ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום רביעי 25.4.2018 יום לפקיעה החודשית

סיכום יום/לילה :

1. המדדים בוול סטריט לא מתרוממים לביצוע איזה גיחה עולה מוגבלת
בלילה הם נזלו ומתקרבים לשפל של פברואר
הסיבה הראילית היחידה שנראית לי היא צמצום מאזן הפד שמתבצע לו בשקט בלי כותרות

2. תשואת האג"ח ארה"ב קובעת שיא חדש (לפחות ב 4 השנים האחרונות)
והיא בדרך ל 3.15 עד 3.2 ...זה כשלעצמו יוצר לחץ

3. מדד המעו"ף - כשל בניסיון לחזור מעלה ל 1490 ובשלב זה אני פחות חד משמעי לגבי ניסיון נוסף כזה....אם יסתמן לי ניסיון כזה אעדכן
כרגע מסתמן שהוא ייאבק על 1470

4. הדולר מתחזק מול סל המטבעות (נקודתית עדיין במסגרת תיקון)
דולר - שקל - כנראה יתקרב ל 3.6 שקלים
דולר - יואן - כנראה יתקרב ל 6.35 יואן ובמקרה החריף יותר 6.5 יואן
דולר -אירו - כנראה ל 1.24 אירו
הערכות בעירבון מוגבל כאשר אין מגמה ברורה עדיין מעבר לתנועה קצרת טווח

5. הנפט - אין שינוי בהערכה מימים קודמים ונראה לי סביר שהוא יתקדם ל 80 $
בפרט אם חודש הבא נראה ביטול ההסכם עם איראן זה ידחף את הנפט ל 80 $
אני אגב כלל לא בטוח שיהיה ביטול גורף כזה ...אלא משהו באמצע
הזהב - אני נותר אופטימי לגביו ברמת המגמה הכללית

6. 6. קריפטו - נע עדיין במסגרת תיקון עולה כאשר כיוון הביטקוין הוא סביר ל 10000 $
ועדיין מדובר רק על תיקון עולה והמגמה עדיין שבירה ושברירית עם סיכוי גבוה לחזור מטה
יש קורלציה מסויימת עדיין לא חד משמעית בין מצב הקריפטו לכלל המדדים

7. מסכם את הבעיות המרכזיות כרגע :
א. יש בעיית נזילות בתוך השוק עצמו בוול סטריט ...זה מביא לתנודתיות המהירה שרואים בסדרי גודל של אחוז עד שניים ממש בתוך יומי לכל צד בשינויים מהירים
ב. יש בעיית נזילות במערכת הבנקאית בכלל ובפרט בזו האירופאית...זה בא לידי ביטוי בעובדה שבנקים חוששים להלוות כספים אחד לשני...מה שבא לידי ביטוי בריבית הליבור
ג. הגורם המרכזי למצב היה ונשאר צמצום המאזן של הפד שעוד לא מביא אגב ללחץ על תשואת האג"ח שאגב הרימה ראש בסופ"ש אבל נשארה באזור דשדוש עדיין

שורה תחתונה - הלחץ הגדול יותר נראה עוד לפנינו וגם זיגזגים עולים לא משנים את זה


פירוט :

1. ה S&P איבד בלילה כ 1.3% ומושך כלפי מטה בתנועה המשכית מוגבלת עדיין
כדאי לזכור - אתמול במהלך היום החוזים על וול סטריט הצביעו על עלייה יומית חדה
בפועל במסחר האמת המציאות הייתה שונה מקצה לקצה ...זה מצביע על עודף מוכרים כנראה שקוטע כל נסיון מדומה ליצור מהלך עולה ולו מוגבל
סביר להניח שהלחץ על שוק האג"ח מצד הפד עושה את שלו בעניין הזה

דיברתי מתחילת השבוע על סיכוי לא נמוך בכלל שנראה המשך הירידה באופן ישיר אך מוגבל בתחילת השבוע...אכן קיבלנו עדיין שליליות מוגבלת
קשה מאוד להעריך את תנועת הטווח הקצר שכולה זיגזגים בטווח יחסית מצומצם
בכל אופן - ה S&P דיי קרוב עדיין לשפל של פברואר ומאוד סביר לי שישבור אותו גם אם יתעכב ומידי פעם יוצר מראית עיין של עליות

אני אומנם מדבר על חזרה לשפל של פברואר - אבל מדובר במונחים של לפחות
יעד מינמלסטי עומד סביב 2550 ולא בהכרח בקו ישר...כלומר יתכן ונראה זיגזג
ה S&P עומד כרגע על 2640...עם יעד קרוב 2550
מתחת ל 2550 עומדת 2450 כרמת תחתית אחרונה לגל היורד ...התחושה שלי היא
שנראה ירידה מעבר לשפל של פברואר לכיוון 2450
מעבר לזה מצריך הערכה מחדש

2. הדאקס - סיים אתמול שלילי מינורי ועומד על 2550
אתמול העליתי אפשרות בזו הלשון - האם הוא מסוגל לטפס יותר מזה ? התשובה היא חיובית אבל דיי מוגבל...זו הערכה עדיין בתוקף
12650 זה המינימום כנראה שהוא יגיע אליו כלפי מעלה וכעת גם זה מוטל בספק
מחר שוב תיקבע הריבית באירופה ונשמע נאום של דארגי

בשורה התחתונה -
ההערכה נשארת לגביו לגמרי שלילית וכלל לא משנה אם הוא ינסה למשוך עוד קצת מעלה
וכל עלייה לצורך ירידה
מצפה עדיין ל 10300
וזה תחתית במונחי מינימום...כלומר הנקודה היותר אופטימית

3. מעו"ף - סיים אתמול ממש על האפס 1480
זה נשמע סיומת נייטרלית לכאורה ...אלא שרוב היום המדד נסחר בניססון לנוע קדימה וכבר ביקר מעל 1488...לכן הסגירה היא ססגירה פסימית
מעריך שהיום הוא ייאבק על 1470 וכבר הצגתי את הנקודה הזו כנקודה חשובה מלמטה
שבירה שלה תוביל ל 1450 בקירוב ...או קרוב ל...
אבל כל עוד המדד מעל 1450 אז יש לו עדיין סיכוי לזגזג שוב לכיוון 1490 באופן ישיר
מצד שני זליגה מ 1450 מעלה מאוד את הסיכוי למהלך יורד לפי ההערכות הכלליות ישירות אל מתחת 1400

בכל מקרה - המדד ירד שוב אל מתחת 1400 וכל עלייה היא בגדר לצורך ירידה

4. מדד 90 - סיים אתמול בנטייה שלילית קלה אבל בנימה אופטימית
המדד ניתקע באזור 1080 וזה מתאים להערכה שלי מהשבועיים האחרונים בזו הלשון :
המדד מוגבל כלפי מעלה עד לאזור 1070/80 ובמקרה הטוב 1090
הסבירות שישג את 1090 עולה
משאיר גם את ההערכה הכללית בתוקף :
נראה לי סביר להניח שילכו מטה בהמשך לתחתית האחרונה ואף לרמת ה 1000 עד 980...זה אזור שסבירות גבוהה שיגיע אליו
במקרה קיצוני יותר ילך ל 850 עד 900 שזו התחתית הנוקשה שלו שעשויה להוביל להיפוך מעלה



הבוקר הארביטראז הוא שלילי משמעותי מינוס 0.8% וזה כשלעצמו מגדיל סיכוי שהמדד ייאבק על 1470
..הדואליות יתחילו לדווח ברובן מה 7 למאי וזה אגב יום מועד הדוחות של טאואר

חוזה S&P נסחר שלילי כמינוס 0.2% והוא איננו יציב ...המסחר בפועל סביר שיהיה המשכי שלילי עם סיכוי למעבר נקודתי לירוק לפחות ברמה התוך יומית ..וצריך לזכור שאלו ימים בעלי מגמה הפכפכה בטווחים קצרצרים

שנחאי - מעבר לסקירה הכללית שמופיעה למטה כאן ...יש לשים לב - שנחאי אומנם מתקנת על רקע כל מיני רפורמות ממשלתיות...מישו שם שומר על המדדים שלו שלא ינזלו מרמה קריטית מוציא התערבות ממשלתית כל פעם קרוב לשפל מסויים ...האם זה יעזור ? אולי לטווח קצר ולא מעבר
אפשר לשים לב מה כתבתי בימים האחרונים כי זה הגשים את עצמו -
" שנחאי מגרדת אזור גבול תחתון שמועד לשבירה ושכבר ציינתי שעוד יישבר אם כי לא בהכרח בעת הזו מאחר והממשל הסיני שולף אינספור טריקים מהשרוול להשפיע על המדדים "

שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי
שנחאי נאבקת כרגע ברמת ה 3000 והממשל עושה מאמצי בלימה

סחורות -
הזהב נשאר מעניין
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
הנפט - ביצע למעשה התבססות מעל ל 60 $ - מה שמרמז לי על רמות גבוהות יותר בדרך

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
בסקירות קודמות דיברתי על תחתית והתייצבות ב 4000 $
אני נסוג מההערכה הזו וכפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
עושה רושם שהאיזון הושג...התחתית התקבעה על 6000$
כלומר טווח התחתית שלו במקרה קיצון אמורה להיות 4000 עד 6000 $
האם הוא הולך לשם ? כמעט בלתי אפשרי לומר למעט ההערכה שזו התחתית שתייצב אותו
וכעת הוא שוב מכוון ל 10000 ורק במסגרת תיקון עולה ותו לא עדיין
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב


מבחינת המקרו -

המקרו יתרכז כנראה ליום חמישי - עם קביעת הריבית באירופה ונאום הנגיד האירופי
הזמנות מוצרים ברי קיימא בארה"ב
התמ"ג האמריקאי והבריטי


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1470 עד 1478
מדובר יותר על טווח הפתיחה של המדד
גם סביר להניח שנראה אותו בכל מקרה לפחות בחלק הראשון של היום סביב 1470
ההמשך תלוי -
אם המדד ישבור 1470 ויתבססס מתחת לזה ולא סתם ירד ...אז אפשר לחשוב כבר על 1450 או קרוב לזה
מצד שני סגירה קרוב ל 1477/8 סוגרת בסבירות טובה את הניסיון הנוכחי לרדת ומעלה את הסיכוי ל 1490 שוב


הערות :

ביום חמישי - ידווחו בין היתר אמזון ואינטל ומיקרוסופט

סה"כ - עונת דוחות לא טובה תלחץ מטה - עונת דוחות טובה לא בטוח כלל שתלחץ מעלה

בכל מקרה לא להיות מופתעים משינויי מגמה מהירים בטווחים קצרים במדדים


שורטים :

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

שורט - S&P סטטוס החזק

שורט דאקס - סטטוס החזק

שורט נסדאק - סטטוס החזק


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה