ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 14/12/17

בוקר יום חמישי 14.12.2017 יום פקיעה שבועית

סיכום יום/לילה :

הפד העלה את הריבית ברבע אחוז ...זה היה צפוי לגמרי (למרות התנגדות של שני חברי פד)
אבל לא זה הסיפור ...
הסיפור הוא הציפיות ל 2018 ואסכם את זה כך :
1. הפד טוען - האינפלציה בשליטה ...אין התחממות יתר - ולראיה זה גובה השכר מהדוח התעסוקתי האחרון לפני שבוע
2. בהתאם לנאמר בסעיף 1 - הפד מוריד כנראה את הציפיות לקצב מהיר יותר בהעלאת הריבית למהלך 2018
3. בצמוד לנאמר בסעיף 2 - הפד מעלה את תחזית הצמיחה ל 2018
4. הפד - מוסיף עוד שתוכנית הורדת המיסוי של טראמפ עשויה להיות טובה לצמיחה מצד אחד...מצד שני הפד מביע דאגה מהתנפחות יתר של החוב האמריקאי ...תוכנית המס תגדיל אותו בטריליון $...והוא היה גבוה ממילא עוד לפני כן
5. מכל הסעיפים לעיל - סעיף 1 הוא זה שהכניס גלולת ארגעה למשקיעים...החובות "לא מענינים " כרגע
איגרות החוב האמריקאיות עלו עם הישמע סעיפים 1+2...ובמקביל תשואות האג"ח נפלו כשהתברר שהפד לא מגביר קצב העלאת ריבית
מי שעוד ירד זה הדולר הן מול האירו והן מול השקל - הדולר נע כבר תקופה בין 3.55 ל 3.48 שקלים...עד אתמול הוא חזר לשיא הדשדוש שלו 3.55 שקלים
אחרי הודעת הריבית הוא ביצע ירידה באינסטינקט ...אני מעריך שזה כתוצאה מצפיות יתר לקצב העלאת ריבית מהיר יותר שנכזב אתמול

שורה תחתונה -
המדדים בוול סטריט נסחרו מאוד סולידי וסיימו סמוך לאפס
ההערכה שלי - עדיין כל ירידה לצורך עלייה והמדדים עדיין יחזרו לשיאם בשלב זה
זה תואם את ההערכות שלי מימים קודמים

תזכורת לדברים שכתבתי בימים קודמים :
כבר סקרתי את הבעיה של האמריקאים מכל הצדדים האפשריים
הפד נמצא בחתיכת מלכוד מול תהליך העלאת הריבית ומול חובות ממשלתיים וציבוריים
מה שהוא לא יחליט הוא ממשיך באותו מודל של חורים בספינה אותו המשלתי כאן כמה פעמים...יש לו שתי ידיים ושני חורים גדולים בספינה ...אם הוא רץ לסתום חור אחד בשתי כפות ידיו...הוא פותח את השני ....לכן היום בלילה הוא בבעיה עם כל הערכה שהוא יתן ולכן המדדים עושים רושם של מכינים עצמם ללקיחת אויר גם אם נקודתית עדיין
צריך לבין שהמצב הוא ערימה של חובות ולקיחת אינסוף אשראי על ידי כולם ...כאשר לא ברור לי מי ישלם את כל זה בסוף כשהריבית הולכת לעלות...הפד והממשל מתעלמים ועוד מעלים את תקרת החוב שלהם לאורך השנים...אני מניח שכל ממשל חי את תקופתו וזורק את הבעיה לממשל הבא עד שהכל יתפוצץ
לא מדובר על תהליך שהתחיל אתמול אלא תהליך ארוך מאוד של מינימום עשור ואפשר גם למצא את ניצניו כמה עשורים אחורה
האם זה נורמלי ? לא...זה מצב חולה ודפוק מהיסוד
האם חיים עם זה ? כן ...עובדה המדדים מתמחרים אפס סיכונים שמניתי אותם אינספור פעמים כאן בחודשים האחרונים..וסומכים על המדיניות המוניטרית שתדאג לייצב להם את המדדים כל פעם מחדש...אנומליה מוחלטת...אבל כבר אמר הכלכלן הבריטי ג'ון מיינארד מהמאה הקודמת :
"השוק יכול להישאר לא רציונלי יותר זמן מאשר אתם יכולים להישאר נזילים"
אפשר לפקפק בזה אבל בינתיים זו אמירה שמפתיעה ומוכיחה את עצמה

עדיין אני מעריך שמדד הנסדאק עוד צריך לחזור לשיאו והוא רק בדרך לשם גם אם ירד לתקן החל מהלילה

כבר כתבתי אתמול שה VIX כמעט חזר לשפל השנתי שלו וזה מצב מתוח

תשואות האג"ח נותרו גורם מסוכן

תזכורת נוספת -
ביום שישי פורסם דוח התעסוקה שענה על הציפיות מבחינת תוספת המשרות אבל הרבה פחות במה שנוגע לשכר ...זה הוביל לתגובה חיובית כי זה מקרר את הפחד מהתחממות יתר אינפלציונית ...אבל מחר זה נושא שיחפשו לו חיזוק מהערכות הפד

עוד תזכורת -
רפורמת המס של טראמפ אושרה בבית הנבחרים האמריקאי...גם אם לא מדובר על אישור סופי אלא על גירסה של הרפורמה עדיין מדובר בהצלחה לממשל טראמפ
הרפורמה בגירסתה הסופית עוד תצטרך להיות מאושרת שוב כנראה בחודש הקרוב

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. ה S&P ללא שינוי מהותי עומד עדיין סביב 2660
כתבתי אתמול וגם היום אין בזה שינוי שהסבירות למהלך מתקן נקודתי עולה אומנם אבל היא רק נקודתית ... אני משאיר את ההערכה הקודמת כמות שהיא - כלומר - על פניו ה S&P כנראה הולך ל 2680 כפי ההערכה מתחילת השבוע גם אם ייסוג היום ובהמשך נקודתית
ומעבר לזה אין שום דבר חד משמעי בשלב זה
כאשר עדיין לא ראינו שום עצירה ותיקון מהותי אגרסיבי
ואני מצטט מהדו"ח שהתפרסם שבוע שעבר האחראי על המעקב אחרי היציבות הפיננסית בארה"ב :
" סיכון השוק, שבודק רמת המחירים בשווקים הפיננסיים ותיאבון לסיכון של המשקיעים, עלה לרמה הגבוהה ביותר בסולם של שש דרגות "
מה זה אומר פרקטית ? לא הרבה...אי רציונליות בשווקים יכולה להימשך הרבה זמן

2. הדאקס - איבד אתמול כ 0.44% ונע בציר אופקי עדיין ללא שינוי מהותי בנקודה הזו
מלמטה עדיין תומכת אותו 12750
עדיין רוב הסיכויים שהוא יחזור מרמות השפל האחרונות שלו לעבר שיאו ..כלומר .13400 נותר יעד קרוב...יעד משני הוא 14000 ונותר ברקע כיעד עליון

3. מדד המעו"ף - איבד אתמול כ 0.36% וסגר על 1457/8 כאשר הוא בעצם נע לפי ההערכה ששלחתי במהלך יום אתמול
רק אם הוא יסגור היום מעל 1468 זה ייחשב פוש חיובי חזק
וכנראה סגירה מעל 1462 עדיין תחשב פוש חיובי ודחייה של מהלך יורד
אם להיות ריאליים יותר - אז רוב הסיכויים שנראה ביקור ב 1452 כבר בטווח הקצר מיידי וזה במונחים של לפחות...כי יש סיכוי יותר מסביר שהוא ילך גם ל 1444
וכל זה עדיין בגדר תיקון נקודתי בלבד כנראה לפני חזרה מעלה

4. מדד הבנקים איבד אתמול אחוז וחצי וסגר ב 1822
סביר שהוא ילך ל 1780 עד 1800 ...אבל גם התנועה הזו לא משנה את ההערכה הכללית לגביו...כלומר - לאחר השגת ה 1900 ונסיגה ממנו הוא שוב אמור לחזור לרמה הזו אבל ככל הנראה לא רק......יש לו ספייס עד 2000 ועד 2200 ...2000
סביר להניח...2200 רמה בסיכון אבל אפשרית ...משם תגיע כבר נסיגה אם לא לפני כן

5. מדד 90 - נסוג אתמול כ 0.4% ל 1064 לערך
דיברתי בימים קודמים גם על בדיקה של 1050 עד 1045 לפני שיחליט להסתובב
מלמעלה החסם המשמעותי הכי קרוב שלו הוא 1075 ולאחריו 1090
באופן כללי אין שינוי בהערכה הכללית לגביו....הוא עדיין בעל סבירות גבוהה להשיג את 1100 עד 1110 ועד 1150

6. טבע - תפרסם היום את מלא הפרטים על תוכנית ההתייעלות שלה שכוללת אלפי מפוטרים מישראל ...כתוצאה מכך ההסתדרות מתכוונת להשבית את המשק ביום ראשון לאות הזדהות עם המפוטרים

הבוקר הארביטראז חסר משמעות ...פרסום תוכנית ההתיעלות בטבע לא משנה את ההערכה שלי לגביה מימים קודמים... נתתי הערכה חדשה לטבע אחרי השגת ה 17 $
ליעד חדש 20 עד 22 $ כאשר טבע בתהליך ביסוס תחתית סביב ה 10 $
כלומר לטבע - כוח התעלות בשלב זה עד ל 20 $ לפחות ....וישירות ממהמיקום הנוכחי שלה ...ואז נסיגה ושמירה על ציר דשדוש 11/2 ועד 17 $

חוזה S&P נסחר כרגע בנטייה חיובית קלה
לא ברור לי מספיק איך יראה הסופ"ש...האם תתבצע חזרה ישירה מעלה או שהמדדים ירדו לתיקון מינורי ...אני נוטה להעריך תיקון מינורי שלהם ברמות הנוכחיות ובנקודת הזמן הנוכחית על מנת שיחזרו לסוף השנה האזרחית במצב רוח ירוק

הניקיי - מתקרב שוב לשיאו אבל עדיין בציר אופקי ...דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג וכבר חצה את 23000...כרגע הוא לאחר חמישה ימי מימוש מתקרב ל 22000 מלמעלה
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - גם בו ניכרת האופטימיות ויש לו לאן לטפס

הנפט - הערכתי אותו ל 55/6 $ ולמעשה הוא כבר שם
היעד הבא הוא 60 $ בעירבון מוגבל מאחר ומחיר הנפט כבר הוכיח לרוב שתחזיות לגביו לכל טווח אינן באמינות גבוהה
יש לציין שברקע יש מתיחות גדולה מאוד בין סעודיה ואיראן וזה רק הולך ותופח...כל עימות מול סעודיה סביר שיקפיץ מאוד את מחיר הנפט
האם עימות כזה הוא לא אינטרס רוסי למען הרובל והנפט ???

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
גם לאחר שנכנס לתוך תיקון בתקופה האחרונה ...והוא גם בתוך חולשה נקודתית כרגע ...אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה

הביטקוין - עומד בשלב זה עדיין סביב 16500 $ ...רק אציין שזה נראה ומריח כבועה בפרט עם הגידול בהתענינות לאחרונה ...כאשר זה מגיע למצב שבארה"ב שומעים על משכון בתים כדי לקנות ביטקוין
זה מזכיר לי משקיע גדול שאמר פעם שכאשר מצחצח הנעליים שלו ייעץ לו אלו מניות לקנות זה התחיל להדליק אצלו נורה אדומה
בכל אופן -
שכל אחד ישאל את עצמו אם יש לו בכיס דולרים וביטקוין והוא הולך למכולת ...במה הוא יעדיף לשלם ? אם בדולרים אז גם זה צריך להדליק לו נורית אדומה
אתמול גם ילין העבירה ביקורת כשהיא מציינת את מה שברור מאליו...הביטקויון הוא סוג של כלי ומסחר ל ספקולנטים בלבד

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1452 עד עד 1462
זה יום פקיעה שבועי וקשה לומר מה תהיה נקודת הפתיחה
בכל אופן כרגע רוב הסיכויים שהמדד יבצע גלישה הדרגתית ל 1452 גם אם יפתח ויפקע חיובי
שבירה של 1452 עלולה בהחלט להוביל ל 1444
אוציא עדכון נוסף בהמשך ולאחר הפקיעה

הדואליות :

נובה + טאואר + מגיק - סטטוס החזק

מזור עדיין במעקב

הדאקס - סטטוס החזק עם עדיין מתן קרדיט להשיג את 14000

שורט מעו"ף - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה