ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 27/6/17

בוקר יום שלישי 27.7.2017 יומיים לפקיעה

"מזג האויר" במדדים נכון להיום :

וול סטריט - התנהלות מעורבת אבל רוב הסיכויים ליום שלילי לא מהותי
דאקס - התנהלות מעורבת עד שלילית
מעו"ף - יום מסחר מעורב כאשר פתיחה שלילית תעבור לחיובית בסבירות גבוהה

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. אין שינוי מהותי במדדי וול סטריט וזה כולל את ההערכה עבורם משבוע שעבר
ה S&P צפוי לחזור לשיאו אבל זה לא אומר ישירות אלא יכול להיות שנראה תחילה דשדוש רוחבי כולל ירידה מאוד מוגבלת

הרושם שאני מקבל הוא שהאמריקאים שומרים על שקט תעשייתי לפחות עד הפור ליולי יום העצמאות האמריקאי ...מצב המדדים שם אומנם נראה בסדר אבל התחושה היא הרבה פחות טובה ומרגישה כמו שקט שלפני סערה...זה לחלוטין לא מיידי אבל ברמות הנוכחיות במדדים שם כפי שזה מתבטא בסקירה לגבי ה S&P אין להם הרבה ספייס מעלה

ואני מדגיש שוב - ה VIX מבשל תנועה חדה מעלה בטווח הזמן הקצר ימים עד שבועות

2. מחיר הנפט במוקד - לאחר שירד כבר קרוב ל 42 דולר הוא עומד בסיכון
גוברים הסיכויים שהוא לא ראה תחתית ולמעשה הוא מסוגל להיכנס לסחרור עד 34 דולר
מצב כזה יגרור בעיות עם הרובל הרוסי ומדינות אופאק ...אבל זה ישפיע לשלילה על סקטור האנרגיה בארה"ב
בפעם האחרונה שמחיר הנפט ביצע תנועה כזו עד כמעט 25 דולר ה S&P נכנס לסחרור שלילי ...זה קרה בסוף 2015 עד ינואר 2016
ירידה עד 34 דולר היא עדיין לא קריטית אבל משפיעה לשלילה כמעט בוודאות על המדדים
ירידה לאזורים של 24 דולר היא כבר קריטית ...ויותר מזה עלולה להוביל לעימותים יזומים גאו פוליטיים ...אנחנו לא שם כרגע

3. דולר שקל - ביצע אחרי עדכון הריבית ירידת מדרגה קטנה נוספת כאשר כל אזור 3.5 עד 3.55 שקלים מועד לתיקון מעלה חריף בדולר או לשינוי מגמה מהותי
בשלב זה אין עדיין סימן למהלך מתקן
דולר יורו - מאז שהדולר ראה 1.12 יורו לערך הוא מראה סימנים של חזרה לעצמו ...זו בעצם הרמה שהערכתי שאליה יגיע ולא יעבור
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני

4. השבוע חוזר המקרו לככב כבר מיום שני מחר ואילך
הנתונים ישפכו או מסויים על מצב הכלכלה האמריקאית ביחס לתהליך העלאת הריבית
נקודה מאוד לא ברורה - היא מה שקורה עם תשואת האג"ח האמריקאית ל 10 שנים -
בתקופה האחרונה לא ברור מה שהול שם...התנועה סותרת את תהליך העלאת הריבית
יש יותר מידי ספקולציות למה זה קורה....האפשרויות השונות בכל מקרה אינן אופטימליות ביחס למצב המדדים

5. בתקופה הקרובה על הפרק :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד
אף אחד מהסעיפים הנ"ל לא הולך להתבצע חלק אם בכלל
סעיפים 1+2 סותרים אחד את השני...סעיף 2 מותנה על ידי חברי קונגרס באי יישום חלק מסעיף 1 שעל בסיסו בכלל טסו המדדים מאז בחירת טראמפ
אי יישום סעיף 2 לא בא החשבון כי זה יוביל לפשיטת רגל אמריקאית וכאוס מוחלט
לכן השאלה היא לא אם תועלה תקרת החוב אלא על חשבון מה ועל מה יתפשרו...זה מעמעם עוד יותר את ההבטחות של טראמפ

בשורה התחתונה - בתקופה הקרובה צפויים מאבקים פוליטיים דיי קשים - זה יבא סביר להניח לידי ביטוי במדדים גם אם כרגע הם עולים בסנטימנט הקצר שלהם
ואני כמובן לא מדבר על נסיגה נקודתית פה ושם שהיא חלק ממגמה עולה

6. הריבית בארה"ב - יש לשים לב לתהליך העלאת הריבית - הריבית מטפסת לאיטה...ככל שהיא עולה וממשיכה לטפס ...כך בתלות ישירה הסיכוי שנראה מהלך יורד גדול משמעותי בוול סטריט עולה
כלומר - גם אם זה לא במודע מתבצע כך - הפד במו ידיו מכין את הקרקע לנפילה במדדים
אבל כך עובדת המכונה והפד לא עושה את השיקולים האלה

הערכות כלליות :

1. ה S&P כמעט ולא זז במהלך הסופ"ש כאשר הוא עומד על 2438
כאמור הוא יחזור לשיאו ויעלה חזרה לאזור 2450/60
בכל מקרה נקודת הטופ שלי היא 2480 וקשה לי לראות אותו מעבר לזה
אני מצפה לגל יורד ואפילו מהותי
בתחילת השבוע הנוכחי לא בטוח כלל שנראה אותו עולה ל 2450/60 ...אלא יכול להיות שהוא ימשיך תחילה לדשדש בין 2420 עד 2440

2. הדאקס - הוסיף אתמול כמעט 0.3% אבל כבר נסחר גבוה יותר ולמעשה מדובר בתנועה חלשה שלא משנה את מצבו
טווח התנועה הכללי שלו לימים הקרובים הוא 12600 עד 12850
ההערכה שלי עבורו עדיין אופטימית לטווח קצר

3. המעו"ף - אתמול נע המעו"ף בין 1446/7 ל 1441/2 כאשר הוא סוגר על 1444/5
סה"כ סגירה שהיא עדיין בניחוח אופטימי ומשאירה את הסבירות להשגת 1454
מלמטה עדיין עומדות שתי רמות 1441/2 ו... 1436
אבל למרות הגל בעולה לכאורה - כל עלייה היא עדיין לצורך ירידה

4. מדד 90 - רשם שבוע רביעי רצוף של ירידה והוא מתקרב למעשה לאזור ה 1000 עד 1020
אם הוא לא יסיים את השבוע לפחות מעל 1020 אז אשנה הערכה עבורו לירידת מדרגה נוספת עד 950
נכון להיום אין שינוי במצבו והוא נע בין 1000 ל 1020

הבוקר הארביטראז שלילי כ 0.11% כאשר טבע ממשיכה לתמוך את המדד וגדלים הסיכויים שנראה אותה מבצעת מהלך חיובי עד 34/5 דולר
מצד שני המדד מאוד תלוי במצב הרוח של הבנקים והם כרגע בתוך מימוש בין ארבעה ימים כבר
מדד הבנקים סגר אתמול כמעט על 1700 והוא תחום מלמטה על ידי 1690 ...כאשר אתמול הוא יורד אחוז ועשוי לרדת עד חצי אחוז נוסף מטה
מכל נקודה עד 1690 הוא יכול להסתובב ולסיים את המימוש שלו אבל במידה ולא אז 1640/50 תומכת אותו

חוזה S&P נסחר בנטייה שלילית קלה
הדאקס - צפוי לעשות היום גם הוא יום מסחר מעורב עד שלילי - ולמעשה הוא עשוי למשוך את המעו"ף לטריטוריה שלילית תוך יומית לא מהותית

הקאק - דיברתי על 6000 כרמת יעד..מאז תוצאות הבחירות בצרפת הקאק מדשדש בנטייה צידית יורדת לא מהותית...אני משאיר לו הערכה חיובית ל 6000
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו השבוע :

יום של נאומים וכנראה דיבורים על מדיניות
דארגי הנגיד האירופי - ינאם ראשון
הנגיד האנגלי ינאם לקראת הצהריים
בערב תנאם ילין

בשעה 17:00 - יפורסם מדד אימון הצרכנים בארה"ב -
סקר של כ -5,000 משקי בית, אשר מבקש מהמשיבים לדרג את הרמה היחסית של התנאים הכלכליים הנוכחיים והעתידיים, כולל זמינות העבודה, התנאים העסקיים והמצב הכלכלי הכללי
על מה זה מצביע ? ביטחון פיננסי הוא אינדיקטור מוביל להוצאות הצרכנים, המהווה רוב של הפעילות הכלכלית הכוללת ומכאן השפעה מוערכת על הצמיחה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1438 עד 1444
רוב הסיכויים לפתיחה שלילית גם בגלל התנאים הבוקר וגם בגלל הצפי להתנהלות המדדים בעולם
אבל אני מצפה שהמדד לא ייחלש יותר מ 1438 או 1436 אלא יחזור לחתור מעלה לכיוון 1444 כבר ברמה המיידית
את הירידות הוא ישמור לשלב אחר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה