ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 6/3/18

בוקר יום שלישי 6.3.2018

סיכום יום/לילה :

המדדים בחו"ל ...וול סטריט ןהדאקס סיימו יום מסחר ירוק
למה ? ככה...אין לזה סיבה ברורה וזה חלק מהתנהגות תנועת המחירים
מה השתנה מאתמול ? אין יותר חשש ממלחמת סחר ? אין חשש מתשואת האג"ח ?
לא צריך להתעסק בסיבות ותירוצים לכל תנועה

הערכה שלי :

א. המדדים בוול סטריט מבצעים תנועה מתקנת עולה לאחר מספר ימי ירידה רצופים
מבחינתי חסר להם גל יורד נוסף (גם בגל העולה המתקן הקודם טענית טענה דומה שהוכיחה את עצמה..)
מעריך גל יורד נוסף שיוריד את המדדים בוול סטריט לנמוך של חודש שעבר

ב. למרות ההערכה השלילית בסעיף 1 - אני עדיין מעריך חזרה של המדדים בוול סטריט לשיאם לאחר מכן

ג. הדאקס - גם הוא ביצע אתמול תנועה מתקנת לאחר מספר ימי ירידה רצופים
גם ההערכה כלפיו היא שלילית לגמרי מבחינתי בשלב זה

ד. המעו"ף - אומנם ירד אתמול ...ועשה את זה באופן לא יציב כשהוא מתלבט...אבל כל נסיון שלו לעלות הוא נקודתי - הירידה במעו"ף לא מיצתה את עצמה

השבוע צפוי להיות דיי צפוף :
דו"ח התעסוקה האמריקאי
התמ"ג היפני
הריבית באירופה

פירוט :

1. ה S&P רשם בלילה עלייה של כ 1.1% וחזר ל 2720 בתנועה המשכית לתנועה של יום שישי שהוציאה את המדדים מתוך ירידה תלת יומית
מעריך שהעלייה הדו יומית הזו היא קצרת טווח וזמן בשלב זה
אולי עד 2750 +-...ואז ירידה בגל יורד נוסף שיוביל לתחתית של חודש פברואר
מצד שני מצפה גם לגל עולה שיחזיר את המדדים בוול סטריט לשיאם

2. הדאקס - ביצע אתמול תנועת היפוך לכאורה לאחר שנסחר שלילי בפתיחה וסיים חיובי כ 1.4%
התנועה בדאקס המתקנת שנצפתה עד לסיום אתמול צפויה להיות המשכית היום לפחות בחלק מהיום אם לא בכולו
אלא שמדובר על תנועה עולה מוגבלת...במקרה הטוב נראה לי עד 12300
לאחר מכן אני מצפה לגל יורד המשכי שיפיל את הדאקס לאזור 10300

3. המעו"ף - ירד אתמול באופן מאוד הססני כ 0.64% וסגר ב 1476
היום רוב הסיכויים שהוא יעלה ...לפחות בפתיחה בתגובה למסחר בחו"ל
האם בזה תם הגל היורד ?
ממש לא מבחינתי
אני מצפה שהגל היורד ישיג לפחות את 1460 או 1455 והדגש הוא לגמרי על לפחות...בראש יושב לי גם נמוך מזה ואין טעם לדבר על זה כרגע
כל מהלך עולה במדד שיתקן את התנועה היורדת האחרונה מוערך כרגע ל 1490
אעדכן במידה ויהיה שינוי בחלק מההערכה הזו

4. מדד 90 - אין שינוי בהערכה לגביו מימים קודמים
מסמן ירידה שוב לאזור 1060
בכל מקרה תחתית אני מצפה לראות באזור 1030/40 או באזוטר ה 1000
וההערכה שלי נותרת שהוא יחזור גם ל 1120 וגם לשיאו 1150

5. מט"ח : (אין שינוי בהערכות שנתתי בשבוע קודם)
דולר /שקל - טס בחדות בתקופה האחרונה מ 3.38 לערך עד 3.51
מלמעלה הוא מוגבל עד 3.54 או 3.55 וחוזר להיחלש

דולר/אירו - קצת חולשה באירו מול הדולר ולא יותר מזה...הציפיות שלי שהאירו ימשיך להתחזק מול הדולר וישיג גם את 1.3 דולר
החולשה של האירו כרגע נובעת מהשגת היעד הקודם 1.26 דולר והיא רק תיקון כפי שזה נראה לי

דולר /יואן - אולי המוקד לכל...גם כאן היואן השיג את היעד שאותו תכנן מלכתחילה...או יותר נכון היעד הממשלתי שמנווט
במהלך החודש חודשיים האחרונים בסקירות המט"ח כתבתי כך לגבי היואן :
"הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות"
היעד שהערכתי ליואן מלכתחילה היה 6.1 עד 6 יואן לדולר...
בפועל הושג כמעט רק 6.25 יואן...זה לא מספיק לדעתי אבל מורגשת אתנחתא הגיונית באזור הזה...ויש מצב שלכן הדולר מתחזק כרגע מול סל המטבעות ובחריפות יתר מול השקל שבנק ישראל מעצים אותו בכוח מלאכותית

יוצא מכל זה :
כל חוזקה בדולר כרגע מול סל המטבעות היא בגדר אחיזת עיניים בלבד

6. תזכורת לאם כל הבעיות :
הבעיה הייתה ונשארה בעיית החובות הגדולה של משקי בית ...של ממשלות ושל חברות
דבר מזין דבר - ככל שהתשואה מתרוממת בעיית החובות הולכת וגדלה
זה תקף הן לארה"ב והן למצב בסין
אבל ישנה בעיה נוספת שלא קשורה לכלכלה אלא יותר להתנהגות המדדים
יש נפיצות פוטנציאלית גדולה במדדים בוול סטריט - הסיבה היא המחזורים הנמוכים והנזילות הנמוכה - כל גוף שירצה לצאת מהשוק יגרום לזעזוע ותנודה גדולה
אגב זה גם הפוך לגבי כניסה של גוף...אבל מה שמעסיק כרגע זה הצד ההופכי

7. למרות סעיף 6 -
עדיין כל הגלים היורדים האחרונים הם בהגדרה תיקון
השאלה שכל אחד שואל את עצמו מה יגבר על מה ?
האם תשואת האג"ח...הריבית שתעלה...האינפלציה ...הם אלו שיטו את הכף ?
או שמא תוכנית המיסים ורווחי החברות...וגם ההשקעה בתשתיות הם אלו שיטו את הכף
על הנייר - תוכנית המסים של טראמפ בעת הזו גוברת עדיין
לכן על הנייר אפשר לצפות (גם אם בדוחק מסויים ) שכל הגל היורד של השבועיים האחרונים סופו להימחק והמדדים לכאורה יחזרו לשיאם ...(ואגב יש לי לזה אינדיקטורים מסויימים)
אבל תמיד קיים החשש שהפד והבנקים המרכזיים יחוו ברבור שחור כבר עכשיו שיוביל אותם לאיבוד שליטה על משבר החובות שקיים ברקע
אם מסתכלים על זה כמו מאזניים - אז אפשר לומר שתוכנית המיסים ...ההשקעה בתשתיות ...הריבית העדיין נמוכה בפרט באירופה
כל אלה לכאורה לא מוצו...ולכאורה גוברים על המשבר הנוכחי למרות שתשואת האג"ח עוד צריכה לזנק
כלומר משבר החובות לא ייעלם...הוא כאן וישאר כאן...אבל יש מצב שצריך לתת לו יותר זמן להתבשל אל מול רפורמת המס ...וביחס למצב התעסוקה בארה"ב שהוא טוב סה"כ

הבוקר הארביטראז חסר משמעות למרות העלייה במדדים בחו"ל
בניגוד לזמן האחרון אני חושב שכדאי לשמור מרחק בוול סטריט ולהמתין למיצוי הגל היורד
אם אראה סימן אחר - אחזור לתת הערכות למניות בחו"ל
התנודתיות עדיין כאן לשני הצדדים בטווח הקצר וצריך לתת למצב להירגע תחילה מאחר והרושם הוא שהגל היורד לא מוצה

חוזה S&P נסחר כרגע בעלייה מתונה ורוב הסיכויים שהמסחר בפועל בוול סטריט יהיה חיובי לפחות בחלקו כתנועה המשכית לאתמול ...אבל כאמור לעיל התנועה העולה נראית לי מוגבלת ובעלת פוטנציאל חריף להיפוך חזרה מטה תוך ימים ספורים

סחורות -
הזהב נשאר מעניין למרות הנסיגה לאחרונה
הזהב - נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות
גם הנפט מטפס מעלה...הנפט חצה את ה 60 דולר ומנסה לבסס את הרמה הזו כרמת תמיכה שתוביל אותו לרמות גבוהות יותר

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא שורדת מעל לגבול התחתון של הטווח ויש מצב שנראה אותה חוזרת חלקית מעלה קרוב יותר לחלק העליון של הטווח בזמן הקרוב
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הביטקוין -
מאז שהשיג כמעט את ה 17000 $ הוא התרסק ל 6000 $
בסקירות קודמות דיברתי על תחתית והתייצבות ב 4000 $
אני נסוג מההערכה הזו וכפי שזה נראה הוא מקבע תחתית ב 6000 $
עושה רושם שהאיזון הושג...התחתית התקבעה על 6000$
נראה לי סביר שהביטקוין שוב בדרך לגל עולה לאזור 14000$ לפחות
מעניין לעקוב אחריו על רקע מצב תיאורטי של איבוד אמון בבנקים המרכזיים בעתיד הרחוק או הקרוב

מקרו -

החל ממחר הוא יתחיל לעניין השבוע

דוחות -

לאומי פרסם היום דוחות

פועלים יפרסם רק ב 26.3

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1478 עד 1490
יום המסחר תלוי מאוד במצב הרוח של הבנקים היום
למרות חו"ל לא יפתיע אותי כלום ...גם לא אם המדד יפתח סביב האפס ייסחר מעורב ויסיים שלילי בניתוק מחו"ל
כל פתיחה חיובית ובכלל התקרבות ל 1490 מצריכה זהירות מהיפוך חזרה במגמה מטה
כאמור לעיל - הגל היורד לא מוצה במעו"ף ולא ראה תחתית
בשלב זה - יש להתסכל בחשד על מדד הבנקים - גם אם יפתח חיובי היום
בטווח הקצרצר מדד הבנקים צריך לרדת קצת

הדואליות :

טאואר - סטטוס החזק

מזור - סטטוס החזק והיא מתקרבת למחיר היעד שלי

מגיק - סטטוס החזק

שורט דאקס - סטטוס החזק ועד שאתן טריגר יציאה...חשבתי לתזמן יציאה ושוב כניסה...אבל נוותר ונישאר בה

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה