ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 9/8/17

בוקר יום רביעי 9.8.2017

נקודות חשובות להיום :

1. מבלי להתייחס לנסיבות - התנועה בוול סטריט מזמינה המשכיות שלילית
ניסיון לטפס ...טיפוס אמיתי וקביעת שיא חדש - הובילו את ה S&P לחזור חזרה לאזור הדשדוש ולסיים שלילי
זה מתאים לדברים שאני כותב כאן אודות המוגבלות העולה שיש כרגע

2. ברקע להתנהלות המסחר אתמול עמדו דבריו של טראמפ
זה מסתכם באיומים כלפי צפון קוריאה....רק שאם אינני טועה המדדים עלו גם אחרי האיום ונפלו בתזמון שלהם רק זמן אחר כך

בכל אופן - אני חוזר על הדברים שכבר כתבתי כאן אתמול :
"יש עדיין סיכוי לגל קטן חיובי בוול סטריט שיקבע שיא חדש אבל מדובר בשיא מאוד מוגבל ....אבל גם זה לא בטוח ומהאזור הנוכחי גם ביחס לקביעת שיא חדש אם בכלל יגיע....אני מתחיל לחשוב על מימוש
ה VIX נסחר בשפל של קרוב ל 10 ואני רואה אותו בטווח הבינוני מזנק ל 24 מסיבה כלשהי
זה לא חייב להיות מיידי "

אני מזכיר -
להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי וצפון רואיה היא דוגמא מובהקת
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

2. מחיר הנפט - רושם החלשות נקודתית לקראת אירועים חשובים היום ומחר שנוגעים אליו ישירות
כל עוד הוא לא מתבסס מעל ל 51 $ הוא מועד לחזור מטה ואולי לקבוע תחתית חדשה לחודשים האחרונים
מזכיר שההערכה שלי מדברת על כך שרק גורם חיצוני ולא בהכרח צפוי הוא זה שיחזק את מחיר הנפט באמת ...ויכול להיות שעימות בפועל מול צפון קוראה הוא דוגמא לזה
עד אז הכל נסיונות מלאכותיים שסופם להיכשל ומחיר הנפט יהיה מועד לירידה חריפה שוב

3. מט"ח - הערכות ללא שינוי
מט"ח -
למרות התחזקות הדולר מול סל המטבעות על רקע דו"ח התעסוקה
אני משאיר את ההערכה לגביו כדלהלן :
למרות היחלשות נקודתית של האירו מול הדולר אני מניח שזו חולשה נקודתית והאירו צפוי לחזור להתחזק ....עדיין תוצר של חוסר הוודאות בכלכלה האמריקאית אבל גם ואולי בעיקר הבעיות הפנים פוליטיות של טראמפ שמסרסות אותו מלבצע מהלכים משמעותיים

דולר/שקל -
על בסיס מה שכתבתי בסקירה קודמת הדולר התבסס מעל 3.6 שקלים
אני רואה אותו מבצע פוש נוסף ל 3.68 שקלים עד 3.7 שקלים
המגמה כאן היא בניגוד לאירו דולר
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
בפעמים האחרונות שסקרתי את הצמד הזה חשבתי שהאירו ייבלם באזור 1.16 $
בפועל זה לא מה שמסתמן והאירו המשיך להתחזק וחוצה כבר את ה 1.18$
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.5 או 6.45 שקלים
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

4. טבע ממשיכה להכות מטה בוול סטריט בדרכה ל 15 דולר מינימום
בפועל הארביטראז שהיא יוצרת כבר הרבה פחות משמעותי על המעו"ף מאחר והיא נשחקה במשקלה עקב הנפילות האחרונות והשפעתה בירידה מהותית

הערכות כלליות :

1. ה S&P מבחינת הסיומת מחק למעשה את מה שהוא עלה אתמול ואני משאיר את ההערכה מתחילת השבוע כמות שהיא -
מלמטה יש ל S&P שתי רמות תמיכה קרובות מאוד
הראשונה 2450/60
השניה - 2410 לערך
בינתיים נראה שהראשונה תחזיק את המדד כאשר מלמעלה קיימת 2480/90
המדד בעצם מבצע תנועה צידית עדיין שממנה צפויה פריצה - אין חד משמעיות בנוגע לכיוון הפריצה - יש אינדיקציות חלשות לשיא חדש לפני תנועת מימוש שלילית מהותית

2. הדאקס - חזר קצת לעצמו עד לסיום וסיים אתמול חיובי מינורי
בסקירות קודמות כתבתי :
אני מצפה ממנו לחזור מעלה ל 12300/400 ובאופן כללי אני משאיר לו יעד כללי ל 14000
שבירה של 12000 היא לא נעימה אבל רק ירידה מ 11900 לערך היא באמת כניסה למהלך שלילי שעלול להחריף"
עלייה עד 12300 הוא כבר ביצע והוא למעשה כרגע תקוע על 12330 מאחר ויש חשיבות לנקודה הזו לגבי הטווח הקצר
התבססות מעליה תיתן לו כוח להתקדם עוד קצת
אני רק מוסיף שעלייה שלו כרגע היא בגדר מוגבלת עד 12500לערך
כלומר יקח לו זמן לבסס מהלך עולה חדש לשיא חדש ובפרט על רקע עוצמת האירו מול הדולר ....האידאל הוא לראות אותו מטפס תחילה ומתקרב ל 14000 לפני שהוא קורס
וכל זה בתרחיש האופטימי

3. המעו"ף - סגר אתמול בירידה של כ 0.4% על 1392 לערך לאחר יום תנודתי אבל לא יציב לחלוטין ברמה התוך יומית

בימים קודמים רשמתי כך -
ישנן שתי רמות שאליהן הוא יכול להגיע והן 1390 עד 1394 ו 1384
אני מצפה שהוא לא ימהר לרדת מ הקו התחתון 1384

המהלך היורד שהוא ביצע עד עכשיו איננו מספיק והוא יחזור וירד מ 1380 שוב
ומצד שני סיכוי גבוה שיחזור לכיוון 1420
סדר הדברים לא בטוח עדיין אבל הסיכוי שהוא ירד תחילה עולה

ואני מוסיף את ההערה שרשמתי בימים קודמים -
בהסתכלות רחבה יותר אני נוטה לראות את המדד נחלש מסיבות אחרות שלא קשורות לטבע עד לאזורי 1100/200 במהלך מהיר שיביא אחריו הזדמנות גדולה
זו לא הערכה חד משמעית

4. מדד הבנקים - נע בין 1740 ל 1800
מלמעלה יש לו פוטנציאל ל 2000 עד 2200 לפני גל יורד -
מלמטה הרמות המשמעותיות כרגע הן 1740 ולאחריה 1700

5. מדד 90 - לא ביקר עדיין ב 980 וזו נקודה בעייתית - המשמעות היא שיש לתת משקל לא מספיק אמין להתבססות על תחתית - אלא צריך לקבל אינדיקטורים אמינים יותר לסיום המימוש

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.45% עדיין תחת השפעה שלילית של טבע
חוזה S&P נסחר שלילי כ 0.25% - המסחר בפועל בוול סטריט יכול להיות או המשך תנועה צידית אפסית או תנועה שלילית יורדת וזה מה שנראה לי כרגע
הדאקס - צפוי לפתוח שלילי הבוקר ...אבל את הירידה שלו הוא ישאף לסגור ולא בטוח שהיום

באופק - האירוע המכונן יותר הוא הנסיון להעלות את תקרת החוב בעידן טראמפ...זה אירוע שאני מדבר עליו בשבועות האחרונים בסקירות והוא יצוף לקראת סוף אוגוסט
מדובר באירוע נפיץ בפרט בהתבסס על הקשיים של טראמפ מבית
ואפשר לומר שהקשיים של טראמפ יכולים להפוך לארוע מכונן בפני עצמו

שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו ואירועים :

היום יום רביעי - מלאי הנפט הגולמי בארה"ב...וביום חמישי נתוני התפוקה של ארגון אופאק, וכן נתוני המלאי...שני אלה צפויים להשפיע על מחיר הנפט

ביום שישי - נתון האינפלציה בארה"ב שעשוי להשפיע על הדולר מול סל המטבעות ואולי גם על הערכות הפד בנוגע לריבית

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1388 עד 1378
כבר אמרתי אתמול שהוא יחזור וירד מ 1380 וכנראה זה יתרחש היום
אבל רק במידה והמדד יתבסס מתחת 1380 שזה לא תהליך פשוט...אני כבר אתחיל לחשוב במונחים של תחתית חדשה ...ואני לא מדבר על 1370 אלא 1354
מצד שני סגירה שלו היום מעל 1390 מחזירה אותו לחיוביות לטווח קצר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה