ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום רביעי 2.8.2017


נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. על הנייר במהלך היומיים האחרונים בוצעה כמעט אפס תנודה בוול סטריט ביחס למיקום בו עזבנו את מדד הנסדאק וה S&P

2. למרות האמור בסעיף 1 - דוחות אפל מספקים את הסחורה והיא צפויה להניע את מדד הנסדאק מעלה לפחות בתחילת הלילה הקרוב
כלומר זה אמור לספק חיוביות כללית מוגבלת לוול סטריט לחלק הראשון של הלילה

3. הדאקס - סיים בנימה חיובית את היומיים האחרונים - הוא עדיין נתמך באזור 12000 עד 12200 וצפוי לנוע מעלה חזרה נקודתית עדיין לכיוון 12400 עד 12440

4. המעו"ף צפוי לסבול מחולשה - אני לא בטוח לגבי הפתיחה עצמה
אבל הסימנים מראים לי היחלשות שלו שגם התנהלות הבוקר בירוק לא מבטלת אותה
בינתיים אני משאיר לו צפי שלילי מוגבל עד 1434
החולשה הזו תהיה מגובה בתנועת המניות הדואליות ובפרט טבע פריגו שלא צוברות מומנטום וחוזרות עם ארביטראז שלילי

5. מדד הבנקים - סגר את היום האחרון בחולשה על 1746
הוא צפוי להמשיך להיחלש עד קרוב ל 1720

6. מדד 90 - עומד על 1008
הוא אומנם עדיין חלש גם נכון ליום המסחר האחרון - אבל ההיחלשות שלו בשלב הזה נראית לי מוגבלת עד 980
כלומר הוא עשוי להסתובב מעלה מכל נקודה בין 980 ל 1000

7. מחיר הנפט - חוזר לחולשה נקודתית לכיוון 48/9 $
כל עוד הוא לא מתבסס מעל ל 51 $ הוא מועד לחזור מטה ואולי לקבוע תחתית חדשה לחודשים האחרונים
מזכיר שההערכה שלי מדברת על כך שרק גורם חיצוני ולא בהכרח צפוי הוא זה שיחזק את מחיר הנפט באמת
עד אז הכל נסיונות מלאכותיים שסופם להיכשל ומחיר הנפט יהיה מועד לירידה חריפה שוב

8. מט"ח -
הדולר צפוי להיחלש מול סל המטבעות מעבר למה שחשבתי מלכתחילה
זה צפוי להיות הכי מורגש מול האירו ...זה יותר חולשת המטבע האמריקאי מאשר עוצמת האירו או בכלל סל המטבעות...זה נראה לי תוצאה של חוסר הוודאות בכלכלה האמריקאית אבל גם ואולי בעיקר הבעיות הפנים פוליטיות של טראמפ שמסרסות אותו מלבצע מהלכים משמעותיים

דולר/שקל -
נשמרת היציבות מול השקל... עדיין עם אפשרות לקפיצת מדרגה נוספת בדולר
הרמה החשובה נותרה 3.6 שקלים
אם הדולר יתבסס מעליה אפילו עד לסופ"ש אז הוא יקבל פוש גם ל 3.7 שקלים
בפעמים קודמות היתי יותר בטוח שהדולר יבצע את זה ...הפעם אני קצת יותר בספק
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה
ויש לציין - מטבע חזק מידי לא טוב לכלכלה המקומית בגלל היצוא - השקל והאירו החזקים לא טובים למדדים לא כאן ולא באירופה וזו אולי הסיבה העיקרית לחולשת הדאקס בזמן האחרון

דולר/אירו -
בפעמים האחרונות שסקרתי את הצמד הזה חשבתי שהאירו ייבלם באזור 1.16 $
בפועל זה לא מה שמסתמן והאירו המשיך להתחזק וחוצה כבר את ה 1.18$
מסתמן לי המשך עוצמה של האירו עד 1.24$
במקרה כזה האירו סביר להניח יתחזק גם מול השקל וילך עד 4.4 שקלים
כאמור השקל מול הדולר הוא יותר תעלומה בעיקר בגלל התערבות בנק ישראל שהיא ממש הופכית למגמה הכללית של הדולר בעולם ...אבל גם התחזקות האירו הצפויה מול השקל כנראה משמחת את בנק ישראל

דולר/יואן -
בסקירות קודמות בחודש האחרון הערכתי את הדולר נחלש ל 6.7 יואן לערך
היעד הזה הושג למעשה ואין ביטחון בצעד הבא למעשה
החולשה בדולר מול היואן היא עדיין רק בגדר תיקון אבל חורג מתיקון מינורי
מהנקודה הנוכחית הוא או חוזר מעלה או יורד עוד מדרגה עד 6.5 או 6.45 שקלים
אם הוא ירד מדרגה נוספת זה צפוי להלחיץ את הממשל הסיני נראה לי

דולר/יין -
כל עוד הדולר לא יורד מ 108 יין אז הוא צפוי לחזור מעלה
אבל נכון להיום במסגרת החולשה הכללית בדולר היין בהחלט עשוי להתחזק מול הדולר עד 108 ...אם הוא ימשיך להתחזק וירד מ 108 יין אז הצפי הוא לירידת מדרגה משמעותית נוספת בדולר מול היין

9. היום ומחר תפורסם הריבית בהודו ובריטניה ובסוף השבוע שוב חוזר דו"ח התעסוקה האמריקאי
עונת הדוחות ממשיכה - אם כי הדוחות היותר מענינים כבר מאחורינו
המניות הישראליות עדיין לפנינו כאשר בזק תדווח היום ברקע לכוונת אלוביץ למכור את חלקה

10. מטבע הביטקוין פוצל על רקע מחלוקת סביב תהליך הכרייה שהוא מסובך בפני עצמו ...כלומר כרגע יש שני מטבעות וירטואליים ...מדובר על מחלות ילדות של רעיון מהפכני וחדשני שעשוי לצבור תאוצה בשנים הבאות...אלא שנכון להיום המחלוקות האלה והפיצול עצמו מחלישים את מעמדו ואת האמינות שלו 


הערכות כלליות:

1. כפי שכתבתי בתחילת שבוע המימוש בסופ"ש בוול סטריט הסתמן כמימוש דה לוקס
עדיין ללא דרמות מיוחדות ובגדר מימוש נקודתי בלבד
מלמטה יש ל S&P שתי רמות תמיכה קרובות מאוד
הראשונה 2450/60
השניה - 2410 לערך
בינתיים נראה שהראשונה תחזיק את המדד כאשר מלמעלה קיימת 2480/90
ה VIX ביצע קפיצה קלה ונרגע והוא עדיין משייט בשפל היסטורי או קרוב אליו גם אחרי הקפיצה הנוכחית
גורמי סיכון לא חסרים ולמעשה אף אחד מהם לא מגולם...ולמרות זאת עדיין קיים ל S&P פוטנציאל קל נוסף כלפי מעלה מעבר לשיאו האחרון
להלן רשימת גורמי סיכון לא מגולמים :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב
10.בעיות גיאו פוליטיות כמו גחלים לוחשות אבל אף אחת מהן לא אמורה להיות מתמוחרת...כלומר זה הסעיף היחיד שהוא בלתי צפוי וחזוי
11. לזה אני מוסיף גם מלחמות מטבע

2 . הדאקס - עדיין נתמך מלמטה על ידי 12000
בסקירות קודמות כתבתי :
" אני מצפה ממנו לחזור מעלה ל 12300/400 ובאופן כללי אני משאיר לו יעד כללי ל 14000
שבירה של 12000 היא לא נעימה אבל רק ירידה מ 11900 לערך היא באמת כניסה למהלך שלילי שעלול להחריף"
אני רק מוסיף שעלייה שלו כרגע היא בגדר מוגבלת עד 14440 כפי שרשמתי לעיל
כלומר יקח לו זמן לבסס מהלך עולה חדש לשיא חדש ובפרט על רקע עוצמת האירו מול הדולר ....האידאל הוא לראות אותו מטפס תחילה ומתקרב ל 14000 לפני שהוא קורס

3. מעו"ף - אני עדיין מצפה להמשכיות שלילית גם אם הוא יפתח חיובי היום על רקע דוחות אפל והסנטימנט בעולם
ביום המסחר האחרון הוא ירד כ 0.17% וסגר באזור 1447
כלומר כרגע אני משאיר לו הערכה שלילית עד 1434 בלי קשר לפתיחה היום או המסחר עד לסיום היום
אם יהיה שינוי בהערכה הזו אני אעדכן



הבוקר הארביטראז שלילי כחצי אחוז על רקע תנועת המניות הדואליות ובעיקר הפארמה
יש לציין שאני עדיין משאיר לפריגו וטבע הערכות חיוביות קצרות טווח
חוזה S&P נסחר חיובי כ 0.1% כאשר הנסדאק על רקע דוחות אפל מראה עוצמה משמעותית יותר עד אחוז
באופק - האירוע המכונן יותר הוא הנסיון להעלות את תקרת החוב בעידן טראמפ...זה אירוע שאני מדבר עליו בשבועות האחרונים בסקירות והוא יצוף לקראת סוף אוגוסט
מדובר באירוע נפיץ בפרט בהתבסס על הקשיים של טראמפ מבית

שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו להיום-

ב 12:00 הריבית בהודו
ב 15:15 - מדד התעסוקה של ה ADP המקדים לדוח התעסוקה ביום שישי ובעל השפעה מוגבלת
ב 17:30 - מלאי הנפט הגולמי בארה"ב


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1446 עד 1452
כנראה שהפתיחה תהיה חיובית מינורית באזור 1450 ומטה
יכול להיות שהמדד יתחזק עד 1452
אבל אני כרגע מצפה לראות אותו נחלש בתוך יומי בהמשך ...אם הוא לא ייחלש היום הוא יבצע את זה בימים הבאים ולא נראה לי שיעלה יותר מידי לפני שהוא מבצע את זה
היחלשות אפשרית שלי היא עד 1434


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה