ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 7/3/18

בוקר יום רביעי 7.3.2018

סיכום יום/ לילה :

1. סגירה חלשה במעו"ף אתמול
סגירה חלשה בוול סטריט למרות שהסיומת חיובית מינורית
סגירה חלשה בדאקס למרות שהסיומת חיובית מינורית

אז מה היה לנו עד עכשיו ?
סייקל יורד אגרסיבי שהחל בתחילת פברואר
סייקל עולה מתקן גם הוא אגרסיבי
סייקל יורד שוב בסוף השבוע שעבר רגוע יותר ומגבל יותר וקטן מהסייקל העולה שלפניו
שוב סייקל עולה בימים האחרונים כולל אתמול

סיבות ?
לא אוהב סיבות לגלים מהירים אבל נציין בכל זאת
הגל היורד הראשון הגדול הוא כתוצאה מתשואת האג"ח
הגל המתקן העולה שלאחריו בא מהרגעות של הפד והממשל
הגל היורד בסוף שבוע בא מחשש למלחמות סחר

הערכה (ללא שינוי ביחס לאתמול)
א. למדדים בוול סטריט חסר גל יורד נוסף (גם בגל העולה המתקן הקודם טענית טענה דומה שהוכיחה את עצמה..)
מעריך גל יורד נוסף שיוריד את המדדים בוול סטריט לנמוך של חודש שעבר

ב. למרות ההערכה השלילית בסעיף 1 - אני עדיין מעריך חזרה של המדדים בוול סטריט לשיאם לאחר מכן

ג. הדאקס - גם הוא ביצע אתמול תנועה מתקנת לאחר מספר ימי ירידה רצופים
גם ההערכה כלפיו היא שלילית לגמרי מבחינתי בשלב זה

ד. המעו"ף - אומנם עלה אתמול ...ועשה את זה באופן לא יציב כשהוא מתלבט...אבל כל נסיון שלו לעלות הוא נקודתי - הירידה במעו"ף לא מיצתה את עצמה

השבוע צפוי להיות דיי צפוף :
דו"ח התעסוקה האמריקאי
התמ"ג היפני
הריבית באירופה

היועץ הכלכלי של טראמפ התפטר - הסיבה הרשמית היא מלחמות הסחר שלכאורה טראמפ יוזם...אגב מי שיקרא את טיעוני טראמפ יתקשה שלא להבין את הרציונל מהאחוריהם
החוזים על וול סטריט לא אוהבים את ההתפטרות הזו ולכן רואים אותם הבוקר בירידות חריפות ...סביר שזה יתמתן בהמשך היום

פירוט :

1. ה S&P רשם בלילה עלייה מינורית של כ 0.25% עדיין בתנועה המשכית לתנועה של יום שישי שהוציאה את המדדים מתוך ירידה תלת יומית
מעריך שהסייקל העולה הזה הוא קצר טווח וזמן בשלב זה
אולי עד 2750 +-...ואז ירידה בגל יורד נוסף שיוביל לתחתית של חודש פברואר
מצד שני מצפה גם לגל עולה שיחזיר את המדדים בוול סטריט לשיאם

2. הדאקס - מזגזג מעל לרמה קריטית ואין הגדרה טובה מזו למצבו העכשוי
התנועה בדאקס המתקנת שנצפתה שלשום וקצת אתמול היא להערכתי תנועה עולה מוגבלת...במקרה הטוב נראה לי עד 12300
לאחר מכן אני מצפה לגל יורד המשכי שיפיל את הדאקס לאזור 10300

3. המעו"ף - פתח אתמול חיובי ב 1485...השיג לאחר מכן כמעט את 1488...אבל נסוג עד לסיום ל 1482 ושם סגר סגירה חלשה
האם בזה תם הגל היורד ?
ממש לא מבחינתי
אני מצפה שהגל היורד ישיג לפחות את 1460 או 1455 והדגש הוא לגמרי על לפחות...בראש יושב לי גם נמוך מזה ואין טעם לדבר על זה כרגע
כל מהלך עולה במדד שיתקן את התנועה היורדת האחרונה מוערך כרגע ל 1490
אעדכן במידה ויהיה שינוי בחלק מההערכה הזו

4. מדד 90 - אין שינוי בהערכה לגביו מימים קודמים
אתמול הוא רשם עלייה סתמית של כ 0.6% וסגר ב 1080 לערך
ובכל זאת מעריך ירידה שוב לאזור 1060
בכל מקרה תחתית אני מצפה לראות באזור 1030/40 או באזוטר ה 1000
וההערכה שלי נותרת שהוא יחזור גם ל 1120 וגם לשיאו 1150

5. מט"ח : (אין שינוי בהערכות שנתתי בשבוע קודם)
דולר /שקל - טס בחדות בתקופה האחרונה מ 3.38 לערך עד 3.51
מלמעלה הוא מוגבל עד 3.54 או 3.55 וחוזר להיחלש

דולר/אירו - קצת חולשה באירו מול הדולר ולא יותר מזה...הציפיות שלי שהאירו ימשיך להתחזק מול הדולר וישיג גם את 1.3 דולר
החולשה של האירו כרגע נובעת מהשגת היעד הקודם 1.26 דולר והיא רק תיקון כפי שזה נראה לי

דולר /יואן - אולי המוקד לכל...גם כאן היואן השיג את היעד שאותו תכנן מלכתחילה...או יותר נכון היעד הממשלתי שמנווט
במהלך החודש חודשיים האחרונים בסקירות המט"ח כתבתי כך לגבי היואן :
"הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות"
היעד שהערכתי ליואן מלכתחילה היה 6.1 עד 6 יואן לדולר...
בפועל הושג כמעט רק 6.25 יואן...זה לא מספיק לדעתי אבל מורגשת אתנחתא הגיונית באזור הזה...ויש מצב שלכן הדולר מתחזק כרגע מול סל המטבעות ובחריפות יתר מול השקל שבנק ישראל מעצים אותו בכוח מלאכותית

יוצא מכל זה :
כל חוזקה בדולר כרגע מול סל המטבעות היא בגדר אחיזת עיניים בלבד

6. תזכורת לאם כל הבעיות :
הבעיה הייתה ונשארה בעיית החובות הגדולה של משקי בית ...של ממשלות ושל חברות
דבר מזין דבר - ככל שהתשואה מתרוממת בעיית החובות הולכת וגדלה
זה תקף הן לארה"ב והן למצב בסין
אבל ישנה בעיה נוספת שלא קשורה לכלכלה אלא יותר להתנהגות המדדים
יש נפיצות פוטנציאלית גדולה במדדים בוול סטריט - הסיבה היא המחזורים הנמוכים והנזילות הנמוכה - כל גוף שירצה לצאת מהשוק יגרום לזעזוע ותנודה גדולה
אגב זה גם הפוך לגבי כניסה של גוף...אבל מה שמעסיק כרגע זה הצד ההופכי

7. למרות סעיף 6 -
עדיין כל הגלים היורדים האחרונים הם בהגדרה תיקון
השאלה שכל אחד שואל את עצמו מה יגבר על מה ?
האם תשואת האג"ח...הריבית שתעלה...האינפלציה ...הם אלו שיטו את הכף ?
או שמא תוכנית המיסים ורווחי החברות...וגם ההשקעה בתשתיות הם אלו שיטו את הכף
על הנייר - תוכנית המסים של טראמפ בעת הזו גוברת עדיין
לכן על הנייר אפשר לצפות (גם אם בדוחק מסויים ) שכל הגל היורד של השבועיים האחרונים סופו להימחק והמדדים לכאורה יחזרו לשיאם ...(ואגב יש לי לזה אינדיקטורים מסויימים)
אבל תמיד קיים החשש שהפד והבנקים המרכזיים יחוו ברבור שחור כבר עכשיו שיוביל אותם לאיבוד שליטה על משבר החובות שקיים ברקע
אם מסתכלים על זה כמו מאזניים - אז אפשר לומר שתוכנית המיסים ...ההשקעה בתשתיות ...הריבית העדיין נמוכה בפרט באירופה
כל אלה לכאורה לא מוצו...ולכאורה גוברים על המשבר הנוכחי למרות שתשואת האג"ח עוד צריכה לזנק
כלומר משבר החובות לא ייעלם...הוא כאן וישאר כאן...אבל יש מצב שצריך לתת לו יותר זמן להתבשל אל מול רפורמת המס ...וביחס למצב התעסוקה בארה"ב שהוא טוב סה"כ

הבוקר הארביטראז חסר משמעות למרות העלייה במדדים בחו"ל
בנוגע למניות בוול סטריט שאני נוהג להעריך - אני חושב שכדאי לשמור מרחק לפרק הזמן הקצר בוול סטריט ולהמתין למיצוי הגל היורד
אם אראה סימן אחר - אחזור לתת הערכות למניות בחו"ל
התנודתיות עדיין כאן לשני הצדדים בטווח הקצר וצריך לתת למצב להירגע תחילה מאחר והרושם הוא שהגל היורד לא מוצה

חוזה S&P נסחר כרגע שלילי מעל לאחוז ...ורוב הסיכויים שהמסחר בפועל בוול סטריט יהיה שלילי ברובו ואף בכולו ...וחוזר על מה שכתבתי אתמול - התנועה העולה של הימים האחרונים נראית לי מוגבלת ובעלת פוטנציאל חריף להיפוך חזרה מטה תוך ימים ספורים

סחורות -
הזהב נשאר מעניין למרות הנסיגה לאחרונה
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
גם הנפט מטפס מעלה...הנפט חצה את ה 60 דולר ומנסה לבסס את הרמה הזו כרמת תמיכה שתוביל אותו לרמות גבוהות יותר

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
בסקירות קודמות דיברתי על תחתית והתייצבות ב 4000 $
אני נסוג מההערכה הזו וכפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
עושה רושם שהאיזון הושג...התחתית התקבעה על 6000$
נראה לי סביר שהביטקוין שוב בדרך לגל עולה לאזור 14000$ לפחות
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו -

החל ממחר הוא יתחיל לעניין השבוע

דוחות -

לאומי פרסם דוחות אתמול

דיסקונט פרסם כבר דוחות היום - והם נראים בקריאה שטחית דוחות טובים מאוד

פועלים יפרסם רק ב 26.3

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1472/4 עד 1484
סביר להניח שהמדד יפתח שלילי אבל מוגבל עד לאזור התחתון של הטווח לעיל
סביר גם להניח שהמדד לאחר פתיחה שלילית יצמצם את הירידה שלו ...אולי בהשפעת החוזים על וול סטריט שיצמצמו גם הם
ההערכה הכללית נשארת שלילית ל 1460 תחילה ...ברמה התוך יומית היום נראה זיגזג בתוך הטווח לעיל ברוב היום אם לא בכולו

הדואליות :

מזור - נממש אותה כנראה היום ונוותר על מיצוי מהלך בה בשלב זה אלא נסתפק בשלב זה במהלך שהיה עד לאתמול

טאואר + מגיק - ללא שינוי

שורט דאקס - סטטוס החזק ועד שאתן טריגר יציאה...חשבתי לתזמן יציאה ושוב כניסה...אבל נוותר ונישאר בה

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה