ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום שלישי 1.4.2018

סיכום יום/לילה :

1. סגירה שלילית במדדים בוול סטריט כמעט הפוכה למה ששידרו במהלך היום
לא יכול לומר על זה מפתיע ...המגמה קצרת הטווח ממשיכה לזגזג אבל מתאימה להערכה הכללית ומתאים גם למה שכתבתי החל מיום ראשון בסקירות קודמות :
" סה"כ נוטה להעריך שהמדדים הולכים לשליליות כבר השבוע "

2. יש לשים לב - אין היום מסחר באירופה סין והודו לרגל יום הפועלים
אנחנו ווול סטריט סוחרים לבד למעשה

היום לאחר סגירת המסחר תדווח אפל

מחר ביום רביעי - קביעת הרבית בארה"ב ועידת השוק הפתוח וזה אירוע הכי חשוב כנראה השבוע
ביום שישי - דו"ח התעסוקה האמריקאי

וברקע - צימצום מאזן הפד

כלומר החל מהיום בלילה יש רצף אירועים משפיעים

בנוסף - על רקע קביעת הריבית מחר -
לחץ של הריבית מעלה הוא נושא קריטי בטווח הבינוני קצר
מעבר לכל ההשלכות על תשואת האג"ח צריך לזכור מה שכבר כתבתי בסקירות קודמות בחודשים האחרונים - משבר החובות הכללי של משקי הבית והחברות אם אני זוכר נכון הוא סביב ה 13 טריליון $
לחץ של הריבית מעלה מכביד על לוקחי המשכנתאות בארה"ב מעבר לחובות הרגילים שלהם שהם בעיה בפני עצמה


3. ניכנסים לחודש מאי בסימן כל מיני אירועים שאולי המרכזי בהם הוא ההחלטה של טראמפ לגבי איראן
בכל אופן מה שמעניין באמת זה צימצום מאזן הפד וכל היתר הוא בגדר רעשי רקע בשלב זה

4. תשואת האג"ח נחלשה קצת בסופ"ש- אבל כל ירידה בה נותרה לצורך עלייה כפי שנראה לי
וזה לאחר שקבעה שיא חדש (לפחות ב 4 השנים האחרונות)
והיא בדרך ל 3.15 עד 3.2 ...זה כשלעצמו עוד יצור לחץ

5. מדד המעו"ף ומדד 90 איבדו גובה אתמול - המעו"ף נכנס למצב שלילי אבל עדיין לא ברור אם מגמתי לכיוון 1400...תשובה לזה בסוף יום
הסיבה לירידה אתמול נעוצה לכאורה בנאום של ראש הממשלה ...אלא שנראה לי שזה היה רק קטליזטור למה שהיה קורה ממילא

6. הדולר מתחזק מול סל המטבעות (נקודתית עדיין במסגרת תיקון)
דולר - שקל - כנראה יתקרב ל 3.6 שקלים
דולר - יואן - כנראה יתקרב ל 6.35 יואן ובמקרה החריף יותר 6.5 יואן
דולר -אירו - כנראה ל 1.24 אירו
הערכות בעירבון מוגבל כאשר אין מגמה ברורה עדיין מעבר לתנועה קצרת טווח

7. הנפט - אין שינוי בהערכה מימים קודמים ונראה לי סביר שהוא יתקדם ל 80 $
בפרט אם חודש הבא נראה ביטול ההסכם עם איראן זה ידחף את הנפט ל 80 $
אני אגב כלל לא בטוח שיהיה ביטול גורף כזה ...אלא משהו באמצע
הזהב - אני נותר אופטימי לגביו ברמת המגמה הכללית

8.קריפטו - נע עדיין במסגרת תיקון עולה כאשר כיוון הביטקוין הוא סביר ל 10000 $
ועדיין מדובר רק על תיקון עולה והמגמה עדיין שבירה ושברירית עם סיכוי גבוה לחזור מטה
יש קורלציה מסויימת עדיין לא חד משמעית בין מצב הקריפטו לכלל המדדים

9. מסכם את הבעיות המרכזיות כרגע :
א. יש בעיית נזילות בתוך השוק עצמו בוול סטריט ...זה מביא לתנודתיות המהירה שרואים בסדרי גודל של אחוז עד שניים ממש בתוך יומי לכל צד בשינויים מהירים
ב. יש בעיית נזילות במערכת הבנקאית בכלל ובפרט בזו האירופאית...זה בא לידי ביטוי בעובדה שבנקים חוששים להלוות כספים אחד לשני...מה שבא לידי ביטוי בריבית הליבור
ג. הגורם המרכזי למצב היה ונשאר צמצום המאזן של הפד שעוד לא מביא אגב ללחץ על תשואת האג"ח שאגב הרימה ראש בסופ"ש אבל נשארה באזור דשדוש עדיין

שורה תחתונה - הלחץ הגדול יותר נראה עוד לפנינו וגם זיגזגים עולים לא משנים את זה


פירוט :

1. ה S&P ירד אתמול בסיכום יום כ 0.8% - תנועה מזגזגת אבל עדיין תנועה בציר אופקי
וכפי שכתבתי ביומיים האחרונים ....הסבירות להיווצרות מהלך יורד כבר השבוע גדלה
למרות זאת - קשה מאוד להעריך את תנועת הטווח הקצר שכולה זיגזגים בטווח יחסית מצומצם
בכל אופן - ה S&P דיי קרוב עדיין לשפל של פברואר ומאוד סביר לי שישבור אותו גם אם יתעכב ומידי פעם יוצר מראית עיין של עליות

אני אומנם מדבר על חזרה לשפל של פברואר - אבל מדובר במונחים של לפחות
יעד מינמלסטי עומד סביב 2550 ולא בהכרח בקו ישר...כלומר יתכן ונראה זיגזג
ה S&P עומד כרגע על 2640...עם יעד קרוב 2550
מתחת ל 2550 עומדת 2450 כרמת תחתית אחרונה לגל היורד ...התחושה שלי היא
שנראה ירידה מעבר לשפל של פברואר לכיוון 2450
מעבר לזה מצריך הערכה מחדש

2. הדאקס - לא זז משמעותית אתמול

מלמעלה - יש חשיבות לרמת 12650 שעד אליה הדאקס יכול לזגזג
מעליה רק נותן חמצן נוסף - וזה לפני שירד חזרה מטה
מלמטה - 12300 רמה קרובה בעלת חשיבות שירידה ממנה תוביל 12000

בשורה התחתונה -
ההערכה נשארת לגביו לגמרי שלילית וכלל לא משנה אם הוא ינסה למשוך עוד קצת מעלה
וכל עלייה לצורך ירידה
מצפה עדיין ל 10300
וזה תחתית במונחי מינימום...כלומר הנקודה היותר אופטימית

3. מדד המעו"ף -
מדד המעו"ף איבד אתמול בסיכום יום כ 0.6% כשהוא וגר ב 1465 אבל ראה בנמוך היומי את 1459 על רקע הלחץ מצד הכרזות ראש הממשלה שכן השפיע נקודתית בלבד ...כלומר מעט החריף מגמה שלילית ...המדד לדעתי היה סוגר בכל מקרה שלילי

נכון להיום התמונה לכאורה פתוחה עדיין ו 1454 קריטית לעניין
בהחלט יש מצב שהמדד הולך לפגוש אותה היום
סגירה מתחתיה היא כבר אמירה שלילית ברורה
במידה ותסתמן תפנית חיובית אעדכן

בכל מקרה - המדד יפול חזרה לכיוון 1400 וזה רק שאלה של זמן

4. מדד 90 איבד' אתמול כ 1.17% וסגר על 1060 לערך
משאיר את מה שכתבתי תמול שלשום ללא שינוי :
מלמעלה הוא מוגבל עד 1090 לערך בשלב זה וקשה לומר שלא יצליח לעשות יותר מזה בטווח הקצר לפני שיגלוש
נראה לי סביר להניח שילכו מטה בהמשך לתחתית האחרונה ואף לרמת ה 1000 עד 980...זה אזור שסבירות גבוהה שיגיע אליו
במקרה קיצוני יותר ילך ל 850 עד 900 שזו התחתית הנוקשה שלו שעשויה להוביל להיפוך מעלה



הבוקר הארביטראז בינוני מינוסס 0.53% וזה אבל לא בהכרח יביא לפתיחה שלילית מהותית
.הדואליות יתחילו לדווח ברובן מה 7 למאי וזה אגב יום מועד הדוחות של טאואר

אין היום מסחר באירופה ובסין
חוזה S&P מרמז על פתיחה חיובית לכאורה ..אבל רמת האמיטנות של זה אפסית כמעט ...המסחר בפועל ברוב הסיכויים יהיה המשכי שלילי לאתמול גם אם רק חלקית
מעריך שימתינו לדוחות אפל
וצריך לזכור שאלו ימים בעלי מגמה הפכפכה בטווחים קצרצרים

שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי
שנחאי נאבקת כרגע ברמת ה 3000 והממשל עושה מאמצי בלימה

סחורות -
הזהב נשאר מעניין
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - ביצע למעשה התבססות מעל ל 60 $ - מה שמרמז לי על רמות גבוהות יותר בדרך

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
בסקירות קודמות דיברתי על תחתית והתייצבות ב 4000 $
אני נסוג מההערכה הזו וכפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
עושה רושם שהאיזון הושג...התחתית התקבעה על 6000$
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
האם הוא הולך לשם ? כמעט בלתי אפשרי לומר למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
וכעת הוא שוב מכוון ל 10000 ורק במסגרת תיקון עולה ותו לא עדיין
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב


מבחינת המקרו -

סקרתי לעיל בראש הסקירה את מרבית האירועים השבוע


טווח מסחור להיום במדד המעו"ף:
1467/8 עד 1454
פתיחה עשויה להיות סביב 1460 + ועד 1464
כלומר לא פתיחה דרמטית מאחר ואתמול כבר שיקפו את מרבית התנועה השלילית בוול ססטריט
אלא שהנטייה שלי לראות גלישה לכיוון 1454 ומאבק עליה לפני שנראה אולי אולי נססיון להתאושש...סיכוי לא גבוה
וכפי שהסברתי לעיל יש חשיבות לאזור ציר 1454 עד 1452 מבחינת הסגירה

דואליות :

כרגע נוטה להישאר עם אורמת ונובה עדיין

הערה חשובה :

אני לא יודע מה תהיה ההשפעה של דוחות אפל על אפל עצמה (סימבול AAPL)
אבל אפל לדעתי תחזור לשיאה בטווח הבינוני


שורטים : (עד להודעה חדשה בעניין)

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט - S&P סטטוס החזק

שורט דאקס - סטטוס החזק

שורט נסדאק - סטטוס החזק


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה