ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 8/8/17

בוקר יום שלישי 8.8.2017

נקודות חשובות להיום :

1. ה S&P זוחל מעלה - אין בזה הפתעה למרות שהתנועה שלו היא עדיין צידית

בסקירות מתחילת השבוע כבר רשמתי כך וזה בתוקף -
יש עדיין סיכוי לגל קטן חיובי בוול סטריט שיקבע שיא חדש אבל מדובר בשיא מאוד מוגבל ....אבל גם זה לא בטוח ומהאזור הנוכחי גם ביחס לקביעת שיא חדש אם בכלל יגיע....אני מתחיל לחשוב על מימוש
ה VIX נסחר בשפל של קרוב ל 10 ואני רואה אותו בטווח הבינוני מזנק ל 24 מסיבה כלשהי
זה לא חייב להיות מיידי

אני מזכיר -
להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע וסחר

2. טבע ממשיכה להכות מטה בוול סטריט בדרכה ל 15 דולר מינימום
בפועל הארביטראז שהיא יוצרת כבר הרבה פחות משמעותי על המעו"ף מאחר והיא נשחקה במשקלה עקב הנפילות האחרונות

3. מט"ח - הערכות ללא שינוי
מט"ח -
למרות התחזקות הדולר מול סל המטבעות על רקע דו"ח התעסוקה
אני משאיר את ההערכה לגביו כדלהלן :
למרות היחלשות נקודתית של האירו מול הדולר אני מניח שזו חולשה נקודתית והאירו צפוי לחזור להתחזק ....עדיין תוצר של חוסר הוודאות בכלכלה האמריקאית אבל גם ואולי בעיקר הבעיות הפנים פוליטיות של טראמפ שמסרסות אותו מלבצע מהלכים משמעותיים

דולר/שקל -
על בסיס מה שכתבתי בסקירה קודמת הדולר התבסס מעל 3.6 שקלים
אני רואה אותו מבצע פוש נוסף ל 3.68 שקלים עד 3.7 שקלים
המגמה כאן היא בניגוד לאירו דולר
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
בפעמים האחרונות שסקרתי את הצמד הזה חשבתי שהאירו ייבלם באזור 1.16 $
בפועל זה לא מה שמסתמן והאירו המשיך להתחזק וחוצה כבר את ה 1.18$
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.5 או 6.45 שקלים
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

5. מחיר הנפט - רושם החלשות נקודתית לקראת אירועים חשובים ברביעי חמישי שנוגעים אליו ישירות
כל עוד הוא לא מתבסס מעל ל 51 $ הוא מועד לחזור מטה ואולי לקבוע תחתית חדשה לחודשים האחרונים
מזכיר שההערכה שלי מדברת על כך שרק גורם חיצוני ולא בהכרח צפוי הוא זה שיחזק את מחיר הנפט באמת
עד אז הכל נסיונות מלאכותיים שסופם להיכשל ומחיר הנפט יהיה מועד לירידה חריפה שוב

הערכות כלליות :

1. ה S&P הוסיף בלילה כ 0.2% ואני משאיר את ההערכה מתחילת השבוע כמות שהיא -
מלמטה יש ל S&P שתי רמות תמיכה קרובות מאוד
הראשונה 2450/60
השניה - 2410 לערך
בינתיים נראה שהראשונה תחזיק את המדד כאשר מלמעלה קיימת 2480/90
המדד בעצם מבצע תנועה צידית עולה שממנה צפויה פריצה - אין חד משמעיות בנוגע לכיוון הפריצה - יש אינדיקציות חלשות לשיא חדש לפני תנועת מימוש שלילית מהותית

2. הדאקס - רשם אתמול היחלשות נקודתית אבל עדיין נתמך מלמטה על ידי 12000
בסקירות קודמות כתבתי :
" אני מצפה ממנו לחזור מעלה ל 12300/400 ובאופן כללי אני משאיר לו יעד כללי ל 14000
שבירה של 12000 היא לא נעימה אבל רק ירידה מ 11900 לערך היא באמת כניסה למהלך שלילי שעלול להחריף"
אני רק מוסיף שעלייה שלו כרגע היא בגדר מוגבלת עד 12440 כפי שרשמתי לעיל
כלומר יקח לו זמן לבסס מהלך עולה חדש לשיא חדש ובפרט על רקע עוצמת האירו מול הדולר ....האידאל הוא לראות אותו מטפס תחילה ומתקרב ל 14000 לפני שהוא קורס "

בפועל הדאקס חזר בסופ"ש והשיג את 12300/400 והוא מתנהג בינתיים לפי ההערכה לעיל

3. המעו"ף - סגר לכאורה על האפס אתמול חזרה לציר 1400
עד כאן זה נשמע שקט...אבל זה לא מה שהיה במהלך היום - אלא הוא נפל יעד 1380 וחזר חזרה ל 1400

בימים קודמים רשמתי כך -
ישנן שתי רמות שאליהן הוא יכול להגיע והן 1390 עד 1394 ו 1384
אני מצפה שהוא לא ימהר לרדת מ הקו התחתון 1384

בפועל - זה למעשה מה שהתרחש אתמול
המדד ירד תחילה ועלה חזרה במהלך מהיר ואת כל זה הוא עשה לפי החליל של הבנקים שביצעו מהלך דומה
הסיכוי שהוא ינוע סביב ציר 1400 ויעלה חזרה מעלה מכאן לכיוון 1410/20 עולה
מצד שני המהלך היורד של אתמול איננו מספיק והוא יחזור וירד מ 1380 שוב
סדר הדברים לא בטוח עדיין ואני זקוק לאינדיקציה עבור זה שיכולה להגיע היום

ואני מוסיף את ההערה שרשמתי בימים קודמים -
בהסתכלות רחבה יותר אני נוטה לראות את המדד נחלש מסיבות אחרות שלא קשורות לטבע עד לאזורי 1100/200 במהלך מהיר שיביא אחריו הזדמנות גדולה
זו לא הערכה חד משמעית

4. מדד הבנקים - נע בין 1740 ל 1800
מלמעלה יש לו פוטנציאל ל 2000 עד 2200 לפני גל יורד -
מלמטה הרמות המשמעותיות כרגע הן 1740 ולאחריה 1700

5. מדד 90 - ירד אתמול עד 990 וחזר ל 1000+
כלומר הוא לא ביקר ב 980 וזו נקודה בעייתית - המשמעות היא שיש לתת משקל לא מספיק אמין להתבססות על תחתית - אלא צריך לקבל אינדיקטורים אמינים יותר לסיום המימוש

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.2% למרות העליות בוול סטריט ועדיין על רקע טבע ותגובת המשקיע האמריקאי לדוחות
דוחות טבע מפתיעים בעוצמה שלהם אבל טבע כנראה תדע להתאושש מזה גם אם יקח לה זמן ...מה שקורה לטבע מאוד מזכיר את הענקית הקנדית וליאנט (VRX) אותה כבר סקרתי בהשוואה לפריגו דווקא
בכל אופן על בסיס המצב בטבע היא רחוקה מלסמן תחתית וגם תהליך ההתאוששות שלה כנראה עוד רחוק

חוזה S&P נסחר כרגע בנטייה שלילית קלה - המסחר בפועל יהיה חיובי בחלקו בסבירות גבוהה אם לא כולו
הדאקס - צפוי להיסחר מעורב על רקע הסגירה אתמול ולחפש למעשה כיוון

באופק - האירוע המכונן יותר הוא הנסיון להעלות את תקרת החוב בעידן טראמפ...זה אירוע שאני מדבר עליו בשבועות האחרונים בסקירות והוא יצוף לקראת סוף אוגוסט
מדובר באירוע נפיץ בפרט בהתבסס על הקשיים של טראמפ מבית
ואפשר לומר שהקשיים של טראמפ יכולים להפוך לארוע מכונן בפני עצמו

שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו ואירועים :

היום יום שלישי - נתונים מסין ונתוני הסחר עם ארה"ב וזה כנראה ימשוך עניין

ביום רביעי - מלאי הנפט הגולמי בארה"ב...וביום חמישי נתוני התפוקה של ארגון אופאק, וכן נתוני המלאי...שני אלה צפויים להשפיע על מחיר הנפט

ביום שישי - נתון האינפלציה בארה"ב שעשוי להשפיע על הדולר מול סל המטבעות ואולי גם על הערכות הפד בנוגע לריבית

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1392/90 עד 1400
עלייה מעל 1400 תוביל בקירוב ל 1406....אבל רק התבססות מעל 1406 תשלח את המדד בסבירות גבוהה חזרה ל 1420 ישירות
נכון להיום המדד יחפש כיוון החל מהבוקר מאחר והסגירה אתמול לא הייתה מספיק טובה
ורק אוסיף - מלמטה אורבת למדד רמת 1370 בקירוב שלא הושגה במהלך היורד האחרון
המדד יחזור וירד מ 1380 וכרגע אני לא בטוח בסדר הדברים

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה