ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 16/1/18

בוקר יום שלישי 16.1.2018

סיכום יום:

אתמול לא התקיים מסחר בוול סטריט אבל הרושם הוא שהולכים ליום ירוק נוסף בוול סטריט ומצד שני בכל יום מהיום צריכה להגיע עצירה במדדים שם מאחר וזה הופך למצב לא בריא ברצף עולה ארוך עם כניסה ליום תשיעי של עליות
אם יש גורם שיכול להביא למימוש בוול סטריט זה כנראה רק תשואות האג"ח שכרגע עוד לא פרצו מעלה

מבחינת הדאקס והמעו"ף אין שינוי מהותי ביחס להערכות מהסקירה אתמול ...במעו"ף התבצע אפס שינוי
מדד 90 הוא היחיד שביצע שינוי עם ירידה חדה של כמעט אחוז ומאמין שהוא יבקר בכל מקרה ב 1120 גם אם יעלה היום

עוד נקודה חשובה שראויה לציון היא עונת הדוחות לרבעון הרביעי של 2017 בוול סטריט
ג'יי פי מורגן דיווחה שבוע שעבר ועם תוצאות טובות גם ברווח וגם בהכנסות.
בנק ההשקעות סיטי גרופ צפוי לפרסם דוחות היום עוד לפני הפתיחה בוול סטריט
והבנקים גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה יפרסמו דו"חות מחר

סיכום סופ"ש : ( היום חוזר המסחר בוול סטריט )

1. המדדים בוול סטריט ממשיכים לנסוק ואין כרגע סימן לבלימה כאשר ה VIX צריך איורור כלפי מעלה מוגבל כנראה

2. תשואת האג"ח ארה"ב וגם גרמניה ממשיכות מאוד לאיים כלפי מעלה ורוב הסיכויים שנראה התפרצות מעלה...במצב נורמלי כספים היו מוסטים משוקי המניות לשוקי האג"ח...אבל נכון להיום זה לא קורה עדיין ...אבל כנראה יקרה בהמשך כשהתשואות ינסקו יותר
עושה רושם שהרוח בוול סטריט היא כזו שפשוט מאמינים שהפד לא יתן לשום דבר ליפול...אם צריך ימשיכו להדפיס כסף...למה ? כי אי אפשר לתת למגדל לקרוס וכפי שאמר פישר ...לא נוכל לקום מהמשבר הבא ...אז מנשימים מלאכותית ...השאלה עד מתי תימשך האנומליה הזו....כיום היא נמשכת בעיקר בגלל תמיכת הפד אבל גם בגלל שכך בנויה הכלכלה - על אמונה ...אמונה שהצמיחה תעשה את העבודה ...נראה לי שהפעם לקחו כמה צעדים קדימה והקרדיט מאוד מוגזם....ממשיכים לתת אשראי....מפלצת החובות ממשיכה לתפוח ....בינתיים עולים

3. האירו ממשיך לזנק מעלה לכיוון 1.24 דולר לאירו
הדולר מתחזק גם מול השקל ...זה בהתאם להערכות שכבר נתתי כאן בסקירות בשבועיים האחרונים ...זה בעיקר מכביד על הדאקס אבל יש מצב שהאירו יעשה אתנחתת ביניים

4. מדד המעו"ף סיים באזור האםפס אתמול ולא משמעותי ...זה אומר שעל פניו לכאורה הוא עדיין ינצל את היום הנוכחי למסחר מעורב ולירידה מ 1540 כנראה...אבל מצד שני סיכוי גדול שיחזור מעלה ולא ראה עדיין גבוה חודשי ...כלומר ההערכה דומה לאתמול

5. מניות הפארמה הדואליות טבע ופריגו נמצאות בתוך מומנטום שתומך את המעו"ף ...אבל לא לבד אלא ביחד עם הבנקים

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. ה S&P ממשיך לנסוק מעלה וחצה גם את 2760 ועומד על 2786 כרגע ללא סימן בלימה וברצף עולה של שמונה ימים ...זה הרבה ואפשר לומר גם שזה הרצף האגרסיבי מזה שנתיים
גם אפקט ינואר הוא לא הסבר לדבר הזה...וגם אישור הרפורמה של טראמפ לא נראה לי מצדיק רצף כזה...אבל עובדה הוא קורה
ה S&P צפוי להמשיך ולהתקדם לכיוון 2800...אולי שם הוא יעשה השהיה נקודתית

2. הדאקס - לא שותף לפוש של וול סטריט וגם לא הכי מסונכרן עם תל אביב
זה נובע בעיקר בגלל האירו שממשיך לנסוק ...אפשר להוסיף לזה גם את תשואות האג"ח הגרמניות
בכל אופן דבר אחד אני יכול לומר בסבירות גבוהה - הדאקס יחזור לשיאו האחרון - קרי 13400
מלמטה תומכת אותו 13140...שבירה שלה תוביל תחילה לעוד מדרגה מטה לכיוון 13000 לפני חזרה מעלה...כרגע עוד אין שבירה ולא בטוח שתהיה כזו
משאיר את ההערכה הכללית לדאקס כרגיל :
יעד מטרה - נותר לפחות 14000 למרות כל הקשיים ...אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

3. מדד המעו"ף - סגר ביום חמישי חזק מעלה ב 1532
סגירה שמצביעה על המשכיות חיובית חזרה לשיאו אזור 1550/60 וסביר שהוא יקבע שיא חדש גבוה מהקודם שהושג לפני כשבוע
המדד זינק ביום ראשון כ 0.67% בלבד כאשר הוא סוגר ב 1542 ובגבוה היומי שלו כבר ביקר ב 1545 כמעט
הסגירה אתמול ושלשום מצביעות עדיין על סיכוי גבוה למסחר מעורב גם היום וירידה עד לאזור 1536 לערך לפחות עם סבירות טובה לסיומת אופטימית גם היום
כלומר גם אם ייסחר באדום היום בחלק מהיום ...עדיין רוב הסיכויים שיחזור מעלה לכיוון 1550/60
יש גם סיכוי שעל רקע תנאי הפתיחה הנראים כרגע בוול סטריט הוא ייסחר חיובי מרגע הפתיחה וישמור על זה...אבל זה סיכוי לא גבוהה

4. מדד 90 - איבד אתמול כאחוז לאחר שניסה להתקרב שוב ל 1150
יעד כללי נותר 1150...ויש לזכור שמדובר על אזור שיא של עשור שלא נפרץ עד היום
אני עדיין מסופק לגבי היציאה שלו מהמימוש ביום חמישי...היא לא מספיק טובה...ובערך כמו שהמעו"ף יצא ממנה בצורה לא הכי אופטימאלית ....לכן אני קצת בספק לגבי האמינות של היציאה מהמימוש במדד 90 בנקודת הזמן הזו ...זה אומר שיש סיכוי לא מבוטל שהוא יחזור מטה לבקר ב 1120 אולי עוד לפני פריצה משמעותית קדימה...ובכל מקרה בסייקל מימוש הבא היעד יהיה 1120 ...התנועה אתמול מחזקת את ההערכה הזו גם אם יעלה היום

5. מדד הבנקים - יעד מדד נותר 2200 הכי קרוב ...גם תחת מימושים נקודתיים

6. מט"ח -
הסיפור המרכזי הוא הדולר -
הדולר נחלש מול סל המטבעות וזה כבר סקרתי בסקירות האחרונות עם הערכות יעד מול השקל והאירו:
דלר/שקל - בדרך ל 3.2 עד 3.3 שקלים...אתמול עוד חשבתי שבנק ישראל לא יתערב ...בפועל הוא התערב באגרסיביות יתרה ושוב קנה דולרים ...מה עשה הדולר ? אולי בלם את הירידה באופן זמני ומה שעלה ברגע הרכשיה הוא ירד דיי מהר חוזרה
לא כל כך מבין מה יוצר מזה לבנק ישראל...לדעתי הדולר ימשיך ליפול ליעד שהערכתי לעיל

דולר /אירו - בדרך ל 1.22 אירו לדולר ...מכביד על הדאקס בעת הזו

דולר/יואן - זה הסיפור המרכזי כנראה...הדולר בדרך לשפל של 6.1 עד 6.2 ליואן...שפל שלא נראה מאז 2014

ככל הנראה שוב הסינים בשקט בשקט אשמים בעקיפין בנעשה בעולם
הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות שלא זה הזמן לפרט
נראה לי שזה גדול על בנק ישראל ההתערבות שלו בעת הזו...אני אפילו אגזים ואומר שזה צעד שהוא ביצע כדי להראות עשייה ולהוכיח שזה גדול עליו ולא לתת ליצואנים הרגשה שזנחו אותם ...הסיפור הוא גלובלי בדולר ולא מקומי ...והאירו והיואן יוכיחו

7. יו"ר הפד הבא שיכנס לתפקידו החודש...התודא או צוטט בפגישת פד מ 2012 ...אז עוד היה הפד עסוק ברכישות אג"ח ותדלוק בלתי פוסק של השווקים...כאשר כל הזמן היה החשש מה יקרה ביום שהפד יצטרף להפסיק וגם להעלות ריבית
אז הפד פתח שורט על ה VIX ....מה זה אומר ? לא מעניין אם היום יש לו או אין לו פוזיצית שורט על ה VIX ...מה שמעניין זה שהפד פשוט רואה אסטרטגיה שלא לתת לשווקים ליפול ולא משנה מה המציאות ולא משנה באיזה כלים
זה מתאים למה שאמר סטנלי פישר...העולם לא יכול להרשות לעצמו מפולת נוספת כי הוא לא יעמוד בה יותר ....האסטרטגיה היא להצדיק את הצעדים המוניטריים מזה עשור ויהי מה
אלה דברים מדהימים שאולי הכי מצדיקים את עלייתם של המטבעות המבוזרים למינהם שיוציאו את הבנקים המרכזיים מהמשחק

8. בהמשך ישיר לסעיף 7 - חייבים להבין חד יותר את הסיטואציה
הנתונים הכלכליים בעולם המערבי נראים אחלה...גרמניה מציגה נתונים הכי טובים בגוש האירו
וגם בארה"ב הנתונים טובים
ובכל זאת מה קורה עם הריביות ? לא מתרוממות וחוששים להרים אותן ...הכל זורם והכסף זול
מה הבעיה ? פוחדים להרים את הריביות בגלל בעיית החובות האדירה בעולם
כך יוצא שהולכת ותופחת בועה אדירה ונוראית בעולם של חובות שנלקחו בחסות המחיר הזול של הכסף ...אבל לא רק זה...הם ממשיכים לתפוח גם בחסות הפחד מלהעלות אותו וכך ממשיכה לה בועה באין מפריע ותופחת ותופחת
נכון שהשווקים עולים והכל טוב ויפה...אבל מי יתן את החשבון בסוף ? האם יש מצב שהחובות ייעלמו מאליהם או שהמצב הכלכלי בעולם כל כך יפרח עד שהחובות יהפכו לפסיק ? לא יודע....המציאות היום שאין אור בקצה המנהרה ואולי הדור הבא ישלם את החשבון...

9. אחרי כל הסעיפים הלא נעימים למקרא לעיל ...אפשר להרגע ולהנות מהעליות בשווקים...רק להיות מודעים שהמציאות רחוקה מלהיות ורודה ויש ענן קודר מלמעלה והוא גדול מאוד ומדאיג מאוד וצריך לקוות שרוחות (בסבירות נמוכה לדעתי ) יפזרו אותו

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
אין שינוי בתחזית שלי לגבי טבע ופריגו
טבע עדיין מכוונת ל 20 עד 22 $ להערכתי
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה וזו עדיין ההערכה
אורמת (סימבול ORA) - בציר דשדוש אבל אופטימי גם לגביה

חוזה S&P נסחר בירוק כ 0.3% לערך אבל כל יום כולל היום עשלול להסתיים שלילי מאחר והרצף הולה בוול סטריט חייב איורור

סחורות - בשקט בשקט הזהב והנפט מטפסים מעלה...הנפט חצה את ה 60 דולר ומנסה לבסס את הרמה הזו כרמת תמיכה שתוביל אותו לרמות גבוהות יותר
הזהב - כבר מתקרב ל 1320 $ לאונקיה ...ויש לציין שהוא נסחר בזיגזגים ארוכים מאוד
הרושם הוא שהוא בונה לאיטו מהלך עולה שיחזיר אותו לימיו הגדולים באזור ה 1800 $ לאונקיה ....בימים בהם המטבעות הדיגיטליים עולים מעלה אני עדיין מנסה להבין את מקומו של הזהב בסיפור ומקווה להגיע לתובנות

הניקיי - חצה את שיאו האחרון ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג בסיבוב העולה הקודם
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נמצאת ברצף יורד בן חודש ומתקרבת לגבול תחתון מסוכן
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגומרי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - שומר על צפי חיובי כללי ויש לו לאן לטפס

מטבעות הקריפטו -
סה"כ הביטקוין תקוע עדיין בציר אופקי בין 17000 $ לבין 12000 $ ....לא מצפה שהוא יפרוץ בקרוב מעלה אלא ינוע בציר הדשדוש הנ"ל בינתיים

מזור רובוטיקה + הפניקס - קיבלו כרטיס כניסה למדד המעו"ף בעדכון המדדים האחרון

פלוריסטם - הודיעה ביום חמישי שתאי ה PLX הצליחו לבלום גידולים סרטניים...לא מניה שניתן לסמוך על התנועות שלה ואעדכן לגביה בנפרד

כלל ביו - קיבלה הערכת אפסייד של כ 40% מחברת המחקר אדיסון (חברת אחזקות ביומד)

נובה - קיבלה שתי הזמנות נוספות ומעריך אותה עדיין בכל מקרה חוזרת לשיאה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1534/6 עד 1548
טווח מאוד זהה לאתמול
יש שתי אפשרויות
המדד פותח בגבול האפס ומשחזר את התנועה של אתמול עם סבירות גבוהה לסיומת אופטימית
המדד פתוח ירוק קל סביב האפס ומטפס לאיטו מעלחה לכיוון 1548 והסגירה פתוחה

הדואליות :
ללא שינוי טאואר + נובה + טבע + מזור - סטטוס החזק

טאואר - יש מצב שהיא כבר בנקודת חיזוק...ההערכה נשארת לחזרה לשיאה ללא שינוי

מגיק - סטטוס החזק ואחת המניות שאני יותר אוהב להסתכל עליהן מבחינת הפוטנציאל למרות שכבר שנים ארוכות היא בקו דשדוש מתיש

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה