ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום רביעי 17.1.2018


סיכום יום/לילה :

לאחר כמעט 9 ימי עליות רצופים הגיעה תפנית (נקודתית כנראה) בוול סטריט...זה היה מתבקש ודיברתי על זה בסקירה תמול שלשום
המדדים פתחו חיובי...נסחרו חיובי והתחזקו ...וסיימו שלילי עד חצי אחוז
דיברתי על סיכונים מצד תשואות האג"ח....האם היה שינוי שהוביל לתפנית אתמול ? לא היה שינוי כזה למרות שהתשואה מאוד מאיימת
הסיבה לתפנית אתמול הייתה כדי לשמור על שוק שפוי ובריא שיש לו שני צדדים ...שוק שעולה תשעה ימים ברצף מצביע על משו לא בריא בהתנהלות וטוב שזה הגיע
ברקע - עונת הדוחות כאשר סיטי בנק מדווחת על הפסד חד פעמי של 22 מיליארד

מדד המעו"ף נע שלושה ימים רצופים בציר אופקי סביב 1544 ללא פריצת דרך מעלה מטה
אתמול במסחר הנעילה המדד הגלום כבר רמז על מה שצפוי עם ירידה חדה מתחת 1540 כאשר הספוט עצמו סוגר כמעט ב 1543
המדד כפי שנראה לי כרגע מכין עצמו לירידת מדרגה של כ 20 עד 30 נקודות מדד לפני שיחזור מעלה...יעד מעלה נותר 1580


נקודות חשובות להיום :

1. ה S&P איבד אתמול כ 0.3% לאחר שנסחר בירוק בוהק
משמעות התנועה הזו היא תפנית ...אבל עדיין רק מימוש מוגבל ומתבקש
זה הגיע ביחד עם זינוק ב VIX וגם זה הגיוני
סה"כ נסק אתמול ה S&P עד 2800 ואז ביצע תפנית...זו ההערכה שנתתי אתמול להיתכנות למימוש מ 2800
תשואות האג"ח לא ביצעו מהלך שלא היה ידוע יום לפני כן
סה"כ סגר המדד על 2776 כאשר מלמטה עומדת 2720 לערך כקו בלימה למימוש הזה
אין ביטחון כלל שהמימוש הזה יימשך מעבר למה שבוצע אתמול...זה רק סבירות
ויש לציין שעד היום ימי המימוש היום קצרים כמעט הבלחות וכך היה גם לפני תשעה ימי מסחר עם יום מימוש בודד

2. הדאקס - נסק אתמול עד 13350...אבל נסוג עד לסיום וסגר חיובי רק 0.35%
זה לא מספיק ...אני מצפה שהדאקס יחזור ל 13400 עדיין
אבל כרגע הוא עשוי להגיב שלילי לתנועה בוול סטריט
מלמטה תומכת אותו 13140...שבירה שלה תוביל תחילה לעוד מדרגה מטה לכיוון 13000 לפני חזרה מעלה...כרגע עוד אין שבירה ולא בטוח שתהיה כזו
משאיר את ההערכה הכללית לדאקס כרגיל :
יעד מטרה - נותר לפחות 14000 למרות כל הקשיים ...אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

3. מדד המעו"ף מיום ראשון נסחר סביב ציר 1544 ואתמול לא השכיל לפרוץ קדימה אלא להיפך
תנועה המדד מרמזת על ירידה לכיוון 1524 ויש מצב שגם ל 1510 לפני שיחזור מעלה
כרגע ההערכה הכללית היא שכל ירידה היא עדיין לצורך עלייה לכיוון 1580

4. מדד 90 - ללא הפתעות מיוחדות מבחינתי - ההערכה שלי לחוסר האמינות של הנסיון שלו לעלות בתחילת השבוע וזליגה אחורה ל 1120 לפחות יתקיימו לדעתי כנראה היום
מתחת 1120 עומדת 1110 כ - קו בלימה
עדיין כל ירידה לצורך עלייה כאשר מלמעלה עומדת 1150 כנקודה שלא נפרצה מזה עשור

5. מדד הבנקים ביצע אתמול נסיגה של כמעט אחוז
סה"כ הוא עדיין לא מצליח להתבסס מעל 2000 וירד אתמול ל 1970
מלמטה סביר שהוא יבקר ב 1930 עד 1950 לפני שיחזור מעלה
יעד כללי נותר 2200 בשלב זה

6. מט"ח -
הסיפור המרכזי הוא הדולר -
הדולר נחלש מול סל המטבעות וזה כבר סקרתי בסקירות האחרונות עם הערכות יעד מול השקל והאירו:
דלר/שקל - בדרך ל 3.2 עד 3.3 שקלים...אתמול עוד חשבתי שבנק ישראל לא יתערב ...בפועל הוא התערב באגרסיביות יתרה ושוב קנה דולרים ...מה עשה הדולר ? אולי בלם את הירידה באופן זמני ומה שעלה ברגע הרכשיה הוא ירד דיי מהר חוזרה
לא כל כך מבין מה יוצר מזה לבנק ישראל...לדעתי הדולר ימשיך ליפול ליעד שהערכתי לעיל

דולר /אירו - בדרך ל 1.22 אירו לדולר ...מכביד על הדאקס בעת הזו

דולר/יואן - זה הסיפור המרכזי כנראה...הדולר בדרך לשפל של 6.1 עד 6.2 ליואן...שפל שלא נראה מאז 2014

ככל הנראה שוב הסינים בשקט בשקט אשמים בעקיפין בנעשה בעולם
הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות שלא זה הזמן לפרט
נראה לי שזה גדול על בנק ישראל ההתערבות שלו בעת הזו...אני אפילו אגזים ואומר שזה צעד שהוא ביצע כדי להראות עשייה ולהוכיח שזה גדול עליו ולא לתת ליצואנים הרגשה שזנחו אותם ...הסיפור הוא גלובלי בדולר ולא מקומי ...והאירו והיואן יוכיחו

7. יו"ר הפד הבא שיכנס לתפקידו החודש...התודא או צוטט בפגישת פד מ 2012 ...אז עוד היה הפד עסוק ברכישות אג"ח ותדלוק בלתי פוסק של השווקים...כאשר כל הזמן היה החשש מה יקרה ביום שהפד יצטרף להפסיק וגם להעלות ריבית
אז הפד פתח שורט על ה VIX ....מה זה אומר ? לא מעניין אם היום יש לו או אין לו פוזיצית שורט על ה VIX ...מה שמעניין זה שהפד פשוט רואה אסטרטגיה שלא לתת לשווקים ליפול ולא משנה מה המציאות ולא משנה באיזה כלים
זה מתאים למה שאמר סטנלי פישר...העולם לא יכול להרשות לעצמו מפולת נוספת כי הוא לא יעמוד בה יותר ....האסטרטגיה היא להצדיק את הצעדים המוניטריים מזה עשור ויהי מה
אלה דברים מדהימים שאולי הכי מצדיקים את עלייתם של המטבעות המבוזרים למינהם שיוציאו את הבנקים המרכזיים מהמשחק

8. בהמשך ישיר לסעיף 7 - חייבים להבין חד יותר את הסיטואציה
הנתונים הכלכליים בעולם המערבי נראים אחלה...גרמניה מציגה נתונים הכי טובים בגוש האירו
וגם בארה"ב הנתונים טובים
ובכל זאת מה קורה עם הריביות ? לא מתרוממות וחוששים להרים אותן ...הכל זורם והכסף זול
מה הבעיה ? פוחדים להרים את הריביות בגלל בעיית החובות האדירה בעולם
כך יוצא שהולכת ותופחת בועה אדירה ונוראית בעולם של חובות שנלקחו בחסות המחיר הזול של הכסף ...אבל לא רק זה...הם ממשיכים לתפוח גם בחסות הפחד מלהעלות אותו וכך ממשיכה לה בועה באין מפריע ותופחת ותופחת
נכון שהשווקים עולים והכל טוב ויפה...אבל מי יתן את החשבון בסוף ? האם יש מצב שהחובות ייעלמו מאליהם או שהמצב הכלכלי בעולם כל כך יפרח עד שהחובות יהפכו לפסיק ? לא יודע....המציאות היום שאין אור בקצה המנהרה ואולי הדור הבא ישלם את החשבון...

9. אחרי כל הסעיפים הלא נעימים למקרא לעיל ...אפשר להרגע ולהנות מהעליות בשווקים...רק להיות מודעים שהמציאות רחוקה מלהיות ורודה ויש ענן קודר מלמעלה והוא גדול מאוד ומדאיג מאוד וצריך לקוות שרוחות (בסבירות נמוכה לדעתי ) יפזרו אותו




הבוקר הארביטראז שלילי משמעותי כאחוז
אין שינוי בתחזית שלי לגבי טבע ופריגו
טבע עדיין מכוונת ל 26 $ כאשר ההערכה הקודמת ל 20 עד 22 $ למעשה הושגה
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה וביומיים האחרונים זה בוצע למעשה
אורמת (סימבול ORA) - בציר דשדוש אבל אופטימי לגביה משמעותית

חוזה S&P נסחר בירוק אפסי ...למעשה מה שקרה אתמול הוא מה שכתבתי בסקירה ביומיים האחרונים בניסוח הבא :
" כל יום כולל היום עשוי להסתיים שלילי מאחר והרצף הולה בוול סטריט חייב איורור "
לכן ההתייחסות לירידה בוול סטריט היא כנקודתית בשלב זה ולא ברור איך הוא יסתיים...האם ביום או ימי מימוש נוספים או חזרה מעלה כבר היום...נראה לי שדשדוש יורד המשכי הוא הסביר ביותר

סחורות - בשקט בשקט הזהב והנפט מטפסים מעלה...הנפט חצה את ה 60 דולר ומנסה לבסס את הרמה הזו כרמת תמיכה שתוביל אותו לרמות גבוהות יותר
הזהב - כבר מתקרב ל 1320 $ לאונקיה ...ויש לציין שהוא נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות

הניקיי - חצה את שיאו האחרון ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג בסיבוב העולה הקודם
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נמצאת ברצף יורד בן חודש ומתקרבת לגבול תחתון מסוכן
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגומרי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - שומר על צפי חיובי כללי ויש לו לאן לטפס

מבחינת המקרו :

ב 12:00 יפורסם מדד המחירים לצרכן באירופה

דוחות:

הבנקים גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה יפרסמו דו"חות היום


מטבעות הקריפטו -
הביטקוין שבר את הציר דשדוש האופקי בין 17000 $ לבין 12000 $ כלפי מטה ....יעד הוא כנראה לכיוון 9000 עד 9300 $

מזור רובוטיקה + הפניקס - קיבלו כרטיס כניסה למדד המעו"ף בעדכון המדדים האחרון

פלוריסטם - הודיעה ביום חמישי שתאי ה PLX הצליחו לבלום גידולים סרטניים...לא מניה שניתן לסמוך על התנועות שלה ואעדכן לגביה בנפרד

כלל ביו - קיבלה הערכת אפסייד של כ 40% מחברת המחקר אדיסון (חברת אחזקות ביומד)

נובה - קיבלה שתי הזמנות נוספות ומעריך אותה עדיין בכל מקרה חוזרת לשיאה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1524 עד 1538
יש חשיבות ל 1536 ...שבירה של הרמה הזו מסוגלת לתת אינדיקציה לירידה ל 1524
בעצם - רוב הסיכויים שהמדד ילך לכיוון 1524 תחנה ראשונה
במידה והוא ירד מתחתיה ויתבסס מתחתיה הוא ילך גם ל 1510 שם יש לי הערכה לביקור באיזה שלב בכל מקרה.... וזה יכול להתרחש כבר בסייקל היורד הנוכחי


הדואליות :

ללא שינוי טאואר + נובה + טבע + מזור - סטטוס החזק

טאואר + נובה - מעריך חזרה שלהן לשיאן בכל מקרה

מגיק - סטטוס החזק ואחת המניות שאני יותר אוהב להסתכל עליהן מבחינת הפוטנציאל למרות שכבר שנים ארוכות היא בקו דשדוש מתיש


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה