ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 12/9/17

בוקר יום שלישי 12.9.2017

נקודות חשובות להיום :

1. S&P - עלה בלילה כאחוז והשיג בחזרה את שיאו ללא נסיגה תוך יומית
במקביל גם ה VIX רשם נסיגה חזרה לכיוון תחתית האדישות השנתית שלו והוא עוד ירד מדרגה נוספת קטנה
עד כאן זה מהלך צפוי שכתבתי עליו בסקירות קודמות

א. ה S&P נושק ל 2490 ובמידה ויצליח להתעלות מעל לרמה הזו ללא נסיגה תוך יומית אז הוא ימשיך לשייט מעל ל 2500 ועד 2540 אבל זה מתאים למה שכתבתי בסקירות קודמות לגבי שיוט בין 2400 ל 2600 לפני נפילה משמעותית
על פי מה שנראה כרגע זה מה שהולך לקרות - התעלות בהצלחה מעל ל 2490 תחילה
ולמרות שכתבתי אתמול שהעלייה בוול סטריט לא תחזיק מעמד - לא התכונתי ברמה התוך יומית אלא בהסתכלות קדימה של ימים ושבועות והנסיבות הקיימות כלכליות וגאופוליטיות
אם אני מסתכל על תשואת האג"ח ל 10 שנים - אז גם היא צריכה להרים ראש וזה אחד הדברים שנראים לי מטרידים ומחזקים את ההערכה השלילית שלי לגבי המדדים

ב. ה VIX יחזור לזנק מעלה בטווח הקצר (ימים שבועות ) גם אם ביום המסחר הקרוב הוא שוב ירד מדרגה קטנה נוספת

2. הדאקס - הוסיף אתמול כ 1.4% וסגר על 12475
בסקירות קודמות דיברתי על שתי רמות משמעותיות קרובות --> 12300 ו 12450
שתיהן נחצו והמשמעות היא שהדאקס בדרך ל 12800/900 ויכול להיות 14000
12800/900 היא יותר ודאית בשלב הזה ...כלומר חזרה לשלהי יוני השנה ולשיא האחרון במדד
נכון לעכשיו זו ההערכה שיותר נראית לי לטווח קצר - כאשר את הגל היורד ישמרו לשלב מאוחר יותר
יש לשים לב - כל זה עומד כנגד עוצמת האירו מול הדולר גם אחרי נאום דארגי
האירו פוגע בחברות גרמניות בעיקר

3. המעו"ף - טיפס אתמול בדומה לדאקס כ 1.4% ...חצה את 1400 והשיג את 1404
המשמעות היא ברוב הסיכויים השגת 1420 מינימום
אני רואה גם אפשרות לא בטוחה עדיין להשגת 1430/40 אולי בחסות הבנקים שאתמול עוד לא שיתפו פעולה כלל עם העלייה במדד שהייתה שייכת לדחיפה של טבע
אבל עד כאן החלק הטוב - החלק הלא טוב שהוא גם אחד הסמנים היותר טובים לחוסר האמינות של העליות במדדים בעולם זה שהמעו"ף לדעתי ירד בחזרה את כל הדרך שהוא עולה וישבור שוב את 1380
אבל בינתיים צריך לתת לו קרדיט להשגת 1420 לפחות

4. מדד הבנקים - מראה כמה השוק במקרים מסוימים מנווט
אתמול כנגד הזינוק בטבע ...הוחלשו מניות הבנקים ומדד הבנקים על מנת לאזן את התמונה העולה
בכל אופן למדד הבנקים יש מבחינתי עדיין הערכה חיובית שמצפה ממנו לחזור לשיאו האחרון אזור 1840
זה נותר בתוקף ורוב הסיכויים שזה יקרה לפני מהלך יורד משמעותי

5. מדד 90 - כך כתבתי שלשום :
" מדד 90 נחלש בסוף השבוע - אבל מעריך אותו חוזר לשיאו השבועי של שבוע שעבר בטווח הקצר...ומספרית - חזרה אל מעל 1020 "

בפועל - זה מה שקרה מתחילת השבוע...המדד חזר מעל ל 1020
אם לא תתבצע שוב נסיגה ביומיים הקרובים במדד אז 1050 תושג או קרוב לה וזה כרגע מה שנראה שיקרה

6. מט"ח -

אירו/דולר -
חוזר על ההערכה מהשבועיים האחרונים והיא בינתיים מדוייקת
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים

דולר/שקל -
במסגרת חולשת הדולר העולמית אז גם השקל חוזר להתחזק
התנועות של השקל מול הדולר קשות לצפייה ולחיזוי בשלב הזה
כל הערכה חיובית לגבי הדולר ניגנזת כרגע והתנועה היורדת בדולר יכולה להוביל אותו לקביעת שיא שלילי שנתי נמוך מהקודם עוד לפני שבנק ישראל יתערב שוב

דולר/יואן -
הדולר בתהליך היחלשות גם מול היואן ולמעשה כיום זה מול סל המטבעות
בסקירות קודמות הערכתי את הדולר נחלש ל 6.3 יואן
בפועל הוא נבלם ב 6.45 מאחר ומדובר על אזור משמעותי
אם הוא ידרדר מהאזור הזה ההערכה כלפיו שוב תיהפך שלילית משמעותית...אבל לעת עתה צריך לעקוב אחרי 6.45 יואן לדולר

7. יש לתת את הדעת לבעיות הפנים של טראמפ -
לטראמפ יש משוכות פוליטיות לא פשוטות ממש בקרוב לעבור שספק אם הוא יצלח אותן בשלום

8 . להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתומחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון קוראה היא דוגמא מובהקת
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.35% מושפע מטבע עדיין לחיוב שכבר נמצאת ב 18 דולר כפי מה שהערכתי בהמלך יום אתמול ואסקור אותה שוב היום
חוזה S&P נסחר בנטייה חיובית אפסית וגם המסחר בפועל צפוי להיות חיובי בחלקו אם לא בכולו עדיין בהתאם למה שכתבתי לעיל....אבל לא להיות מופתעים מכל נסיגה בתזמון לא צפוי ובכל רגע נתון כי זה מתאים לתקופה ולנסיבות הקיימות
ובנוסף יש לי גם אינדיקטורים שזה יקרה

הזהב - ממשיך בדרכו מעלה גם אם איטית ולא מראה סימני חולשה (אולי נקודתיים )
החסם הקרוב של הזהב נמצא באזור 1360 עד 1380 $
אם הוא יצלח את החסם הזה אני רואה אותו גם ברמות 1600 עד 1700 $...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 סביב נושא הורדת הדירוג של ארה"ב אם אינני טועה

שנחאי - לא מתרגשת כלל מהמתיחות הצפון קוראנית של שכנתה ובת בריתה האידאולוגית
המסחר מתנהל שם באדישות בנטייה ירוקה
.. מאמין שמשהו מגמתי שלילי עוד יגיע לשנחאי בטווח הזמן הבינוני קצר
בומביי - המגמה הכללית עדיין חיובית - אבל המגמות הקצרות יותר נחלשו
אני משאיר עדיין הערכה חיובית כללית

המקרו להיום :

ב 11:30 - מדד המחירים לצרכן בבריטניה

ב 17:00 - סקר מחזור משרות פתוחות בארה"ב

סה"כ שני נתונים שלא נראה לי שישפיעו על תנועת המדדים אם לא יחרגו באופן מהותי מהצפי המוקדם

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1402 עד 1410
חצייה של 1409/10 תוביל ל 1420 ...עד 1410 או קרוב זה מהלך סביר שיתרחש היום
עליית מדרגה נוספת זה לא בטוח להיום
ושוב אני חוזר על מה שכבר כתבתי אתמול וביום - כל עלייה לצורך ירידה !!
האם תתרחש נסיגה היום ? לא נראה לי סביר לפני השגת 1420 או קרוב וזה רק הערכה כמובן

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה