ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 20/7/17

בוקר יום חמישי 20.7.2017 יום פקיעה שבועית

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. בזמן שהמדדים בעולם מקרטעים הן אצלנו והן באירופה...בוול סטריט הזרימה בלילה הייתה ירוקה
ה S&P מתקדם לכיוון 2475 עד 2480 שלא נראה לי שיעבור
ה VIX במקביל שוב נסחר בשפל....אבל שוב פעם מכין זינוק

וכפי שכתבתי מתחילת השבוע :
"השאלה היא עד לאן ימשיך ה S&P ? לא הרבה לדעתי...וכבר דיברתי כמה פעמים על טופ של 2460/80...יעד קרוב עבורו הוא 2475 " - הזרימה בינתיים היא בכיוון הזה

מעניין מאוד ומטריד לראות כיצד בוול סטריט יש התעלמות ממצבו הפוליטי של טראמפ ....טראמפ נתקל בבעיות לא פשוטות אפילו בביטול האובאמה קר
אני תוהה איך הוא יעביר את רפורמת המיסים שלו ורפורמות כלכליות אחרות ואיך הוא יעלה את תקרת החוב

מאז סופ"ש האחרון בו פוספסו תוצאות הנתונים בארה"ב המדדים עולים
בימים כתיקונם זה היה מוביל לירידה במדד
אבל אלו לא ימים כתיקונם וההתנהלות היא עקומה וגם לא הכי בריאה
המדדים עלו נראה לי מסיבה פשוטה...זה מאשש את מה שאמרה ילין באמצע השבוע לגבי קצב העלאת הריבית וגם לגבי גובה הריבית הסופי
כלומר ריבית נמוכה ? משמע הכסף זול...וכל עוד זה כך ...עולים
אלא שזה נוגע לעניין הריבית בלבד... ומכוח הסנטימנט הוא דוחק לגמרי הצידה ענינים אחרים שעוד יצופו
ילין נאמה השבוע ואמרה כמה דברים :
1. הריבית לא תחזור לרמה שהכרנו בעשורים האחרונים ...וגם קצב ההתקדמות שלה יהיה איטי...השוק אוהב ריבית נמוכה והוא הגיב באינסטינקט נקודתית מעלה
2. ילין מצד שני הוסיפה עוד שיש אלמנטים גדולים של אי וודאות
הן מצד קצב הצמיחה העתידי ....והן מצד מה שמתכנן טראמפ שעוד כלל לא יצא לפועל וספק אם יצא ...הגיעו הדברים לידי כך שהיא כל כך ניסתה לשדר מחוסר וודאות עד שהיא מצהירה בחצי אזהרה שהפד לא יהסס להוריד ריבית חזרה

השווקים בחרו להתעלם מסעיף 2 והבליטו את סעיף 1...וערמת הבעיות הפוטנציאליות רק צומחת

אוסיף מה שכבר כתבתי לא מעט פעמים -
השווקים מתמחרים אפס סיכונים מוחלט ....ויש הרבה מהם :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב שגם באמירה של ילין בלילה יש רמז לזה

2. דולר/שקל - הדולר מתחזק מול השקל (אבל לא מול סל המטבעות)
הרמה החשובה היא 3.6 שקלים
אם הדולר יתבסס מעליה אפילו עד לסופ"ש אז הוא יקבל פוש גם ל 3.7 שקלים
התחושה שלי היא שזה בכל מקרה הולך לקרות וחציית 3.6 רק תאשר את זה
הפיחות בשקל התחיל מאז שבנק ישראל חזר להיות אקטיבי לאחר הכרזת הריבית האחרונה

דולר/ יורו - הדולר ממשיך לסבול מפיחות מול היורו ואין שינוי במגמה הזו
כל אזור 1.16/7 אירו לדולר הוא איזור משמעותי שהתבססות מעליו תוסיף פיחות משמעותי לדולר ...כל עוד זה לא קורה אז הדולר מועד להתחזקות נוספת...התחזקות האירו לא נראה לי טובה למדדים כמו הדאקס
אני מזכיר שכך כתבתי בחודש חודשיים האחרונים :
"אני לא חושב שהמהלך העולה ביורו מול הדולר עוד ימשך יותר מידי ...אם נתתי ליורו 1.12 דולר אז כעת אני מותח עד לטופ 1.16 ולא יותר ...אלא מצפה להחלשות של היורו שוב "

דולר/יואן - אין שינוי בהערכה שלי ...הדולר נמצא לאחרונה בצניחה מול היואן כאשר הוא כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני "

3. מדד המחירים לצרכן שפורסם אצלנו ביום שישי האחרון מצביע על ירידה חדה מהצפוי
אני מקווה שמדובר על מעידה חד פעמית ולא גלישה לדיפלציה
היום קביעת הריבית באירופה ונאום דארגי שאני מניח שיגרור תזוזוה בשוק

4. מחיר הנפט - מתקרב שוב חזרה ל 47 $ אחרי פרסום מלאי הנפט הגולמי אתמול בארה"ב
מה זה אומר ? לא הרבה וזה רגיל עבור הסייקלים שלו
מחיר הנפט נותר מסוכן ובעל סבירות שלילית יותר מחיובית עדיין.
הסיכויים שהוא לא ראה תחתית נותרים בתוקף ולמעשה הוא מסוגל להיכנס לסחרור עד 34 דולר
מצב כזה יגרור בעיות עם הרובל הרוסי ומדינות אופאק ...אבל זה ישפיע לשלילה גם על סקטור האנרגיה בארה"ב ושלל בעיות נוספות
בפעם האחרונה שמחיר הנפט ביצע תנועה כזו עד כמעט 25 דולר ....ה S&P נכנס לסחרור שלילי ...זה קרה בסוף 2015 עד ינואר 2016
ירידה עד 34 דולר היא עדיין לא קריטית אבל משפיעה לשלילה כמעט בוודאות על המדדים
ירידה לאזורים של 24 דולר היא כבר קריטית ...ויותר מזה עלולה להוביל לעימותים יזומים גאו פוליטיים ...אנחנו לא שם כרגע

5. הריבית ביפן לא שונתה ואין בזה הפתעה...יפן מותחת כבר שנים את מצבה ואת היעדים והמטרות שהיא מחפשת להשיג וזה בור עצום ומסוכן בפני עצמו והוא לא מהווה סכנה מיידית כפי שזה נראה כרגע

הערכות כלליות :

1. אין שינוי ביחס למה שכתבתי אתמול -
"ה S&P בדרך ל 2475 ואני כלל לא בטוח שהוא יצליח להשיג מעבר לזה בשלב הזה
אני עדיין ממתין לסייקל יורד אגרסיבי בו שנקודת המוצא שלו צריכה להיות לדעתי בין 2400 ל 2500 "
בלילה הוסיף ה S&P כחצי אחוז ונמצא קרוב מאוד ל 2475

2. הדאקס - נקודת חולשה נקודתית
אני משאיר הערכה כללית חיובית לכיוון 14000
אני מחזיר את ההערכה השלילית הקצרצרה שנתתי לגלישה לכיוון 12000 שבוע שעבר לפני המשך נסיקה
שלשום במהלך היום דיברתי על ירידה ל 12400 ....זה בדיוק מה שקרה בפועל ומשם המדד נבלם
אתמול היה ללא שינוי מהותי
על רקע הריבית באירופה היום ונאום דארגי הסיומת של היום כלל לא בטוחה
המדד מהנקודה הנוכחית יתן פוש חזרה ל 12800
או שיפול ל 12200 תחילה
היום הזה אמור להכריע בעניין הזה
סייקל יורד מהותי ישמר לאחר מכן

3. מדד המעו"ף - ביום חמישי האחרון המדד השתולל באופן נדיר על רקע שמועות על הורדת הריבית ...לאחר מכן יצאו הכחשות ...אבל מאוד יכול להיות שאין עשן בלי אש
מתחילת השבוע הוא כשל בפריצת 1467 ונסוג במדרגות עד 1452 ...מלמטה הוא תחום כרגע בין 1444 עד 1446
הנסיגה שלו נראית עדיין בגדר נקודתית כאשר גל יורד הוא ידחה לאחר שיעלה תחילה
התמונה תשתנה אם רצועת 1442 עד 1444 תישבר ונסגור מתחתיה
על בסיס יום המסחר אתמול והסיומת שלו אז המדד ערוך כנראה לעלייה בחלק הראשון של היום לכיוון 1480 אבל הסיומת היום פתוחה לחלוטין על בסיס מה שיקרה באירופה כנראה

שתי הערכות על הפרק : (וכך רשמתי השבוע)
1. המדד נמצא בחתירה לכיוון 1480 ולא בטוח שישיג אותו
2. המדד יצנח חזרה את כל מה שהוא יעלה וירד בחזרה לפחות עד 1424
ממתין שהמדד יתן החלטה עד לסוף היום לגבי סדר הדברים

הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.4%
טבע מנסה לחזור לעצמה ....אני משאיר לטבע הערכה חיובית בינתיים לטווח הקצר לכיוון 35/6 דולר
טאואר + נייס + אומרת - חברות מעו"ף בעלות אופק אופטימי מבחינתי ששומרות על איזון וטאואר אף במומנט חיובי ....אבל השפעתן על המדד נמוכה יחסית

חוזה S&P נסחר כרגע אפסי כאשר ברקע כישלון רפורמת הבריאות של טראמפ שעושה רושם שמתקבל באדישות
הדאקס - סביר שיפתח חיובי היום והשאלה היא רק איך יסגור בהתאם למה שכתבתי לעיל
הקאק - אני משאיר לו הערכה חיובית כללית ל 6000 ומוריד את הסיכוי שיזלוג תחילה ל 5000
בינתיים כל ירידה גם באירופה היא בגדר נקודתית
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מדד הבנקים אצלנו - תחום מלמטה על ידי שתי רמות קרובות 1770/80 ו 1740 השבוע הוא התקרב ל 1800 ונסוג
למעשה עם פריצת אזור ה 1740 הוא נכנס למעין מומנטום מיני ראלי
אם מסתכלים רחב יותר אז למדד הבנקים יש מספר יעדים
1. 1800 עד 1850 - הוא היעד הקצר וממנו מאוד סביר מימוש (ראינו מזה קצת אתמול)
2. 2000 יעד משני
3. 2200 - אם מדד הבנקים ישיג בכלל את היעד הזה הוא יוציא ממנו מימוש אגרסיבי שישפיע על הסנטימנט הכללי אגרסיבי
ככלל - כל היעדים הנ"ל תלויים בסנטימנט הכללי גם מחו"ל
לפחות עד השגת היעד המשני התיקונים אמורים להיות סבירים ולא משני מגמה

מדד 90 - נסוג אתמול יום שלישי ברציפות ואיבד כ 0.36% וסה"כ בשלושה ימים איבד במצטבר מעל ל 2% כשהוא נוגע אתמול ב 1020 וסוגר מעליה
וכפי שכתבתי אתמול :
" 1020 עד 1010 משמעותיות מלמטה לטווח קצר ורצוי שהיום המדד לא יסגור מתחת לרמה הזו "
אני מזכיר ש 1100 עד 1150 זה אזור אצלו שלא נחצה עשור והוא כרגע הטופ יעד

מבחינת המקרו היום :
המכירות הקימעונאיות בבריטניה

מדד הייצור של פילדלפיה בארה"ב

הריבית באירופה ונאום דארגי הם במוקד היום באזור השעה 14:45 ו 15:30

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1464/1467 ועד 1454/1456
ירידה בתוך יומי אפילו מ 1454 היא אמירה שלילית אפילו מגמתית
מצד שני - כל סגירה מעל 1460 תיחשב סבירה וטובה
כל עלייה מעל 1464 ובטח מעל 1467 היא מסלול כמעט בטוח עד 1480

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה