ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 18/10/17

בוקר יום רביעי 18.10.2017

נקודות חשובות להיום :

1. אין שינוי ב S&P ביחס ליום המסחר הקודם והשדינוי הוא אפסי
אף על פי כן נשמר המומנט החיובי וגם המסחר ביום הקרוב צפוי להתנהל בו חיובי לפחות בחלקו
ה S&P נסחר אתמול חיובי וסיים חיובי המשכי עדיין על 2557...עלייה מינורית בקצב האיטי האופיני במצב הנוכחי
מה שכתבתי אתמול נותר בתוקף :
ההנחה שלי כרגע שעוד נראה אותו זורם מעט מעלה לכיוון 2560 ...אבל בגדול עדיין ההערכה שלי שמהטווח 2400/600 הוא יוציא תנועה יורדת מהותית
ה VIX מצידו אמור לפתוח שבוע ברוגע והוא חוזר לרמות השפל שלו ולא להרבה זמן כי הזינוק בו יגיע מסיבה כזו או אחרת
כרגע מה שיעסיק את וול סטריט זו עונת הדוחות לרבעון השלישי שהיא זו שכנראה תיתן את הטון

הערות:
א. קשה מאוד לשמור על רמת מתח גבוהה כאשר ה S&P עולה ועולה ...ורושם תיקון של 2% לאחרונה לפני שנה וחצי
התיקון (או הבום למטה) קרוב לדעתי והוא יהיה משמעותי וכלל לא משנה אם יימשך לו דשדוש עולה או קצב עלייה איטי במדדי וול סטריט בטווח הקצר

ב. מאז בחירת טראמפ חווינו ראלי טראמפ...עכשיו עושה רושם שהמדדים מתכוננים לעליית מדרגה נוספת והם בתוך ראלי סין...הסינים בתחילת החודש שחררו נזילות וכנראה ארחיב על זה בהמשך ועל המשמעות של האינפלציה והשפעתה על שוק המניות
כלומר בטווח הקצר הסימנים מראים שבכל המדדים אנחנו בדרך מעלה עדיין
בנוסף יש ועידה פוליטית גדולה בסין בו מחליפים חלק מההנהגה כל 5 שנים
השוק הסיני הוא דיקטטורי והתערבות הממשל במטבע ובתנודות השוק היא אגרסיבית

2. הדאקס - ביצע שינוי אפסי גם אתמול כאשר הוא נע סביב ציר 13000
התנועה שלו היא צידית וכרגע ברוב הסיכויים הוא ימשיך אותה מעלה גם ללא איורור מטה
בכל אופן - אין סיבה לשנות את ההערכה לגביו
כלומר - על פי הערכות קודמות שלי הוא השיג את 12800/900 והוא אף כנראה ישוב לחצות את ה 13000 לכיוון 14000 ורק משם יצור מהלך מתקן ...אולי חריף

3. מעו"ף -
גם במעו"ף התנועה היא צידית בתוך האינטרוואל 1440 עד 1450
נכון לעכשיו עדיין נשמר בו הסיכוי שהוא ימשיך את התנועה העולה ויחצה את 1450 למרות המסחר הצידי המתיש שלו בדומה גם למדדי העולם זה היום השישי
אתמול הוא סגר על 1443 באפס תזוזה ביחס ליום קודם
אין לסגירה הזו משמעות לגבי הפתיחה הבוקר או ההמשכיות שלו המיידית
כלומר המדד עדיין יכול לחזור מעלה ושוב לחצות את 1450 ...אומנם אין לי אינדיקציה חזקה לזה אבל היכולת שלו לבצע את זה היא סבירה ואף להתקדם ל 1470
וכמו שמרתי אתמול גם ליום המסחר הנוכחי יש משמעות והוא יכול לשפוך אור ולהוציא את המדד מהקיבעון שהוא נמצא בו בין 1440 ל 1450 מעלה או מטה ...ואני מקווה מעלה
ובכל זאת אני מזכיר שוב - מבחינתי עדיין כל עלייה שלו לצורך ירידה

4. ת"א 90 - חזר אתמול לעצמו והוסיף כ 0.7%
וכמו שאמרתי בסקירה אתמול - הירידה שלו חסרת משמעות למגמה והיא נקודתית בתוך רצף עולה כלומר יש לו עדיין יכולת להתקדם ל 1080 ואולי לשיא של עשור 1100

5. מדד הבנקים - היה נקודת אור עד אתמול ...ולאחר שנסחר חיובי הוא נסוג וסגר שלילי
בטווח הקצר עדיין ריאלי לדבר על 1900 כאשר הירידה אתמול היא בגדר נקודתית עדיין בתוך רצף עולה

6. חשיפת פרוטוקולי הפד לגבי דיוני הריבית ביום רביעי האחרון מצביעה על מחלוקת פנימית בפד לגבי המשך קצב העלאת הריבית והפעימה הקרובה
יכול להיות שזה אחד הגורמים שהחלישו את תשואת האג"ח האמריקאית בשבוע האחרון
מדיוני הפד עולה שעיקר המחלוקת היא סביב מצב האינפלציה...הפד מצביע על האינפלציה הלא מתרוממת כעובדה מפתיעה ...וזה כבר נראה מתמשך ולא כתוצאה מגורמים נקודתיים חולפים כמו אירועי טבע וכדומה
הבעיה היא - הריבית נמוכה ממילא...כלומר לפד אין את הכלי הזה בארסנל שלו לניווט מצב האינפלציה ...ויותר מזה הוא עוד נכנס לתהליך של העלאת הריבית כשבשטח אין לו גיבוי מהנתונים ...נגידת הפד בונה על זה שבהמשך השנה הצמיחה תשתנה לטובה...אבל זו תקווה מוטלת בספק

7.מט"ח - אין שינוי בהערכות הכלליות משבוע שעבר

אירו/דולר -
בשבועיים האחרונים האירו נחלש...אבל עדיין זה בגדר חולשה נקודתית וכל עוד הוא מעל ל 1.17 או קו תחתון 1.16 דולר לאירו
אני משאיר הערכה בינתיים לאירו ל 1.24$ ואם יהיה שינוי בזה אעדכן אבל צריך להיות ערים להתחזקות הדולר מול סל המטבעות ולשינוי מהותי במגמה הכלל העולמית

דולר/שקל -
השקל חוזר להתחזק מול הדולר אבל לא ניתן לגזור מזה מגמה עדיין
התנועות של השקל מול הדולר קשות לצפייה ולחיזוי בשלב הזה
מלמטה הדולר נתמך ב 3.48 שקלים...אם הוא ישבור את הרמה הזו הוא ירוץ למטה ל 3.4 שקלים...ואם בנק ישראל לא יתערב הוא גם ישבור את רמת ה 4 שקלים לכיוון 3.4 שקלים

דולר/יואן -
הדולר בתהליך היחלשות מול היואן אם כי היואן חוזר בשבועיים האחרונים להתחזק
בסקירות קודמות הערכתי את הדולר נחלש ל 6.3 יואן
בפועל הוא נבלם ב 6.45 מאחר ומדובר על אזור משמעותי
אם הוא ידרדר מהאזור הזה ההערכה כלפיו שוב תיהפך שלילית משמעותית...אבל לעת עתה צריך לעקוב אחרי 6.45 יואן לדולר

7. תשואת האג"ח ארה"ב חזרה לשיאה השנתי בשבועיים האחרונים אבל גם הספיקה להוציא מימוש מסויים בסופ"ש האחרון כנראה על רקע פרוטוקולי הפד לגבי הריבית
בכל אופן - תשואת האג"ח נראית עדיין בכיוון מעלה גם אם היא נעה גלית כבר תקופה ארוכה כאשר - זינוק המשכי בתשואה עלול ליצור לחץ בשווקים ...זו לא נקודה יחודית לארה"ב וגם בארץ ישנה בעיה מורכבת בתחום הזה

8. גורמי סיכון כלליים :
א. עימות עם צפון קוריאה
ב. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל ...
ג. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
ד. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
ה. מרווחי האג"ח בעולם ובישראל בעייתיים מאוד ומסוכנים מאוד כתוצאה מבועתיות באג"ח
הקונצרני כלל עולמי
ו. סין - לא הכל שקט שם כמו שזה נראה ...קשה להצביע על הנקודה
אבל סין מסוכנת לשווקים גם אם מתבצעים שם צעדים מלאכותיים שתומכים בשווקים כרגע

הבוקר הארביטראז חסר משמעות ובנטייה חיובית קלה ...טבע חזרה לשפל השנתי שלה ואף קבעה שפל חדש
קשה לומר מאיזו תחתית טבע תתבסס חזרה כלפי מעלה אבל סביר להניח שבין 10 ל 14 דולר היא תבסס תחתית כאשר כרגע היא נושקת ל 14 דולר

חוזה S&P נסחר כרגע בנטייה חיובית קלה
המסחר בפועל אמור להיות חיובי לפחות בחלקו.אם לא בכולו.
אם המסחר יהיה שלילי מתחילתו ועד סופו אז צריך לראות בזה עדיין רק מימוש נקודתי לצורך חזרה מעלה

שנחאי -
ללא שינוי מהותי בשבועיים האחרונים בעיקר על רקע הוראה מגבוהה לברוקרים למתן תנודות עד אחרי הכינוס הפולטי שם לבחירת הנהגה
שנחאי משייטת בקו אופקי 3000 עד 3500 אולי 3600
אני מאמין שגל יורד חריף יוריד אותה חזרה וישבור את שיאה השלילי לכיוון 2500
אני לא יכול לדבר במונחי זמן אלא רק במונחי מחיר כפי שציינתי לעיל

הניקיי - כבר כתבתי בשבועות האחרונים שהוא בדרכו ל 21000 ...ובמהלך השבוע האחרון הוא השיג אותו וזה נראה בטעם של עוד ...ויש מצב שהוא בדרכו ל 24000..אבל יש לציין שיפן שהיא כלכלה גדולה ומשפיעה עולמית היא שדה ניסויים ממשלתי כלכלי עצום

הקאק - עדיין בהערכה שהוא בדרך לשיאו האחרון 5400/500 אבל לא נראה לי שהוא ייבלם שם

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
לאחר שנכנס לתוך תיקון מינורי בשבועיים האחרונים ...הוא חוזר לעצמו בימים האחרונים
אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה

מבחינת המקרו היום:
ב 11:30 - דו"ח התעסוקה הבריטי
בערב - מלאי הנפט הגולמי בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1442 עד 1448
רוב הסיכויים שהפתיחה בין אם תהיה חיובית קלה או שלילית קלה אז המדד יתהפך חזרה מעלה
כלומר אני מתייחס כרגע לכל נטייה לרדת כאל נקודתית וחוזר להנחה שלי שתתבצע שוב חצייה של 1450 כלפי מעלה בשלב זה
אם יהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

הדואליות :

אין שינוי באחזקות הדואליות
מגיק + אורמת + נובה - נשארות איתנו
טאואר - מועמדת כניסה מחדש

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה