ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 24/7/17

בוקר יום שני 24.7.2017 שבוע הפקיעה החודשי

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. בעוד אצלנו במדד 90 בעיקר ובאירופה נרשמות ירידות זה מספר ימים ברצף
בוול סטריט אין שינוי מהותי וגם סנטימנט שלילי חד יומי לא צבר תאוצה
מעריך שמדד 90 יסתובב ביחד עם הדאקס כבר בתחילת השבוע
ובוול סטריט ה S&P ינוע על קו ה 2475 עד 2480 כלומר חיובי לפחות חלקית

2. הדולר/שקל - נשמרת היציבות מול השקל עם אפשרות לקפיצת מדרגה נוספת בדולר
הרמה החשובה נותרה 3.6 שקלים
אם הדולר יתבסס מעליה אפילו עד לסופ"ש אז הוא יקבל פוש גם ל 3.7 שקלים
התחושה שלי היא שזה בכל מקרה הולך לקרות וחציית 3.6 רק תאשר את זה
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה

דולר/אירו - בניגוד למצב בדולר/שקל כאן המגמה היא הפוכה...האירו מתחזק והדולר נחלש
זה קורה למרות ההערכות של דארגי ביום חמישי
הסיבה היא לא עוצמת האירו אלא חולשת הדולר - וחולשת הדולר נובעת מחולשתו הפוליטית של טראמפ שמתקשה מאוד בהעברת מהלכים וכנראה בעניין הזה הגרוע מכל עוד לפנינו
לעומת זאת השקל דוקא נחלש והסיבה המרכזית לזה היא כנראה תמחור יתר של השקל וגם תמיכה של בנק ישראל

דולר/יואן - אין שינוי בהערכה שלי ...הדולר נמצא לאחרונה בצניחה מול היואן כאשר הוא כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני "

3. מחיר הנפט - חוזר ליפול מטה ונסחר סביב ה 45 $ שוב
מחיר הנפט נותר מסוכן ובעל סבירות שלילית יותר מחיובית עדיין.
הסיכויים שהוא לא ראה תחתית נותרים בתוקף ולמעשה הוא מסוגל להיכנס לסחרור עד 34 דולר
מצב כזה יגרור בעיות עם הרובל הרוסי ומדינות אופאק ...אבל זה ישפיע לשלילה גם על סקטור האנרגיה בארה"ב ושלל בעיות נוספות
בפעם האחרונה שמחיר הנפט ביצע תנועה כזו עד כמעט 25 דולר ....ה S&P נכנס לסחרור שלילי ...זה קרה בסוף 2015 עד ינואר 2016
ירידה עד 34 דולר היא עדיין לא קריטית אבל משפיעה לשלילה כמעט בוודאות על המדדים
ירידה לאזורים של 24 דולר היא כבר קריטית ...ויותר מזה עלולה להוביל לעימותים יזומים גאו פוליטיים ...אנחנו לא שם כרגע

4. אפרופו מחיר הנפט - השבוע יתכנסו מדינות אופאק ברוסחה על מנת להגיע להסכמות על קיצוץ בתפוקת הנפט - לא בטוח שיצליחו אבל גם אם כן אז ניסיון העבר הוכיח שזה לא מחזיק מעמד יותר מידי
אני עדיין חושב שמחיר הנפט זקוק לאירוע חיצוני כדי להרים אותו משמעותית

5. השבוע - מעבר לנתונים פה ושם מאירופה וארה"ב בעיקר
ביום רביעי תיקבע שוב הריבית בארה"ב ושוב תהיה האזנה להערכות הפד
כלומר זה המוקד השבוע כאשר במקביל יפורסם התמ"ג בארה"ב וגם מדד אימון הצרכנים

6. עונת הדוחות לרבעון השני נפתחה בוול סטריט
השבוע יפרסמו 200 חברות את דוחותיהן - גוגול תפרסם היום את דוחותיה

7. חוזר על דברים שכבר כתבתי מאחר והם נותרו מאוד רלונטיים :

מעניין מאוד ומטריד לראות כיצד בוול סטריט יש התעלמות ממצבו הפוליטי של טראמפ ....טראמפ נתקל בבעיות לא פשוטות אפילו בביטול האובאמה קר
אני תוהה איך הוא יעביר את רפורמת המיסים שלו ורפורמות כלכליות אחרות ואיך הוא יעלה את תקרת החוב

מאז סופ"ש האחרון בו פוספסו תוצאות הנתונים בארה"ב המדדים עולים
בימים כתיקונם זה היה מוביל לירידה במדד
אבל אלו לא ימים כתיקונם וההתנהלות היא עקומה וגם לא הכי בריאה
המדדים עלו נראה לי מסיבה פשוטה...זה מאשש את מה שאמרה ילין באמצע השבוע לגבי קצב העלאת הריבית וגם לגבי גובה הריבית הסופי
כלומר ריבית נמוכה ? משמע הכסף זול...וכל עוד זה כך ...עולים
אלא שזה נוגע לעניין הריבית בלבד... ומכוח הסנטימנט הוא דוחק לגמרי הצידה ענינים אחרים שעוד יצופו
ילין נאמה השבוע ואמרה כמה דברים :
1. הריבית לא תחזור לרמה שהכרנו בעשורים האחרונים ...וגם קצב ההתקדמות שלה יהיה איטי...השוק אוהב ריבית נמוכה והוא הגיב באינסטינקט נקודתית מעלה
2. ילין מצד שני הוסיפה עוד שיש אלמנטים גדולים של אי וודאות
הן מצד קצב הצמיחה העתידי ....והן מצד מה שמתכנן טראמפ שעוד כלל לא יצא לפועל וספק אם יצא ...הגיעו הדברים לידי כך שהיא כל כך ניסתה לשדר מחוסר וודאות עד שהיא מצהירה בחצי אזהרה שהפד לא יהסס להוריד ריבית חזרה

השווקים בחרו להתעלם מסעיף 2 והבליטו את סעיף 1...וערמת הבעיות הפוטנציאליות רק צומחת

אוסיף מה שכבר כתבתי לא מעט פעמים -
השווקים מתמחרים אפס סיכונים מוחלט ....ויש הרבה מהם :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב

הערכות כלליות :

1. וול סטריט -
באם מתייחסים לשורה התחתונה אז בסופ"ש נרשמה אפס תנועה
אומנם נרדמה תנועה שלילית תוך יומית שהתחילה כבר ביום חמישי ...אבל בסופו של דבר הסיומת מצביעה על חזרה לקו 1480
גם אם זה יקח שבועות - גל יורד חריף הולך ומתקרב ולא נראה לי שיהיה מנוס מזה
סיבות ? לא חסרות כפי שפרטתי לעיל

2. הדאקס - רשם ביום שישי ירידה של 1.65%
וזה מה שרשמתי בסקירה ביום חמישי - הוא קויים למעשה בפועל בצורה דיי מדוייקת
" נקודת חולשה נקודתית
אני משאיר הערכה כללית חיובית לכיוון 14000
אני מחזיר את ההערכה השלילית הקצרצרה שנתתי לגלישה לכיוון 12000 שבוע שעבר לפני המשך נסיקה"

3. המעו"ף - אתמול בניגוד להערכה שלי המדד לא רשם יום מסחר אפסי וגם לא סיים בנטייה חיובית
המדד ירד מהטווח התחתון שחשבתי שיחזיק אותו קרי 1454
הוא ירד עד 1450 לערך וסגר על 1452/3 סגירה לא טובה תוך איבוד של כ 0.38%
כפי שכבר עידכנתי אתמול במהלך היום - המשמעות היא שיש סיכוי גבוה שהוא ירד תחילה ל 1444 לפני שיתאושש
ויש גם לציין שעד כאן אני לא לוקח בחשבון השפעה של אירועים חיצוניים באופן נקודתי ולא צפוי

ושוב חוזר על הדברים משבוע שעבר :
שתי הערכות על הפרק : (וכך רשמתי השבוע)
1. המדד נמצא בחתירה לכיוון 1480 ולא בטוח שישיג אותו
2. המדד יצנח חזרה את כל מה שהוא יעלה וירד בחזרה לפחות עד 1424
ממתין שהמדד יתן החלטה עד לסוף היום לגבי סדר הדברים

הבוקר הארביטראז חסר משמעות ....כאשר יכול להיות שפריגו בונה מהלך מתקן עולה ...אני אבחן את זה ואעלה את זה במהלך היום
טבע ההערכה נשארת לכיוון 35/6 $ ...שתי אלה הן בעלות השפעה משמעותית על מדד המעו"ף אחרי הבנקים
המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר ואני מצפה למסחר חיובי בתחילת השבוע גם אם מינורי
כאשר יכול להיות שהשבוע יפתח באופן מעורב בנטייה שלילית קלה
באופק - למרות עונת הדוחות שנפתחה ולמרות קביעת הריבית השבוע בארה"ב
האירוע המכונן יותר הוא הנסיון להעלות את תקרת החוב בעידן טראמפ...זה אירוע שאני מדבר עליו בשבועות האחרונים בסקירות והוא יצוף לקראת סוף אוגוסט
מדובר באירוע נפיץ בפרט בהתבסס על הקשיים של טראמפ מבית

שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מדד הבנקים אצלנו - תחום מלמטה על ידי 1750 בעיקר נכון להיום וזה לאחר שכבר עמד על הרמה שהערכתי שבוע שעבר קרי 1770 לערך
כל זה לאחר שהוא נבלם ב 1800 שגם היא הוערכה כרמת בלימה מלמעלה
במידה והוא יסגור מתחת 1750 היום אז המדד יקבל פוש נוסף סביר עד 1700 או 1720 אבל צפוי לנסות לחזור מעלה

אם מסתכלים רחב יותר אז למדד הבנקים יש מספר יעדים
1. 1800 עד 1850 - הוא היעד הקצר וממנו מאוד סביר מימוש (ראינו מזה קצת אתמול)
2. 2000 יעד משני
3. 2200 - אם מדד הבנקים ישיג בכלל את היעד הזה הוא יוציא ממנו מימוש אגרסיבי שישפיע על הסנטימנט הכללי אגרסיבי
ככלל - כל היעדים הנ"ל תלויים בסנטימנט הכללי גם מחו"ל
לפחות עד השגת היעד המשני התיקונים אמורים להיות סבירים ולא משני מגמה

מדד 90 - נסוג ביום חמישי ארבעה ימי מסחר ברציפות כאשר בארבעת הימים הנ"ל הוא איבד מעל ל 2% כשהוא סוגר ביום חמישי מתחת 1020
וכפי שכתבתי אתמול :
בעניין הזה אני לא איש בשורות - גם אם מדד 90 יפתח חיובי הבוקר הוא יחזור לצלול יום מסחר נוסף לפחות עד 1010 לפני שיטרח להסתובב

מבחינת המקרו :

עוד כשעה מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור הגרמניה
יותר מאורחי מכירות בתים בארה"ב
אבל סה"כ לא מדובר ביום משמעותי מבחינת המקרו - יותר משמעותי יהיה התוצאות של הדוחות של מניות כמו גוגול

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1454/6 עד 1444/6
זה הטווח הריאלי להיום וסביר שהמדד יבקר בחלק התחתון שלו
הסיומת היא נעלם אבל אני נותן למדד קרדיט להסתובב מאיזור רמת 1444
כל סגירה מתחת 1442 תיחשב משמעותית שלילית עד 1424 גם
ירידה מ 1444 עשויה לשמש נורית אזהרה לעניין הזה
נכון לרגע זה הסבירות שהמדד ירד מהרמות האלו היא נמוכה

פורסייט - הוציאה הודעה טובה מאוד הבוקר למיטב הערכתי
השאיפה למחיר ה 800 אמורה להישמר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה