ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 26/6/17

בוקר יום שני 26.6.2017 שבוע הפקיעה החודשי

"מזג האויר" במדדים נכון להיום :

וול סטריט - פתיחת השבוע צפויה חיובית עד מעורבת
דאקס - פתיחת שבוע חיובית עד מעורבת
מעו"ף - יום מסחר מעורב כמעט בוודאות...פתיחה חיובית תעבור לשלילית וכנ"ל ההפך

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. אין שינוי מהותי במדד וול סטריט וזה כולל את ההערכה עבורם משבוע שעבר
ה S&P צפוי לחזור לשיאו אבל זה לא אומר ישירות אלא יכול להיות שנראה תחילה דשדוש רוחבי כולל ירידה מאוד מוגבלת

הרושם שאני מקבל הוא שהאמריקאים שומרים על שקט תעשייתי לפחות עד הפור ליולי יום העצמאות האמריקאי ...מצב המדדים שם אומנם נראה בסדר אבל התחושה היא הרבה פחות טובה ומרגישה כמו שקט שלפני סערה...זה לחלוטין לא מיידי אבל ברמות הנוכחיות במדדים שם כפי שזה מתבטא בסקירה לגבי ה S&P אין להם הרבה ספייס מעלה

ואני מדגיש שוב - ה VIX מבשל תנועה חדה מעלה בטווח הזמן הקצר ימים עד שבועות

2. מחיר הנפט במוקד - לאחר שירד כבר קרוב ל 42 דולר הוא עומד בסיכון
גוברים הסיכויים שהוא לא ראה תחתית ולמעשה הוא מסוגל להיכנס לסחרור עד 34 דולר
מצב כזה יגרור בעיות עם הרובל הרוסי ומדינות אופאק ...אבל זה ישפיע לשלילה על סקטור האנרגיה בארה"ב
בפעם האחרונה שמחיר הנפט ביצע תנועה כזו עד כמעט 25 דולר ה S&P נכנס לסחרור שלילי ...זה קרה בסוף 2015 עד ינואר 2016
ירידה עד 34 דולר היא עדיין לא קריטית אבל משפיעה לשלילה כמעט בוודאות על המדדים
ירידה לאזורים של 24 דולר היא כבר קריטית ...ויותר מזה עלולה להוביל לעימותים יזומים גאו פוליטיים ...אנחנו לא שם כרגע

3. דולר שקל - ביצע אחרי עדכון הריבית ירידת מדרגה קטנה נוספת כאשר כל אזור 3.5 עד 3.55 שקלים מועד לתיקון מעלה חריף בדולר או לשינוי מגמה מהותי
דולר יורו - מאז שהדולר ראה 1.12 יורו לערך הוא מראה סימנים של חזרה לעצמו ...זו בעצם הרמה שהערכתי שאליה יגיע ולא יעבור
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני

4. השבוע חוזר המקרו לככב כבר מיום שני מחר ואילך
הנתונים ישפכו או מסויים על מצב הכלכלה האמריקאית ביחס לתהליך העלאת הריבית
נקודה מאוד לא ברורה - היא מה שקורה עם תשואת האג"ח האמריקאית ל 10 שנים -
בתקופה האחרונה לא ברור מה שהול שם...התנועה סותרת את תהליך העלאת הריבית
יש יותר מידי ספקולציות למה זה קורה....האפשרויות השונות בכל מקרה אינן אופטימליות ביחס למצב המדדים

5. בתקופה הקרובה על הפרק :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד
אף אחד מהסעיפים הנ"ל לא הולך להתבצע חלק אם בכלל
סעיפים 1+2 סותרים אחד את השני...סעיף 2 מותנה על ידי חברי קונגרס באי יישום חלק מסעיף 1 שעל בסיסו בכלל טסו המדדים מאז בחירת טראמפ
אי יישום סעיף 2 לא בא החשבון כי זה יוביל לפשיטת רגל אמריקאית וכאוס מוחלט
לכן השאלה היא לא אם תועלה תקרת החוב אלא על חשבון מה ועל מה יתפשרו...זה מעמעם עוד יותר את ההבטחות של טראמפ

בשורה התחתונה - בתקופה הקרובה צפויים מאבקים פוליטיים דיי קשים - זה יבא סביר להניח לידי ביטוי במדדים גם אם כרגע הם עולים בסנטימנט הקצר שלהם
ואני כמובן לא מדבר על נסיגה נקודתית פה ושם שהיא חלק ממגמה עולה

6. הריבית בארה"ב - יש לשים לב לתהליך העלאת הריבית - הריבית מטפסת לאיטה...ככל שהיא עולה וממשיכה לטפס ...כך בתלות ישירה הסיכוי שנראה מהלך יורד גדול משמעותי בוול סטריט עולה
כלומר - גם אם זה לא במודע מתבצע כך - הפד במו ידיו מכין את הקרקע לנפילה במדדים
אבל כך עובדת המכונה והפד לא עושה את השיקולים האלה

הערכות כלליות :

1. ה S&P כמעט ולא זז במהלך הסופ"ש כאשר הוא עומד על 2438
כאמור הוא יחזור לשיאו ויעלה חזרה לאזור 2450/60
בכל מקרה נקודת הטופ שלי היא 2480 וקשה לי לראות אותו מעבר לזה
אני מצפה לגל יורד ואפילו מהותי
בתחילת השבוע הנוכחי לא בטוח כלל שנראה אותו עולה ל 2450/60 ...אלא יכול להיות שהוא ימשיך תחילה לדשדש בין 2420 עד 2440

2. הדאקס - סיים שבוע על 12733 וגם אצלו לא בוצעה תנועה מהותית
טווח התנועה הכללי שלו לימים הקרובים הוא 12600 עד 12850
אני מעריך אותו חוזר לאזור 12900 בכל מקרה

3. המעו"ף - אתמול פתח המעו"ף חיובי בהשפעת הארביטראז
בהמשך הוא כמעט והשיג את 1446
אבל נחלש עד 1439 וסג על 1442
המצב שלו לא אומר הרבה להיום למעט יום מסחר מעורב בסבירות גבוהה
מלמטה עומדות שתי רמות 1441/2 ו... 1436
מלמעלה המדד עדיין יכול להגיע עד 1454 לפחות ובדגש על יכול ולא כקביעה
מדד הבנקים נמצא כבר במימוש תלת יומי כולל אתמול

4. מדד 90 - רשם שבוע רביעי רצוף של ירידה והוא מתקרב למעשה לאזור ה 1000 עד 1020
אם הוא לא יסיים את השבוע לפחות מעל 1020 אז אשנה הערכה עבורו לירידת מדרגה נוספת עד 950
אתמול הוא רשם יום התאוששות אבל מצבו נזיל לגמרי

הבוקר הארביטראז חסר משמעות כאשר טבע ממשיכה לתמוך את המדד וגדלים הסיכויים שנראה אותה מבצעת מהלך חיובי עד 34/5 דולר
מצד שני המדד מאוד תלוי במצב הרוח של הבנקים והם כרגע בתוך מימוש תלת יומי כבר
מדד הבנקים סגר אתמול על 1720 והוא תחום מלמטה על ידי 1690 ...בערך אחוז וחצי למטה
מכל נקודה עד 1690 הוא יכול להסתובב ולסיים את המימוש שלו

המסחר בוול סטריט חוזר היום כאשר חוזה S&P נסחר בנטייה חיובית קלה
הדאקס - צפוי לעשות היום גם הוא יום מסחר מעורב ולמעשה להשפיע יותר על המעו"ף

הקאק - דיברתי על 6000 כרמת יעד..מאז תוצאות הבחירות בצרפת הקאק מדשדש בנטייה צידית יורדת לא מהותית...אני משאיר לו הערכה חיובית ל 6000
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו השבוע :

היום יום שני -
1. סקר ה IFO למצב העסקים בגרמניה - אינדקס של מדד משולב שהוא סקר על מצב היצרנים ...הקימעונאים... הסיטונאים וכו' ...הסקר הזה מקבל כבוד בשל גודל המדגם הגדול שלו .... עסקים מגיבים במהירות לתנאי השוק, ושינויים ברגשותיהם יכולים להיות איתות מוקדם לפעילות כלכלית עתידית כגון הוצאות, גיוסים והשקעות
בפועל - ללא שינוי חד במדד הזה אין השפעה מהותית על הדאקס והמדדים השונים

2. הזמנות מיוצרים ברי קיימא בארה"ב - שינוי בערך הכולל של הזמנות רכש חדשות מול יצרנים למוצרים בני קיימא למעט פריטי תחבורה
מדובר מעל אינדיקטור מוביל של ייצור...כי עלייה בהזמנות תוביל לעלייה בייצור...מכאן שזה מאוד משפיע על הצמיחה ועל החלטות הריבית

3. דארגי צפוי לנאום

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1436 עד 1448
הפתיחה צפויה להיות חיובית אפסית ממש סביב מחיר הסגירה אתמול עד אזור 1444
משם המדד יכול להיחלש חזרה עד 1438 ואף 1436
הסיומת זה סיפור בפני עצמו וכל סגירה מעל 1444 תיחשב אופטימית טובה להמשכיות גם עד 1454
מנגד סגירה שלילית גם עד 1432 לא משנה מגמה בהרבה
הרבה מהמגמה כרגע תלוי במדד הבנקים שלוקח קצת אויר ...ולמעשה ביחד עם מדד 90 ובנוסף גם בזק מכבידה
ובכל מקרה המדד יחזור וייחלש בהמשך את כל הגל העולה הזה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה