ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 28/12/17

בוקר יום חמישי 28.12.2017 יום פקיעה חודשי

סיכום יום/לילה :

1. אין שינוי מהותי בוול סטריט ביחס לאתמול...אבל יש שינוי קל בהערכה...דיברתי על עליית מדרגה נוספת במדדים...כעת הסיכוי לירידת מדרגה לפני עלייה הוא הסיכוי הגבוה יותר
אפל תחזור לשיאה לדעתי עם סבירות לא נמוכה ליעד 180 עד 184 $
הדאקס - ללא שינוי מהותי

2. מדד המעו"ף - חוזר להערכה שירד תחילה לפני שימשיך לעלות
כלומר מימוש לפחות עד 1495 אם לא 1386 כאשר היום זו פקיעה חודשית

3. הסיפור המרכזי אתמול הוא המט"ח
הדולר מראה חולשה הן מול האירו והן מול השקל
בנק ישראל מתערב וקונה דולרים שוב...אבל לא נראה לי שיעזור לו...אלא הדולר ילך
ל 3.3 עד 3.2 שקלים
מול האירו - כנראה ילך ל 1.22 אירו

נקודות חשובות להיום :

1. ה S&P נע אופקית וככל הנראה ינסה להמשיך לעלות ולבצע קפיצת מדרגה נוספת קלה ... ברקע - יש כרגע רגיעה בתשואות האג"ח ...ועוד ברקע - אישור הרפורמה של טראמפ...
אלא שלפני ביצוע קפיצת מדרגה נוספת הוא יכול בהחלט לבלע זליגה המשכית קלה משיאו
אבל סך הכל - מניח שנראה את המדדים בוול סטריט שוב חותרים לשיא האחרון ...למרות שאני לא חד משמעי לגבי כל גרם של עלייה נוספת בשלב הזה
מדד הנסדאק - בעירבון מוגבל מעריך שיחצה את ה 7000 ויחתור בינתיים ל 7080 עד 7100

ראוי לציין שאנחנו לקראת סוף שנה אזרחית ולא נראה סביר שנראה תיקון מהותי בזמן הזה
כאשר אני מזכיר - עדיין לא ראינו שום עצירה ותיקון מהותי אגרסיבי בשנה האחרונה...גם לא תיקון של אחוזים בודדים מאז בחירתו של טראמפ

2. הדאקס - סיים אתמול על האפס ב 13070
מעריך שירד לכיוון 12900 לפני שיחזור מעלה
ברקע עוצמת האירו שמאיים לפרוץ מעלה ומכביד על הדאקס
אני משאיר את ההערכה הכללית בינתיים כמו שהיא :
...רוב הסיכויים שהדאקס יחזור מרמות השפל האחרונות שלו לעבר שיאו ..
כלומר .13400 נותר יעד קרוב...יעד משני הוא 14000 ונותר ברקע כיעד עליון
( אם כי יש לי חשש מתשואות האג"ח הגרמניות וגם מהתחזקות האירו שאלה שני הגומרים שמכבידים עליו כרגע )
מלמטה עדיין תומכת אותו 12750 כתחתית רחוקה יותר למגמה הכללית

3. מדד המעו"ף לאחר הזינוק ביום ראשון עד 1414...נבלם ונכנס לשלושה ימי מימוש כמעט אופקיים ...אתמול הוא רשם יום שלילי נוסף כשהוא סוגר ב 1506/7 וזה בסדר סביר והגיוני ...
אלא שנראה לי סביר שהמדד ירד ל 1495 מינימום...או 1386 לפני שימשיך מעלה
כל אזור ה 1480/90 צריך להוכיח את עצמו כאזור תומך מגמה
רק אם המדד ירד מ 1472 זה כמו ביטול של כל התנופה העולה האחרונה

למעשה המדד חצה השבוע את 1500 ועשה את זה בלי כמעט היסוס או נסיגה ברמה התוך יומית
אפשר לומר ש 1540 הוא כמעט עובדה מוגמרת וזה במנונחים של לפחות
כרגע אני מאמין שכל ההערכות שלי יתקיימו...הן מיצוי הגל העולה והשאלה רק עד כמה... והן נפילה חזרה ל 1450 מינוס...ברור כרגע שישנה דחייה משמעותית במונחי נקודות בכל הערכה שלילית

מדד המעו"ף הוא כעת המדד בפוקוס והרחק מאחוריו עומד מדד 90
בבחינה של המניות במדד אז ברור שההשפעה המהותית מגיעה ממניות הפארמה הדואליות טבע ופריגו וממניות הבנקים...כששני אלה עושים יד אחת ולא מאזנים אחד את השני אז המדד חייב לעלות
לאחר שנתיים ארוכות מאוד של דשדוש המדד פורץ את 1500 ועושה את זה בלי קורצליה לכלום בדיוק כמו שהוא ירד בלי קורלציה לכלום לאורך תקופה ארוכה
הסיבה העיקרית לזה היא חוסר האיזון בהרכבו של המדד למרות הנסיונות לתקן את המצב הזה
לאן מכאן ?
כנראה שכל עוד מדד הבנקים לא ימצה את מלא הערכת היעד שהערכתי לו עד 2200 אז הוא ימשיך לדחוף את המעו"ף מעלה
לגבי מניות הפארמה בינתיים זה בסדר אבל לא ניתן לסמוך עליהן יותר מידי
אפשר לומר שהמעו"ף חותר לכיוון 1540
יש למדד הזה נטייה להיכנס לתוך שוונג של עלייה חדה לפרק זמן קצר שעושה מהלך של שנים...בפעם האחרונה שהוא ביצע מהלך דומה זה היה בתחילת 2015 ...אז המדד עשה מהלך של 200 נקודות בפרק זמן קצר של חודשיים ...ולא הרבה אחריו הוא נפל את אותם ה 200 נקודות מדד חזרה למטה
קשה מאוד לומר אם זה מה שיקרה הפעם אבל זה קצת מזכיר את זה

4. מדד הבנקים -
אני משאיר את ההערכה לבנקים ללא שינוי - כלומר -
ככל הנראה......יש לו ספייס עד 2000 ועד 2200 ...כאשר 2000 מאוד סביר להניח שתושג ...2200 רמה בסיכון אבל אפשרית ...משם תגיע כבר נסיגה אם לא לפני כן

5. מדד 90 - סיים אתמול חיובי 0.64% ונע ברצועת דשדוש עדיין
המדד תחום בין 1060 ל 1080 עד 1085 ועדיין עם אפשרות שיזלוג לכיוון 1060 לפני שיתרומם שוב
באופן כללי אין שינוי בהערכה הכללית לגביו....הוא עדיין בעל סבירות גבוהה להשיג את 1100 עד 1110 ועד 1150

רפורמת המס של טראמפ למעשה אושרה סופית ...זו נקודה חיובית לכאורה לטווח הקצר עבור המדדים ובדגש על לכאורה כי יש לי חשש שהמדדים כבר מתמחרים אותה יתר על המידה בשלב הזה וזקוקים לאיזה איורור ולו מינורי
זה נחמד לראות רק את הורדת המס בפני עצמה ...אבל כל צעד בעשור האחרון שבא לפתור בעיה ...אולי יפתור אותה אולי לא ...אבל הוא יוצר על הדרך בעיה חדשה ...נראה לי שרפורמת המס של ארה"ב היא נסיון לפתור בעיה שהיא תוצר של פתרון לבעיה קודמת
בכל אופן - כעת לא מסתכלים יותר מידי קדימה...חוגגים את הרגע בוול סטריט ונהנים מעצם הצעד עד שיוכיח את עצמו או לא

6. תשואת אג"ח ארה"ב ממשיכה להיות גורם סיכון מרכזי ואני לא רואה מנוס מזינוק בתשואות גם אם זה עניין שימתח עוד קצת במונחי זמן
היומיים האחרונים יש חולשה בתשואות

7. צפון קוריאה - אין לי הרבה מה לומר בעניין...שוב סנקציות ואיומים על כולם ...ברור לכל בר דעת שזה עניין שאיננו בר חיזוי ...ועוד יותר מזה שזה לא תרחיש שניתן להתייחס אליו בצורה רציונלית כי הוא גובל באפוקליפטיקה ...אפשר לראות שלכל ידיעה מהסוג הזה ישנה אדישות בבורסות השונות
מחיר הנפט במקביל עדיין מאיים מעלה לכיוון ה 60 $ ...ואני מניח שכל אירוע גיאופוליטי יקפיץ אותו חזק

8. המדיניות המוניטרית בעולם - בשתי אחת - בלגאן שלם !!
כבר דיברתי אין סוף על התסבוכת שהבנקים המרכזיים נמצאים בה...זה נוצר מאילוץ וקשה לבא בטענות על מדיניות שגויה אבל כרגע זו עובדה
הנתונים מצביעים על התחממות יתר של הכלכלה...זה מצויין...הבעיה שהמצב המוניטרי העכשוי לא כל כך מתאים לה...
הריביות עדיין נמוכות ועל רקע הנתונים האלה אין מנוס מלהעלות אותן --> זה מביא לזינוקים בתשואות האג"ח בארה"ב שכבר מספיק פעמים דיברתי עליהן והן מאיימות להתפוצץ מעלה

9. בהמשך לסעיף 5 - הפד לא באמת מבצע את המדיניות שהוא מצהיר עליה ולא מצמצם מאזן ....למה ? אני משער שזה בדיוק העניין...הבעיה שלו מול התשואות...אז במקום למכור הוא מבצע עוד קניות כדי לצנן את התשואות...יכול להיות שיש לו סיבות אחרות אבל עובדתית אין באמת תהליך של צמצום המאזן
נכון להיות יש סיכון בתשואות האג"ח האמריקאיות ...אבל גם בגרמניות

10. בהמשך לסעיפים 5/6 ליפן יש בעיה עם המצב של הריבית שלה ועם המדיניות המוניטרית שלה ... ורק להזכיר שהיפנים כבר עשרות שנים נמצאים בתוך מדיניות מוניטרית מרחיבה במסגרת ניסוי ענק אפשר לקרא לזה...ומדובר על הכלכלה השלישית בגודלה בעולם
היום בבוקר נקבעה הריבית ביפן ולמעשה נותרה ללא שינוי למרות שלכאורה היה חשד שהריבית תועלה...הניקיי נותר אדיש בתגובה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות ...טבע חוזרת לעצמה ומכוונת שוב לרמות 20 עד 22 $
גם פריגו נמצאת בפוקוס - אם לא תתרחש איזו הפתעה מצד החברה ...אז סביר להניח שפריגו תלך ל 95$ (כרגע היא עומדת על 86 $ )...סיכון קיים בפריגו וגם בטבע ברמות הנוכחיות ובמצבן הנוכחי

המסחר בדאקס. צפוי להיות מעורב אבל ההערכה שלי לגבי הדאקס היא זליגה עד 12900 לפני שיחזור לעצמו
חוזה S&P נסחר כרגע בנטייה חיובית אפסית ואני לא מצפה לדרמות
איך יהיה המסחר בפועל? נוטה לראות אותו מעורב עד שלילי ברוב הסיכויים גם אם רק מינורי

הניקיי - מתקרב שוב לשיאו אבל עדיין בציר אופקי ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג וכבר חצה את 23000...כרגע הוא לאחר חמישה ימי מימוש מתקרב ל 22000 מלמעלה
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח...ודוקא בגלל זה אני חושש מהריבית שלה שתיקבע ביום חמישי הקרוב ...ומכאן גם שיש לקחת את ההערכה לגבי הניקיי בעירבון מוגבל

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
נכון להיום היא נמצאת ברצף יורד בן חודש ומתקרבת לגבול תחתון מסוכן
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל
סין היא אחד מגומרי הסיכון המרכזיים היום ועלולה להצית משבר עולמי

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - גם בו ניכרת האופטימיות ויש לו לאן לטפס

הנפט - הערכתי אותו ל 55/6 $ ולמעשה הוא כבר שם
היעד הבא הוא 60 $ בעירבון מוגבל מאחר ומחיר הנפט כבר הוכיח לרוב שתחזיות לגביו לכל טווח אינן באמינות גבוהה
מצד אחד ההערכות הן שב 2018 יוצף השוק בנפט על ידי חברות אופאק ויביא שוב לקריסתו
מצד שני ברקע יש מתיחות גדולה מאוד בין סעודיה ואיראן וזה רק הולך ותופח...כל עימות מול סעודיה סביר שיקפיץ מאוד את מחיר הנפט
כמו שזה נראה כרגע הנפט לא הולך יותר מידי מעלה לחציית 60 $

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
גם לאחר שנכנס לתוך תיקון בתקופה האחרונה ...והוא גם בתוך חולשה נקודתית כרגע ...אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה
אחת הבעיות של הזהב היא הביטקוין שיכול להיות שהוא אויבו הגדול

ביטקוין - בסקירות קודמות דיברתי על מימוש שאולי הוא הזדמנות קניה ....המימוש הנוכחי בביטקוין הביא אותו לרמות כאלה וכעת הוא מנסה לחזור לעצמו...אבל אני מזכיר ששום הערכה בדבר הזה היא לא משהו מבוסס מאחר וכל הביטקוין הוא על טהרת הספקולציה
יש להבדיל בין הביטקוין לבין טכנולוגיית הבלוקציין שהביטקוין מבוסס עליה
כלומר הטכנולוגיה היא הדבר המעניין הבא אולי ופחות הביטקוין עצמו

הבורסה אגב - החליטה לבדוק יותר לעומק את החברות בארץ שמוציאות הוטדעות על מעבר לנישת הבלוקציין

מבחינת המקרו -
אין היום ומחר מקרו מהותי...יש לציין שבדומה לשבוע שעבר אז גם השבוע הבא יתקיים מסחר בימים ראשון שני רק בישראל בגלל תקופת החגים הנוצריים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1514 עד 1500
מדובר על יום פקיעה חודשי
ההערכה שלי היא שגם אם המדד יפקע חיובי כלשהו בתוך הטווח לעיל אז הוא ירד בהמשך חזרה ...כאשר עדיין ההערכה ל 1495 מינימום היא ההערכה המרכזית
מצד שני עלייה מעל 1416 תוביל לחצייה של 1420 והתקדמות לכיוון 1440 ולמעשה לביטול ההערכה השלילית ל 1495

הדואליות :
בשלב זה אין שינוי בדואליות כלומר טאואר נובה מזור מגיק - סטטוס החזק עדיין
כאשר יכול להיות שחיזוק בטאואר מתקרב ויהיה אפשרי גם היום

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה