ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 28/8/17

בוקר יום שני 28.8.2017

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. מבחינת תזוזה נטו אין שינוי מספרי מהוץתי במדדים בסופ"ש...לא מצד וול סטריט ולא מצד הדאקס
אם אני מסתכל רק על המדדים הנ"ל ועל פי מה שעשו בסופ"ש - המסקנה שלי אמורה להיות שכבר במיידי הם יתנו תנודה שלילית המשכית ...למשל לכיוון 2400 ב S&P
אבל אם אני מסתכל על אינדיקטורים נוספים אז הספק מכרסם באם זו התנודה המיידית שצריכה להגיע וזה בפרט מצד ה VIX שלא מציג לי מוכנות לזינוק מיידי
אתמול אמרתי שהמסקנה היא - להמתין לת"א - סיכוי טוב שהיא תיתן את ההכרעה בעניין הזה...ת"א בינתיים מסמנת זליגה תחילה אבל זה עדיין יכול להוביל למסחר מעורב בוול סטריט ולא חד משמעי

אני מוסיף את ההערה החשובה הבאה :
הדברים לעיל הם מצב המדדים בחו"ל בטווח הקצר קצרצר תנועות מכאן לשם ומהיום למחר
כולל אפשרות לתנועה חיובית קצרת טווח חזרה לאזור 2470/80 או קצת יותר
אבל - ההערכה הכללית שלי היא שמאזור 2400/600 ב S&P למשל - תגיע ותיבנה ירידה מהותית ...כלומר גל יורד משמעותי מכל אזור 2400/600
וגם את ה VIX אני רואה נוסק מסיבה כזו או אחרת

2. הדאקס - לא רשם גם הוא שינוי מהותי במהלך הסופ"ש
טווח התנועה בדאקס הוא בין 12000 ל 12300 וכרגע הוא עומד על 12167
הרמה החשובה מלמעלה למגמה היא 12450 שהיא כבר מהותית ומשפיעה על המגמה לחיוב לטווח קצר ועד 14000
ראשית הוא צריך להתמודד עם 12300 עד 12340 בהצלחה וזה כבר יהיה אינדיקציה להתקדמות שלו עד 12450

אבל - הסבירות שהדאקס ייחלש לכיוון 12000 כבר בטווח הקצר והשבוע היא גבוהה ...וזה עוד לפני שאולי הוא ינסה לעלות ולחזור חזרה ולהישאר בין רמות 12000 ל 12300
תרומה משמעותית לזה מגיעה מהתחזקות האירו השבוע שלא תתרום לדאקס
ובאופן כללי -
עדיין מלמטה הוא ניתמך על ידי 12000
אם רמת ה 12000 לא תחזיק מעמד אז מלמטה יש תמיכות כמעט כל 200 נקודות כאשר הקו התחתון הוא 11000

3. המעו"ף - סגר את השבוע ב 1396 כאשר בסיכום שבועי הוא הוסיף כ 0.11% בלבד
אתמול המדד זלג עד לסיום כ 0.3% כאשר בנמוך הוא כבר ביקר במסחר הסיום ב 1388/9 אבל חזר ל 1392 ושם סגר ...ובכל מקרה לא מדובר על סגירה טובה
אני מזכיר - ההערכה הכללית שלי היא לגמרי שלילית וגם מגובה באינדיקטורים חזקים

אתמול כתבתי כך :
"אני מתלבט רק אם הוא יצליח ליצור תנודה חיובית לפחות ל 1417 לפני שהוא יורד
אני אשמח לתנודה כזו ...ואני אשמח לראות אותו סוגר היום מעל 1402
סגירה כזו תוביל אותו ל 1417 תחילה ואף ליותר מזה
מצד שני סגירה מתחת 1394 מעמידה אותו באור שלילי מיידי המשכי לפחות ל 1384 ישירות שאולי תצביע גם על וול סטריט בהתאם למה שכתבתי לגביה לעיל
אני מקווה שהבנקים ימשכו את המדד מעלה תחילה ...כי מדד הבנקים אמור לחזור לשיאו בטווח הקצר אכשהוא "

אז בפועל המדד סגר מתחת 1394 וזה מעלה לי סבירות שהוא הולך לזלוג ל 1384 לפחות בשלב זה...ואני שומר על ציפייה זהירה שבינתיים הוא ינסה עוד לחזור מעלה לפני שהוא מבצע ירידה מהותית יותר
התבססות מתחת 1384 תוביל אותו כבר קרוב לנמוך השנתי ול 1364 לערך

4. מט"ח - הערכות ללא שינוי משבוע שעבר

דולר /שקל -
השקל התחזק מול הדולר שוב בשבוע האחרון ל 3.58 שקלים
כאשר ההערכה שלי הייתה שהוא ימשיך בדרכו מעלה לכיוון 3.7 שקלים ובסיכוי נמוך יותר ל 3.74 שקלים
אני מקווה ש 3.56/7 שקלים תחזיר אותו חזרה להחלשות ונראה התחזקות בדולר
הפיחות לאחורנה בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
חוזר על ההערכה מהשבועיים האחרונים והיא בינתיים מדוייקת
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.3 יואן לדולר
ירידה מתחת 6.6 יואן תאשר ירידת מדרגה נוספת ביואן מול הדולר
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

5. דו"ח התעסוקה האמריקאי חוזר השבוע
אני מקווה לחדד את הנקודה הזו בהמשך השבוע ולתת הערכה לגבי זה ולגבי ההשפעה שלו על הטווח הקצר

6. יש לתת את הדעת לבעיות הפנים של טראמפ -
לטראמפ יש משוכות פוליטיות לא פשוטות ממש בקרוב לעבור שספק אם הוא יצלח אותן בשלום

להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון רואיה היא דוגמא מובהקת
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר היום ופתיחת השבוע בהם אני נוטה לראות שליליות לפחות מוגבלת ואולי מסחר מעורב בהמשך - מתוך המתנה לבשורות מצד המקרו ודו"ח התעסוקה
הדאקס - סביר להניח שגם הוא ייסחר מעורב בפתיחת השבוע כאשר אני מצפה לראות אותו יורד לביקור קרוב ל 12000 ואולי מתאושש לאחר מכן

הזהב - מתקרב לשיאו האחרון קרי 1300 $ (כך כתבתי שבוע שעבר)
מדובר על שיא אחרון שנתי מאחר ובערך בתקופה הנוכחית אשתקד הזהב נסחר מעל ל 1300 $ בפעם האחרונה....אם הוא יתבסס מעל ל 1300 $ אני מאמין שנראה אותו חוזר ל 1450$...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 למי שזוכר זה היה קשור לתקרת החוב האמריקאית
הזהב ניסה בסופ"ש להתבסס מעל ל 1300 $ אבל כשל בשלב זה
עדיין אני מעריך אותו לחיוב

שנחאי - חזרה למוד ירוק במסגרת ההתנהלות ההפכפכה שלה ..אני מאמין שמשהו מגמתי שלילי עוד יגיע לשנחאי בטווח הזמן הבינוני קצר

בומביי - המגמה הכללית עדיין חיובית - אבל המגמות הקצרות יותר נחלשו
אני משאיר עדיין הערכה חיובית כללית

הניקיי - שומר על מצב מאוזן סביר אבל גם אצלו קיימת הערכה חיובית עד 22000 שמוטלת בספק בשלב זה ...הניקיי יושפע ללא ספק מכל אירוע מול צפון קוריאה

מבחינת המקרו השבוע :

היום אין מקרו מהותי

יום שלישי - קביעת הריבית אצלנו על ידי בנק ישראל
+ מדד אמון הצרכנים בארה"ב

המשך השבוע אסקור בהמשך בימים הבאים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1384 עד 1394
פתיחת המסחר צפויה כנראה להיות שלילית מינורית בין 1392 ל 1388
אני כן מצפה שהמדד אולי קצת יזגזג וינסה לחזור ל 1392 עד 1394 אבל בתכלס ילך וייחלש לביוקר ב 1384 לפחות ובמונחים של לפחות בשלב זה
הסיומת כרגע לא ברורה עדיין אבל עד להודעה אחרת היא נוטה לשליליות מבחינתי
במידה והסגירה תהיה מעל 1394 התמונה כנראה תשתנה לחיוב בטווח הקצר
יש לי ציפיות שהבנקים ינסו להוביל מהלך עולה זמני

הערה:

מעבר לשורט על המעו"ף שאני מזכיר כמעט מידי יום - זו תקופה שמבחינתי אחזקה בשורט על וול סטריט צריכה להיות ברקע בהתאם להערכה הכללית שלי לעיל
בין על ה S&P ובין על הנסדאק - אם ייסתמן מהלך עולה מוגבל במדדים אודיע על אפשרות יציאה לפרק זמן קצר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה