ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום ראשון 26.11.2017

סיכום סופ"ש :

למעשה אין הרבה מה לסכם מאחר ויום חמישי לא התקיים מסחר בוול סטריט וביום שישי הוא היה קצר וסולידי...ובכל זאת תמונת המצב היא כזו :

1. וול סטריט שומרת עדיין על מצב רוח ירוק וזוחל מעלה

2. הדאקס מגמגם ברמת התחתית החודשית אבל שומר על אופטימיות זהירה

3. שנחאי היא היחידה שביצעה תנודה חדה מטה ...אבל עדיין לא מדובר על משהו פורץ דרך אלא בסה"כ תנועה לכיוון גבול דשדוש תחתון והתייצבות...סין היא אחד המקורות החריפים ביותר לסיכונים בשווקים כיום ...אצלה זה עלול לבא בהפתעה גמורה ללא אתראה מוקדמת

4. מדד המעו"ף הוא המדד היחיד ביחד עם מדד 90 שביצע תנועה חריפה ...והפעם מעלה
ועדיין זו תנועה מוגבלת שהיא בגדר של כל עלייה לצורך ירידה


נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. ה S&P הוסיף ביום שישי כ 0.2% וסגר על 2602 כשהוא לא מבצע מימוש נקודתי
אני משאיר את הדברים שכתבתי מיום חמישי ף
" סביר להניח שהוא קצת יתקשה מול 2600 וינוע סביב הציר הזה מאדום לירוק
קשה לי מאוד לראות אותו נוסק מעבר לציר הזה ...כלומר הוא אכן יכול לחצות ולנוע לאזור 2640 אבל הוא נשאר עדיין בציר 2600 וזה אזור שהוא מבחינתי אזור סיכון מוגבר מאוד ממנו עולה הסבירות למהלך יורד משמעותי "
בנוסף לדברים האלה - כתבתי שבוע שעבר שה VIX יחזור לשפל השנתי אבל ינסוק ממנו חזרה לאזור הגבוה השנתי
לשפל הוא חזר ומכאן הוא יתבסס ויצור תנועה לגבוה השנתי

2. הדאקס - ללא שינוי מהותי במצבו ביחס ליום חמישי...ביום שישי הוא הוסיף כ 0.4% לאחר שכבר נסק עד כמעט 13200 ונסוג ל 13060
נקודת המפתח נמצאת עדיין ב 13200 שחצייה שלה מכניסה אותו למהלך עולה חזרה לשיאו
כרגע אני נוטה להאמין שהוא יחצה את הרמה הזו
הבעיה של הדאקס כרגע היא האירו...הוא שוב מתחזק מהותית מול הדולר והוא אבן ריחיים על החברות הגרמניות

3. מדד המעו"ף - התנהל ביום חמישי הזוי ומוזר באחד הימים ההפכפכים ואחת הפקיעות המוזרות ביותר שיצא לי לראות
המדד פקע נמוך ב 1414 לערך...נסק מהר עד 1423 ונפל חזרה ל 1414...אבל שוב בשלבים מאוחרים יותר הוא תוך דקות נסק עד 1433
סה"כ המדד עומד כרגע על 1433 עם המשכיות ישירה פחות או יותר ל 1448
ועדיין כל עלייה לצורך ירידה

4. מט"ח :
האירו - מתחזק מול הדולר שוב...קצת בניגוד למה שחשבתי שהוא ייחלש בטווח הקצר ל 1.12 דולר...הוא יצר רצף עולה תלת יומי בינתיים ל 1.19 דולר
מלמטה נותרה 1.16 דולר כנקודת מפתח ששבירה שלה תוביל מהלך יורד חזק באירו
מלמעלה יש את 1.20 עד 1.21 דולר כנקודת פריצה למהלך עולה משמעותי באירו
לא ניתן לדעת כרגע באיזה מהלך יבחר האירו ...אלא לעקוב אחרי הרמות בינתיים

השקל - ללא שינוי מהותי עדיין בציר דשדוש
הרמות החשובות מלמטה הן 3.5 עד 3.48 דולר
מלמעלה 3.55 דולר
יציאה מהגבולו האלה מסמנת כיוון

היואן - ללא שינוי מהותי ...
המפתחות להתחזקות הדולר מול היואן ...או להפך ... נמצא בידי סין ככל הנראה
לסין יש רזרבות מט"ח אדירות שמאפשרות לה לשחק עם המדיניות מוניטרית מתי שהיא רק רוצה ...גם באמצעות פעולות פנימיות אבל גם דרך בחישה במדינות אחרות
עד שלהי אוגוסט תחילת ספטמבר לא הפריע לסינים שהיואן מתחזק במהלך חד...למעשה הם גם הובילו לזה דרך רכישה מסיבית של אג"ח אמריקאי והורדת התשואה על האג"ח האמריקאי - זה הוביל לצמצום פערי ריביות - זה מוביל להתחזקות היואן עקב ירידת אטרקטיביות הדולר
לאחר שהיואן התחזק מספיק הם הודיעו על הפסקת התהליך ושוב התשואה על האג"ח האמריקאי זינקה -- פערי הריביות שוב גדלים - היואן נחלש והדולר מתחזק
אפשר לראות את המסלול של התהליך לפי תאריכים...מיום שתשואת האג"ח האמריקאית מזנקת חזרה היואן במקביל נחלש
כל זה - לא קפריזי או מקרי...אני מניח שלממשל הסיני יש גבולות ברורים לתנועת היואן
כשהוא נחלש מידי הם שלפו את רזרבות המט"ח שלהם וקנו אג"ח אמריקאי
וכנ"ל כאשר הוא התחזק מידי וכבר הגיע ל 6.45 יואן לדולר באזור תחילת ספטמבר

כל מדינה מנפיקה אגרות חוב על מנת שישמשו אותה ככלי לניהול המדיניות המוניטרית שלה
היא מבצעת רכישה עצמית של אג"ח כאשר היא רוצה לבצע הרחבה מוניטרית למשל
בכל אופן - כאן אנחנו מוצאים את סין משחקת עם המדיניות המוניטרית של ארה"ב בזעיר אנפין חוקי למהדרין ...ועל הדרך משפיעה על מצב האינפלציה בעולם


הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.25% ...טבע עדיין לא פרצה דרך אלא נעה על ציר דשדוש ...בנסיון כנראה לבסס תחתית ב 10 $

אין היום מסחר בוול סטריט ובדאקס...אבל סביר להניח שמחר או בתחילת השבוע הוא יתנהל חיובי לפחות בחלקו אם לא בכולו

הניקיי - דיברתי בסקירות קודמות על יעד מוערך לניקיי של 24000 ...היעד הזה כמעט הושג וכבר חצה את 23000...כרגע הוא לאחר חמישה ימי מימוש מתקרב ל 22000 מלמעלה
עדיין יש מקום להעלות לו הערכה ל 27000 בעירבון מוגבל
יש מצב שיפן חווה כרגע סוג של התפרצות אינפלציונית מוזרה שבאה מהשטח

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל

הקאק - דיברתי על הערכה ל 5400/500 וציינתי שלא בטוח שהוא ייעצר שם...בפועל הקאק כבר השיג את הרמות האלה ואני מעריך לו יעד 5800

בומביי - גם בו ניכרת האופטימיות ויש לו לאן לטפס

הנפט - הערכתי אותו ל 55/6 $ ולמעשה הוא כבר שם
היעד הבא הוא 60 $ בעירבון מוגבל מאחר ומחיר הנפט כבר הוכיח לרוב שתחזיות לגביו לכל טווח אינן באמינות גבוהה
יש לציין שברקע יש מתיחות גדולה מאוד בין סעודיה ואיראן וזה רק הולך ותופח...כל עימות מול סעודיה סביר שיקפיץ מאוד את מחיר הנפט
האם עימות כזה הוא לא אינטרס רוסי למען הרובל והנפט ???

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
גם לאחר שנכנס לתוך תיקון בשבועיים האחרונים ...אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה


בזק - הבנקים דורשים מקבוצת יורוקם לפרוע חובות...אם אני מפרש נכון זה יכול לעבוד לטובת התמחור של בזק והחברות בקבוצה מאחר ואלוביץ עשוי ללכת למכורת נכסים

פועלים - הודיע ביום חמישי על סכום ההפרשה לטובת הוצאות על החקירה שמתנהלת נגדו ברשויות המס...התנועה החדה שלו מעלה היא ככל הנראה מציפיות להפרשה גדולה יותר...זה לא אומר שנגמרו לו הצרות מהבחינה הזו

פניקס - נמכרת על ידי דלק קבוצה אחרי לא מעט נסיונות

על המקרו והדוחות הצפויים השבוע אעדכן החל ממחר

גם לגבי מדד 90 ומדד הבנקים אעדכן בסקירה מחר


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1428 עד 1438
פתיחה שלילית תוביל בסבירות טובה למעבר לחיובי לכיוון 1438
מאחר וזה יום ראשון אז אין הכרח שהמדד יעבור היום לירוק והוא גם עשוי לדחות את המשך התנופה שלו מעלה להמשך השבוע
בכל אופן כרגע הפנים מעלה לכיוון 1440
ועדיין אני מזכיר שההערכה שלי נותרת בגדר כל עלייה לצורך ירידה


דואליות :

אין שינוי באחזקות הדואליות
נובה - מקייטמת את ההערכה שלי וחוזרת לשיאה


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה