ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 31/10/17

בוקר יום שלישי 31.10.2017

סיכום לילה :

ה S&P פתח בירידה וסיים בירידה של כ 0.35%
למה ? אין באמת סיבה...הוא תיקן חלק מעלייה של סופ"ש ותו לא כרגע
על הפרק עומדים לא מעט אירועים עד ליום שיטשי והחל ממחר לכן אפשר לקחת קצת אויר
המשמעות של הדברים האלה שה S&P בשלב זה ישוב וימחק את הירידה של אתמול ויחזור לשיאו בטווח הקצרצר ...זה יכול גם להתרחש במהלך תוך יומי מזגזג ולא בהכרח סיומת חיובית של שיא חדש

אין היום מסחר בדאקס הגרמני - עקב יום הרפורמציה בגרמניה

נקודות חשובות להיום :

1. ה S&P קבע בסופ"ש שיא חדש על 2580
מעריך שנראה אותו חוצה את 2590 ...אבל בכך הוא מקרב מהלך יורד שכפי שכבר הערכתי תחום ב 2600 +-
הנסדאק קבע שיא על 6700 שזו היתה ההערכה המוקדמת שלי עבורו אלא שכנראה הוא יצליח להתרומם במקרה הטוב עד 6750/60 ...וברור שהמדד ממתין לדוחות AAPL ו FB

2. הדאקס - אין שינוי מהותי בדאקס אתמול והוא בעצם עומד במקום
הדאקס זינק ביום חמישי עד לסיום כ 1.4% וסגר ב 13133
ביום שישי הוא הוסיף עוד 0.64% וסגר מעל 13200 עם חולשה קלה בסגירה
סה"כ הוא מתקרב ל 14000 וזו הערכה שכבר חזרתי עליה לא מעט פעמים לאחרונה...אלא שגם כאן ככל שהוא יתקרב ל 14000 שד החשש יתעורר

3. מדד המעו"ף - תקוע עדיין בין 1450 ל 1440
למעשה ספרתי 15 ימי מסחר שהוא כבר בתוך הטווח הזה עם חריגות קלות
ברור שתנועה חדה מתקרבת
אני מצפה כך -
ראשית הוא יתקרב שוב ל 1450 (אולי יותר) גם אם יפתח היום שלילי
אבל אני פחות מצפה שהוא יפתח מגמה מעלה מעבר לגיחה נוספת לכיוון 1450 (אולי יותר)
אלא יותר חושב שאת המגמה הוא יפתח מטה תחילה לכיוון 1420
אם הוא יסגור את השבוע מעל 1448 או 1450 זה יתן לו חמצן ירוק נוסף
מלמטה הרמות החשובות הקרובות הן 1436 ולאחריה 1424

4. מדד 90 - רשם ירידה אתמול של כ 0.4% בסיכום יום
אבל בדומה לדברים שרשמתי לגבי ה S&P אז גם אצלו אני סבור שזה רק אתנחתא קלה ...כלומר הוא ישוב מעלה ל 1070 ואולי אף לחצות אותה

5. מט"ח -
הדולר מתחזק מול השקל ומול האירו
1.16 דולר לאירו רמה חשובה שאני חושד שגם תישבר ונראה את האירו נחלש מול הדולר עד ל 1.13/4 אירו לדולר
הדולר נותר יציב מול היואן על 6.65 יואן לדולר...אבל גם במקרה הזה עושה רושם שהדולר לקראת התחזקות לכיוון 6.75 יואן לדולר
כלומר מגמת התחזקות של הדולר מול סל המטבעות כרגע

6. מספר אירועים חשובים השבוע :
א. קביעת ריבית הפד ביום רביעי כולל הערכות לגבי צימצום ברכישות האג"ח
ב. דוחות אפל ופייסבוק בימים רביעי חמישי
ג. דו"ח התעסוקה האמריקאי ביום שישי
ד. הודעה של טראמפ לגבי זהות נשיא הפד הבא שיכנס לתפקידו בינואר
ה. ישנם גם לא מעט נתוני מקרו שיתפרסמו לאורך השבוע

7. יו"ר ה ECB נאם ביום חמישי והודיע על קיצוץ ברכישות האג"ח מ 60 מיליארד אירו ל 30 מיליארד ומדובר על קיצוץ משמעותי...על פניו השוק לא היה אמור לאהוב את ההודעה הזו...אבל הוא בחר לאהוב את מה שהוא רוצה בזמן הזה
דארגי הודיע שלוש הודעות כדי להמתקים את הבשורה והן סיפקו את הסיבה להגיב בחיוב :
א. רכישות האג"יח יימשכו עד ספטמבר 2018 ובחישוב פשוט 270 מיליארד אירו לאורך התקופה
ב. הריבית תישאר נמוכה (בעצם שלילית מינוס 0.4% ) עד 2019 וזה בזמן שהאינפלציה לא מתרוממת כלל וזו נקודה בכלת משמעות שלילית
ג. דארגי הוסיף כדי לצבוע את הבשורה בוורוד ...שזה שה ECB מצמצם ברכישות מראה על אמון בכיוון של הכלכלה האירופית

בתגובה לכל זה האירו נפל ל 1.16 דולר
תשואת האג"ח הגרמנית והאמריקאית מגיבות בירידה נקודתית (לא מגמתית עדיין)
הדאקס אהב את זה ופרץ שוב את ה 13000 לקראת ה 14000

8. דיווח בתקשורת שטראמפ לכאורה ימנה את ג'רום פאואל ליו"ר הפד' הבא
למה זה מלהיב את וול סטריט בלי לחשוב לעומק ?
כי לטראמפ יש שתי אפשרויות :
או שהוא בוחר ביו"ר שלא מאמין למדיניות הנוכחית של הבנקים המרכזיים שרצה כבר עשור
מדיניות של הזרמת כסף זול לשווקים ...צבירת חובות מכל הבא ליד על ידי משקי בית וממשלות ...ובכך בעצם להמשיך במדיניות מוניטרית שאין לה עדיין הוכחה שהיא מצליחה ועושה את העבודה גם לאחר עשור ...הוא קורא לזה בצדק מדיניות מנפחת בועות
קוראים לו גון טיילור והוא מרשים יותר ככלכלן מהמתחרה שלו לדעתי על התפקיד

או שטראמפ הולך לכיוון של יו"ר שהוא אותו הדבר כמו שכבר יש רק גבר במקום אישה בעצם
נראה שטראמפ מחפש לא לזעזע ויבחר באפשרות הקלה יותר ...והשווקים אהבו את זה

9. נקודות חיוביות לטווח קצר מעבר למה שכבר רשמתי לעיל כסיבות נקודתיות לעלייה בסופ"ש :
א. סין הודיעה שהיא ככל הנראה הולכת להקטין את יחס הרזרבה בבנקים
מה זה יחס הרזרבה ?
בנק מרכזי בכל מדינה מפקח על הבנקים על מנת שלא יווצר מצב של בנק חדל פירעון או בפשיטת רגל
לכן בא יחס הרזרבה ומחייב את הבנק שיהיה לו כמות נזילות ביחס מסויים מול התחייבויות של הבנק כלומר מול כמות הכסף שלא שלו בבנק ואותו הוא חייב לציבור (חשבונות הבנק )
אז באו בסין והחליטו לשחרר את הרסן אחרי כמה שנים...כלומר הבנקים יוכלו להחזיק פחות כסף ברשותם ולהגדיל בכך את הסיכון...המשמעות היא שיותר כסף ישמש להלוואות לציבור
המשמעות של זה היא צמיחה ועזרה למדינה בכך על חשבון הגדלת הסיכון
למה זה טוב ? כי למיטב הבנתי זה לכאורה אם יצליח יעורר את האינפלציה הרדומה
אינפלציה ? טובה לשוקי המניות
למהלך הזה יש תופעות לוואי

ב. סין החליטה לעצור את המלחמה שלה על שער היואן
עד לאחרונה היא הורידה מלאכותית את שער היואן מול הדולר באמצעות קנייה מסיבית של אג"ח אמריקאי....זה הוביל לעלייה במחירי האג"ח ומצד שני לירידה בתשואות....סין הפסיקה עם זה ולכן ניתן לראות שתשואת האג"ח בארה"ב בתהליך עולה חזרה
המהלך הסיני הזה גורר שוב עלייה באינפלציה כי הוא מחייב את הבנק המרכזי בארה"ב לרסן את התשואה באג"ח באמצעות הזרמת נזילות....

כלומר - מבחינת גורמי כלכלה נטו - הכל סובב כרגע סביב האינפלציה

גורמי סיכון כלליים :
א. עימות עם צפון קוריאה
ב. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל ...
ג. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
ד. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
ה. מרווחי האג"ח בעולם ובישראל בעייתיים מאוד ומסוכנים מאוד כתוצאה מבועתיות באג"ח
הקונצרני כלל עולמי
ו. סין - לא הכל שקט שם כמו שזה נראה ...קשה להצביע על הנקודה
אבל סין מסוכנת לשווקים גם אם מתבצעים שם צעדים מלאכותיים שתומכים בשווקים כרגע
ז. הבנקים המרכזיים ממשיכים לנפח חובות לעצמם לממשלות ולמשקי הבית

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.3% כאשר רובו כתוצאה מסיומת פחות טובה של טבע
טבע חזרה לשפל השנתי שלה ואף קבעה שפל חדש
קשה לומר מאיזו תחתית טבע תתבסס חזרה כלפי מעלה אבל סביר להניח שבין 10 ל 14 דולר היא תבסס תחתית כאשר כרגע היא נושקת ל 14 דולר ומנסה לבסס תחתית באזור הזה ...טבע ממתינה לפרסום דוחותיה ביום חמישי וגם לכניסת המנכ"ל החדש לתפקידו

חוזה S&P נסחר בעליות קלות ואמוד סביר שהמסחר בפועל יהיה מעורב בהמתנה לאירועים ולדיווחים החל ממחר
במידה והוא יהיה שלילי מרגע הפתיחה אז אראה בזה עדיין רק ירידה נקודתית לצורך עלייה
מצפה שהמדדים יחזרו לשיאם בשלב זה

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל

הניקיי - כבר כתבתי בשבועות האחרונים שהוא בדרכו ל 21000 ...ובמהלך השבוע האחרון הוא השיג אותו וזה נראה בטעם של עוד ...ויש מצב שהוא בדרכו ל 24000..
בחירתו של ראש ממשלת יפן לכהונה נוספת דוחפת את הניקיי בכיוון הירוק
אבל יש לציין שיפן שהיא כלכלה גדולה ומשפיעה עולמית היא שדה ניסויים ממשלתי כלכלי עצום

הקאק - עדיין בהערכה שהוא בדרך לשיאו האחרון 5400/500 אבל לא נראה לי שהוא ייבלם שם

הנפט רושם זינוק ומשיג את ה 54 $ ...רוב הסיכויים שהוא בדרכו ל 55/6 $

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
גם לאחר שנכנס לתוך תיקון בשבועיים האחרונים ...אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה

מבחינת עונת הדוחות :
ביום רביעי - דוחות פייסבוק FB
ביום חמישי - דוחות אפל AAPL + דוחות טבע

מבחינת המקרו להיום -
יפן דיווחה לפנות בוקר על המדיניות המוניטרית שלה והשאירה את הריבית ללא שינוי

ב 12:00 - מדד המחירים לצרכן באירופה כולל פרסום התמ"ג ושיעור האבטלה
לא מצפה להפתעות

ב 16:00 - מדד אמון הצרכנים בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1438 עד 1444
ככל הנראה המדד ייסחר מעורב ...רוב הסיכויים לפתיחה שלילית קלה אבל אני מצפה שהמדד יעבור לכיוון החיובי ויידחה כל זתיגה משמעותית
הדברים מפורטים לעיל ...כרגע חושב בכיוון החיובי וגם אם המדד יפתח שלילי היום

הדואליות :

אין שינוי בדואליות
טאואר - סטטוס החזק
נובה - סטטוס החזק
אורמת - סטטסו החזק ואף אפשר לנצל את הירידה לחיזוק
מגיק - סטטוס החזק מתוך ציפייה לפריצה קדימה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה