ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 22/10/17

בוקר יום ראשון 22.10.2017 שבוע פקיעה חודשי

סיכום סופ"ש :

מימוש נקודתי בלבד התבצע בסופ"ש וזה תואם את מה שהערכתי ביום חמישי
אבל גם אני לא כל כך ציפיתי שזה יהיה יום מסחר בודד אלא יותר ציפיץתי לשני ימי מסחר
סה"כ המדדים לקחו אויר ונתנו קפיצה נוספת אבל הספיקה להם לקיחת אויר סימלית בלבד
למה ירדו המדדים ביום חמישי ? או יותר נכון מה הסיבה שהחוזים הכבידו על הסנטימנט העולמי ?
יום חמישי היה יום "הזיכרון" למפולת הגדולה של 1987
ב 87 נפלו המדדים בוול סטריט ללא סיבה ברורה כ 22% בלילה בודד של מסחר
עד היום לא נמצאה הסיבה לזה...אבל אני חושב שזה בדיוק מה שקורה כשאין סיבה ובכל זאת צריך מימוש ולו רק בגלל חוקי הטבע של אופי מסחר כללי
אז המדדים ציינו את זה באדמת לתזכורת כנראה
האם זה יכול לחזור גם היום ? ברור שכן...אבל לא בהכרח בסדר הגודל של אז מאחר והשווקים השתכללו ...אבל ירידה חריפה יומית ללא סיבה ברורה יכולה בהחלט להתרחש

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. ה S&P התממש רק בתוך יומי ביום חמישי ועד לסגירה הוא כבר סגר על האפס
ביום שישי הוא כבר התרומם לשיא חדש ועלה למעשה חצי אחוז כשהוא סוגר על 2575
דיברתי בסקירות קודמות על 2600 כרגע כרמת טופ יעד שממנה צפוי מימוש ואין לי מה להוסיף לגבי זה
מדד הנסדאק סגר על 6629 כאשר אצלו רמת הטופ יעד מוערכת כרגע ל 6700+-
ביום חמישי דיברתי על שני סוגי מימוש -
מימוש נקודתי ומימוש חריף
מימוש נקודתי כבר ראינו ביום חמישי ואפשר לומר שזה היה מזערי ולא נקודתי
מימוש חריף עדיין ממתין לתורו עד כמה שזה נראה מתיש הוא מחוייב המציאות גם אם יתעכב

נקודות חיוביות לטווח קצר שהן אחראיות לגל העולה האחרון ומה שיבא עוד :
ב. סין הודיעה שהיא ככל הנראה הולכת להקטין את יחס הרזרבה בבנקים
מה זה יחס הרזרבה ?
בנק מרכזי בכל מדינה מפקח על הבנקים על מנת שלא יווצר מצב של בנק חדל פירעון או בפשיטת רגל
לכן בא יחס הרזרבה ומחייב את הבנק שיהיה לו כמות נזילות ביחס מסויים מול התחייבויות של הבנק כלומר מול כמות הכסף שלא שלו בבנק ואותו הוא חייב לציבור (חשבונות הבנק )
אז באו בסין והחליטו לשחרר את הרסן אחרי כמה שנים...כלומר הבנקים יוכלו להחזיק פחות כסף ברשותם ולהגדיל בכך את הסיכון...המשמעות היא שיותר כסף ישמש להלוואות לציבור
המשמעות של זה היא צמיחה ועזרה למדינה בכך על חשבון הגדלת הסיכון
למה זה טוב ? כי למיטב הבנתי זה לכאורה אם יצליח יעורר את האינפלציה הרדומה
אינפלציה ? טובה לשוקי המניות
למהלך הזה יש תופעות לוואי

ב. סין החליטה לעצור את המלחמה שלה על שער היואן
עד לאחרונה היא העלתה מלאכותית את שער היואן באמצעות קנייה מסיבית של אג"ח אמריקאי....זה הוביל לעלייה במחירי האג"ח ומצד שני לירידה בתשואות....סין הפסיקה עם זה ולכן ניתן לראות שתשואת האג"ח בארה"ב בתהליך עולה חזרה
המהלך הסיני הזה גורר שוב עלייה באינפלציה כי הוא מחייב את הבנק המרכזי בארה"ב לרסן את התשואה באג"ח באמצעות הזרמת נזילות....

כלומר - מבחינת גורמי כלכלה נטו - הכל סובב כרגע סביב האינפלציה

גורמי סיכון כלליים :
א. עימות עם צפון קוריאה
ב. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל ...
ג. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
ד. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
ה. מרווחי האג"ח בעולם ובישראל בעייתיים מאוד ומסוכנים מאוד כתוצאה מבועתיות באג"ח
הקונצרני כלל עולמי
ו. סין - לא הכל שקט שם כמו שזה נראה ...קשה להצביע על הנקודה
אבל סין מסוכנת לשווקים גם אם מתבצעים שם צעדים מלאכותיים שתומכים בשווקים כרגע

2. הדאקס - חיסל גם הוא את המימוש שלו מיום חמישי וחזר לנקודת האפס למעשה
בניגוד ל S&P הוא לא קבע שיא שנתי חדש והוא ביצע מהלך דיי דומה למדד הנסדאק
כלומר רק סיים את המימוש של יום חמישי ולמעשה חזר לנוע סביב הציר 13000
בכל אופן - אין סיבה לשנות את ההערכה לגביו
כלומר - על פי הערכות קודמות שלי הוא השיג את 12800/900 והוא אף כנראה ישוב לחצות את ה 13000 לכיוון 14000 ורק משם יצור מהלך מתקן ...אולי חריף
על פניו אני גם מצפה שפתיחת השבוע בו תהיה בסימן חציית ה 13000 גם אם רק תוך יומית

3. מדד המעו"ף - חטף ביום חמישי מימוש חריף על רקע הלחץ הלא כל כך ברור מצד החוזים
כך הוא איבד כ 0.8% עד לסיום וסגר בהנחה על 1436 סגירה כזו שמשאירה את התמונה פתוחה עדיין
המעו"ף כפי שכבר הערכתי גם ביום חמישי אמור בכל מקרה לחזור מעלה לכיוון 1450 כאשר ריצפת המימוש שהערכתי ביום חמישי הייתה 1434 עד 1432 ועד כאן זה בסדר
אלא שברוח המסחר שהיה ביום חמישי לא היה חסר הרבה שלפני שהמדד יחזור ל 1450 הוא יפול מדרגה נוספת לכיוון 1424 - זה היה חשש עד לרגע הסיום
בפועל בדיעבד אחרי שכבר ידוע מה הסנטימנט בוול סטריט אז זה לא הולך לקרות לפני חזרה ל 1450 כנראה

4. ת"א 90 - השיג ביום חמישי את 1080 ...אבל מרגע ההשדה שלה הוא חווה מימוש חריף של אחוז עד 1066
השגת 1080 מתאימה להערכה שלי משבוע שעבר ...סביר להניח שהוא ינסה לחזור שוב ל 1080 בטווח הזמן המיידי

5. מדד הבנקים - למרות הצבע האדום במדדים סיים ביום חמישי בירוק קל והוא עדיין עם יעד מוערך של 1900 הכי קרוב
בצמוד לזה צריך לציין את המכירות שביצעה לאחרונה שרי אריסון של בנק הפועלים כולל נכסים בחו"ל...אני מאמין שזה לא בא באקראי וזה מעוד יתן את אותותיו

6. תשואת האג"ח ארה"ב חזרה לשיאה השנתי בכל זאת..צריך לזכור שברקע הסינים בוחשים בכל דבר עם יתרות המט"ח בדולרים האדירות שלהם ...בחישה גם במחירי האג"ח האמריקאיים והשפעה גם על תשואות האג"ח
בכל אופן - תשואת האג"ח נראית עדיין בכיוון מעלה גם אם היא נעה גלית כבר תקופה ארוכה כאשר - זינוק המשכי בתשואה עלול ליצור לחץ בשווקים ...זו לא נקודה יחודית לארה"ב וגם בארץ ישנה בעיה מורכבת בתחום הזה

7. מט"ח - אין שינוי בהערכות הכלליות משבוע שעבר

אירו/דולר -
חולשת האירו מול הדולר היא עדיין בגדר נקודתית וכל עוד הוא מעל ל 1.17 או קו תחתון 1.16 דולר לאירו
אני משאיר הערכה בינתיים לאירו ל 1.24$ ואם יהיה שינוי בזה אעדכן אבל צריך להיות ערים להתחזקות הדולר מול סל המטבעות ולשינוי מהותי במגמה הכלל העולמית

דולר/שקל -
לא ניתן עדיין לגזור מגמה מתנועות השקל מול הדולר
התנועות של השקל מול הדולר קשות לצפייה ולחיזוי בשלב הזה
מלמטה הדולר נתמך ב 3.48 שקלים...אם הוא ישבור את הרמה הזו הוא ירוץ למטה ל 3.4 שקלים...ואם בנק ישראל לא יתערב הוא גם ישבור את רמת ה 4 שקלים לכיוון 3.4 שקלים

דולר/יואן -
הדולר בתהליך היחלשות מול היואן אם כי היואן חוזר בשבועיים האחרונים להתחזק
בסקירות קודמות הערכתי את הדולר נחלש ל 6.3 יואן
בפועל הוא נבלם ב 6.45 מאחר ומדובר על אזור משמעותי
אם הוא ידרדר מהאזור הזה ההערכה כלפיו שוב תיהפך שלילית משמעותית...אבל לעת עתה צריך לעקוב אחרי 6.45 יואן לדולר

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.7% כאשר כמעט כל הדואליות חוזרות עם פערים חיוביים בגלל המהפך האמריקאי בסופ"ש
טבע חזרה לשפל השנתי שלה ואף קבעה שפל חדש
קשה לומר מאיזו תחתית טבע תתבסס חזרה כלפי מעלה אבל סביר להניח שבין 10 ל 14 דולר היא תבסס תחתית כאשר כרגע היא נושקת ל 14 דולר ומנסה לבסס תיתית באזור הזה
אין הים מסחר בוול סטריט ובדאקס אבל על פניו המסחר אמור להיות בתחילת השבוע חיובי בחלקו לפחות

שנחאי -
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל

הניקיי - כבר כתבתי בשבועות האחרונים שהוא בדרכו ל 21000 ...ובמהלך השבוע האחרון הוא השיג אותו וזה נראה בטעם של עוד ...ויש מצב שהוא בדרכו ל 24000..אבל יש לציין שיפן שהיא כלכלה גדולה ומשפיעה עולמית היא שדה ניסויים ממשלתי כלכלי עצום

הקאק - עדיין בהערכה שהוא בדרך לשיאו האחרון 5400/500 אבל לא נראה לי שהוא ייבלם שם

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
לאחר שנכנס לתוך תיקון מינורי בשבועיים האחרונים ...הוא חוזר לעצמו בימים האחרונים
אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה

מבחינת עונת הדוחות :
השבוע יפרסמו ביום חמישי - גוגל + אינטל + אמזון + דויטשה בנק + מיקרוסופוט

מבחינת המקרו :
רוב המקרו החשוב יפורסם בימים חמישי שישי כאשר ביום חמישי קביעת הריבית באירופה כולל נאום של דארגי כרגיל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1448 עד 1442
יכול להיות שתתבצע גיחה עד 1452
למרות זאת ולמרות הפתיחה הסגירה לא חד משמעית...כלומר המדד יכול לסגור בין 1448 ל 1442 סגירה לא הכי אופטימאלית ...כלומר זו אפשרות ולא קביעה...מצד שני כרגע כפי שנראה אז כל סגירה מעל 14448 תתקבל בברכה בדרך ל 1460

הדואליות :

אין שינוי בדואליות - אורמת טאואר מגיק ונובה - בכולן אני נוטה לסטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה