ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 29/8/17

בוקר יום שלישי 29.8.2017

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. גם בלילה האחרון - מבחינת תזוזה נטו אין שינוי מספרי מהותי במדדים בסופ"ש...לא מצד וול סטריט ולא מצד הדאקס

גם מבחינת ההערכה שלי אין שינוי מהותי - החידוש הבוקר הוא מצד גורם צדדי גיאו פוליטי
צפון קוראה שיגרה טיל לעבר יפן שנחת בים וזה מביא לידי מתיחות בחוזים ואדמת

אם אני מסתכל רק על המדדים בוול סטריט ובדאקס ועל פי מה שעשו אתמול ובסופ"ש - המסקנה שלי אמורה להיות שכבר במיידי הם יתנו תנודה שלילית המשכית ...למשל לכיוון 2400 ב S&P
אבל אם אני מסתכל על אינדיקטורים נוספים אז הספק מכרסם באם זו התנודה המיידית שצריכה להגיע וזה בפרט מצד ה VIX שלא מציג לי מוכנות לזינוק מיידי

המסקנה שלי מכל זה היא :
גם אם נראה ירידה בוול סטריט במיידי - אז היא תהיה עדיין נקודתית ולא המשכית כפי שאני מצפה ....כלומר נראה חזרה במדדים ורגיעה נוספת מצד ה VIX לפני שיזנק באמת

אני מוסיף את ההערה החשובה הבאה ומחדד :
הדברים לעיל הם מצב המדדים בחו"ל בטווח הקצר קצרצר תנועות מכאן לשם ומהיום למחר
כולל אפשרות לתנועה חיובית קצרת טווח חזרה לאזור 2470/80 או קצת יותר
אבל - ההערכה הכללית שלי היא שמאזור 2400/600 ב S&P למשל - תגיע ותיבנה ירידה מהותית ...כלומר גל יורד משמעותי מכל אזור 2400/600
וגם את ה VIX אני רואה נוסק מסיבה כזו או אחרת

2. הדאקס - לא רשם גם הוא שינוי מהותי במהלך הסופ"ש

מתחילת השבוע רשמתי כך לגביו :
" טווח התנועה בדאקס הוא בין 12000 ל 12300 וכרגע הוא עומד על 12123
הרמה החשובה מלמעלה למגמה היא 12450 שהיא כבר מהותית ומשפיעה על המגמה לחיוב לטווח קצר ועד 14000
ראשית הוא צריך להתמודד עם 12300 עד 12340 בהצלחה וזה כבר יהיה אינדיקציה להתקדמות שלו עד 12450

אבל - הסבירות שהדאקס ייחלש לכיוון 12000 כבר בטווח הקצר והשבוע היא גבוהה ...וזה עוד לפני שאולי הוא ינסה לעלות ולחזור חזרה ולהישאר בין רמות 12000 ל 12300
תרומה משמעותית לזה מגיעה מהתחזקות האירו השבוע שלא תתרום לדאקס
ובאופן כללי -
עדיין מלמטה הוא ניתמך על ידי 12000
אם רמת ה 12000 לא תחזיק מעמד אז מלמטה יש תמיכות כמעט כל 200 נקודות כאשר הקו התחתון הוא 11000 "

בפועל הדאקס אכן נחלש אתמול וזלג לכיוון 12000 אלא שהוא גם חתר חזרה מעלה וסיים סביר ...כנראה המתיחות מול צפון קורה תשפיע גם עליו הבוקר - אבל אני מצפה שמצב הענינים ירגע והוא יחזור מעלה בשלב זה ( אלא אם תפתח מלחמה )

3. המעו"ף - סגר את השבוע ב 1396 כאשר בסיכום שבועי הוא הוסיף כ 0.11% בלבד
ביום ראשון הוא זלג עד לסיום כ 0.3% כאשר בנמוך הוא כבר ביקר במסחר הסיום ב 1388/9 אבל חזר ל 1392 ושם סגר...ואתמול הוא סיים את המסחר על האפס לאחר שניסה לחזור מעלה ....אם כי מדובר על סגירה מעט אופטימית אבל לא חד משמעית
כל עוד הוא לא חוצה את 1398 הוא נחשב מועד לירידה בטווח הזמן המיידי
אם הוא חוצה את 1398 אז הוא רק יוצר עיכוב זמני בירידה
מצד שני - התבססות מתחת 1384 תוביל אותו כבר קרוב לנמוך השנתי ול 1364 לערך
אני מקווה שהבנקים ימשכו את המדד מעלה תחילה ...כי מדד הבנקים אמור לחזור לשיאו בטווח הקצר אכשהוא ובכך לעכב ירידת מדרגה נוספת במדד

אני מזכיר - ההערכה הכללית שלי היא לגמרי שלילית וגם מגובה באינדיקטורים חזקים

4. מט"ח - הערכות ללא שינוי משבוע שעבר

דולר /שקל -
השקל התחזק מול הדולר שוב בשבוע האחרון ל 3.58 שקלים
כאשר ההערכה שלי הייתה שהוא ימשיך בדרכו מעלה לכיוון 3.7 שקלים ובסיכוי נמוך יותר ל 3.74 שקלים
אני מקווה ש 3.56/7 שקלים תחזיר אותו חזרה להחלשות ונראה התחזקות בדולר
הפיחות לאחורנה בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
חוזר על ההערכה מהשבועיים האחרונים והיא בינתיים מדוייקת
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.3 יואן לדולר
ירידה מתחת 6.6 יואן תאשר ירידת מדרגה נוספת ביואן מול הדולר
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

5. דו"ח התעסוקה האמריקאי חוזר השבוע
אני מקווה לחדד את הנקודה הזו בהמשך השבוע ולתת הערכה לגבי זה ולגבי ההשפעה שלו על הטווח הקצר

6. יש לתת את הדעת לבעיות הפנים של טראמפ -
לטראמפ יש משוכות פוליטיות לא פשוטות ממש בקרוב לעבור שספק אם הוא יצלח אותן בשלום

להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון רואיה היא דוגמא מובהקת
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

8. לשים לב למחיר הזהב עליו אני כותב בחודש האחרון מידי בוקר -
הוא חצה את רף ה 1300 $ לאונקיה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
חוזה S&P נסחר באדום עד חצי אחוז וזה בסדר גודל בינוני
כפי שאמרתי אתמול שלשום - אני נוטה לראות את פתיחת השבוע בוול סטריט ובדאקס
בשליליות לפחות מוגבלת ואולי מסחר מעורב בהמשך - מתוך המתנה לבשורות מצד המקרו ודו"ח התעסוקה
הדאקס - גם אם יפתח שלילי - ואם לא תתרחש התפתחות בגזרת צפון קוראה אז אני מצפה שהוא ימחק כל פתיחה שלילית אולי אפילו היום כבר ...אני מזכיר שעוד לפני פתיחת השבוע כבר הערכתי אותו פותח בירידה לכיוון 12000 וזה דבר שכבר בוצע

הזהב - מתקרב חוצה את שיאו האחרון קרי 1300 $ ( כתבתי על זה הרבה בתקופה האחרונה)
מדובר על שיא אחרון שנתי מאחר ובערך בתקופה הנוכחית אשתקד הזהב נסחר מעל ל 1300 $ בפעם האחרונה....אם הוא יתבסס מעל ל 1300 $ אני מאמין שנראה אותו חוזר ל 1450$...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 למי שזוכר זה היה קשור לתקרת החוב האמריקאית
הזהב ניסה בסופ"ש להתבסס מעל ל 1300 $ אבל כשל בשלב זה
עדיין אני מעריך אותו לחיוב

שנחאי - חזרה למוד ירוק במסגרת ההתנהלות ההפכפכה שלה ..אני מאמין שמשהו מגמתי שלילי עוד יגיע לשנחאי בטווח הזמן הבינוני קצר - אני לא רואה תגובה שלילית מהותית להתפתחות בצפון קוראה

בומביי - המגמה הכללית עדיין חיובית - אבל המגמות הקצרות יותר נחלשו
אני משאיר עדיין הערכה חיובית כללית

הניקיי - יושפע ללא ספק מכל אירוע מול צפון קוריאה...כך כתבתי בזמן האחרון - ולמעשה אפשר לראות אותו מגיב בשלילה הבוקר אבל שואף לחתור חזרה מעלה
אני מבטל כל הערכת יעד חיובית קודמת לגביו בשלב זה לאור התנועה שלו בשבועות האחרונים

מבחינת המקרו השבוע :

יום שלישי - קביעת הריבית אצלנו על ידי בנק ישראל
+ מדד אמון הצרכנים בארה"ב

המשך השבוע אסקור בהמשך בימים הבאים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1392 עד 1384
המדד יפתח שלילי כנראה בתוך הטווח לעיל
הוא אמור לחזור לביקור ב 1392 - אני מתקשה להאמין שהוא יסגור היום מעל 1392
אבל אם הוא יסגור מעל 1394 תהיה בזה בשורה טובה לטווח קצר
בינתיים ועד שיוכח אחרת כל עלייה שלו לצורך ירידה בטווח הזמן הקצר ורק סגירה מעל 1394 או לפחות מינימום מעל 1392 תשנה את תמונת הטווח הקצר

מזור + טאואר - בסטטוס החזק
מגיק - בינתיים גם היא בסטטוס החזק

שורטים - שורט מעו"ף סטטוס החזק ללא שינוי
שורטים על וול סטריט - בסטטוס החזק גם אם זה מתיש - ואם יסתמן לי עיכוב משמעותי אודיע לצורך תזמון יציאה וכניסה חוזרת

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה