ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 27/9/17

בוקר יום רביעי 27.9.2017 יום לפקיעה החודשית

אין שינוי ביחס לדברים שכתבתי מתחילת שבוע וגם בלילה האחרון נרשם שינוי מזערי אפסי במדדים המרכזיים בחו"ל
שתי נקודות אני מחדד :
- המדדים בוול סטריט צריכים לשאוף מעלה לפחות לשיאם האחרון (ובדגש על לפחות)בחזרה לפני שיפלו
- צפון קוריאה לא יורדת מהכותרות וזה מספק למדדים תירוצים לתיקונים מינוריים ולא יותר
כל עוד מדובר על מהלומות מילוליות וניסוי פה ושם

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. אין שינוי מהותי ב S&P ולאחר נסיון לילי קצת להתרומם ה S&P חזר ממש לאפס לנקודת המוצא 2496
אפשר לומר שכבר שישה ימים הוא לא זז ממקומו מהותית

בטווח הקצר - הוא גם יחזור לשיאו 2508 לפחות ...כאשר יעד כללי מלמעלה הוא 2540 לערך
מצד שני - בטווח הקצר הוא גם ייכנס ללחץ יורד כלשהו שאני לא סגור על סדר הגודל שלו ...לכן אתייחס לזה כאל לחץ נקודתי עם קפיצת מדרגה ב VIX
בטווח הקצר אני מניח כרגע עד שבועיים

2. הדאקס - בדומה למדדים בוול סטריט גם הוא עמד בסיכום הימים האלו במקום 12592
לא רואה סיבה לשנות את ההערכה מסקירות קודמות - כלומר -
בסקירות קודמות דיברתי על שתי רמות משמעותיות קרובות --> 12300 ו 12450
שתיהן נחצו והמשמעות היא שהדאקס בדרך ל 12800/900 ויכול להיות 14000
12800/900 היא יותר ודאית בשלב הזה ...כלומר חזרה לשלהי יוני השנה ולשיא האחרון במדד
נכון לעכשיו זו ההערכה שיותר נראית לי לטווח קצר - כאשר את הגל היורד ישמרו לשלב מאוחר יותר

3. המעו"ף - כך כתבתי לגביו ביום ראשון :
" סגר ביום שלישי ערב היציאה לחג על 1420 מינוס
סגירה מאוד גבולית כשאני דיברתי על מעל 1420 לפחות כעל רמה שתשאיר פתח להמשך מומנט חיובי מעלה
ואף על פי כן זה עדיין מצב חיובי קצר טווח לכיוון 1440 ברוב הסיכויים "

אפשר לומר שהתנהגות המדד אתמול ושלשום היא העתק הדבר...המדד נע בין 1414 ל 1418 והסגירה אתמול אפסית ולא משנה מצב או הערכה שהמדד יחתור לכיוון 1440
ובכל זאת אני משאיר את האזהרה הרגילה - כל עלייה לצורך ירידה...כלומר...גם אם המדד עולה בטווח הקצר הוא יחזור ויפול את כל הדרך שהוא עולה מטה

הערה נוספת :
המדד כבר כמעט עשרה ימים מאז פריצת 1400 נע ברצועה 1400 עד 1420 עם גיחה קצרה ל 1428 ....כבר ארבעה ימים שהוא נע ברצועה 1414 עד 1418
זה לא מצב מנותק וגם הדאקס ווול סטריט במצב דומה בשלב הזה

מדדי התל בונד רשמו בימים האחרונים מימוש נקודתי בלבד כנראה ולא מעבר לזה
ככל הנראה הם יחזרו לשיאם ומרווח תשואת האג"ח ממשיך להיות נמוך ובעייתי ונפיץ אבל לא ניתן לדעת מתי הסיפור הזה יתפרץ

4. מדד הבנקים - נע בציר 1740 עד 1800
את השבוע החולף הוא סגר ב 1783 ובסיכום שבועי עולה 1.6%
אני עדיין מצפה שהוא ינוע לכיוון 1840 לפחות לפני מהלך יורד משמעותי

5. מדד 90 - שבוע שעבר דיברתי על חזרה שלו ל 1050
בשבוע החולף הוא חצה מעט את הרמה הזו וככל הנראה הולך חזרה לרמות השיא שלו 1080/90
בשלושת הימים האחרונים הוא רושם מימוש אבל זה לא משנה את ההערכה החיובית לטווח הקצר

6. הנפט - בימים קודמים כתבתי -
" הנפט שוב מאיים על פריצת ה 50 דולר
הכיוון הריאלי לטווח הקצר הוא כנראה 52 עד 54 דולר "

בפועל הנפט פרץ אתמול את ה 50 $ ומשיג את ה 52 $
כבר אמרתי לא מעט פעמים - לדעתי מהלך עולה משמעותי בנפט יקרה רק בליווי אירוע חיצוני ...גיאופוליטי כנראה ...ולא מסיבות של היצע וביקוש ...או הסכמים בין מדינות אופאק

7. מט"ח -

אירו/דולר -
אני משאיר הערכה בינתיים לאירו ל 1.24$ ואם יהיה שינוי בזה אעדכן אבל צריך להיות ערים להתחזקות הדולר מול סל המטבעות ולשינוי מהותי במגמה הכלל העולמית

דולר/שקל -
בדומה למצב באירו גם השקל חוזר להתחזק מול הדולר אבל לא ניתן לגזור מזה מגמה עדיין
התנועות של השקל מול הדולר קשות לצפייה ולחיזוי בשלב הזה
מלמטה הדולר נתמך ב 3.48 שקלים...אם הוא ישבור את הרמה הזו הוא ירוץ למטה ל 3.4 שקלים...ואם בנק ישראל לא יתערב הוא גם ישבור את רמת ה 4 שקלים לכיוון 3.4 שקלים

דולר/יואן -
הדולר בתהליך היחלשות מול היואן
בסקירות קודמות הערכתי את הדולר נחלש ל 6.3 יואן
בפועל הוא נבלם ב 6.45 מאחר ומדובר על אזור משמעותי
אם הוא ידרדר מהאזור הזה ההערכה כלפיו שוב תיהפך שלילית משמעותית...אבל לעת עתה צריך לעקוב אחרי 6.45 יואן לדולר

8. יש לתת את הדעת לבעיות הפנים של טראמפ -
לטראמפ יש משוכות פוליטיות לא פשוטות ממש בקרוב לעבור שספק אם הוא יצלח אותן בשלום...אפשר רק לציין שהבעיות של טראמפ קצת נדחו בחודשיים לדצמבר

9. להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתומחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון קוראה היא דוגמא מובהקת
11. מלחמות מטבע וסחר
12.בועתיות באג"ח הקונצרני כלל עולמי

הבוקר הארביטראז אפסי חסר משמעות ..טבע בוול סטריט ממשיכה לנוע אופקית לא משמעותית ומזמינה תנודה חדה ...לא חד משמעי לגבי הכיוון שלה...אבל בכל מקרה לא בסדר הגודל של התנועה החיובית שהייתה לאחר מינוי מנכ"ל
אופקו - כתבתי בימים האחרונים על השגת ה 7 עד 7.2 דולר ולשם היא הגיעה בלילה ..ויתכן שגם 8 דולר בא בחשבון..וכדאי לזכור שבטווחים קצרים האמינות של התנועות שלה בעייתיות

חוזה S&P נסחר כרגע חיובי מינורי כרגע ובטווח הקצר אני מצפה לירידת מדרגה נוספת במצב הVIX לפני שהוא יתחיל להיות מסוכן
ובמדדי וול סטריט בטווח הקצר אני מצפה יותר לחיוביות עדיין אבל כל יום שעובר מקרב את הנפילה מטה לדעתי וזה יתרחש כנראה בין 2400 ל 2600 ב S&P כאשר הוא עומד בול באמצע כרגע
וכאמור לעיל בטווח הקצרצר תתבצע חזרה לשיא בוול סטריט ...ולפחות

הזהב - שומר על ההערכה שלו כרגיל מסקירות קודמות
הוא נכנס לתוך תיקון מינורי בשבועיים האחרונים
אבל אין שינוי בהערכה החיובית הכללית לגביו כאשר סימני חולשה הם אולי נקודתיים
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה

שרי אריסון החליטה למכור מחצית מאחזקותיה בבנק הפועלים לגופים מוסדיים ...גם מחו"ל
ללא פרמיה משמעותית
אני באופן אישי מבין את הצעד שלה ...אם אני מתייחס לפן הכלכלי נטו של העסקה אז היא ועוד ידוענים כנראה מריחים את התקופה
בכל אופן - צעד שכזה עלול להוביל ללחץ מכירות במניה בטווח קצרצר מצד כל מיני כעלי עניין שנותנים פרשנות לצעד של אריסון וגם לחץ פסיכולוגי שגרתי
את כל זה לא ראינו אתמול עדיין

מבחינת המקרו השבוע -
היום - בעיקר הזמנות מוצרים ברי קיימא בארה"ב ב 15:30
מדובר על נתון דיי חשוב שהוא אחד האינדיקטורים והשיקולים בקצב העלאת הריבית אצל הפד

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1416/7 עד 1424
רוב הסיכויים שהמדד יתרומם היום לכיוון הטווח העליון
אני מזכיר שההערכה שלי מדברת על חיוביות בטווח הקצר עדיין
אם המדד יבצע תנועה שלילית וירד מ 1414 מבחינתי הוא יפתיע לרעה ביום הזה
מחר פקיעה חודשית ולכן תרחיש מפתיע תמיד צריך להילקח בחשבון

דואליות :

טאואר + נייס + מגיק - סטטוס החזק

נובה - שוקל כניסה כמו שכבר עדכנתי אתמול

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה