ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 22/1/18

בוקר יום שני 22.1.2018 שבוע פקיעה חודשי

סיכום סופ"ש :

המדדים בוול סטריט סיימו את הסופ"ש בצורה אופטימית מתונה שמצביעה על פתיחת שבוע חיובית ...אבל ישנם סיכונים מידיים שיכולים לשמש טריגר למימוש לפחות מתון
החידוש היותר יפה הוא הדאקס - שרשם זינוק כמעט חזרה לשיאו וסביר להניח שהוא ישיג אותו השבוע
היכן נמצא הסיכון המיידי ?
עדיין בתשואות האג"ח הן האמריקאיות והן הגרמניות
התשואות זינקו במהלך הסופ"ש ואלה האמריקאיות חצו קלות שיא בין כמעט 4 שנים
לדעתי התשואה האמריקאית בדרך ל 3.5 לא פחות
ברקע עומד האיום הסיני שגם בלעדיו היו מזנקות התשואות לדעתי
הסינים מאיימים למכור את האג"ח האמריקאי שברשותם וזה כמובן תורם לתשואות
לא נראה שהם יבצעו את זה כי אינטרס שלהם להמשיך להחזיק בהם אבל בכל זאת זה דוחף את התשואות מעלה
עוד ברקע - חולשת הדולר מול סל המטבעות שלקחה אתנחתא אומנם אבל היא צפויה להימשך כאשר האירו והיואן וגם השקל ימשיכו להתחזק
נכון להיום - יש התעלמות טוטאלית והשווקים לא מתחשבים בגורמים האלה בשלב הזה
כנראה בהמשך כשהתשואות יתחילו לטפס יותר זה ילקח בחשבון
עוד ברקע - הסנאט מסרב לאשר את התקציב עד שגרוש המהגרים לא יגיע להסכמה - המשמעות היא - השבתת הממשל - נושא שסביר שיגיע לפתרון במהרה

אצלנו - מדד המעו"ף ומדד 90 סיימו שבוע לא טוב עם חולשה ברורה אבל עדיין רק נקודתית
זו חולשה שתשפיע גם אם המדדים אצלנו יפתחו היום חיובי ...כלומר - פתיחה חיובית תתמסמס מהר לאפס ושלילי קל - ואם לא זה יקרה בהמשך השבוע כאשר המדדים ימחקו כנראה עלייה - הם צריכים לרדת עוד קצת ולבסס עצמם קצת יותר מלמטה

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. ה S&P סיים יום חמישי שלילי קל אבל יום שישי כבר חזר לעצמו וסיים ב 2810 שיא חדש
וכמו שכתבתי בסקירת יום חמישי - ההגדרה לכל יום ירידה היא :
מימושון...זה ההגדרה הנכונה למה שהיה בוול סטריט ביום שלישי ...יום מימוש בודד בדיוק כמו הפעם הקודמת לפני כשבועיים
המדדים חזרו מעלה אבל לא מצפה לגל עולה דומה באורכו לקודם
צריך להיות מימוש קצת יותר רציני ...בינתיים שום דבר בשלב הזה לא אמור להפתיע...בעיקר לא היחלשות חוזרת במדדים ויציאה למימוש נורמלי...אבל גם רצף עולה קצר לא יפתיע לכיוון ה 3000
חיים בשלב הזה מיום ליום כפשוטו ומבצעים הערכת מצב מידי יום ...אפשר לצפות לפחות ליום ירוק חלקי נוסף בפתיחת השבוע כאשר כל יום יכול להחזיר את המדדים מטה לנסיון מימוש קצת יותר רציני

2. הדאקס - חזר ל 13434
זו בדיוק ההערכה שנתתי בסקירות שבוע שעבר ...ומכאן הציפייה היא ל 14000
ראשית צריך לחצות את 13500 בביטחון ולא בהיסוס
האם זה הולך לקרות ישירות ? קשה לומר מאחר וברקע הן האירו והן התשואות הגרמניות הם גורמי סיכון ברורים ומיידיים שגומרים עיכוב בכל התפתחות מומנטום בדאקס

3. המעו"ף - המדד פתח אתמול חיובי ב 1536 וסיים שלילי ב 1527
כך כתבתי אתמול :
" גם אם המדד יפתח היום חיובי לא אראה בזה עלייה אמינה אלא אצפה שהוא ייסוג חזרה ויבסס תחתית מרמה נחותה יותר ...אולי 1528 ...כמובן שלא בטוח שזה יתרחש היום ויכול להתרחש רק בהמשך השבוע
בכל מקרה 1528 היא נקודת מפתח לטווח קצרצר - שבירה של איזור 1526/8 על בסיס סיום יום היא בסבירות טובה תוביל לירידת מדרגה נוספת גם עד 1510
בינתיים רוב הסיכויים הבוקר לפתיחה חיובית - אם היא תהיה מעל 1542 אז הסיכוי להיחלשות בהמשך היום פוחת משמעותית
אם היא תהיה באזור 1536 ומטה אז סביר שהמדד ילך וייחלש לכיוון 1533 ומטה
סה"כ ההערכה הכללית בשלב זה היא 1580 כרמת יעד "

אז אכן המדד פתח ב 1536 וסגר ב 1527
עולה הסיכוי שהוא ייסוג לכיוון 1510 אבל זה לא מגובה עדיין באינדיקטורים מספיק חזקים

4. מדד 90 - ירד ביום חמישי כ 0.37% וסגר ב 1122
כך כתבתי אתמול :
" גם פתיחה חיובית וגם סגירה חיובית לא תהיה אמינה ואני אצפה לראות אותו חוזר ל 1122 ועד 1116 לפני שהוא מתחזק חזרה
ההערכה הכללית נשארת חיובית לטווח קצר כאשר מלמעלה נקודת המפתח היא 1150 "

אז אכן המדד פתח חיובי וסגר חיובי וזה בהתאם למה שכתבתי אתמול לא אמין בעיניי
הוא ייסוג לדעתי אחורה ל 1522 מינימום לפני שיחזור מעלה

5. מדד הבנקים - סה"כ הוא עדיין לא מצליח להתבסס מעל 2000 וירד אתמול ל 1978
מלמטה עולה הסבירות שהוא יבקר ב 1950 לפני שיחזור מעלה
יעד כללי נותר 2200 בשלב זה

6. מט"ח -
הסיפור המרכזי הוא הדולר -
הדולר נחלש מול סל המטבעות וזה כבר סקרתי בסקירות האחרונות עם הערכות יעד מול השקל והאירו:
דלר/שקל - בדרך ל 3.2 עד 3.3 שקלים...אתמול עוד חשבתי שבנק ישראל לא יתערב ...בפועל הוא התערב באגרסיביות יתרה ושוב קנה דולרים ...מה עשה הדולר ? אולי בלם את הירידה באופן זמני ומה שעלה ברגע הרכשיה הוא ירד דיי מהר חוזרה
לא כל כך מבין מה יוצר מזה לבנק ישראל...לדעתי הדולר ימשיך ליפול ליעד שהערכתי לעיל

דולר /אירו - בדרך ל 1.22 אירו לדולר ...מכביד על הדאקס בעת הזו

דולר/יואן - זה הסיפור המרכזי כנראה...הדולר בדרך לשפל של 6.1 עד 6.2 ליואן...שפל שלא נראה מאז 2014

ככל הנראה שוב הסינים בשקט בשקט אשמים בעקיפין בנעשה בעולם
הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות שלא זה הזמן לפרט
נראה לי שזה גדול על בנק ישראל ההתערבות שלו בעת הזו...אני אפילו אגזים ואומר שזה צעד שהוא ביצע כדי להראות עשייה ולהוכיח שזה גדול עליו ולא לתת ליצואנים הרגשה שזנחו אותם ...הסיפור הוא גלובלי בדולר ולא מקומי ...והאירו והיואן יוכיחו

7. יו"ר הפד הבא שיכנס לתפקידו החודש...התודא או צוטט בפגישת פד מ 2012 ...אז עוד היה הפד עסוק ברכישות אג"ח ותדלוק בלתי פוסק של השווקים...כאשר כל הזמן היה החשש מה יקרה ביום שהפד יצטרף להפסיק וגם להעלות ריבית
אז הפד פתח שורט על ה VIX ....מה זה אומר ? לא מעניין אם היום יש לו או אין לו פוזיצית שורט על ה VIX ...מה שמעניין זה שהפד פשוט רואה אסטרטגיה שלא לתת לשווקים ליפול ולא משנה מה המציאות ולא משנה באיזה כלים
זה מתאים למה שאמר סטנלי פישר...העולם לא יכול להרשות לעצמו מפולת נוספת כי הוא לא יעמוד בה יותר ....האסטרטגיה היא להצדיק את הצעדים המוניטריים מזה עשור ויהי מה
אלה דברים מדהימים שאולי הכי מצדיקים את עלייתם של המטבעות המבוזרים למינהם שיוציאו את הבנקים המרכזיים מהמשחק

8. בהמשך ישיר לסעיף 7 - חייבים להבין חד יותר את הסיטואציה
הנתונים הכלכליים בעולם המערבי נראים אחלה...גרמניה מציגה נתונים הכי טובים בגוש האירו
וגם בארה"ב הנתונים טובים
ובכל זאת מה קורה עם הריביות ? לא מתרוממות וחוששים להרים אותן ...הכל זורם והכסף זול
מה הבעיה ? פוחדים להרים את הריביות בגלל בעיית החובות האדירה בעולם
כך יוצא שהולכת ותופחת בועה אדירה ונוראית בעולם של חובות שנלקחו בחסות המחיר הזול של הכסף ...אבל לא רק זה...הם ממשיכים לתפוח גם בחסות הפחד מלהעלות אותו וכך ממשיכה לה בועה באין מפריע ותופחת ותופחת
נכון שהשווקים עולים והכל טוב ויפה...אבל מי יתן את החשבון בסוף ? האם יש מצב שהחובות ייעלמו מאליהם או שהמצב הכלכלי בעולם כל כך יפרח עד שהחובות יהפכו לפסיק ? לא יודע....המציאות היום שאין אור בקצה המנהרה ואולי הדור הבא ישלם את החשבון...

9. אחרי כל הסעיפים הלא נעימים למקרא לעיל ...אפשר להרגע ולהנות מהעליות בשווקים...רק להיות מודעים שהמציאות רחוקה מלהיות ורודה ויש ענן קודר מלמעלה והוא גדול מאוד ומדאיג מאוד וצריך לקוות שרוחות (בסבירות נמוכה לדעתי ) יפזרו אותו

הבוקר הארביטראז חסר משמעות - אבל אין שינוי מהותי במניות הדואליות
אין שינוי בתחזית שלי לגבי טבע ופריגו
טבע עדיין מכוונת ל 26 $ כאשר ההערכה הקודמת ל 20 עד 22 $ למעשה הושגה
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה וביומיים האחרונים זה בוצע למעשה
אורמת (סימבול ORA) - בציר דשדוש אבל אופטימי לגביה משמעותית

חוזה S&P נסחר שלילי מינורי כרגע מצפה להמשכיות חיובית גם אם מוגבלת בתחילת השבוע בין מצד הדאקס ובין מצד ה S&P ...אבל מצד שני כל יום יכול שוב ליצור נסיגה נקודתית

סחורות - בשקט בשקט הזהב והנפט מטפסים מעלה...הנפט חצה את ה 60 דולר ומנסה לבסס את הרמה הזו כרמת תמיכה שתוביל אותו לרמות גבוהות יותר
הזהב - כבר מתקרב ל 1320 $ לאונקיה ...ויש לציין שהוא נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות

הניקיי - חצה את שיאו האחרון ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג בסיבוב העולה הקודם
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נמצאת ברצף יורד בן חודש ומתקרבת לגבול תחתון מסוכן
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגומרי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - שומר על צפי חיובי כללי ויש לו לאן לטפס

מבחינת המקרו :
אין היום מקרו מעניין במיוחד אבל ככל הנראה במוקד תהיה החלטת הריבית באירופה ביום חמישי כולל שוב נאום של דארגי

דוחות :
עונת הדוחות בוול סטריט לרבעון הרביעי של 2017 נמשכת
ב 31.1 - יפרסמו - אמזון , פייסבוק
ב 1.2 - יפרסמו - אפל , גוגל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1534 עד 1522
גם אם המדד יפתח חיובי קל היום זה לא ייחשב אמין בעיניי ואני עדיין אצפה להמשך הנסיגה שלו לכיוון 1526 (ויש מצב גם למטה מזה)
השאלה המעסיקה אותי היא האם המדד יסוג לכיוון 1510 במסגרת הסייקל היורד הנוכחי ?
הסיכוי לזה טוב...אבל אם הוא ייסוג ל 1510 אז יש מצב שירד גם ל 1485 לבדוק את אזור הפריצה שלו ואז יעלה חזרה
אם המדד יפתח היום חיובי ויסגור מתחת 1526 אז התרחיש השלילי מקבל גיבוי

הדואליות :

ללא שינוי טאואר + נובה + טבע + מזור - סטטוס החזק

טאואר + נובה - מעריך חזרה שלהן לשיאן בכל מקרה...כאשר לפחות נובה עושה רושם שמכינה קפיצה לשיאה בטווח הקצרצר

מגיק - סטטוס החזק ואחת המניות שאני יותר אוהב להסתכל עליהן מבחינת הפוטנציאל למרות שכבר שנים ארוכות היא בקו דשדוש מתיש

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה