ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 11/7/17

בוקר מיום שלישי 11.7.2017

"מזג האויר" במדדים נכון להיום והבוקר :

וול סטריט - צפי להתנהלות ירוקה חלקית לפחות עם סבירות גבוהה למסחר מעורב
דאקס - צפי להתנהלות מעורבת עם סיומת לא ברורה
מעו"ף - צפי להתנהלות מעורבת ...פתיחה ירוקה תוביל לאדום קל וכן להפך וסיומת לא ברורה

בנק ישראל הותיר את הריבית כצפוי על 0.1%
אבל מה שמיקד את תשומת הלב זה מסיבת העיתונאים
פלוג אמרה מספר דברים :
1. בנק ישראל יעלה את הריבית רק בריבעון השני של 2018 ברבע אחוז
ועוד פעם ב 2018 לקראת סופה בעוד רבע אחוז וכך עד סוף 2018 הריבית תעמוד על חצי אחוז
2. הנגידה דיברה על הצמיחה ומה הצפי שלה ומה ההשפעה של מכירות הרכב על העניין וכו
3. שער הדולר - הנגידה הסבירה שני דברים :
- אין בכוונת בנק ישראל להתערב יותר עם רכישות כדי להביא לפיחות בשקל
הנגידההסבירה שעוצמת השקל מול הדולר והאירו נובעת מסיבות חיוביות כמו עודף בחשבון השוטף ובצמיחה הגבוהה יחסית - אלא שהנגידה גם ציינה שהשקל מתחזק יותר מידי גם ביחס למצב המשק...וזה כבר נובע ממה שעשה דארגי באירופה עם כל ההרחבות הכמותיות
כלומר יש השפעה מלאכותית על השקל מצעדים של נגידים אחרים...מלחמת מטבעות סמויה
- בנק ישראל הסביר שיצואנים והתעשיה יצטרכו לקבל עזרה ממקומות אחרים ומצעדים ממשלתיים ולא מרכישות מט"ח...כאשר המטרה היא הגדלת הפריון ...הצעדים הנ"ל יחפו על עוצמת השקל ...ואולי יחלישו אותו
- הנגידה הקדישה כמה מילים על מנת להצדיק את רכישות המט"ח בעבר ...מהלך שהתחיל סטנלי פישר...הנגידה הסבירה לטענתה שלולי רכישות המט"ח השקל היה מתחזק עוד יותר

אירופה -
מבחינת ה G-20 שהתכנסה ביום שישי לא שמעתי בשורות שלא היו ידועות לפני כן
אני מניח שעוד נשמע הרבה רעש מעניין יחסי הסחר בין ארה"ב לאירופה

במקביל - תשואות האג"ח באירופה מטפסות וזה הלחיץ נקודתית...למה ? כי תשואת האג"ח שמטספת כך מעידה על כך שהריבית הולכת לעלות

שבוע שעבר הערכתי כך :

1. הדאקס ירד מדרגה לכיוון 12000 וימשוך איתו את המעו"ף מטה

2. ה S&P ירד מדרגה נוספת אבל יחזור לשיאו וגם במקרה הזה ימשוך איתו את העולם

לגבי סעיף 1 - אין שינוי ביחס למה שכתבתי אתמול ...אני לא בטוח כלל שהוא מוצה ואצטרך להמתין יום נוסף כדי להעריך מחדש
לגבי סעיף 2 - לולי סעיף 1 היתי אומר שהירידה הנקודתית מוצתה וחוזרים מכאן לשיא ...אבל במצב הדברים אני משאיר את זה פתוח עד שאקבל אינדיקציה האם הירידה מוצתה כבר

נקודות חשובות נוספות להיום ולשבוע :

1. מחיר הנפט - לאחר הנסיון שלו לעלות במהלך השבוע החולף
הוא נופל בחזרה לאיזור ה 44 $
ואני מזכיר את ההערכה שלי משבוע שעבר :
"הסיכויים שהוא לא ראה תחתית נותרים בתוקף ולמעשה הוא מסוגל להיכנס לסחרור עד 34 דולר
מצב כזה יגרור בעיות עם הרובל הרוסי ומדינות אופאק ...אבל זה ישפיע לשלילה על סקטור האנרגיה בארה"ב
בפעם האחרונה שמחיר הנפט ביצע תנועה כזו עד כמעט 25 דולר ה S&P נכנס לסחרור שלילי ...זה קרה בסוף 2015 עד ינואר 2016
ירידה עד 34 דולר היא עדיין לא קריטית אבל משפיעה לשלילה כמעט בוודאות על המדדים
ירידה לאזורים של 24 דולר היא כבר קריטית ...ויותר מזה עלולה להוביל לעימותים יזומים גאו פוליטיים ...אנחנו לא שם כרגע"

2. דולר/שקל - ההערכה שלי משבוע שעבר בתוקף כאשר הדולר אכן רושם תיקון חזרה מעלה שאני מקווה שיהיה יותר ממהלך קצר לטובת בנק ישראל והיצואנים
אני חוזר על ההערכה :
"הדולר ירד מתחת 3.5 שקלים שזה אזור שבתחילה הערכתי כמועד לתיקון חריף מעלה
התיקון רק נדחה ויורד מדרגה ולדעתי יצא מ 3.45 שקלים לערך
בנק ישראל יושב בצד ונותן לכוחות השוק לעשות את שלהם
דולר יורו - אני לא חושב שהמהלך העולה ביורו מול הדולר עוד ימשך יותר מידי ...אם נתתי ליורו 1.12 דולר אז כעת אני מותח עד לטופ 1.16 ולא יותר ...אלא מצפה להחלשות של היורו שוב
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני "

3. השבוע - המקרו יתמקד בסינים ...שהם בפני עצמם מוקד סיכון גבוה לשווקים
רק ביום שישי נקבל מקרו בעל חשיבות מארה"ב...עם מדד המחירים לצרכן והמכירות הקימעונאיות
עוד השבוע - אצלנו תיקבע הריבית...ועל רקע חולשת הדולר יהיה מאוד מעניין לשמוע מה יש לנגידה לומר ומה האסטרטגיה שלה

4. יש לשים לב -
מצד אחד אני מציין את חזרת ה S&P לשיאה תחילה
מצד שני אני ער לכך שאנחנו בסבירות גבוהה הולכים למהלך יורד אגרסיבי במדדי וול סטריט וזה כלל לא משנה אם הוא יעלה עוד קצת תחילה
במדד הנסדאק זה יותר ניכר והוא כבר מסמן רמות יעד להגעה

הערכות כלליות :

1. ה S&P - ירד ביוםמ חמישי חריף כמעט עד ל 2400
ביום שישי הוא כבר חזר חלק ניכר מהירידה כשהוא מוסיף 0.64%
אתמול הוא כמעט ללא שינוי
כפי שהסברתי לעיל אני כרגע לא בטוח אם ממש מהתנועה של יום שישי הוא חוזר ישירות לשיאו ...אוכל לענות על זה היום או מחר
בינתיים מלמטה יש את רמת 2400 כחסם תחתון כאשר הוא צריך לחזור איכשהו לשיאו

2. הדאקס - דיברתי על חתירה לכיוון 12000
מה שהיה בימים חמישי שישי זה עמידה במקום
גם היום אני עדיין חשדן ומצפה עדיין לחתירה ל 12000 ...כלומר לא בדיוק 12000 אלא ירידת מדרגה לקראתה לפני חזרה מעלה ....אני אעדכן באם התרחיש הזה הולך להתקיים

3. מדד המעו"ף - תמול שלשום כתבתי כך :
" אם המעו"ף יפתח היום חיובי זו תהיה נורית אזהרה מבחינתי
אם הוא יפתח שלילי ויחתור מעלה מלמטה זה יתקבל בצורה סבירה בעיניי ללא דרמות
אבל פתיחה חיובית אני מקבל שלא בנוח ומצפה לנפילה חזרה
פתיחה כזו תחשיד בעיניי גם את המהלך העולה במדדי חו"ל ביום שישי לירידת מדרגת נוספת ובפרט בדאקס "

בפועל המדד עלה שלשום כ 0.45% וסגר על 1434/5
אתמול הוא סגר כמעט ללא שינוי
אני פחות בטוח שהמדד ייצר המשכיות לעלייה עד 1444 ואולי עד 1448
אני כן בטוח שהוא יחזור ליפול בדיוק כפי שכתבתי אתמול חזרה את כל הדרך לאזור 1424 במונחי מינימום ...כלומר אני רואה בעלייה שלו עלייה מוגבלת הן במונחי זמן והן במונחי מחיר
והנפילה שלו תגיע בין אם יעלה תחילה עד 1448 ובין אם לא

הבוקר הארבירטאז שלילי -0.13% ...טבע ירדה בשני ימי סופ"ש אבל עדיין שומרת על הסיכוי שלה להתרומם לכיוון 35/6 דולר
חוזה S&P מצביע על פתיחה ירוקה אפסית כרגע
הקאק בדומה לדאקס - מבצע ירידת מדרגה כנראה לכיוון 5000...מעריך שהתחזקות היורו מעיבה על המדדים באירופה אבל לא רק היא...אלא גם העלייה בתשואות האג"ח באירופה
בינתיים כל ירידה גם באירופה היא בגדר נקודתית
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מדד הבנקים אצלנו - תחום מלמטה על ידי 1690 בינתיים כאשר שבירה של האזור הזה תוביל ל 1640/50 ...מלמעלה הוא תחום על ידי 1740 וכרגע סביר שהוא שואף חזרה ל 1740 לערך...כך כתבתי במהלך שבוע שעבר ויש לשים לב שמדד הבקים כבר כמעט משיג את 1740...ואני קצת חושד בנסיגה שלו סביב הנקודה הזו

מדד 90 - כמו שכתבתי לגבי המעו"ף כך אני חושד שגם מדד 90 ימחק את מרבית העלייה משבוע שעבר וייערך לעלייה שוב רק אחרי שיבצע את זה
בשלב זה הוא נע לעבר 1050 חזרה

מבחינת המקרו -
אין מקרו מעניין במיוחד למעט סקר מחזור משרות פתוחות בארה"ב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1438 עד 1428
באם הפתיחה היום תהיה חיובית ל אחוש בנוח איתה
קצת אהיה מופתע אם נראה את המדד זורם בפתיחה כזו בעוצמה לכיוון 1444 ישירות
אני כן חושד שאחרי פתיחה כזו הוא ייחלש עד לאפס ואף יעבור לשלילי
מה שחשוב זה הסיומת וכל סיומת מעל 1437 תיחשב עדיין בסימן עלייה
מצד שני יש לחשוד בירידה המדד מכל נקודה כרגע עד 1424

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה