ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 13/7/17

בוקר יום חמישי 13.7.2017

כבר אמרתי שמאיזושהיא סיבה ה S&P יחתור לשיאו חזרה
בלילה האחרון אנחנו כבר רואים שזה כמעט מתקיים...מה הסיבה לזה ?
ילין נאמה ואמרה כמה דברים :
1. הריבית לא תחזור לרמה שהכרנו בעשורים האחרונים ...וגם קצב ההתקדמות שלה יהיה איטי...השוק אוהב ריבית נמוכה והוא הגיב באינסטינקט נקודתית מעלה
2. ילין מצד שני הוסיפה עוד שיש אלמנטים גדולים של אי וודאות
הן מצד קצב הצמיחה העתידי ....והן מצד מה שמתכנן טראמפ שעוד כלל לא יצא לפועל וספק אם יצא ...הגיעו הדברים לידי כך שהיא כל כך ניסתה לשדר מחוסר וודאות עד שהיא מצהירה בחצי אזהרה שהפד לא יהסס להוריד ריבית חזרה

השווקים בחרו להתעלם מסעיף 2 והבליטו את סעיף 1...למה? כי צריכים לחזור לשיא תחילה וככה עובד הסנטימנט הוא מבליט מה שהוא צריך לאותו הרגע

אוסיף מה שכבר כתבתי לא מעט פעמים -
השווקים מתמחרים אפס סיכונים מוחלט ....ויש הרבה מהם :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד - זה נושא שהפד כל הזמן מעמעם את ההשפעה שלו בעיקר פסיכולוגית בהצהרות שונות
4. סיכונים מצד סין
5. מחיר הנפט
6. חוסר וודאות כלכלית פנים אמריקאית
7. תשואת האג"ח האמריקאית נראית לי בונה לאיטה זינוק מאוד חד אבל ממש לא מיידי
8. בעיות מאירופה
9. הכסף הזול למרות ההרגעות הופך להיות פחות זול ...ככל שהריבית תמשיך לטפס...כל בעיה קטנה תשפיע לשלילה על השווקים יותר מבעבר במצב כזה
עצם העלאת הריבית מעניק לפד לכאורה כלים ...ובין אם זה מכוון או לא זה מכין את הקרקע למצב כזה ואני חושב שגם באמירה של ילין בלילה יש רמז לזה

"מזג האויר" במדדים :

וול סטריט - צפי להמשכיות ירוקה עדיין לכייון השיא ב S&P
דאקס - צפי להמשכיות ירוקה עם סיכוי קל למסחר מעורב
מעו"ף - פתיחה ירוקה והשגת 1448

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. מחיר הנפט נותר מסוכן ובעל סבירות שלילית יותר מחיובית עדיין...כאשר נתון מלאי הנפט הגולמי בארה"ב שוב מחליש אותו
הסיכויים שהוא לא ראה תחתית נותרים בתוקף ולמעשה הוא מסוגל להיכנס לסחרור עד 34 דולר
מצב כזה יגרור בעיות עם הרובל הרוסי ומדינות אופאק ...אבל זה ישפיע לשלילה גם על סקטור האנרגיה בארה"ב
בפעם האחרונה שמחיר הנפט ביצע תנועה כזו עד כמעט 25 דולר ....ה S&P נכנס לסחרור שלילי ...זה קרה בסוף 2015 עד ינואר 2016
ירידה עד 34 דולר היא עדיין לא קריטית אבל משפיעה לשלילה כמעט בוודאות על המדדים
ירידה לאזורים של 24 דולר היא כבר קריטית ...ויותר מזה עלולה להוביל לעימותים יזומים גאו פוליטיים ...אנחנו לא שם כרגע

2. בנק ישראל הותיר את הריבית כצפוי על 0.1%
אבל מה שמיקד את תשומת הלב זה מסיבת העיתונאים
פלוג אמרה מספר דברים :
1. בנק ישראל יעלה את הריבית רק בריבעון השני של 2018 ברבע אחוז
ועוד פעם ב 2018 לקראת סופה בעוד רבע אחוז וכך עד סוף 2018 הריבית תעמוד על חצי אחוז
2. הנגידה דיברה על הצמיחה ומה הצפי שלה ומה ההשפעה של מכירות הרכב על העניין וכו
3. שער הדולר - הנגידה הסבירה שני דברים :
- אין בכוונת בנק ישראל להתערב יותר עם רכישות כדי להביא לפיחות בשקל
הנגידההסבירה שעוצמת השקל מול הדולר והאירו נובעת מסיבות חיוביות כמו עודף בחשבון השוטף ובצמיחה הגבוהה יחסית - אלא שהנגידה גם ציינה שהשקל מתחזק יותר מידי גם ביחס למצב המשק...וזה כבר נובע ממה שעשה דארגי באירופה עם כל ההרחבות הכמותיות
כלומר יש השפעה מלאכותית על השקל מצעדים של נגידים אחרים...מלחמת מטבעות סמויה
- בנק ישראל הסביר שיצואנים והתעשיה יצטרכו לקבל עזרה ממקומות אחרים ומצעדים ממשלתיים ולא מרכישות מט"ח...כאשר המטרה היא הגדלת הפריון ...הצעדים הנ"ל יחפו על עוצמת השקל ...ואולי יחלישו אותו
- הנגידה הקדישה כמה מילים על מנת להצדיק את רכישות המט"ח בעבר ...מהלך שהתחיל סטנלי פישר...הנגידה הסבירה לטענתה שלולי רכישות המט"ח השקל היה מתחזק עוד יותר

בפועל - למרות מה שאמרה הנגידה שלשום אני מנחש שהיא נכנעה ללחץ ובנק ישראל כן ביצע התערבות במסחר אתמול כאשר הוא שוב קנה דולרים והקפיץ מלאכותית את שער הדולר חזרה ל 3.55 שקלים

הבוקר הדולר מגמגם שוב - הסיבה היא בברור ההצהרה של ילין שיוצרת עליו השפעה נקודתית עם ההערכה לקצב העלאת ריבית איטי ומוגבל

דולר/שקל - ההערכה שלי משבוע שעבר בתוקף כאשר הדולר אכן רושם תיקון חזרה מעלה שאני מקווה שיהיה יותר ממהלך קצר לטובת בנק ישראל והיצואנים
אני חוזר על ההערכה :
"הדולר ירד מתחת 3.5 שקלים שזה אזור שבתחילה הערכתי כמועד לתיקון חריף מעלה
התיקון רק נדחה ויורד מדרגה ולדעתי יצא מ 3.45 שקלים לערך
בנק ישראל יושב בצד ונותן לכוחות השוק לעשות את שלהם
דולר יורו - אני לא חושב שהמהלך העולה ביורו מול הדולר עוד ימשך יותר מידי ...אם נתתי ליורו 1.12 דולר אז כעת אני מותח עד לטופ 1.16 ולא יותר ...אלא מצפה להחלשות של היורו שוב
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני "

3. השבוע - המקרו יתמקד בסינים ...שהם בפני עצמם מוקד סיכון גבוה לשווקים
רק ביום שישי נקבל מקרו בעל חשיבות מארה"ב...עם מדד המחירים לצרכן והמכירות הקימעונאיות

4. לטבע יש מנכ"ל חדש - מנכ"ל לא ישראלי של אחת מהחברות הגדולות בעולם
כלומר משבצת של אי וודאות נפתרת ונשארות משבצות אחרות כמובן...אבל טבע חוזרת שוב למסלול עלייה קצר בינוני כנראה

הערכות כלליות :

1. ה S&P הוסיף בלילה כ 0.7% וסגר על 2443
הוא לא יסתפק בזה וצריך להתקדם עדיין לכיוון שיאו ולכיוון 2460
אני לא נותן לו הרבה קרדיט מעבר לזה אלא סבור שהבעיות יצוצו והלחץ השלילי יחזור

2. הדאקס - הוסיף אתמול כאחוז וחצי וסגר מעל 12600
אפשר לומר שרק בגיזרה הזו קצת הופתעתי...ציפיתי שהדאקס יזלוג תחילה עוד קצת אפילו חד יומי חצי דרך עד 12000 ורק אז יתרומם
העלייה שלו אתמול מחזירה את החתירה ל 12800 ...אבל עלייה חד יומית עדיין לא מוציאה מסע עליות ישיר
אף על פי כן לדאקס עדיין יש פוטנציאל לכיוון 14000

3. המעו"ף - יישר קו עם העולם וחצה אתמול את 1440 כשהוא סוגר על 1442
כבר ציינתי תמול שלשום שיש שני דברים על הפרק
1. אולי נסיקה תחילה עד 1448 לפחות
2. בכל מקרה ירידה חזרה ל 1424 תגיע
כלומר סעיף 1 היה אצלי מוטל בספק אבל כעת הוא עובדה מוגמרת....נותר כרגע קיום סעיף 2 ....ואני מוסיף ש 1448 זה לא בהכרח נקודת סוף...צריך לראות איך מסתיים היום הזה כדי לראות אם יש עוד מרווח עלייה נוסף....בכל מקרה מדובר על מרווח עלייה מוגבל לרמות שכבר ראינו בשנתיים האחרונות במדד ולא יותר מ 1470/80

הבוקר הארבירטאז חיובי כ 0.57% ...טבע עדיין שומרת על הסיכוי שלה להתרומם לכיוון 35/6 דולר
חוזה S&P מצביע על פתיחה חיובית מתונה כרגע
הדאקס - צפוי לעלות מתון ביחס לאתמול
הקאק - אני משאיר לו הערכה חיובית כללית ל 6000 ומוריד את הסיכוי שיזלוג תחילה ל 5000
בינתיים כל ירידה גם באירופה היא בגדר נקודתית
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מדד הבנקים אצלנו - תחום מלמטה על ידי 1740 ןהןא מתקרב ל 1800
למעשה עם פריצת אזור ה 1740 הוא נכנס למעין מומנטום מיני ראלי
בד"כ לא אופיני לו לייצר מומנטום עולה של יותר מארבעה חמישה ימים רצוף ...לכן אני נוטה לראות אותו זולג לתוך תיקון לכיוון 1760 עד 1740
אבל אם מסתכלים רחב יותר אז למדד הבנקים יש מספר יעדים
1. 1800 עד 1850 - הוא היעד הקצר וממנו מאוד סביר מימוש
2. 2000 יעד משני
3. 2200 - אם מדד הבנקים ישיג בכלל את היעד הזה הוא יוציא ממנו מימוש אגרסיבי שישפיע על הסנטימנט הכללי אגרסיבי
ככלל - כל היעדים הנ"ל תלויים בסנטימנט הכללי גם מחו"ל

מדד 90 - בשלב זה הוא נע לעבר 1050 חזרה
נסוג אתמול כ 0.6%
שלוש רמות תומכות אותו מלמטה - 1035 ...1030 ו 1010 לערך

מבחינת המקרו -
המאזן המסחרי הסיני ענה על הציפיות
ב 15:30 - מדד המחירים ליצרן בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1440 עד 1446
במידה והמדד יחצה את 1446 אז יש סבירות טובה ל 1456
בינתיים הפתיחה פקיעה שבועית צפויה להיות חיובית מוגבלת בתוך הטווח הזה
כאשר אני ער לכך שהמדד צריך ליפול חזרה עד 1424 ....כלומר מה שנשאר זה לראות את נקודת ההיפוך מטה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה