ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 4/1/18

בוקר יום חמישי 4.1.2018 יום פקיעה שבועית

סיכום יום/לילה :

1. המדדים בוול סטריט שוב ביצעו קפיצת מדרגה נוספת ללא מימוש
בד"כ ממתינים לראות בתחילת השנה לקראת מה אנו הולכים ...לאפקט ינואר שהוא המינוח הנכון ומצביע על עליות מסיבות שונות שמנסים לייחס לעניין
או שמא דפקט ינואר ....כנראה שאנחו באפקט ינואר על רקע תוכנית המיסים הטראמפית שתביא במהרה לצמיחה

2. ברקע להתנהלות המסחר בליל אמש עמדה חשיפת הפרוטוקלים של הפד מישיבת הריבית האחרונה
דרמותלא יצאו מזה וגם שום חידושים...
הפד חושב שהתוכנית הטראמפית תביא צמיחה...
הפד חושב ללא שינוי בנושא מתווה העלאות הריבית למרות כל הבעיות שזה עלול ליצור

3. הסיפור המרכזי הוא הדולר -
הדולר נחלש מול סל המטבעות וזה כבר סקרתי בסקירות האחרונות עם הערכות יעד מול השקל והאירו:
דלר/שקל - בדרך ל 3.2 עד 3.3 שקלים...אתמול עוד חשבתי שבנק ישראל לא יתערב ...בפועל הוא התערב באגרסיביות יתרה ושוב קנה דולרים ...מה עשה הדולר ? אולי בלם את הירידה באופן זמני ומה שעלה ברגע הרכשיה הוא ירד דיי מהר חוזרה
לא כל כך מבין מה יוצר מזה לבנק ישראל...לדעתי הדולר ימשיך ליפול ליעד שהערכתי לעיל

דולר /אירו - בדרך ל 1.22 אירו לדולר ...מכביד על הדאקס בעת הזו

דולר/יואן - זה הסיפור המרכזי כנראה...הדולר בדרך לשפל של 6.1 עד 6.2 ליואן...שפל שלא נראה מאז 2014

ככל הנראה שוב הסינים בשקט בשקט אשמים בעקיפין בנעשה בעולם
הסינים עובדים קשה עם מטרה אחת ברורה כנראה...לחזק את היואן בעת הזו ולהחליש את הדולר....למה ? פחד סיני מבועה בכלכלה שלהם שתגרום לבריחת הון מהמדינה
לכן הסינים מחזקים את היואן בדרכים עקלקלות שלא זה הזמן לפרט
נראה לי שזה גדול על בנק ישראל ההתערבות שלו בעת הזו...אני אפילו אגזים ואומר שזה צעד שהוא ביצע כדי להראות עשייה ולהוכיח שזה גדול עליו ולא לתת ליצואנים הרגשה שזנחו אותם ...הסיפור הוא גלובלי בדולר ולא מקומי ...והאירו והיואן יוכיחו

לכל הדברים הנ"ל אני מוסיף את מה שכתבתי בסקירות קודמות לקבלת תמונת סיבוכיות טובה יותר :
המדיניות המוניטרית בעולם - בשתי אחת - בלגאן שלם !!
כבר דיברתי אין סוף על התסבוכת שהבנקים המרכזיים נמצאים בה...זה נוצר מאילוץ וקשה לבא בטענות על מדיניות שגויה אבל כרגע זו עובדה
הנתונים מצביעים על התחממות יתר של הכלכלה...זה מצויין...הבעיה שהמצב המוניטרי העכשוי לא כל כך מתאים לה...
הריביות עדיין נמוכות ועל רקע הנתונים האלה אין מנוס מלהעלות אותן --> זה מביא לזינוקים בתשואות האג"ח בארה"ב שכבר מספיק פעמים דיברתי עליהן והן מאיימות להתפוצץ מעלה

אבל היום ובינתיים מתבשמים בתוכנית המיסים של טראמפ שאושרה סופית ושתביא לצמיחה ותפתור את הצרות ...אשרי המאמין ומקווה בשביל מובילי המדיניות והעולם בכלל שזה לא יתברר כתקוות שווא

עוד נקודה -
הפד לא באמת מבצע את המדיניות שהוא מצהיר עליה ולא מצמצם מאזן ....למה ? אני משער שזה בדיוק העניין...הבעיה שלו מול התשואות...אז במקום למכור הוא מבצע עוד קניות כדי לצנן את התשואות...יכול להיות שיש לו סיבות אחרות אבל עובדתית אין באמת תהליך של צמצום המאזן
נכון להיות יש סיכון בתשואות האג"ח האמריקאיות ...אבל גם בגרמניות

4. יש לשים לב לתשואת האג"ח ארה"ב ...היא נותרה בעמדה מאוד מאיימת להתפרצות מעלה
ככל שהדולר ילך וייחלש ...הסיכון בחוב האמריקאי ילך ויתעצם

אם מחברים את הסעיפים לעיל + בעיית החובות הגדולה הן בסין והן בארה"ב זה אומר דבר פשוט...בעת הזו המדדים מתבשמים ברפורמת המסיוי של טראמפ...אבל מן הצד לאיטו נבנה משבר לא פשוט כלל שמתערבבות בו שתי מעצמות עם אינטרסים הפוכים

נקודות חשובות להיום :

1. ה S&P הוסיף אתמול כ 0.64% וקובע למעשה שיא חדש מעל 2700 ...אין שינוי בהערכה שלי מאתמול והוא בדרכו ל 2720 שם אולי ייתקל בקושי
כאשר אני מזכיר - עדיין לא ראינו שום עצירה ותיקון מהותי אגרסיבי בשנה האחרונה...גם לא תיקון של אחוזים בודדים מאז בחירתו של טראמפ וזה פועל יוצא של תוכנית המס החדשה
השבוע יחזור דו"ח התעסוקה האמריקאי ביום שישי

2. הדאקס - שלשום ביצע אומנם את הירידה שאותה ציפיתי לראות בסקירות מתחילת השבוע לכיוון 12800...כנראה על רקע חוזקת האירו
בכל אופן הדאקס נבלם באזור 12800 וסגר בירידה יחסית מינורית כשהוא סוגר באזור 12870 ואתמול הוא כבר עלה כ 0.87% וסגר על 12978
אני משאיר את ההערכה הכללית בינתיים כמו שהיא :
...רוב הסיכויים שהדאקס יחזור מרמות השפל האחרונות שלו לעבר שיאו ..
כלומר .13400 נותר יעד קרוב...יעד משני הוא 14000 ונותר ברקע כיעד עליון
( אם כי יש לי חשש מתשואות האג"ח הגרמניות וגם מהתחזקות האירו שאלה שני הגומרים שמכבידים עליו כרגע )
מלמטה עדיין תומכת אותו 12750 כתחתית רחוקה יותר למגמה הכללית

3. מדד המעו"ף - השיג אתמול את 1536 ומשם נסוג ל 1524 עד 1522 וסגר ב 1525
סה"כ הוא רשם יום שלילי לאחר פתיחה אופטימית כשהוא מאבד כ 0.4%
בשלב הזה כל ירידה היא לצורך עלייה עדיין - וזו ההנחה העיקרית כרגע
נקודת המפתח הקרובה מלמטה היא 1522שמשליכה על המשך מימוש או לא
מלמעלה עומדת 1538
בנקודת הזמן היומית הזו עדיין לא בטוח אם המדד יחזור ישירות מעלה או ייחלש בהמשך ל 1522 ואף ישבור אותה

4. מדד הבנקים - איבד אתמול כ 0.45% והוביל את המעו"ף למימוש יומי
אני משאיר את ההערכה הרגילה כמות שהיא :
.יש לו ספייס עד 2000 ועד 2200 ...כאשר 2000 מאוד סביר להניח שתושג ...2200 רמה בסיכון אבל אפשרית ...משם תגיע כבר נסיגה אם לא לפני כן

5. מדד 90 הוסיף אתמול כ 0.18% ביום פושר וגם במקרה הזה אני משאיר הערכה כללית ללא שינוי...
1150 היא הרמה הבאה להשגה לאחר שכבר הושגו 1100 ו 1110

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.2% ...אבל אין שינוי בתחזית שלי לגבי טבע ופריגו
טבע עדיין מכוונת ל 20 עד 22 $ להערכתי
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי
למעשה גם אופקו עשויה לדחוף מעלה בכוח המוגבל יותר שלה מאחר וכרגע היא בעמדה כזו של מומנטום עולה...אבל אצלה צריך להיזהר יותר בכל הערכה
אפל - דיברתי על חזרה שלה לשיאה וזו עדיין ההערכה

חוזה S&P נסחר חיובי אפסי לא מהותי ....המסחר בפועל בלילה אמור להיות בכל מקרה חיובי בחלקו וסיכוי גבוהה גם בכולו...ימתינו לדו"ח התעסוקה מחר ...בכל מקרה כל ירידה שתהיה תיחשב עדיין לצורך עלייה

הניקיי - חצה את שיאו האחרון ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג בסיבוב העולה הקודם
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נמצאת ברצף יורד בן חודש ומתקרבת לגבול תחתון מסוכן
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגומרי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - גם בו ניכרת האופטימיות ויש לו לאן לטפס

הביטקוין - עסוק כנראה בביסוס תחתית סביב אזור ה 12000 $
לדעתי מה שמעניין בביטקוין זה טכנולוגית הבלוקציין ולא המטבע עצמו שהוא נכון להיום ספקולציה גדולה

הריפל - עוד מטבע מבוזר עם טכנולוגיה משלו שמככב לאחרונה ושווה כרגע 1.93$
מי שרץ להתעסק עם הריפל מפנטז ששוויו יהפוך לביטקוין...קשה לדעת...אבל השאלה למה הוא החל לקפץ לאחרונה ? הסיבה נעוצה בהסכים שנחתמו מול מוסדות פיננסיים שיעשו שימוש ניסיוני בטכנולוגיה של הריפל...זה בניגוד לביטקוין שאצלו אין הסכמים דומים
אבל עדיין גם הריפל הוא סתם ספקולציה והעניין בו הוא רק לכיוון הטכנולוגיה בדומה לביטקוין...כלומר מי שנכנס לריפל נכנס לספקולציה טהורה

מבחינת המקרו :

מדד התעסוקה של ה ADP בארה"ב שמקדים לדוח התעסוקה מחר ואין לי ציפיות שישפיע + מלאי הנפט הגולמי בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1522 עד 1538
למדד יש אפשרות לפתוח סולידי אפסי ...לסגת מעט אחורה עד 1522 ואז להתרומם עד 1538 עוד היום...אבל זו רק אפשרות תיאורטית סבירה מאוד
צריך להיזהר כרגע משבירה של 1522
התרחיש הראשון נראה לי יותר הגיוני כרגע
באופן כללי מטרת המדד היא השגת אזור 1580 בשלב הזה

דואליות :
אין שינוי בהערכה שלי והן בסטטוס החזק

מזור + טאואר + נובה - נותרות עם הערכה לחזרה לפחות לשיאן

מגיק - עדיין מצפה לפריצה גדולה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה