ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום שלישי 2.1.2018

סיכום יום וסופ"ש :

1. מדד המעו"ף - נתן אתמול אמירה ברורה מעלה וביטל בעצם סיכוי לירידה לפני המשכיות מעלה
נכון לעכשיו הפנים של המדד מעלה לכיוון 1540 ולכל הפחות 1528 לפני ביצוע של ירידה כלשהי
מה עשוי לקטוע את המדד מהמונט שפיתח אתמול ולהוביל אותו חזרה אל מתחת 1500 ? ירידה מ 1510 שלא נראית לי כרגע סבירה

2. וול סטריט -
ביום חמישי הערכתי כך ואין בזה שינוי :
" אין שינוי מהותי בוול סטריט ...אבל יש שינוי קל בהערכה...דיברתי על עליית מדרגה נוספת במדדים...כעת הסיכוי לירידת מדרגה לפני עלייה הוא הסיכוי הגבוה יותר
אפל תחזור לשיאה לדעתי עם סבירות לא נמוכה ליעד 180 עד 184 $ "

ביום שישי ראינו ירידת מדרגה קלה והיא איננה משנה את ההערכה הנ"ל
הסיבה המרכזית לירידה וזו שתבא קשורה כנראה לשיקולי מס של סוף שנה

3. הסיפור המרכזי נשאר סל המטבעות מול הדולר ...וגם תשואות האג"ח
הדולר מראה חולשה הן מול האירו והן מול השקל...כאשר מול השקל נעשים נסיונות מלאכותיים של בנק ישראל להחזיר את השער לתלם ולחזק את הדולר
בנק ישראל מתערב וקונה דולרים שוב...אבל לא נראה לי שיעזור לו...אלא הדולר ילך
ל 3.3 עד 3.2 שקלים
גם באירו הסיכוי הוא להתחזקות האירו לכיוון 1.22 אירו מול הדולר

4. שני אירועים מרכזיים השבוע :
ביום רביעי - פרוטוקול ועידת השוק הפתוח בארה"ב בה ייחשפו הדיונים והשיקולים מהחלטת הריבית האחרונה ...הנתון הזה לרוב בעל השפעה
ביום שישי - שוב חוזר דו"ח התעסוקה האמריקאי

4. ביפן אין מסחר היום


נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. ה S&P נע אופקית וככל הנראה ינסה להמשיך לעלות ולבצע קפיצת מדרגה נוספת קלה ... ברקע - יש כרגע רגיעה בתשואות האג"ח ...ועוד ברקע - אישור הרפורמה של טראמפ...
אלא שלפני ביצוע קפיצת מדרגה נוספת הוא יכול בהחלט לבצע זליגה קלה משיאו
אבל סך הכל - מניח שנראה את המדדים בוול סטריט שוב חותרים לשיא האחרון ...למרות שאני לא חד משמעי לגבי כל גרם של עלייה נוספת בשלב הזה
מדד הנסדאק - בעירבון מוגבל מעריך שיחצה את ה 7000 ויחתור בינתיים ל 7080 עד 7100
בשלב זה למרות הצבע הירוק בחוזים ה VIX מאיים מעט כלפי מעלה משמע המשך המימוש שהחל ביום שישי גם אם הוא רק מיינורי

כאשר אני מזכיר - עדיין לא ראינו שום עצירה ותיקון מהותי אגרסיבי בשנה האחרונה...גם לא תיקון של אחוזים בודדים מאז בחירתו של טראמפ וזה פועל יוצא של תוכנית המס החדשה
השבוע יחזור דו"ח התעסוקה האמריקאי ביום שישי

2. הדאקס סגר את השבוע בשני ימי ירידה עד ל 12917 ברקע להתחזקות האירו שמכביד על החברות הגרמניות
מזכיר - בסוף שבוע שעבר הערכתי שהדאקס ירד ל 12900 לפני שיעלה חזרה וכרגע זה מה שקורה בפועל
יש סיכוי טוב שבפתיחת השבוע הדאקס יבקר ב 12800 לפני שיתאושש שוב מעלה
זה אחד הגורמים שבעקיפין יכולים להשפיע גם על ת"א

אני משאיר את ההערכה הכללית בינתיים כמו שהיא :
...רוב הסיכויים שהדאקס יחזור מרמות השפל האחרונות שלו לעבר שיאו ..
כלומר .13400 נותר יעד קרוב...יעד משני הוא 14000 ונותר ברקע כיעד עליון
( אם כי יש לי חשש מתשואות האג"ח הגרמניות וגם מהתחזקות האירו שאלה שני הגומרים שמכבידים עליו כרגע )
מלמטה עדיין תומכת אותו 12750 כתחתית רחוקה יותר למגמה הכללית

3. מעו"ף - עלה אתמול כ 0.9% והשיג את 1524
המדד בסבירות מאוד גבוהה ישיג את 1528 פחות או יותר ישירות
אני הרבה פחות בטוח שהוא ימשיך מעלה ללא נסיגה מאחר ומצד חו"ל יש כרגע בעיה עם סבירות למומנטום עולה ישיר...כלומר יותר נראה לי קודם המשך הנסיגה מיום שישי
באופן כללי -
ההערכה שלי נשארת שהוא יחתור לכיוון 1540 גם אם יזלוג

4. מדד הבנקים -
עלה אתמול כ 1.1% וסגר ב 1981
אני משאיר את ההערכה לבנקים ללא שינוי - כלומר -
ככל הנראה......יש לו ספייס עד 2000 ועד 2200 ...כאשר 2000 מאוד סביר להניח שתושג ...2200 רמה בסיכון אבל אפשרית ...משם תגיע כבר נסיגה אם לא לפני כן

5. מדד 90 - עלה אתמול כמעט 1.5% וסגר על 1105
למרות שהיה לי סביר יותר שהוא יתאזן תחילה כלפי מטה הוא נע ישירות מעלה ונותן אמירה ברורה חיובית
כל נסיגה שלו אם תהיה היום או בימים הבאים היאלצורך עלייה ...והוא עדיין בעל סבירות גבוהה להשיג את 1100 עד 1110 ועד 1150

6. המדיניות המוניטרית בעולם - בשתי אחת - בלגאן שלם !!
כבר דיברתי אין סוף על התסבוכת שהבנקים המרכזיים נמצאים בה...זה נוצר מאילוץ וקשה לבא בטענות על מדיניות שגויה אבל כרגע זו עובדה
הנתונים מצביעים על התחממות יתר של הכלכלה...זה מצויין...הבעיה שהמצב המוניטרי העכשוי לא כל כך מתאים לה...
הריביות עדיין נמוכות ועל רקע הנתונים האלה אין מנוס מלהעלות אותן --> זה מביא לזינוקים בתשואות האג"ח בארה"ב שכבר מספיק פעמים דיברתי עליהן והן מאיימות להתפוצץ מעלה

אבל היום ובינתיים מתבשמים בתוכנית המיסים של טראמפ שאושרה סופית ושתביא לצמיחה ותפתור את הצרות ...אשרי המאמין ומקווה בשביל מובילי המדיניות והעולם בכלל שזה לא יתברר כתקוות שווא

עוד נקודה -
הפד לא באמת מבצע את המדיניות שהוא מצהיר עליה ולא מצמצם מאזן ....למה ? אני משער שזה בדיוק העניין...הבעיה שלו מול התשואות...אז במקום למכור הוא מבצע עוד קניות כדי לצנן את התשואות...יכול להיות שיש לו סיבות אחרות אבל עובדתית אין באמת תהליך של צמצום המאזן
נכון להיות יש סיכון בתשואות האג"ח האמריקאיות ...אבל גם בגרמניות



הבוקר הארביטראז חסר משמעות לאחר שהיה שלילי מתון בפתיחת השבוע בעיקר על רקע הירידות בוול סטריט בסופ"ש
טבע עדיין מכוונת ל 20 עד 22 $ להערכתי
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי

המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר היום לאחר חופשת חג למעט הניקיי...החוזים מאותתים לכאורה על פתיחה ירוקה מתונה...אני בספק לגבי האמינות של זה

הניקיי - מתקרב שוב לשיאו אבל עדיין בציר אופקי ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג וכבר חצה את 23000...כרגע הוא לאחר חמישה ימי מימוש מתקרב ל 22000 מלמעלה
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נמצאת ברצף יורד בן חודש ומתקרבת לגבול תחתון מסוכן
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגומרי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - גם בו ניכרת האופטימיות ויש לו לאן לטפס

הביטקוין - עסוק כנראה בביסוס תחתית סביב אזור ה 12000 $
לדעתי מה שמעניין בביטקוין זה טכנולוגית הבלוקציין ולא המטבע עצמו שהוא נכון להיום ספקולציה גדולה

הריפל - עוד מטבע מבוזר עם טכנולוגיה משלו שמככב לאחרונה ושווה כרגע 1.93$
מי שרץ להתעסק עם הריפל מפנטז ששוויו יהפוך לביטקוין...קשה לדעת...אבל השאלה למה הוא החל לקפץ לאחרונה ? הסיבה נעוצה בהסכים שנחתמו מול מוסדות פיננסיים שיעשו שימוש ניסיוני בטכנולוגיה של הריפל...זה בניגוד לביטקוין שאצלו אין הסכמים דומים
אבל עדיין גם הריפל הוא סתם ספקולציה והעניין בו הוא רק לכיוון הטכנולוגיה בדומה לביטקוין...כלומר מי שנכנס לריפל נכנס לספקולציה טהורה


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1528 עד 1516/7
לא נראה לי שהמדד יבצע ירידה מהותית לפני השגת 1528 ...כאשר יש סיכוי גם ל 1534 לפחות
בכל מקרה כל ירידה תיחשב עדיין לצורך עלייה
רק ירידה מ 1510 תוביל לדעיכה משמעותית של המונט החיובי ויכולה בקלות להוביל אותו ל 1495 ומטה וגם זה עדיין ירידה לצורך עלייה
למעשה הסיכוי שהמדד עוד ירד מתחת 1500 ויבדוק את 1486 הוא גבוהה אבל לא כרגע

הדואליות :

ללא שינוי בהערכה וסטטוס החזק

הערות :

רמי לוי - ביצע רכישה של 20% מרשת קופיקס הלא מבריקה ...לא נראה שהקונספט של הרשת הזו מעניין את רמי לוי...הוא מכוון להרחיב את רמי לוי לשכונות עם חנויות קטנות של רמי ...תוך שנה וחצי הוא יוכל להשתלט לגמרי על קופיקס ולרכוש בה 51%
רמי הגיב לידיעה הזו עם זינוק של 3.5% אתמול

אנרגיקס - פרוסט חברת מחקר עדכנה מעלה את מחיר היעד שלה לאנרגיקס לטווח מחיר שנע בין 3.9 ל 4.14 שקלים
אני מזכיר שמחיר היעד שלי מזה תקופה הוא 4.2 שקלים
העדכון הזה מגיע כתוצאה מזכיה של אנרגיקס במכרז של רשות החשמל במכסה לתעריף מובטח למתקנים פוטו-וולטאיים בהספק של כ-40MW שהיא המכסה המרבית שהוקצתה לזוכה כלשהו ...זו לא ידיעה שמשנה מצב נתון אלא הערכה ותו לא
אנחנו מחזיקים באלוני חץ שהיא חברה ששולטת באנרגיקס

קנון - הודיעה על השלמת מכירת עסקי ICPOWER באמריקה הלטינית ...כבר סקרתי את הנושא הזה בהרחבה למייל וזה מקנה לקנון נזילות גבוהה בקופתה...הידיעה עצמה היא לא חידוש גדול וזה היה צפוי

סייפטי - משדרת בימים האחרונים רצף הודעות על הזמנות בהקפים קטנים של מאות אלפי ש"ח ...גם היום בבוקר היא מפרסמת ידיעה על הזמנה בהקף של 500 אלף ש"ח
המניה מגיבה טוב ...אבל תבנית התנועה שלה קשה לקריאה כרגע


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה