ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 30/1/18

בוקר יום שלישי 30.1.2018

סיכום יום/לילה :

הזינוק בתשואות האג"ח עושה את שלו
דיברתי על זה כאן בלי סוף וזה גם היה החשד שלי לדבר שיוביל טריגר למימוש
זה אכן קורה כרגע וזו הבשורה הפחות טובה
הבשורה הטובה היא - מדובר רק על מימוש בסבירות גבוהה
האינדיקטורים שלי אומרים שהמדדים בוול סטריט יחזרו לשיאם בטווח הקצר
וגם ה VIX יחזור להירגע
איך זה יסתדר עם תשואות האג"ח ? אני כרגע עדיין לא יודע ...אבל סביר להניח שכל תיקון מטה בתשואה יספק רגיעון ...מזוייף או לא
למה התשואות מזנקות ? גם על זה דיברתי בלי סוף ....מי שמנסה לסתום חורים בספינה עם הידיים משאיר חור אחד בצד השני פתוח
כאשר מורידים מיסים ...מעלים תקציב לפיתוח תשתיות....מעלים בהכרח את תקרת החוב ומנפחים את החוב הלאומי ...אז תשואת האג"ח עולה גם היא ...לכל תרופה יש תופעות לוואי ...השאלה היא אם זה ירפא את החולה או לא...זה רק העתיד יגיד
בינתיים...עד שהעתיד יגיד...תופעות הלוואי עושות את שלהן במינון מסויים

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. ה S&P איבד אתמול כ 0.67% במימוש סביר ונורמלי גם אם ה VIX רושם זינוק חד
אם המימוש הזה יסתיים ביום מימוש בודד זה לגמרי תהיה הפתעה
אבל דיי סביר להניח שהוא יימשך לפחות יום נוסף אם לא יותר לפני שנראה היפוך
צריך לזכור שדו"ח התעסוקה על הפרק השבוע
וגם דוחות הפירמות הגדולות יפורסמו בימים רביעי וחמישי
ה S&P עומד על 2852 ומימוש ל 2800 הוא מאוד סביר

2. הדאקס - איבד אתמול רק 0.12% ועומד על 13324
מימוש עד 13000 הוא מימוש סביר מאוד
אבל גם אצלו אני נשאר עדיין עם הערכה חיובית לכיוון 14000 בינתיים

3. מדד המעו"ף - איבד אתמול כ 0.3% וסגר על 1549/50
סגירה שלילית מינורית יחסית שמצביעה על המשך מימוש ישיר כאשר על הפרק אזור 1544 עד 1542
מתחת לאזור הזה נמצאת רמת 1536 ומתחתיה 1520
כרגע על הפרק רק ירידה ל 1544 עד 1542
ועדיין כל ירידה מוגדרת לצורך עלייה עם יעד 1580

4. מדד 90 - איבד אתמול 0.54% ונסוג חזרה ל 1150
מימוש יכול להוביל אותו ל 1120
עד כאן הבשורה הפחות הטובה
הבשורה הטובה היא - הוא יחזור מעלה לשיאו בטווח הזמן הקצר

5. מט"ח -
הסיפור המרכזי הוא הדולר -
הדולר נחלש מול סל המטבעות וזה כבר סקרתי בסקירות האחרונות עם הערכות יעד מול השקל והאירו:
דלר/שקל - בדרך ל 3.2 עד 3.3 שקלים...אתמול עוד חשבתי שבנק ישראל לא יתערב ...בפועל הוא התערב באגרסיביות יתרה ושוב קנה דולרים ...מה עשה הדולר ? אולי בלם את הירידה באופן זמני ומה שעלה ברגע הרכשיה הוא ירד דיי מהר חוזרה
לא כל כך מבין מה יוצר מזה לבנק ישראל...לדעתי הדולר ימשיך ליפול ליעד שהערכתי לעיל

דולר /אירו - בדרך ל 1.22 אירו לדולר ...מכביד על הדאקס בעת הזו

דולר/יואן - זה הסיפור המרכזי כנראה...הדולר בדרך לשפל של 6.1 עד 6.2 ליואן...שפל שלא נראה מאז 2014

ככל הנראה שוב הסינים בשקט בשקט אשמים בעקיפין בנעשה בעולם
הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות שלא זה הזמן לפרט
נראה לי שזה גדול על בנק ישראל ההתערבות שלו בעת הזו...אני אפילו אגזים ואומר שזה צעד שהוא ביצע כדי להראות עשייה ולהוכיח שזה גדול עליו ולא לתת ליצואנים הרגשה שזנחו אותם ...הסיפור הוא גלובלי בדולר ולא מקומי ...והאירו והיואן יוכיחו

6. יו"ר הפד הבא שיכנס לתפקידו החודש...התודא או צוטט בפגישת פד מ 2012 ...אז עוד היה הפד עסוק ברכישות אג"ח ותדלוק בלתי פוסק של השווקים...כאשר כל הזמן היה החשש מה יקרה ביום שהפד יצטרף להפסיק וגם להעלות ריבית
אז הפד פתח שורט על ה VIX ....מה זה אומר ? לא מעניין אם היום יש לו או אין לו פוזיצית שורט על ה VIX ...מה שמעניין זה שהפד פשוט רואה אסטרטגיה שלא לתת לשווקים ליפול ולא משנה מה המציאות ולא משנה באיזה כלים
זה מתאים למה שאמר סטנלי פישר...העולם לא יכול להרשות לעצמו מפולת נוספת כי הוא לא יעמוד בה יותר ....האסטרטגיה היא להצדיק את הצעדים המוניטריים מזה עשור ויהי מה
אלה דברים מדהימים שאולי הכי מצדיקים את עלייתם של המטבעות המבוזרים למינהם שיוציאו את הבנקים המרכזיים מהמשחק

7. שנחאי ממשיכה גם היום לרדת - לאחר רצף עולה ארוך שהוביל אותו לגבול העליון
הסיבה לדעתי לירידה היא טכנית גרידא...טווח שאני כותב פה כבר תקופה
פרטים בחלק התחתון בסקירה

9. השבוע הזה עמוס החל מיום רביעי באירועים ונתונים...בין עם בדוחות הפירמות הגדולות בארה"ב ...ובין אם באירועי מקרו

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.28%
אין שינוי בתחזית שלי לגבי טבע ופריגו
טבע עדיין מכוונת ל 26 $ כאשר ההערכה הקודמת ל 20 עד 22 $ למעשה הושגה
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה ...עושה רושם שהיא לא תסתפק בזה אלא תלך לכיוון 190 $ ...אבל ראשית צריך איזה תיקון במדדים שם...או לפחות לפרסום הדוחות
פייסבוק - גם אצלה יש רושם של מהלך עולה לכיוון 200 $ אבל גם כאן עדיף שהמדדים יתקנו תחילה ...או לפחות לפרסום הדוחות
אורמת (סימבול ORA) - בציר דשדוש אבל אופטימי לגביה משמעותית

חוזה S&P נסחר שלילי בינוני כחצי אחוז

סחורות - בשקט בשקט הזהב והנפט מטפסים מעלה...הנפט חצה את ה 60 דולר ומנסה לבסס את הרמה הזו כרמת תמיכה שתוביל אותו לרמות גבוהות יותר
הזהב - כבר מתקרב ל 1320 $ לאונקיה ...ויש לציין שהוא נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות

הניקיי - חצה את שיאו האחרון ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג בסיבוב העולה הקודם
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נוגעת באזור העליון ורואים קושי בו
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגורמי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - שומר על צפי חיובי כללי ויש לו לאן לטפס

מבחינת המקרו :
מרבית האירועים והנתונים והנאומים יתרכזו ביום רביעי
גם הדוחות המרכזיים יפורסמו ביום רביעי כולל נאום של טראמפ וכולל הצהרת ועדת השוק הפתוח
יום חמישי - כבר דוחות אפל וגוגל וגם זה נקודת רתיחה
יום שישי - חוזר דו"ח התעסוקה
בקיצור - החל מיום רביעי עומס עד ליום שישי של אירועים

דוחות :
עונת הדוחות בוול סטריט לרבעון הרביעי של 2017 נמשכת
ב 31.1 - יפרסמו - אמזון , פייסבוק
ב 1.2 - יפרסמו - אפל , גוגל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1544/2 עד 1548
ירידה הבוקר לגבול התחתון אולי כבר בפתיחה היא מאוד ריאלית
במידה והמדד ישבור עוד מדרגה אז הוא ילך ל 1536 וגם זה סביר
אבל בינתיים כל ירידה היא עדיין לצורך עלייה

הדואליות :

ללא שינוי טאואר + נובה + טבע + מזור - סטטוס החזק

טאואר + נובה - מעריך חזרה שלהן לשיאן בכל מקרה...כאשר לפחות נובה עושה רושם שמכינה קפיצה לשיאה בטווח הקצרצר

מגיק - סטטוס החזק ואחת המניות שאני יותר אוהב להסתכל עליהן מבחינת הפוטנציאל למרות שכבר שנים ארוכות היא בקו דשדוש מתיש

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה