...הוא יכול להיפסק בפתאומיות ולהחליף סנטימנט מהר מטה

הבעיה עם המצב הנוכחי שגם עלייה אומנם לא מחזירה את המדדים לשיאם ואף לא פורצת דרך אבל היא יכולה להיות אגרסיבית בטווחי זמן קצרים גם נגד המגמה הכללית שאתה מעריך וכך נוצר מראית עיין של עלייה בתוך טווח דשדוש רחב

בגדול - אני מדבר על חזרה לשפל של פברואר - אבל מדובר במונחים של לפחות
יעד מינמלסטי עומד סביב 2550 ולא בהכרח בקו ישר...כלומר יתכן ונראה זיגזג
ה S&P עומד כרגע על 2640...עם יעד קרוב 2550
מתחת ל 2550 עומדת 2450 כרמת תחתית אחרונה לגל היורד ...התחושה שלי היא
שנראה ירידה מעבר לשפל של פברואר לכיוון 2450
מעבר לזה מצריך הערכה מחדש

2. הדאקס - מדשדש עדיין את דרכו כלפי מעלה ועומד על 13000
גם התנועה של אתמול לא שינתה דבר בזה למרות השליליות המינורית
לכאורה 13200 היא נקודה ריאלית להשגה לפני שיפתח שוב בגל יורד...ואני מוסיף גם את 13400 כאפשרות בסבירות נמוכה יותר
כל זה לפני זליגה חזרה מטה

בשורה התחתונה -
ההערכה נשארת לגביו לגמרי שלילית וכלל לא משנה אם הוא מנסה למשוך עוד קצת מעלה
וכל עלייה לצורך ירידה
מצפה עדיין ל 10300
וזה תחתית במונחי מינימום...כלומר הנקודה היותר אופטימית

4. מעו"ף - סגר אתמול ב 1487
אומנם לא שינוי מהותי כלל ביחס ליום קודם אבל חשוב הסיומת...המדד נסחר במהלך היום בנטייה שלילית עד 1476 ורק בדקות הסיום נתן פוש מעלה
דיברתי על הדילמה מה יבא לפני מה :
1490 תחילה ? או נפילה חזרה תחילה ?
עכשיו אין כמעט ספק ש 1490 תחילה ואף 1500 +...ועדיין כל עלייה לצורך ירידה
ושוב בדומה לאתמול - זה לא אומר שהתנועה היום תתנהל בקו ישיר מעלה אלא תיתכן תנועה מעורבת ...זה אפילו בריא יותר שירדו קצת ויסיימו מעלה חיובי
כמו כן צריך לשים לב למה שכתבתי לעיל לגבי סיומת בסופ"ש ב 1490 או מעליה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
טבע וטאואר קשות כרגע לתזמון אבל לדעתי טאואר ירדה יותר מידי ומתמחרת את כל הבשורות השליליות האלה...קרוב היום שתהפוך לאטרקטיבית
טבע חזרה לשיא האחרון שלה טרום הדוחות ולאחריהם
אורמת חוזרת להיות מענינת שוב למרות הנסיגה החדה אתמול על רקע חשש מנזק טבע לאחד המפעלים
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה וזה כבר בוצע ...ומעריך אותה כעת ביעד 194 $

חוזה S&P נסחר כרגע שלילי כ 0.4% ...הסבירות היא שהמסחר בפועל יהיה שלילי בינוני עד אחוז ...אבל מצד שני קיים סיכוי שעד לסוף לילה נראה התאפססות במדדים וניסיון לססיומת אפסית או חיובית מינורית - הערכה בכלל לא מחייבת

שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי אבל הממשל דואג לווסת לעת עתה כל סיכון תיאורטי
שנחאי נאבקת כרגע ברמת ה 3000 והממשל עושה מאמצי בלימה

סחורות -
הזהב נשאר מעניין ואף נמצא ממש באזור טכני אטרקטיבי כרגע לכאורה
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - ניסחר סביב ה 70 $ עם הערכה ליעד 80 $
כמובן הסיפור של איראן אמור לתמוך בהתחזקות שלו

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
כפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
כמעט בלתי אפשרי לומר האם הוא שוב בדרכו לשם למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו :

היום שלישי - הייצור התעשייתי הסיני + התמ"ג הגרמני + מדד הסנטימנט הכלכלי של ZEW גרמניה + דו"ח התעסוקה הבריטי + המכירות הקימעונאיות ארה"ב

ביום רביעי - התמ"ג היפני + מדד המחירים לצרכן באירופה

דוחות :

היום יום שלישי - דוחות בזק + סקטור הגז + חברה לישראל + מגיק + מליסרון + סלקום פרטנר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1478 עד 1492/4
על רקע הסנטימנט במדדים הבוקר אז הפתיחה עשויה בהחלט להיות שלילית מוגבלת בתוך הטווח לעיל
אלא שנראה לי שמרבית הסיכויים שעד לסיום או במהלך היום המדד ישאף ללכיוון 1488 מינימום
סה"כ אני עדיין מצפה בעת הזו לחציית 1490 בואכה 1500

הדואליות :

נובה - סטטוס החזק

אורמת + מזור + טאואר - מעקב כניסה בלבד

אופקו - כבר הערכתי יעד קרוב 5$ ולא נראה לי כלל שנחבור אליה

פריגו - לא רלונטית כרגע

נייס - נשארת אטרקטיבית עדיין למרות קצב איטי

הערה :

אייסקיור מדיקל תוצאות ההנפקה
כאמור כל יחידת הנפקה כללה 500 מניות בדרך של מכרז כאשר מחיר המינמום היה 1.1 שקלים ליחידה
13955 יחידות נענו במכרז מעל למחיר המינימום...כלומר ביקוש גבוה
1988 יחידות נענו במחיר המינימום
עוד 1505 יחידות לא נענו במכרז עקב הגשת הצעה נמוכה ממחיר המינימום
סה"כ מדובר עדיין על מניית ביומד שקצת הכניסה צבע לחלום הרגיל והוא יכול לדהות
כרגע נראה לי עדיין שהיא תחתור מעלה בהדרגה לשיאה האחרון וזו הערכה לגמרי בעירבון מוגבל מעצם אופיה ומהותה של מניה מהסוג הזה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה