ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 29/4/18

בוקר יום ראשון 29.4.2018

סיכום סופ"ש :

1. המדדים נסחרו רגוע בסופ"ש - עלייה מתונה וללא שינוי מהותי ביחס למצבם קודם לכן
מנגד - האפקט העיקרי על המדדים הוא צימצום מאזן הפד והוא ימשיך להיות הגורם המרכזי
סה"כ נוטה להעריך שהמדדים הולכים לשליליות אולי כבר השבוע

לחץ של הריבית מעלה הוא נושא קריטי בטווח הבינוני קצר
מעבר לכל ההשלכות על תשואת האג"ח צריך לזכור מה שכבר כתבתי בסקירות קודמות בחודשים האחרונים - משבר החובות הכללי של משקי הבית והחברות אם אני זוכר נכון הוא סביב ה 13 טריליון $
לחץ של הריבית מעלה מכביד על לוקחי המשכנתאות בארה"ב מעבר לחובות הרגילים שלהם שהם בעיה בפני עצמה

לשים לב למספר דברים השבוע :

יום שני אין מסחר בסין ויפן
יום חמישי שישי - אין מסחר ביפן

יום שלישי אין מסחר באירופה - יום העבודה

ביום רביעי - קביעת הרבית בארה"ב ועידת השוק הפתוח וזה אירוע הכי חשוב כנראה השבוע
ביום שישי - דו"ח התעסוקה האמריקאי

ביום שלישי - אפל תדווח דוחותיה לאחר ססגירת המסחר בוול סטריט

וברקע - צימצום מאזן הפד

2.תשואת האג"ח נחלשה קצת בסופ"ש- אבל כל ירידה בה נותרה לצורך עלייה כפי שנראה לי
וזה לאחר שקבעה שיא חדש (לפחות ב 4 השנים האחרונות)
והיא בדרך ל 3.15 עד 3.2 ...זה כשלעצמו עוד יצור לחץ

3. המעו"ף - חוזר עם ארביטראז חיובי משמעותי וצפוי ליצור פתיחה חיובית
אין בזה הפתעה וזה הוערך כבר בסיום ביום חמישי כאפשרות הסבירה

4. הדולר מתחזק מול סל המטבעות (נקודתית עדיין במסגרת תיקון)
דולר - שקל - כנראה יתקרב ל 3.6 שקלים
דולר - יואן - כנראה יתקרב ל 6.35 יואן ובמקרה החריף יותר 6.5 יואן
דולר -אירו - כנראה ל 1.24 אירו
הערכות בעירבון מוגבל כאשר אין מגמה ברורה עדיין מעבר לתנועה קצרת טווח

5. הנפט - אין שינוי בהערכה מימים קודמים ונראה לי סביר שהוא יתקדם ל 80 $
בפרט אם חודש הבא נראה ביטול ההסכם עם איראן זה ידחף את הנפט ל 80 $
אני אגב כלל לא בטוח שיהיה ביטול גורף כזה ...אלא משהו באמצע
הזהב - אני נותר אופטימי לגביו ברמת המגמה הכללית

6.קריפטו - נע עדיין במסגרת תיקון עולה כאשר כיוון הביטקוין הוא סביר ל 10000 $
ועדיין מדובר רק על תיקון עולה והמגמה עדיין שבירה ושברירית עם סיכוי גבוה לחזור מטה
יש קורלציה מסויימת עדיין לא חד משמעית בין מצב הקריפטו לכלל המדדים

7. מסכם את הבעיות המרכזיות כרגע :
א. יש בעיית נזילות בתוך השוק עצמו בוול סטריט ...זה מביא לתנודתיות המהירה שרואים בסדרי גודל של אחוז עד שניים ממש בתוך יומי לכל צד בשינויים מהירים
ב. יש בעיית נזילות במערכת הבנקאית בכלל ובפרט בזו האירופאית...זה בא לידי ביטוי בעובדה שבנקים חוששים להלוות כספים אחד לשני...מה שבא לידי ביטוי בריבית הליבור
ג. הגורם המרכזי למצב היה ונשאר צמצום המאזן של הפד שעוד לא מביא אגב ללחץ על תשואת האג"ח שאגב הרימה ראש בסופ"ש אבל נשארה באזור דשדוש עדיין

שורה תחתונה - הלחץ הגדול יותר נראה עוד לפנינו וגם זיגזגים עולים לא משנים את זה

פירוט :

1. ה S&P עלה בססו"ש ל 2670 - לא תנועה דרמטית אלא עדיין תנועה בציר אופקי
פתיחת השבוע עדיין צפויה כנראה להיות מעורבת עד חיובית ....אבל הסבירות להיווצרות מהלך יורד כבר השבוע גדלה
כפי שכבר אמרתי - קשה מאוד להעריך את תנועת הטווח הקצר שכולה זיגזגים בטווח יחסית מצומצם
בכל אופן - ה S&P דיי קרוב עדיין לשפל של פברואר ומאוד סביר לי שישבור אותו גם אם יתעכב ומידי פעם יוצר מראית עיין של עליות

אני אומנם מדבר על חזרה לשפל של פברואר - אבל מדובר במונחים של לפחות
יעד מינמלסטי עומד סביב 2550 ולא בהכרח בקו ישר...כלומר יתכן ונראה זיגזג
ה S&P עומד כרגע על 2640...עם יעד קרוב 2550
מתחת ל 2550 עומדת 2450 כרמת תחתית אחרונה לגל היורד ...התחושה שלי היא
שנראה ירידה מעבר לשפל של פברואר לכיוון 2450
מעבר לזה מצריך הערכה מחדש

2. הדאקס - עלה בססופ"ש לגבול דשדוש עליון כמעט 2580 ולא תנועה מפתיעה

מלמעלה - יש חשיבות לרמת 12650 שעד אליה הדאקס יכול לזגזג
מעליה רק נותן חמצן נוסף - וזה לפני שירד חזרה מטה
מלמטה - 12300 רמה קרובה בעלת חשיבות שירידה ממננה תוביל 12000
אתמול למשל הדאקס ראה בנמוך כמעט את 12300 וחזר מהר ל 12400

בשורה התחתונה -
ההערכה נשארת לגביו לגמרי שלילית וכלל לא משנה אם הוא ינסה למשוך עוד קצת מעלה
וכל עלייה לצורך ירידה
מצפה עדיין ל 10300
וזה תחתית במונחי מינימום...כלומר הנקודה היותר אופטימית

3. מדד המעו"ף - סגר ביום חמישי בעלייה של 0.48% ל 1466/7 כאשר הוא סוגר בחולשה ביחס לנקודת הפתיחה/פקיעה שהייתה ב 1472 לערך
עדיין הפתיחה היום צפויה להיות חיובית ועדיין המדד שומר את הסיכוי להשיג את 1490 תחילה - לא מדובר בקביעה אלא באפשרות בלבד - הקביעה היותר נחרצת מבחינתי היא הגל היורד שיבא בכל מקרה - המדד ירד שוב אל מתחת 1400 וכל עלייה היא בגדר לצורך ירידה
כרגע הנקודה החשובה מלמטה היא 1452 שמתחתיה יוביל ל 1400
מלמעלה - 1478 היא הנקודה החשבוה שהתבססססות מעליה מגדילה ססיכוי ל 1490 מהותית לפני ירידה

4. מדד 90 - סגר את יום חמישי בתנועה לא מהותית על 1065
למעשה היכוי שהוא יגלושה כבר השבוע מטה עולה כאשר מלמ עלחה הוא מוגבל עד 1090
נראה לי סביר להניח שילכו מטה בהמשך לתחתית האחרונה ואף לרמת ה 1000 עד 980...זה אזור שסבירות גבוהה שיגיע אליו
במקרה קיצוני יותר ילך ל 850 עד 900 שזו התחתית הנוקשה שלו שעשויה להוביל להיפוך מעלה

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.67% בעיקר בגלל טבע וזה כשלעצמו סביר שיביא לפתיחה חיובית
.הדואליות יתחילו לדווח ברובן מה 7 למאי וזה אגב יום מועד הדוחות של טאואר

אין היום מסחר בוול סטריט ובדאקס ..פתיחת השבוע ככל הנראה תהיה בכיוון חיובי עד מעורב ...כאשר עלייה אמורה להיות מוגבלת ומצד שני מצפה להתחילה שוב של לחץ שלילי וצריך לזכור שאלו ימים בעלי מגמה הפכפכה בטווחים קצרצרים

שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי
שנחאי נאבקת כרגע ברמת ה 3000 והממשל עושה מאמצי בלימה

סחורות -
הזהב נשאר מעניין
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - ביצע למעשה התבססות מעל ל 60 $ - מה שמרמז לי על רמות גבוהות יותר בדרך

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
בסקירות קודמות דיברתי על תחתית והתייצבות ב 4000 $
אני נסוג מההערכה הזו וכפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
עושה רושם שהאיזון הושג...התחתית התקבעה על 6000$
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
האם הוא הולך לשם ? כמעט בלתי אפשרי לומר למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
וכעת הוא שוב מכוון ל 10000 ורק במסגרת תיקון עולה ותו לא עדיין
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מבחינת המקרו -

סקרתי לעיל בראש הסקירה את מרבית האירועים השבוע

טווח מסחור להיום במדד המעו"ף:
1471/2 עד 1484
כאמור לעיל רוב הסיכויים לפתיחה חיובית סביב אזור 1474
אני מקווה שהמדד ישכיל להתקדם ישירות ל 1490 לפני שירד
על מנת להגדיל משמעותית את הסיכוי לזה רצוי שיסגור היום מעל 1478
מצד שני ירידה מ 1472 וסגירה מתחת מחזירה את החולשה למדד מיידת כאשר 1452 היא נקודת מפתח לשינוי המגמה

דואליות :

החלטות לגבי הדואליות נקבל החל ממחר

טוגדר - מי שמחזיק בה - רצוי לממש בשלב הזה - אני לא אוהב לשמוע על עיסקאות בעלי עניין בתוך גל עולה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה