ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 16/8/17

בוקר יום רביעי 16.8.2017

נקודות חשובות להיום :

1. אין שינוי מהותי במדדים בוול סטריט ולמעשה גם ביחס למה שכתבתי לגביהם אתמול

וכך כתבתי בסקירות קודמות השבוע וזה נותר בתוקף :
מלמטה ישנן שתי רמות חשובות
אזור ה 2450
אזור ה 2410/20
הראשונה נחצתה מטה ביום חמישי
השאלה אם נראה גם את השניה בקרוב ? לא נראה לי שבקלות
אם לא יתרחש משהו חריג אז ה S&P ישאף בשלב זה לחזור ל 2470 לערך
מצב המגמה הכללי הוא עדיין שוורי כרגע
ה S&P ישיג מאוד סביר להניח לפחות את 2470 חזרה
קצת קשה לומר כמה תמשוך המגמה כלפי מעלה אבל מציע לא להתלהב יותר מידי
תנודות כאלה אופיניות למצבי שוק בלחץ ...חזק למטה וחזק למעלה בתדירות גבוהה
ואני אמשיל את זה כדי להמחיש :
כל עוד השוק במצב מוצק אז האטומים שלו מסודרים היטב ויציבים
אם השוק במצב גזי - אז האטומים שלו מתרוצצים
יש מצב שהשוק בדרך למצב גזי - ועל סמך נסיון העבר מצב גזי מביא בסוף לתנועה יורדת

הסיבה הפורמלית לירידות האחרונות היא המתיחות מול צפון קוריאה
האם זה באמת כך או אמור להיות כך ?
אני חושב שמה שצריך לעניין זה המצב הכלכלי וסיבות כלכליות ולא תרחישי אימה
במידה ובאמת יתפתח איזה עימות נראה לי שממצב בוול סטריט יהיה משני
לכן גם אם הסיבה הפורמלית זה המתיחות מול קוריאה אז לדעתי מאחרוי זה ישנם גם גורמים כלכליים נטו ושיקולי תמחור ועונת הדוחות האחרונה

אני חוזר על הדברים שכבר כתבתי כאן :

ה VIX בשלב זה נסחר כבר קצת יותר רחוק מתחתית היסטורית ואני עדיין רואה אותו בטווח הבינוני מזנק ל 24 מסיבה כלשהי
זה לא חייב להיות מיידי

אני מזכיר -
להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון רואיה היא דוגמא מובהקת
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

2 . הדאקס חוזר גם הוא לאזור ה 12200/300 וגם בו אין שינוי מהותי
וכך כתבתי בסקירות לגביו השבוע :
" עדיין הדאקס שומר על אזור ה 12000
עדיין אני נותן לו צאנס לחזור לכיוון 12200/300 ובאופן כללי לסיים סייקל עולה עד 14000
אם רמת ה 12000 לא תחזיק מעמד אז מלמטה יש תמיכות כמעט כל 200 נקודות כאשר הקו התחתון הוא 11000
את השבוע אמור הדאקס לפתוח חיובי בסבירות גבוהה "

וגם ההערה שרשמתי אתמול קיבלה משנה תוקף - לא נראה שהדאקס ישמור על מומנטום עולה ישיר רציף אלא הוא יתקל בקשיים כבר מיום המסחר הבא כנראה
אני קצת פחות אופטימי לגבי הסיכוי שלו לפתח מומנטום עד 14000

3. מדד המעו"ף - גם בו אין שינוי מהותי
המעו"ף איבד שבוע שעבר כ 3.8% וסגר על 1363/4
את הירידה החדה ביותר הוא ביצע ביום חמישי עד 1346 באופן רגעי ביותר
אני נתתי הערכה עד 1454 ואני פחות מתייחס לחריגה בחסות הפקיעה
בכל אופן אני כרגע כבר לא חושב על 1354 אלא על 1324
שלשום המדד הוסיף כ 0.2% וסגר על 1366...תנועה זניחה אבל עדיין אופטימית
שלשום המדד כבר הוסיף בחססות הבנקים כ 1.66% כשהוא סוגר על קרוב ל 1390
אתמול הוא אומנם נסחר נדנדה אבל סגר למעשה על האפס שעדיין משמרת נימה אופטימית קלה

השאלה כרגע היא האם המדד יצליח למשוך תיקון עד מעל 1400 בואכה 1417
ראשית - יש לי אינדיקטורים שהתיקון העולה הזה הוא רק תיקון ואת כל הדרך המדד יחזור מטה חזרה
שנית הוא עדיין שומר על הסיכוי למשוך תיקון תחילה מעל 1400
להיום ספציפית הוא אמור להיסחר מעורב

4. מדד 90 - כך כתבתי מתחילת השבוע :
" המדד מצא את דרכו ל 980 שאותה כבר הערכתי...אלא שלא נראה לי שהוא יסתפק בזה ...אלא ילך גם ל 960 וכנראה לא היום ...כלומר הוא עשוי תחילה לספק מראית עיין של מהלך מתקן "

בפועל זה מה שקורה כרגע - המדד תיקן שלשום לאזור ה 1000 ואתמול לא משמעותי
מלמעלה הוא יכול להמשיך בתיקון עד 1020
אבל אני לא אופטימי יותר מידי - הוא יתקל בקשיים כבר מיום המסחר הבא כנראה או בעוד שני ימי מסחר

5. מדד הבנקים - חוזר או בדרכו ל 1800 חזרה
מלמעלה יש את 1800 --> 2000 --> 2200 כאשר האחרונה היא הטופ שאני לא רואה מעליו
כך כתבתי לגביו תמול שלשום :
" אני מעריך שהירידה מטה ביום חמישי היא לא התחתית וכל עלייה כרגע היא עדיין לצורך ירידה "
אני משאיר את זה בתוקף - כלומר מדד הבנקים יצנח חזרה לאזור ה 1700 מינימום אבל זה לא מיידי והוא יצעד תחילה לכיוון ה 1800 ואולי ישאף ל 2000 לפי הרמות לעיל

6. מחיר הנפט - שוב מנסה להרים ראש וסה"כ ללא שינוי מהותי
כל עוד הוא לא מתבסס מעל ל 51 $ הוא מועד לחזור מטה ואולי לקבוע תחתית חדשה לחודשים האחרונים
מזכיר שההערכה שלי מדברת על כך שרק גורם חיצוני ולא בהכרח צפוי הוא זה שיחזק את מחיר הנפט באמת ...ויכול להיות שעימות בפועל מול צפון קוראה הוא דוגמא לזה
עד אז הכל נסיונות מלאכותיים שסופם להיכשל ומחיר הנפט יהיה מועד לירידה חריפה שוב

7. מט"ח - הערכות ללא שינוי
מט"ח -

דולר/שקל -
על בסיס מה שכתבתי בסקירה קודמת הדולר התבסס מעל 3.6 שקלים
אני רואה אותו מבצע פוש נוסף ל 3.68 שקלים עד 3.7 שקלים
המגמה כאן היא בניגוד לאירו דולר
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
בפעמים האחרונות שסקרתי את הצמד הזה חשבתי שהאירו ייבלם באזור 1.16 $
בפועל זה לא מה שמסתמן והאירו המשיך להתחזק וחוצה כבר את ה 1.18$
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.5 או 6.45 שקלים
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

8. טבע - מגלה סימנים של כניסה למהלך מתקן
אני אנסה לסקור אותה בנפרד במהלך היום

9. היום - שוב חשיפת הפרוטוקלים של הפד מהדיון האחרון על קביעת הריבית - כלומר זה הארוע שצפוי להשפיע היום על וול סטריט בערב באזור 21:00

הבוקר הארביטראז הוא שלילי זניח למרות העלייה בטבע שהיא כבר פחות משפיעה בכוחה על המדד

המסחר בוול סטריט ובדאקס אמור להתנהל מעורב....בנוסף - ישנם עדיין אינדיקטורים מצד הפירמות הגדולות כמו גוגל ואפל שהמדדים עדיין יעשו ניסיון לחזור מעלה ... ועדיין זו חזרה נקודתית כנראה במדדים עצמם
חוזה S&P נסחר כרגע ללא שינוי ניכר על גבול האפס וזה אופיני גם לירידה ב VIX ...אם כי זו ירידה לצורך עלייה גם אם שוב זה יקח זמן

הזהב - מתקרב לשיאו האחרון קרי 1300 $
מדובר על שיא אחרון שנתי מאחר ובערך בתקופה הנוכחית אשתקד הזהב נסחר מעל ל 1300 $ בפעם האחרונה....אם הוא יתבסס מעל ל 1300 $ אני מאמין שנראה אותו חוזר ל 1450$...שיא התמחור שהזהב השיג היה באוגוסט 2011 למי שזוכר זה היה קשור לתקרת החוב האמריקאית

שנחאי - השליליות מעט חוזרת לשנחאי ...אם כי זה עדיין לא משהו מגמתי...אני מאמין שמשהו מגמתי שלילי עוד יגיע לשנחאי

בומביי - המגמה הכללית עדיין חיובית - אבל המגמות הקצרות יותר נחלשו
אני משאיר עדיין הערכה חיובית כללית

הניקיי - שומר על מצב מאוזן סביר אבל גם אצלו קיימת הערכה חיובית עד 22000 שמוטלת בספק בשלב זה ...הניקיי יושפע ללא ספק מכל אירוע מול צפון קוריאה

מבחינת המקרו השבוע :

השיא צפוי היום עם חשיפת הפרוטוקלים מדיוני הפד האחרונים אודות שיקולי הריבית ...אבל גם אודות מכירות האג"ח בשוק הפתוח

אבל עוד לפני כן -
דוח התעסוקה הבריטי
התמ"ג באירופה
מלאי הנפט הגולמי בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1382 עד 1398
הפתיחה עצמה לא צפויה להיות מהותית
חריגה מהטווח הזה לכל צד תסמן כיוון המשכי גם תוך יומי וכנראה גם למחר
עד אז המדד צפוי להיסחר נדנדה בעיקר בין 1386 עד 1394
אם אני צריך להעריך אז המדד ימשוך מעלה עדיין בחסות הבנקים אולי עד 1417
אבל כל יום שעובר עליו בירוק הוא כרגע סוג של הישג מאחר והוא צפוי להתהפך שוב חזרה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה