ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום רביעי 12.7.2017

"מזג האויר" במדדים :

ה S&P - יום מסחר מעורב אבל לא דרמטי והסיומת לא ברורה
הדאקס - יום מסחר שלילי ברובו כנראה אבל לא מהותי
המעו"ף - יום מסחר מעורב בדומה לאתמול


נקודות חשובות להיום :

1. כל המדדים הראשיים סיימו כמעט באפס תנודה למעט אולי הנסדאק שמשדר אופטימיות
נכון לעכשיו אני לא מצפה לתנודה מהותית אבל מצד שני המדדים נעים לפי התחזית שחשבתי שתתרחש
הדאקס מושך מטה
בוול סטריט ללא כייוון ברור אבל עם שאיפה לחזור לשיא תחילה
המעו"ף צריך לבצע גיחה ל 1424 עד 1426 גם אם יתרומם תחילה ל 1444 עד 1448
נכון להיום אין עדיין הכרעה אצלו בסדר הדברים ויכול להיעות שבמהלך היום או אפילו לפי הסיום כבר נדע

2. בנק ישראל הותיר את הריבית כצפוי על 0.1%
אבל מה שמיקד את תשומת הלב זה מסיבת העיתונאים
פלוג אמרה מספר דברים :
1. בנק ישראל יעלה את הריבית רק בריבעון השני של 2018 ברבע אחוז
ועוד פעם ב 2018 לקראת סופה בעוד רבע אחוז וכך עד סוף 2018 הריבית תעמוד על חצי אחוז
2. הנגידה דיברה על הצמיחה ומה הצפי שלה ומה ההשפעה של מכירות הרכב על העניין וכו
3. שער הדולר - הנגידה הסבירה שני דברים :
- אין בכוונת בנק ישראל להתערב יותר עם רכישות כדי להביא לפיחות בשקל
הנגידההסבירה שעוצמת השקל מול הדולר והאירו נובעת מסיבות חיוביות כמו עודף בחשבון השוטף ובצמיחה הגבוהה יחסית - אלא שהנגידה גם ציינה שהשקל מתחזק יותר מידי גם ביחס למצב המשק...וזה כבר נובע ממה שעשה דארגי באירופה עם כל ההרחבות הכמותיות
כלומר יש השפעה מלאכותית על השקל מצעדים של נגידים אחרים...מלחמת מטבעות סמויה
- בנק ישראל הסביר שיצואנים והתעשיה יצטרכו לקבל עזרה ממקומות אחרים ומצעדים ממשלתיים ולא מרכישות מט"ח...כאשר המטרה היא הגדלת הפריון ...הצעדים הנ"ל יחפו על עוצמת השקל ...ואולי יחלישו אותו
- הנגידה הקדישה כמה מילים על מנת להצדיק את רכישות המט"ח בעבר ...מהלך שהתחיל סטנלי פישר...הנגידה הסבירה לטענתה שלולי רכישות המט"ח השקל היה מתחזק עוד יותר

בפועל - למרות מה שאמרה הנגידה אתמול אני מנחש שהיא נכנעה ללחץ ובנק ישראל כן ביצע התערבות במסחר אתמול כאשר הוא שוב קנה דולרים והקפיץ מלאכותית את שער הדולר חזרה ל 3.55 שקלים

דולר/שקל - ההערכה שלי משבוע שעבר בתוקף כאשר הדולר אכן רושם תיקון חזרה מעלה שאני מקווה שיהיה יותר ממהלך קצר לטובת בנק ישראל והיצואנים
אני חוזר על ההערכה :
"הדולר ירד מתחת 3.5 שקלים שזה אזור שבתחילה הערכתי כמועד לתיקון חריף מעלה
התיקון רק נדחה ויורד מדרגה ולדעתי יצא מ 3.45 שקלים לערך
בנק ישראל יושב בצד ונותן לכוחות השוק לעשות את שלהם
דולר יורו - אני לא חושב שהמהלך העולה ביורו מול הדולר עוד ימשך יותר מידי ...אם נתתי ליורו 1.12 דולר אז כעת אני מותח עד לטופ 1.16 ולא יותר ...אלא מצפה להחלשות של היורו שוב
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני "

3. השבוע - המקרו יתמקד בסינים ...שהם בפני עצמם מוקד סיכון גבוה לשווקים
רק ביום שישי נקבל מקרו בעל חשיבות מארה"ב...עם מדד המחירים לצרכן והמכירות הקימעונאיות

4. יש לשים לב -
מצד אחד אני מציין את חזרת ה S&P לשיאה תחילה
מצד שני אני ער לכך שאנחנו בסבירות גבוהה הולכים למהלך יורד אגרסיבי במדדי וול סטריט וזה כלל לא משנה אם הוא יעלה עוד קצת תחילה
במדד הנסדאק זה יותר ניכר והוא כבר מסמן רמות יעד להגעה


הערכות כלליות :

1. ה S&P - נותר ללא שינוי מהותי גם אחרי המסחר הלילה וסטיית התקן הנמוכה עדיין מדברת בעד עצמה
ה S&P ירד ביום חמישי חריף יחסית כמעט עד ל 2400
ביום שישי הוא כבר חזר חלק ניכר מהירידה כשהוא מוסיף 0.64%
אתמול הוא כמעט ללא שינוי מאז גם נכון להיום לאחר הלילה האחרון
אני כרגע לא בטוח אם ממש מהתנועה של יום שישי הוא חוזר ישירות לשיאו ...אולי היום תינתן התשובה אבל בכל מקרה גם אם ירד תחילה זה לא יהיה דרמטי עדיין אני מניח
אני מקווה שאוכל לענות על זה היום
בינתיים מלמטה יש את רמת 2400 כחסם תחתון כאשר הוא צריך לחזור איכשהו לשיאו

2. הדאקס - דיברתי על חתירה לכיוון 12000
מה שהיה בימים חמישי שישי זה עמידה במקום
גם היום אני עדיין חשדן ומצפה עדיין לחתירה ל 12000 ...כלומר לא בדיוק 12000 אלא ירידת מדרגה לקראתה לפני חזרה מעלה ....נכון להבוקר הסבירות לתרחיש הזה עולה

3. מדד המעו"ף - תמול שלשום כתבתי כך :
הסגירה אתמול היא משוב כמעט ללא שינוי מהותי
אני פחות בטוח שהמדד ייצר המשכיות לעלייה עד 1444 ואולי עד 1448
אני כן בטוח שהוא יחזור ליפול בדיוק כפי שכתבתי אתמול חזרה את כל הדרך לאזור 1424 במונחי מינימום ...כלומר אני רואה בעלייה שלו עלייה מוגבלת הן במונחי זמן והן במונחי מחיר
והנפילה שלו תגיע בין אם יעלה תחילה עד 1448 ובין אם לא



הבוקר הארבירטאז חיובי כ 0.22% ...טבע עדיין שומרת על הסיכוי שלה להתרומם לכיוון 35/6 דולר
חוזה S&P מצביע על פתיחה הססנית אפסית כרגע
הקאק בדומה לדאקס - מבצע ירידת מדרגה כנראה לכיוון 5000...מעריך שהתחזקות היורו מעיבה על המדדים באירופה אבל לא רק היא...אלא גם העלייה בתשואות האג"ח באירופה
בינתיים כל ירידה גם באירופה היא בגדר נקודתית
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מדד הבנקים אצלנו - תחום מלמטה על ידי 1740 ןהןא מתקרב ל 1800
למעשה עם פריצת אזור ה 1740 הוא נכנס למעין מומנטום מיני ראלי
בד"כ לא אופיני לו לייצר מומנטום עולה של יותר מארבעה חמישה ימים רצוף ...לכן אני נוטה לראות אותו זולג לתוך תיקון לכיוון 1760 עד 1740
אבל אם מסתכלים רחב יותר אז למדד הבנקים יש מספר יעדים
1. 1800 עד 1850 - הוא היעד הקצר וממנו מאוד סביר מימוש
2. 2000 יעד משני
3. 2200 - אם מדד הבנקים ישיג בכלל את היעד הזה הוא יוציא ממנו מימוש אגרסיבי שישפיע על הסנטימנט הכללי אגרסיבי
ככלל - כל היעדים הנ"ל תלויים בסנטימנט הכללי גם מחו"ל

מדד 90 - תמול שלשום כתבתי לגביו כך :
"כמו שכתבתי לגבי המעו"ף כך אני חושד שגם מדד 90 ימחק את מרבית העלייה משבוע שעבר וייערך לעלייה שוב רק אחרי שיבצע את זה
בשלב זה הוא נע לעבר 1050 חזרה "

בפועל הוא התקרב ל 1050 אבל נסוג אתמול כ 0.6%
שתי רמות תומכות אותו מלמטה - 1025 ו 1010 לערך

מבחינת המקרו להיום - אין היום נתונים דרמטיים למעט מלאי הנפט הגולמי בארה"ב + נאום של ילין


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1438 עד 1432/3
המסחר צפוי להיפתח על האפס כמעט ובדומה לאתמול לחפש את הכיוון
רק ירידה מ 1432 תוביל אותו לרמות כמו 1426 במיידי ישירות
בינתיים עד אז הוא צפוי לנוע כמו אתמול סביב הציר 1435 עד להכרעה
סגירה מעל 1438 מעלה מאוד את הסבירות שהוא ירוץ צחילה ל 1444 עד 1448


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה
מבחינת המקרו -