ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 3/8/17

בוקר יום חמישי 3.8.2017 יום פקיעה שבועי

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. גם בלילה האחרון בוצעה כמעט אפס תנודה בוול סטריט ביחס למיקום בו עזבנו את מדד הנסדאק וה S&P
למרות דוחות אפל ולמרות שהנסדאק עלה כ 0.4% העלייה איננה בריאה לעיין
הרמות הנוכחיות במדדים בוול סטריט בעייתיות ממילא וגם מיקום ה VIX מסוכן בפני עצמו
לכן סף הסיכון עולה בכל מקרה בשלב זה לאחר שגם בליל האחרון לא נצברה תאוצה לפוש קטן נוסף מעלה לאחר דוחות אפל
כל זה לא אומר ירידות מהותיות עדיין אלא תיתכן משיכת זמן או ירידה נקודתית בשלב זה
בניגוד למקרים לא ממעטים בעבר בהם יכולתי לומר שבוול סטריט תתבצע חזרה לשיא הפעם אני מוצא לכך רק סימנים קלושים (אבל עדיין סימנים שאני לוקח בחשבון)

2. שני ארועים עיקריים על הפרק היום :
עדכון מדדים יתבצע לקראת סיום אצלנו והמסחר יינעל מוקדם יחסית בחצי שעה
טבע תפרסם דוחותיה
טאואר תפרסם דוחותיה
שתי האחרונות הינן מניות מעו"ף

3. הדאקס - סיים בנימה שלילית אתמול לאחר שני ימי מסחר בנימה חיובית - הוא עדיין נתמך באזור 12000 עד 12200 ואני עדיין נותן לו סיכוי לתנועה מעלה נקודתית חזרה לכיוון 12400 עד 12440 ובכל מקרה מחיקת הירידה של אתמול
הירידה שלו אתמול אני מניח שמקורה בעיקר בגלל התחזקות האירו כפי שאני סוקר אותו כאן בהמשך

4. המעו"ף -
החולשה עליה דיברתי אתמול ולפני תשעה באב צפויה להימשך עד להשגת מלא היעד המינימלי אותו ציינתי קרי 1434
זו הערכה שעמדה גם כנגד דוחות אפל והחוזים וגם כנגד המומנטום החיובי שהיה בדאקס עד לאתמול ובפתיחה וזה צפוי להימשך עדיין

5. מדד הבנקים - למרות פתיחה חיובית אתמול סגר את היום בחולשה על 1746/7
ההערכה שלי מתמול שלשום בתוקף -
הוא צפוי להמשיך להיחלש עד קרוב ל 1720
כאשר מלמעלה עדיין קיים לו פוטנציאל חיובי ל 2000 ו 2200 שאני לא בטוח שיתממש בטווח הקצר

6. מדד 90 - איבד אתמול כ 0.6% וסגר סמוך ל 1002
ההערכות שלי מהשבועיים האחרונים מדברות על היחלשות מוגבלת עדיין עד 980
בניגוד לימים האחרונים - הפעם יותר סביר לי שהוא ירד עד 980 ולא ייבלם ב 1000

7. מחיר הנפט - אין שינוי מהותי ביחס למה שכתבתי אתמול -
הנפט חזר שלשום לחולשה נקודתית לכיוון 48/9 $
כל עוד הוא לא מתבסס מעל ל 51 $ הוא מועד לחזור מטה ואולי לקבוע תחתית חדשה לחודשים האחרונים
מזכיר שההערכה שלי מדברת על כך שרק גורם חיצוני ולא בהכרח צפוי הוא זה שיחזק את מחיר הנפט באמת
עד אז הכל נסיונות מלאכותיים שסופם להיכשל ומחיר הנפט יהיה מועד לירידה חריפה שוב

8. מט"ח -
הדולר צפוי להיחלש מול סל המטבעות מעבר למה שחשבתי מלכתחילה
זה צפוי להיות הכי מורגש מול האירו ...זה יותר חולשת המטבע האמריקאי מאשר עוצמת האירו או בכלל סל המטבעות...זה נראה לי תוצאה של חוסר הוודאות בכלכלה האמריקאית אבל גם ואולי בעיקר הבעיות הפנים פוליטיות של טראמפ שמסרסות אותו מלבצע מהלכים משמעותיים

דולר/שקל -
נשמרת היציבות מול השקל... עדיין עם אפשרות לקפיצת מדרגה נוספת בדולר
הרמה החשובה נותרה 3.6 שקלים
אם הדולר יתבסס מעליה אפילו עד לסופ"ש אז הוא יקבל פוש גם ל 3.7 שקלים
בפעמים קודמות היתי יותר בטוח שהדולר יבצע את זה ...הפעם אני קצת יותר בספק
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
בפעמים האחרונות שסקרתי את הצמד הזה חשבתי שהאירו ייבלם באזור 1.16 $
בפועל זה לא מה שמסתמן והאירו המשיך להתחזק וחוצה כבר את ה 1.18$
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.5 או 6.45 שקלים
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

9. היום ומחר תפורסם הריבית בהודו ובריטניה ובסוף השבוע שוב חוזר דו"ח התעסוקה האמריקאי
עונת הדוחות ממשיכה - אם כי הדוחות היותר מענינים כבר מאחורינו
המניות הישראליות עדיין לפנינו כאשר בזק תדווח היום ברקע לכוונת אלוביץ למכור את חלקה

10. מטבע הביטקוין פוצל על רקע מחלוקת סביב תהליך הכרייה שהוא מסובך בפני עצמו ...כלומר כרגע יש שני מטבעות וירטואליים ...מדובר על מחלות ילדות של רעיון מהפכני וחדשני שעשוי לצבור תאוצה בשנים הבאות...אלא שנכון להיום המחלוקות האלה והפיצול עצמו מחלישים את מעמדו ואת האמינות שלו

הערכות כלליות:

1. כפי שכתבתי בתחילת שבוע המימוש בסופ"ש בוול סטריט הסתמן כמימוש דה לוקס
עדיין ללא דרמות מיוחדות ובגדר מימוש נקודתי בלבד
מלמטה יש ל S&P שתי רמות תמיכה קרובות מאוד
הראשונה 2450/60
השניה - 2410 לערך
בינתיים נראה שהראשונה תחזיק את המדד כאשר מלמעלה קיימת 2480/90
ה VIX ביצע קפיצה קלה ונרגע והוא עדיין משייט בשפל היסטורי או קרוב אליו גם אחרי הקפיצה הנוכחית
גורמי סיכון לא חסרים ולמעשה אף אחד מהם לא מגולם...ולמרות זאת עדיין קיים ל S&P פוטנציאל קל נוסף כלפי מעלה מעבר לשיאו האחרון
להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע

2 . הדאקס - עדיין נתמך מלמטה על ידי 12000
בסקירות קודמות כתבתי :
" אני מצפה ממנו לחזור מעלה ל 12300/400 ובאופן כללי אני משאיר לו יעד כללי ל 14000
שבירה של 12000 היא לא נעימה אבל רק ירידה מ 11900 לערך היא באמת כניסה למהלך שלילי שעלול להחריף"
אני רק מוסיף שעלייה שלו כרגע היא בגדר מוגבלת עד 12440 כפי שרשמתי לעיל
כלומר יקח לו זמן לבסס מהלך עולה חדש לשיא חדש ובפרט על רקע עוצמת האירו מול הדולר ....האידאל הוא לראות אותו מטפס תחילה ומתקרב ל 14000 לפני שהוא קורס

3. מעו"ף - אני עדיין מצפה להמשכיות שלילית גם אם הוא יפתח חיובי היום על רקע הפקיעה השבועית או סנטימנט רגעי מתחלף
אתמול הוא רשם ירידה של כ 0.54% וסגר על 1439
למעשה מרבית הירידה נרשמה רק לקראת סיום ומחציתה בכלל במסחר הנעילה עצמו
אני משאיר לו הערכה שלילית עד 1434 בלי קשר לפתיחה היום במידה ותהיה חיובית
אומנם רמת 1434 היא היעד התחתון לשלב הזה שהערכתי אבל יש צורך לעדכן לגבי האפשרות שהמדד ימשיך ישירות ל 1424 ואעדכן לגבי זה בהמשך

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.3% על רקע תנועת המניות הדואליות ובעיקר הפארמה
יש לציין שאני עדיין משאיר לפריגו וטבע הערכות חיוביות קצרות טווח אבל התנועות של היומיים האחרונים קצת מחלישות את ההערכה הזו
טבע - צריכה לעבור תחילה בשלום את הדוחות היום ואצלה זה לא תמיד בטוח
לאחר מכן היא צריכה למצא לעצמה מנכ"ל חדש לו השוק מצפה ובעל שיעור קומה לכאורה
הפרסומים בתקשורת אודות המעמד של המנכ"ל הקודם רק ממחישות למה השוק מצפה

חוזה S&P נסחר בנטייה שלילית קלה כאשר המסחר בפועל עשוי להיות מעורב או שלילי בהמתנה לדו"ח התעסוקה מחר - איך יגיב השוק האמריקאי לדו"ח התעסוקה ? אני אוכל להעריך את זה רק לקראת סיום היום
הדאקס + הקאק - לשניהם אומנם עדיין נתתי הערכה חיובית אבל האירו משמש להם משקולת ובטווח הקצר זה צפוי עדיין להכביד עליהם
המסחר בדאקס עשוי להיות היום חיובי לפחות בחלקו תוך שהוא מוחק את הירידה של אתמול

באופק - האירוע המכונן יותר הוא הנסיון להעלות את תקרת החוב בעידן טראמפ...זה אירוע שאני מדבר עליו בשבועות האחרונים בסקירות והוא יצוף לקראת סוף אוגוסט
מדובר באירוע נפיץ בפרט בהתבסס על הקשיים של טראמפ מבית
ואפשר לומר שהקשיים של טראמפ יכולים להפוך לארוע מכונן בפני עצמו

שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו להיום-
ב 11:30 - מדד מנהלי הרכש בבריטניה
ב 14:00 - דו"ח האינפלציה בבריטניה + קביעת הריבית בבריטניה
ב 17:00 - מדד ה ISM בארה"ב

מחר - דו"ח התעסוקה בארה"ב
דו"ח חלש מידיי עלול בניגוד לעבר לשלוח את המדדים למימוש
אני אבצע הערכה לזה במהלך היום אצלנו

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1434 עד 1444
גם אם המדד יפתח חיובי או יפתח על האפס ויעלה לאחר מכן
ההערכה שלי ל 1434 נשארת בתוקף ואני מדגיש זו הערכה מינימלית בשלב זה
עד לסיום אני אעריך את וול סטריט לסופ"ש וגם אצלנו במהלך היום

דואליות :
על רקע דוחות טבע וטאואר אני בדילמה באם לשחרר אותן ולחזור במקרה הטוב לאחר הדוחות
בכל מקרה בהמלך היום אחליט גם לגבי אחזקות אחרות במידה ומדד 90 לא יראה סימני שיפור והמעו"ף עדיין לא יבצע סיבוב אלא יחריף מגמתו מתחת 1434

שורטים -
מעו"ף - יש להמשיך להחזיק
שורטים על וול סטריט - יש להמשיך להחזיק ברמות הנוכחיות גם אם יתבצע זיגזוג כלפי מעלה מוגבל - אם תתפתח מגמה חיובית מוגבלת אני אעדכן על יציאה עד לתזמון נוסף

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה