ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 31/8/17

בוקר יום חמישי 31.8.2017 יום פקיעה שבועית

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. ה S&P הוסיף בלילה קצת פחות מחצי אחוז כאשר כל קצב התקדמות שלו מעלה יהיה מן הסתם איטי
ההתנהגות שלו עד עכשיו תואמת להערכות מתחילת השבוע וזה בסדר
הסיבה הנקודתית לעילייה שלו אתמול היא באופן אבסורדי נתמכת דוקא על ידי אסונות הטבע בארה"ב
בגלל אסונות הטבע אז לפתע נושא תקרת החוב נשמע פחות מאיים ...זו סיבה שהממשל לא יושבת בשעה כזו ....ובמקביל נתון התמ"ג מציג קריאה טובה אז אפשר לעלות
מה יהיה מחרתיים ? לא בטוח בכלל

הדברים לעיל הם מצב המדדים בחו"ל בטווח הקצר קצרצר תנועות מכאן לשם ומהיום למחר
כולל אפשרות לתנועה חיובית קצרת טווח חזרה לאזור 2470/80 או קצת יותר
אבל - ההערכה הכללית שלי היא שמאזור 2400/600 ב S&P למשל - תגיע ותיבנה ירידה מהותית ...כלומר גל יורד משמעותי מכל אזור 2400/600
וגם את ה VIX אני רואה נוסק מסיבה כזו או אחרת

2. הדאקס - הוסיף אתמול כחצי אחוז וחזר קצת מעל 12000
אני משאיר את הדברים מתחילת השבוע ללא שינוי
הדאקס ימחק את הירידה שביצע שלשום
טווח התנועה בדאקס הוא בין 12000 ל 12300 וכרגע הוא עומד על 12123
הרמה החשובה מלמעלה למגמה היא 12450 שהיא כבר מהותית ומשפיעה על המגמה לחיוב לטווח קצר ועד 14000
ראשית הוא צריך להתמודד עם 12300 עד 12340 בהצלחה וזה כבר יהיה אינדיקציה להתקדמות שלו עד 12450
עדיין מלמטה הוא ניתמך על ידי 12000
אם רמת ה 12000 לא תחזיק מעמד אז מלמטה יש תמיכות כמעט כל 200 נקודות כאשר הקו התחתון הוא 11000

3. המעו"ף - בהשראת הבנקים בעיקר חזר אתמול מעלה וסגר על 1391
זה תואם הערכות מוקדמות שנתתי וזה בסדר
הוא צפוי עדיין להיסחר בירוק גם היום ולפחות באופן חלקי לכיוון 1412 אבל לא בטוח עדיין שישיג את הרמה הזו ואני אעדכן לגבי זה בנפרד
אני משאיר את ההערכה הכללית לשלילית וכל עלייה לצורך ירידה

4. מט"ח - הערכות ללא שינוי משבוע שעבר

דולר /שקל -
השקל התחזק מול הדולר שוב בשבוע האחרון ל 3.58 שקלים
כאשר ההערכה שלי הייתה שהוא ימשיך בדרכו מעלה לכיוון 3.7 שקלים ובסיכוי נמוך יותר ל 3.74 שקלים
אני מקווה ש 3.56/7 שקלים תחזיר אותו חזרה להחלשות ונראה התחזקות בדולר
הפיחות לאחורנה בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
חוזר על ההערכה מהשבועיים האחרונים והיא בינתיים מדוייקת
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.3 יואן לדולר
ירידה מתחת 6.6 יואן תאשר ירידת מדרגה נוספת ביואן מול הדולר
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

5. דו"ח התעסוקה האמריקאי חוזר השבוע
אני מקווה לחדד את הנקודה הזו בהמשך השבוע ולתת הערכה לגבי זה ולגבי ההשפעה שלו על הטווח הקצר

6. יש לתת את הדעת לבעיות הפנים של טראמפ -
לטראמפ יש משוכות פוליטיות לא פשוטות ממש בקרוב לעבור שספק אם הוא יצלח אותן בשלום

להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון רואיה היא דוגמא מובהקת
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

8. לשים לב למחיר הזהב עליו אני כותב בחודש האחרון מידי בוקר -
הוא חצה את רף ה 1300 $ לאונקיה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות וסביר שהבנקים ימשכו את המדד עדיין מעלה
חוזה S&P נסחר בנטייה חיובית קלה המשכית ליום אתמול
צפון קוראה חזרה קצת לנמנם ...ועד שתתעורר שוב בינתיים נחכה למקרו ודו"ח התעסוקה
הדאקס - אם לא תתרחש התפתחות נוספת בגזרת צפון קוראה אז אני מצפה שהוא ימחק את הירידה של שלשום טימשיך לבצע את זה כבר היום

הזהב - הצליח לחצות את שיאו האחרון קרי 1300 $ ( כתבתי על זה הרבה בתקופה האחרונה) אם כי הוא קצת נסוג מזה
מדובר על שיא אחרון שנתי מאחר ובערך בתקופה הנוכחית אשתקד הזהב נסחר מעל ל 1300 $ בפעם האחרונה....אם הוא יתבסס מעל ל 1300 $ אני מאמין שנראה אותו חוזר ל 1450$...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 למי שזוכר זה היה קשור לתקרת החוב האמריקאית
הזהב ניסה בסופ"ש להתבסס מעל ל 1300 $ אבל כשל בשלב זה
עדיין אני מעריך אותו לחיוב

שנחאי - חזרה למוד ירוק במסגרת ההתנהלות ההפכפכה שלה ..אני מאמין שמשהו מגמתי שלילי עוד יגיע לשנחאי בטווח הזמן הבינוני קצר - אני לא רואה תגובה שלילית מהותית להתפתחות בצפון קוראה

בומביי - המגמה הכללית עדיין חיובית - אבל המגמות הקצרות יותר נחלשו
אני משאיר עדיין הערכה חיובית כללית

הניקיי - יושפע ללא ספק מכל אירוע מול צפון קוריאה...כך כתבתי בזמן האחרון - ולמעשה אפשר לראות אותו מגיב בשלילה הבוקר אבל שואף לחתור חזרה מעלה
אני מבטל כל הערכת יעד חיובית קודמת לגביו בשלב זה לאור התנועה שלו בשבועות האחרונים

מבחינת המקרו :
עוד כשעה דו"ח התעסוקה הגרמני
ב 12:00 מדד המחירים לצרכן באירופה

מחר -
במרכז דו"ח התעסוקה האמריקאי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1400 עד 1394
אפשר לומר שהתבססות מעל 1400 תוביל ל 1406 ול 1412 אבל לא יותר מזה
נקודת המפתח המשמעותית נמצאת באזור 1417/8 עד 1420
אני לא אופטימי יותר מידי ומבחינתי העלייה מוגבלת ותוביל לירידה בסופו של דבר לירידה
אבל אפשר בינתיים לראות ירוק בעיניים כולל היום כנראה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה